現(xiàn)在看看,，指數(shù)基金的競爭太慘烈了，拼發(fā)行,、降費(fèi)率,、新品種，可以說過去這一兩年是中國指數(shù)基金投資者最幸福的時(shí)代,，不敢說后無來者,，但是在中國公募基金這一二十年發(fā)展史上，不用加“之一”兩字,，不過隨著競爭的加劇,，可能中小型基金公司會(huì)逐漸退出指數(shù)基金這個(gè)舞臺(tái)。

一,、拼發(fā)行

今年年初,，我聽到一個(gè)路邊社消息：“華夏基金今年要發(fā)15-20只指數(shù)基金”。

當(dāng)時(shí)我就震驚了,，真的,，你想，我當(dāng)時(shí)聽到消息的時(shí)候,，2019年就已經(jīng)過去一個(gè)多周了,，然后年底最后一個(gè)星期新基金就不受待見了，中間春節(jié)一個(gè)周,，加上春節(jié)節(jié)前節(jié)后一兩個(gè)周,，國慶一個(gè)周，滿打滿算其實(shí)一年之中基金發(fā)行周期基本上不會(huì)超過11個(gè)月,，也就十個(gè)月多一點(diǎn)時(shí)間,，1年發(fā)15-20只指數(shù)基金，這個(gè)節(jié)奏基本上要一個(gè)月接近2只指數(shù)基金的節(jié)奏,。

現(xiàn)在我通過Wind查了一下華夏基金的發(fā)行節(jié)奏,，ETF（單列聯(lián)接基金，但AC份額不重復(fù)計(jì)算）加普通指數(shù)基金已經(jīng)十來只了,，這表上列出來的還有5GETF的聯(lián)接基金,，華夏基金特意選擇了雙11發(fā),。

你以為這就完了，今天剛剛公布華夏全指房地產(chǎn)ETF的相關(guān)文件,，發(fā)行日期是11月1日（本周五）到11月22日,。

除了這些，華夏黃金ETF和華夏新能源車ETF還獲得批文沒有發(fā)行,。

我覺得現(xiàn)在如果基金圈出一個(gè)新版的基金圈十大未解之謎：那么“華夏基金一年到底能發(fā)多少指數(shù)基金”肯定要算一個(gè),。

二、降費(fèi)率

今年,，或者說從去年下半年開始,，各家基金公司大規(guī)模進(jìn)入指數(shù)基金領(lǐng)域，降低指數(shù)基金費(fèi)率必然是后來者的競爭手段：

指數(shù)基金是一個(gè)非常標(biāo)準(zhǔn)化的領(lǐng)域,，舉例來說如果都是滬深300指數(shù)基金,，你家滬深300指數(shù)基金和別人家滬深300指數(shù)基金有什么本質(zhì)區(qū)別？或者說你家滬深300指數(shù)基金有什么獨(dú)特優(yōu)勢(shì)比別人家的都強(qiáng),？

我反正是想不出來。

所以過去一段時(shí)間,，基金費(fèi)率降低了不少,，一開始時(shí)候指數(shù)基金還能管理費(fèi)0.75%-1%，前幾年管理費(fèi)到了0.5%,，當(dāng)然分級(jí)基金還是貴,，管理費(fèi)1%左右，這最近不少指數(shù)基金管理費(fèi)降低到0.15%了,，算上托管費(fèi)0.05%,，管理費(fèi)、托管費(fèi)合計(jì)0.20%,，我都統(tǒng)一稱呼它們?yōu)?strong>“20BP”基金,。

比如前幾天我分析了招商基金出了第一只中證紅利指數(shù)ETF——為這種基金分紅設(shè)定點(diǎn)贊，說了招商基金中證紅利ETF管理費(fèi)0.2%,，托管費(fèi)0.1%,，并且分紅設(shè)定上：

1、基金跑贏指數(shù)1%,，可以進(jìn)行分紅,；

2、收益分配不需要彌補(bǔ)浮動(dòng)虧損為前提,。

很多人看著不錯(cuò),，結(jié)果易方達(dá)直接把自己家的中證紅利ETF費(fèi)率降低到管理費(fèi)0.15%，托管費(fèi)0.05%,，下圖來自易方達(dá)中證紅利ETF相關(guān)發(fā)行材料,。

是不是想知道什么時(shí)候開始發(fā)行,？

10月30日（明天）到11月22日，易方達(dá)基金發(fā)行晚,，但是為了競爭,，選擇和招商基金中證紅利ETF同一天結(jié)束發(fā)行。

易方達(dá)基金和招商基金都是基金規(guī)模排名前十名的大公司,，這一下好玩了,，中證紅利ETF到底誰能贏？

投資者肯定是受益的,，現(xiàn)在中證紅利指數(shù)最低的管理費(fèi)都是0.75%吧,，沒辦法，出來的早,，當(dāng)時(shí)費(fèi)率算正常水平,，但是以現(xiàn)在視角去看，當(dāng)時(shí)指數(shù)基金費(fèi)率確實(shí)不便宜,。

同理,，我覺得現(xiàn)在如果基金圈出一個(gè)新版的基金圈十大未解之謎：“易方達(dá)基金下一只降低費(fèi)率的指數(shù)基金是哪只？”這個(gè)絕對(duì)可以算一個(gè),。

你永遠(yuǎn)不知道易方達(dá)哪一只指數(shù)基金會(huì)降價(jià),，甚至，甚至,，甚至,，基金圈都流傳出來口號(hào)來了“防火防盜防易方達(dá)”，哈哈哈,。

三,、新品種

這兩年隨著指數(shù)基金的競爭，原來一些沒有覆蓋的品種都出現(xiàn)基金公司覆蓋,，甚至不止一家推出,，比如政策性銀行（國開行、農(nóng)發(fā)行,、進(jìn)出口銀行）的金融債指數(shù)基金,，指數(shù)出來十多年沒有ETF的中證紅利指數(shù)、中證800指數(shù)都有多家上報(bào)ETF,。

又比如在自主創(chuàng)新的今天,，科學(xué)技術(shù)是全社會(huì)矚目，華寶科技ETF帶頭,，出現(xiàn)了5GETF,、科技研發(fā)ETF、通信ETF、計(jì)算機(jī)ETF等等科技類ETF大潮,。我也進(jìn)行了一些思考,，歡迎查看——關(guān)于華寶科技ETF的思考

上周五又出現(xiàn)了更強(qiáng)的ETF，華泰柏瑞基金上報(bào)了smartbeta指數(shù)的增強(qiáng)型ETF——華泰柏瑞中證800低波策略增強(qiáng)ETF,。

以前有smartbeta類指數(shù)的ETF,，比如各類XX價(jià)值ETF、基本面ETF等等,，今天招商基金帶頭上報(bào)了以滬深300指數(shù)為首的寬基指數(shù)增強(qiáng)ETF,，華泰柏瑞直接二合一，上報(bào)smartbeta指數(shù)的增強(qiáng)型ETF,。

那么新一個(gè)基金圈十大未解之謎來了：“未來還會(huì)出現(xiàn)什么樣的ETF,？”

四、競爭

現(xiàn)在大基金公司都這樣拼：你想想華夏這樣發(fā)行節(jié)奏,，你想想易方達(dá)的費(fèi)率,，是不是有點(diǎn)頭疼了？

基金公司在競爭,，滬深兩大交易所也在競爭呀,，我前幾天分析了深圳交易所改進(jìn)ETF機(jī)制以后，深交所的跨市場ETF必然受益,，建議各位投資者可以關(guān)注一下,，新機(jī)制之下，深圳交易所的跨市場ETF效率比上海交易所都好了,，資金效率提高,，投資者必然受益,。

果不其然,，深交所跨市場ETF的兩大主力品種：159919和159922上周成交量明顯上來了，這兩個(gè)基金哪家的,？——嘉實(shí)基金,。

五、格局

現(xiàn)在大家看出來了,，指數(shù)基金參與競爭的也都是大中型公司,，小公司未來逐漸會(huì)退出指數(shù)基金的競爭。

怕的不是競爭,，怕的是猶豫不決,，無法下定決心。指數(shù)基金發(fā)展了,，主動(dòng)基金也在發(fā)展,，大家看看今年的爆款基金，睿遠(yuǎn)，興全都是主動(dòng)型的,，所以不是說指數(shù)基金發(fā)展了,，主動(dòng)基金就不活了，就得退出歷史舞臺(tái),。

睿遠(yuǎn)基金我之前分析了,，在低調(diào)積攢業(yè)績

興全基金出爆款基金時(shí)候，我就提前說了,，興全還有林翠萍阿姨沒發(fā)行基金,，真是阿姨級(jí)別的，當(dāng)然不是黑林老師,，林老師真是20多年投資經(jīng)驗(yàn),。

大家可以看看新聞，林老師在興全很低調(diào),，基本上沒有對(duì)外發(fā)表什么投資觀點(diǎn),，但是我還是在興全基金一篇公益考察的宣傳中發(fā)現(xiàn)了林老師的身影，我是林老師鐵粉,。

興全基金就一只滬深300增強(qiáng)基金,，還是好幾年前發(fā)的，東方紅我就不說了,，唯一一只指數(shù)基金還是今年年中發(fā)的,，還是自己家主動(dòng)管理就很偏重的基本面因子的smartbeta指數(shù)基金。

中歐基金一只指數(shù)基金沒有,，但是人家基金經(jīng)理號(hào)召力就是強(qiáng),，曹名長、周應(yīng)波等等都是品牌,，葛蘭作為美國留學(xué)醫(yī)學(xué)背景女博士基金經(jīng)理,，在醫(yī)療類基金投資者中號(hào)召力也很強(qiáng)，大家說對(duì)不對(duì),。

最后寫了兩千多字,，我就想說現(xiàn)在指數(shù)基金競爭太慘烈了，不過這一兩年也是中國基金投資者最幸福的時(shí)代,，有競爭就是好,。