新能源汽車產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼退坡，帶來動(dòng)力電池行業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,。今年以來,，動(dòng)力電池企業(yè)資金鏈及債務(wù)問題頻頻爆出，市場份額繼續(xù)向頭部企業(yè)集中,。業(yè)內(nèi)分析人士指出，動(dòng)力電池行業(yè)短期仍將在低谷徘徊,。隨著新一輪汽車配置周期的結(jié)束,，2020年市場有望迎來反轉(zhuǎn)。

積極信號

政策方面連續(xù)釋放積極信號,。12月3日,，工信部發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》(征求意見稿)，提出到2025年,，新能源汽車新車銷量占比達(dá)到25%左右,。分析人士指出，若以2025年新車銷量3000萬輛計(jì)算,，該《規(guī)劃》的新能源汽車新車銷量將達(dá)到750萬輛左右,。此外，技術(shù)研究重心由之前關(guān)注燃油車降低油耗,，轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注動(dòng)力電池與正負(fù)極材料,、電解液、隔膜等關(guān)鍵核心技術(shù)研究,。作為我國當(dāng)前和未來15年新能源汽車發(fā)展的綱領(lǐng)性文件,，《規(guī)劃》落地后將為今后新能源汽車產(chǎn)業(yè)制定相關(guān)規(guī)劃提供政策依據(jù)，長期利好新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。

同時(shí),，全球汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型加速。德國政府日前宣布,，擬從2020年開始,，將插電混動(dòng)汽車補(bǔ)貼從現(xiàn)有的3000歐元提高至4500歐元；針對價(jià)格高于4萬歐元的電池驅(qū)動(dòng)汽車,，補(bǔ)貼增至5000歐元,。

招商證券指出，德系車企電動(dòng)化進(jìn)程再加速,，將推動(dòng)海外電動(dòng)車開啟新一輪增長,。同時(shí),，中國的中游廠商在配套電池產(chǎn)業(yè)上目前已發(fā)展較為成熟，在全球電動(dòng)車中游產(chǎn)業(yè)鏈中具有較強(qiáng)的競爭力,，未來進(jìn)一步提高全球電動(dòng)車供應(yīng)鏈滲透率只是時(shí)間問題,，中游廠商持續(xù)受益。

國內(nèi)優(yōu)秀的動(dòng)力電池廠商已走向海外市場,。以寧德時(shí)代為例,，今年10月，寧德時(shí)代位于德國圖林根州的首家海外工廠正式破土開工,。根據(jù)計(jì)劃,，歐洲工廠開工面積23公頃，生產(chǎn)線包括電芯及模組產(chǎn)品,，預(yù)計(jì)2022年形成14GWh的產(chǎn)能,，其產(chǎn)品將為寶馬、大眾,、戴姆勒,、捷豹路虎、PSA等全球知名車企配套,。

而特斯拉中國工廠的正式投產(chǎn),，也對國內(nèi)電池產(chǎn)業(yè)鏈起到積極的提振效果。

當(dāng)升科技上述負(fù)責(zé)人表示,，特斯拉在中國建廠,，對整車廠商、電池廠商以及上游材料供應(yīng)商影響深遠(yuǎn),，倒逼企業(yè)把技術(shù)做好,。特斯拉在中國建廠，將加速電池配套國產(chǎn)化,?！扒疤崾怯屑夹g(shù)、有品質(zhì),?！?/p>

降本增效

“凜冬”之際，動(dòng)力電池企業(yè)開始摸索降本增效的發(fā)展之路,，探索技術(shù)路線是動(dòng)力電池企業(yè)的重要選擇之一,。隨著補(bǔ)貼退坡幅度的超預(yù)期，磷酸鐵鋰電池相比于三元鋰電池的成本優(yōu)勢逐步擴(kuò)大,。

比亞迪有限公司鋰電池事業(yè)群深圳研發(fā)中心副總監(jiān)江文鋒認(rèn)為,，目前動(dòng)力電池的市場導(dǎo)向趨勢愈加明顯。隨著技術(shù)成熟度的提高,，磷酸鐵鋰電池BOM成本會(huì)繼續(xù)走低,，遠(yuǎn)低于三元811電池,，預(yù)計(jì)成為后補(bǔ)貼時(shí)代的重要選擇之一。

事實(shí)上,，多家整車企業(yè)在乘用車上逐步增加磷酸鐵鋰電池比例,。比亞迪計(jì)劃于2020年推出全新一代磷酸鐵鋰電池，體積比能量密度提升50%,，壽命長達(dá)8年,、120萬公里，成本下降約30%,。而江淮汽車,、北汽新能源、合眾新能源,、南京金龍,、上汽通用五菱、東風(fēng)汽車等車企也在堅(jiān)持研發(fā)和銷售磷酸鐵鋰車型,。

此外,，拓展海外市場是動(dòng)力電池企業(yè)提升競爭力的重要策略,。以蜂巢能源為例,，作為動(dòng)力電池領(lǐng)域里的新秀，蜂巢能源計(jì)劃在歐洲建立生產(chǎn)線,。蜂巢能源科技有限公司總經(jīng)理?xiàng)罴t新告訴中國證券報(bào)記者：“我們已經(jīng)初步篩選出幾個(gè)廠址的意向地,，目前正在與對方進(jìn)行溝通，要對他們提供的各項(xiàng)政策條件進(jìn)行研究比對,?！?/p>

光大證券分析師認(rèn)為，降低傳統(tǒng)燃油車與電動(dòng)汽車的成本差是新能源汽車滲透率增長的重要因素,。作為新能源汽車的核心構(gòu)成,，動(dòng)力電池成本下降的幅度直接影響新能源汽車的推廣應(yīng)用進(jìn)度。動(dòng)力電池成本下降主要依賴以下幾個(gè)要素：更具性價(jià)比的材料體系,、更精簡的電池設(shè)計(jì),、更低的物料價(jià)格、工藝改進(jìn)和設(shè)備改進(jìn),。而動(dòng)力電池及材料,、設(shè)備龍頭企業(yè)在多個(gè)方面具備成本優(yōu)勢，高鎳三元,、磷酸鐵鋰體系更具性價(jià)比,。

市場降溫

補(bǔ)貼退坡后，新能源車市顯得有些“后勁不足”,。

根據(jù)2019年新能源補(bǔ)貼政策的要求,，國家補(bǔ)貼和地方補(bǔ)貼均大幅退坡,。自6月26日起，新能源汽車國家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低約50%,，地方補(bǔ)貼則直接退出,。2019年補(bǔ)貼退坡幅度接近70%。

今年7月以來,，新能源汽車市場迅速降溫,，月度銷量出現(xiàn)同比“四連跌”，且跌幅擴(kuò)大,。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,，今年7-9月，新能源汽車銷量分別為8萬輛,、8.5萬輛,、8萬輛，同比分別下降4.7%,、15.8%,、34.2%；10月銷量僅為7.5萬輛,，同比下降幅度擴(kuò)大至45.6%,。

新能源汽車市場銷量的“寒意”迅速傳導(dǎo)致動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈。中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)日前公布的數(shù)據(jù)顯示,，今年10月,，我國動(dòng)力電池裝機(jī)量約4.07GWh，同比下降31.35%,。動(dòng)力電池裝機(jī)量連續(xù)三個(gè)月同比下滑,。

值得關(guān)注的是，市場份額繼續(xù)向頭部企業(yè)集中,。中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長于清教在近日召開的電池新能源產(chǎn)業(yè)國際高峰論壇上表示,，目前我國動(dòng)力電池領(lǐng)域留存的生產(chǎn)企業(yè)大約80家，但能真正實(shí)現(xiàn)裝機(jī)量的企業(yè)只有40家左右,，且行業(yè)前10名企業(yè)占據(jù)8成以上的市場份額,。“國內(nèi)一些動(dòng)力電池企業(yè)為了活下來,，重新回歸3C電池領(lǐng)域或轉(zhuǎn)向儲能行業(yè),，跨界而來的上市公司或收縮投資，或直接回歸主業(yè),?！?/p>

企業(yè)方面，新能源車企與動(dòng)力電池企業(yè)間的深度綁定，讓上游企業(yè)開始關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題,。繼比克電池被眾泰汽車拖欠6.16億債款后,，上游的容百科技、當(dāng)升科技,、新宙邦等上市公司均受到“比克連還債”的沖擊,。

當(dāng)升科技相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報(bào)記者，新能源汽車市場仍然存在一定風(fēng)險(xiǎn),?？蛻暨x擇方面，擁有很好發(fā)展前景的下游才是優(yōu)質(zhì)客戶,。同時(shí),，要通過技術(shù)、質(zhì)量,、產(chǎn)品各個(gè)層面把控風(fēng)險(xiǎn),，優(yōu)化整條產(chǎn)業(yè)鏈?！皬牟牧系诫姵?，這些環(huán)節(jié)都是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，你在產(chǎn)業(yè)鏈中才安全,?！?/p>

“未來市場會(huì)向在技術(shù)、市場作出真正努力的頭部企業(yè)集中,?！眱|緯鋰能董事長劉金成告訴中國證券報(bào)記者,，財(cái)政補(bǔ)貼退坡將更有利于這部分企業(yè)以及產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展,。新能源汽車本應(yīng)讓用戶擁有更好的消費(fèi)體驗(yàn)，過去一些企業(yè)過度依賴財(cái)政補(bǔ)貼,，很多環(huán)節(jié)出現(xiàn)錯(cuò)位,。補(bǔ)貼退坡將還原市場真實(shí)的面貌，車企,、電池企業(yè)要重新回歸到這個(gè)價(jià)值點(diǎn),，更加關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量和市場需求，才能在市場中擁有一席之地,。