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有朋友后臺(tái)留言問(wèn)：老唐，你說(shuō)你的目標(biāo)是三年后15倍市盈率賣出賺100%,，為什么國(guó)投15倍pe的時(shí)候,，你沒(méi)賣啊,？——繼續(xù)夸,，好問(wèn)題。只是事實(shí)略有出入,。
去看雪球組合#老唐實(shí)盤#就知道,，我目前持有的國(guó)投，最早一筆是2016年1月11日用川投換進(jìn)來(lái)的,。忘記了買入價(jià),，查了一下K線，2016年1月11日,，國(guó)投介于6.72—7.24之間,，川投介于9.14—9.7元之間，大體就是這個(gè)區(qū)間換的,。 至于川投,，正好我雪球上記錄過(guò)這筆交易，是在2014年將之前持有的國(guó)投在10.48元賣出后,，換進(jìn)來(lái)的,，成交價(jià)19.92元（經(jīng)歷了10送10和之后的10派2.7元，折合目前的9.69元）。當(dāng)然,，很遺憾,，10.48賣出國(guó)投之后，最高漲到過(guò)15.16元——這算是厘清事實(shí),，以后有空談公司分析的時(shí)候,，老唐再聊搬磚的思考路徑。此處先說(shuō)這個(gè)15pe的問(wèn)題,。
與事實(shí)不符,，但無(wú)損問(wèn)題的價(jià)值。不如我替換一下問(wèn)題,，改成：老唐,，你說(shuō)你的目標(biāo)是三年后15倍市盈率賣出賺100%，為什么你2013年在雪球開(kāi)始鼓吹的茅臺(tái),，復(fù)權(quán)價(jià)已經(jīng)從不足100元,，漲到300+了，市盈率現(xiàn)在已經(jīng)20多倍了,，你也沒(méi)賣?。?/span>這是關(guān)于估值的另一個(gè)誤區(qū),?；乜匆幌虑懊嬲勎业拇直┕乐捣ㄔ摹拔业墓乐捣ê芎?jiǎn)單，兩句話：①三年后15倍市盈率賣出能獲利100%,，我就會(huì)買,；②高杠桿企業(yè)打7折?！薄⒁?，我說(shuō)的是什么情況下，我會(huì)買,。但后面并沒(méi)有半句：“15倍pe我會(huì)賣出”,。關(guān)于賣出的問(wèn)題,，各流派解決的方法很多,，甚至于江湖流傳“會(huì)買是徒弟，會(huì)賣是師傅”的說(shuō)法,。對(duì)于這些方法，老唐沒(méi)有能力一一評(píng)價(jià),，只是分享一下自己的思路,，不見(jiàn)得就是正確答案，僅供參考。
對(duì)我來(lái)說(shuō),，買入和賣出是同一套方法,，同樣的體系，同屬于現(xiàn)金流折現(xiàn)體系,。包裝成高大上文章的話,，可以從Roe說(shuō)起，寫上萬(wàn)吧字,，但套用老唐簡(jiǎn)單粗暴,、通俗易懂的文風(fēng)的話，只要兩句話：
投資不存在賣出的問(wèn)題,，只是買入股票（房產(chǎn),、黃金、商品……）和買入貨幣的決策區(qū)別,；無(wú)法顯著比較出兩種決策差異的時(shí)候,，那就當(dāng)懶鬼不要?jiǎng)雍昧恕f it’s not broken, don’t fix it——Mengdaier
認(rèn)得出來(lái)Mengdaier這么高大上的名字是誰(shuí)嗎,？哈哈,，逗個(gè)樂(lè)，是歐元之父,、提出蒙代爾三角的經(jīng)濟(jì)學(xué)大師 Robert A. Mundell的拼音,，壞笑ing——！如果我完全不解釋這兩句,，不知能否觸動(dòng)思考：老唐這扯的啥呢,？神叨叨滴……試試，留個(gè)小尾巴,。歡迎留言評(píng)論,，談?wù)勀愕目捶ǎ粲芯视^點(diǎn),，我會(huì)選出來(lái)公布在書房里討論,。
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