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在并購交易中,，若收購方對標(biāo)的公司進行盡職調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)標(biāo)的公司存在較大的歷史財稅或法律風(fēng)險,，可能會考慮通過資產(chǎn)收購的方式完成交易,。實操中，相比直接向標(biāo)的公司收購資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)模式,，近年更為常見的是一種改良后的資產(chǎn)收購交易,，即由原標(biāo)的公司或其股東設(shè)立一家新公司，并將標(biāo)的業(yè)務(wù),、資產(chǎn)和人員等裝入新設(shè)公司后,，收購方則直接購買新設(shè)公司的股權(quán)（下文簡稱“資產(chǎn)收購交易”）。收購方希望通過此種交易方式隔離原標(biāo)的公司的歷史財稅或法律風(fēng)險,，同時由原標(biāo)的公司或其股東先完成將標(biāo)的業(yè)務(wù),、資產(chǎn)和人員轉(zhuǎn)移至新設(shè)公司的安排，確保隨后的股權(quán)交割在滿足所有條件后才進行,，以保護收購方的利益,。  以下通過一個案例進行討論： 12 本案例中， 買方A擬收購主要從事工業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售的B公司（B公司股東為兩位個人）,。由于在盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)B公司存在歷史風(fēng)險,，為避免繼承該等歷史風(fēng)險，A公司決定通過資產(chǎn)收購的方式進行交易,。具體地：
交易架構(gòu)如下圖所示： A公司在取得C公司的股權(quán)后，C公司向B公司及其兩位個人股東購買的商標(biāo),、專有技術(shù)等無形資產(chǎn),，以及向兩位個人股東支付的不競爭補償款，對價均經(jīng)由專業(yè)評估機構(gòu)進行了公允價值評估,，示意性結(jié)果如下：  C公司已就向個人股東支付的款項合規(guī)代扣代繳了個人所得稅并取得個人股東在稅局代開的無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓增值稅發(fā)票,。 交割后，B公司及C公司共同的主管稅務(wù)機關(guān)針對上述交易中的無形資產(chǎn)和不競爭補償款的定價向C公司提出了以下質(zhì)詢：  ?轉(zhuǎn)讓的專有技術(shù)應(yīng)當(dāng)歸屬于B公司而非個人,，向兩位個人股東支付的專有技術(shù)轉(zhuǎn)讓對價應(yīng)該大部分支付給B公司 ?不競爭承諾補償款不僅限制了兩位個人股東的個人行為,，還限制了B公司的生產(chǎn)經(jīng)營，且補償款的公允價值也是參照B公司未來的經(jīng)營狀況預(yù)測進行評估,。因此,，補償款應(yīng)該大部分歸屬于B公司而非兩位個人股東  ?該等交易是獨立第三方交易,，交易價格依據(jù)由專業(yè)評估機構(gòu)的公允價值評估結(jié)果 ?專有技術(shù)的相關(guān)配方等商業(yè)機密掌握在兩位個人股東手中，因此專有技術(shù)的對價應(yīng)直接支付給個人股東 ?對于不競爭補償款,，由于兩位個人股東實際掌握B公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的所有競爭性優(yōu)勢資源,，包括客戶和供應(yīng)商資源、產(chǎn)品配方及標(biāo)準(zhǔn),、社會關(guān)系和網(wǎng)絡(luò)等,。僅限制B公司參與同業(yè)競爭，個人股東可以設(shè)立新公司開展同類業(yè)務(wù),。只有限制個人股東不以該等優(yōu)勢資源與C公司同業(yè)競爭,，才可使原股東不再從事同行業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù) ?C公司作為上述無形資產(chǎn)交易的收購方，已經(jīng)按規(guī)定履行代扣代繳個人所得稅義務(wù)并取得合規(guī)發(fā)票憑證,，并不存在少繳納/少扣繳稅款的情形 綜上,，在類似的資產(chǎn)收購交易中,，雖然賣方希望最終取得的總對價金額（或現(xiàn)金流入）往往是固定的，但對于該總對價金額應(yīng)如何在不同資產(chǎn)的對價中分?jǐn)?，則需要買賣雙方充分考慮其商業(yè)合理性后商定,。而對于收購方而言，不同資產(chǎn)的對價的稅務(wù)處理也會對其未來稅務(wù)效益產(chǎn)生影響,。  ?若標(biāo)的資產(chǎn)涉及不動產(chǎn),，需要考慮土地增值稅和契稅的影響,。由于直接轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)很可能產(chǎn)生高額的稅負(fù)成本，可考慮通過其他資產(chǎn)重組方式降低稅負(fù) ?若同時收購資產(chǎn),、負(fù)債,、人員等，采用整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不征增值稅的處理,，需要留存相關(guān)資料備查,，并注意部分資產(chǎn)的過戶登記（例如車輛）可能仍需要開具增值稅發(fā)票方能進行 ?若原標(biāo)的公司持有特定的資質(zhì)、牌照或業(yè)務(wù)無法在短時間內(nèi)轉(zhuǎn)移至新設(shè)公司,，則收購方持有的新設(shè)公司可能需要在過渡期內(nèi)與原標(biāo)的公司合作共同開展經(jīng)營業(yè)務(wù)（例如委托加工等形式）,，除了設(shè)計過渡期的業(yè)務(wù)模式外，還應(yīng)對財稅事項作出妥善安排（資金安排,、關(guān)聯(lián)交易安排和定價等） 由此可見,，資產(chǎn)收購交易在實施的過程中存在各種各樣的涉稅實操問題，往往需要綜合考量商業(yè),、法律,、財稅等方面的影響。交易雙方需要在設(shè)計交易架構(gòu)時,，分析相關(guān)安排對交易實施過程中對交易各方的影響,，以優(yōu)化交易成本、提高稅務(wù)效益,、降低被稅務(wù)機關(guān)質(zhì)疑的風(fēng)險,。 |
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