對于一家內(nèi)容社區(qū)而言,，單純的用戶增長并無意義,，用戶活躍度和用戶黏性才是推動流量變現(xiàn)的基礎(chǔ)。北京時間8月27日,，嗶哩嗶哩發(fā)布了2019年第二季度財報,。月活用戶連續(xù)攀升和營收結(jié)構(gòu)趨于平衡，成為本季度B站成績單的關(guān)鍵詞,。

財報顯示,，B站二季度實(shí)現(xiàn)15.4億元人民幣的總營收，同比增長50%,，其中游戲業(yè)務(wù)再次創(chuàng)新高,，營收達(dá)9.2億，占比六成,，非游戲業(yè)務(wù)占比上升至40%,，同比增長162%，營收結(jié)構(gòu)更趨平衡,。

但虧損面有所擴(kuò)大,，二季度B站凈虧損3.15億元，2018年同期虧損7030萬元人民幣,。

月活用戶方面,，B站月活用戶達(dá)到1.1億，實(shí)現(xiàn)了900萬的環(huán)比凈增,，創(chuàng)造了B站自2017年以來單季增長的紀(jì)錄,。在此基礎(chǔ)上，移動端月活達(dá)9620萬,，同比增長35%;日活用戶達(dá)3320萬,，同比增長41%。

從具體數(shù)據(jù)來看,，本季度B站日均視頻播放量達(dá)到5.9億次,，月均互動數(shù)達(dá)18億次，分別同比提升84%和180%,。作為社區(qū)的核心群體,，通過100道社區(qū)考試答題的正式會員數(shù)量同比增長40%達(dá)到5400萬，并保持了高達(dá)80%的第十二個月留存率,。

現(xiàn)如今如何定義B站已經(jīng)變得越來越難了,，直播考研學(xué)習(xí)、云擼貓、尋找美食,、學(xué)化妝,，B站在不斷拓展內(nèi)容板塊?！癇站最早是以動畫,、漫畫、游戲內(nèi)容為主,，現(xiàn)在的B站是涵蓋7000多個興趣圈層的多元文化社區(qū),，基本上可以覆蓋所有的網(wǎng)民的興趣和愛好，從音樂,、科技,、游戲、時尚,、生活等等,，不一而足?！痹诖饲笆苣臧l(fā)布會上B站董事長陳睿表示,。

直播、廣告和電商是B站三大新業(yè)務(wù)方向,。從財報來看,，二季度B站直播和增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入達(dá)3.3億元，同比增長175%,。在游戲直播領(lǐng)域,，B站處于第一梯隊，根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)近日發(fā)布的游戲直播報告顯示,，2019年上半年,，虎牙、斗魚,、B站和快手四家直播平臺,，占據(jù)了近90%的主要游戲直播平臺游戲開播量。

不過B站的付費(fèi)用戶規(guī)模仍弱于各個競爭對手,。與此同時直播行業(yè)也已經(jīng)進(jìn)入高度競爭狀態(tài),，各家都在培養(yǎng)自己的頭部主播，平臺間的差異化減少,，在提升付費(fèi)滲透率以及ARPPU方面,，B站仍有一定差距。

不過在電商變現(xiàn)上,，B站一直都表現(xiàn)得尤為克制,。一面是挑剔的Z時代年輕用戶,，一面是不斷提速的商業(yè)化進(jìn)程，大量新會員進(jìn)入后,，社區(qū)文化的融合仍是新的挑戰(zhàn),。

日漸多元的業(yè)務(wù)板塊和迅速涌入的消費(fèi)群體,，都成為B站破除游戲單一營收結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ),。在B站發(fā)布財報前，有媒體爆料稱,，陳睿今年在內(nèi)部制定了一個目標(biāo),，即在三年內(nèi)，B站市值要也要升至100億美元,。而達(dá)成此體量的標(biāo)志則是三年內(nèi),，B收入要增長至100億元人民幣，而目前B站總市值為47.29億,。

在一位業(yè)內(nèi)人士看來,，DAU、使用時長,、收入規(guī)模等數(shù)據(jù)的增長和變動為B站估值帶來短期影響,，但對于投資者而言，游戲現(xiàn)金牛之外,，圍繞Z時代的多元化營收結(jié)構(gòu)才能打開B站的未來想象空間,。

值得關(guān)注的是，B站電商業(yè)務(wù)增長顯著,，電商和其他業(yè)務(wù)收入為1.2億元,，同比增長489%，連續(xù)三季度保持三位數(shù)增長,。B站電商收入主要靠銷售動漫周邊產(chǎn)品,，比如手辦模玩以及漫展購票等。在與阿里,、騰訊聯(lián)姻后,，B站和淘寶合作，讓UP主進(jìn)駐淘寶,，連接淘寶店鋪流量資源,，提供站外變現(xiàn)渠道，此外B站還在試水小程序電商,。