馬克.瑞奇（Marc Rich）是有史以來最有影響力和最有爭議的商品交易者之一，他曾將石油稱為流經(jīng)世界各地的血液,。原油是地球上大多數(shù)居民的能源主食,。除了作為交易最活躍的商品之一外，原油價格對地緣政治事件極為敏感,。

兩種最流行的原油等級

在物理油方面,，有不同的等級。最受歡迎的交易等級是布倫特北海原油（俗稱布倫特原油）和西得克薩斯中質(zhì)原油（俗稱WTI）,。布倫特是指在布倫特油田和北海其他地方生產(chǎn)的石油,。

布倫特油價是非洲、歐洲和中東原油的基準,。布倫特的定價機制決定了全球約三分之二的原油產(chǎn)量,。布倫特原本是業(yè)內(nèi)人士所說的"甜"原油。這意味著它的硫含量低于5%,。布倫特的硫含量為0.37%,。硫含量越低，精煉成汽油等各種產(chǎn)品越容易,，而且成本越低,。

布倫特和WTI的用途及交易市場

WTI時另一種主要原油，是北美的基準原油,。WTI實際上比布倫特原油更甜,，硫含量約為0.24%。WTI是用于生產(chǎn)汽油的更好等級的原油，二布倫特原油有利于生產(chǎn)柴油燃料,。

CME（芝加哥商品交易所）的NYMEX（紐約商品交易所）部門列出了WTI原油的期貨合約,。WTI原油期貨交割發(fā)生在俄克拉荷馬州庫欣市。布倫特原油期貨在洲際交易所（ICE）的交易,。亞洲國家傾向于使用布倫特和WTI基準價格的混合來對原油估價,。

原油成本

從歐洲到美國的超級油輪，原油成本約為每桶3-4美元,。歐洲和北美貿(mào)易中心的原油儲存成本存在差異,。在正常市場中，布倫特和WTI之間的價差在WTI比布倫特貴2.50到4美元左右,。這是由于WTI的硫含量較低,。然而，有時這種差異有利于布倫特原油的溢價,，這些情況通常是出于政治原因,。

世界事件如何影響原油價格

要了解世界事件如何導致布倫特和WTI之間價差在很長一段時間內(nèi)發(fā)生巨大變化，最好能夠追溯到時間,。2011年初,，布倫特-WTI價差接近持平。2011年布倫特原油價格開始對WTI溢價,。大約在2011年2月阿拉伯之春在埃及開始的時候,，價差擴大了。

由于擔心蘇伊士運河關閉以及缺乏可用供應,，導致布倫特原油變得比WTI更貴,。緊張局勢有所緩解，價差也隨之緩和,。然后在2011年底,，伊朗政府威脅要關閉霍爾木茲海峽，世界上每天有20%的石油從這里通過,。這次價差再次擴大，布倫特原油價格比WTI每桶溢價超過25美元,。

品種和區(qū)域影響價格

布倫特和WTI原油具有不同的性質(zhì)（即,，WTI具有較低的硫含量）。因此,，價格差異是一種品質(zhì)差異,。此外，這兩種原油位于世界不同地區(qū),，歐洲的布倫特原油和北美的WTI,。因此，布倫特對WTI也是存在一個區(qū)域價差。

原油的名義價格只是了解原油市場的一個因素,。布倫特和WTI之間的價差是品質(zhì)和區(qū)域價差如何影響全球原油結(jié)構(gòu)和最終定價的完美例證,。

基于國外事件的價格波動

世界事件可能會發(fā)生巨變，從而影響油價變化,，例如布倫特溢價的下跌（2015年的情況）,。主要是由于兩個原因，導致溢價的下跌,。首先,，伊朗將增加每天流入市場的伊朗原油數(shù)量。由于布倫特原油是伊朗原油的定價基準,，因此壓低了布倫特原油相對于WTI的價格,。

另一個原因是美國鉆機數(shù)量大約在那個時候下降。而且,，隨著對海外出口美國原油的支持不斷擴大,，這意味著未來的鉆探減少，美國日產(chǎn)量減少,。因此,，由于美國產(chǎn)量減少和出口增加，布倫特因伊朗原油價格下跌而走低,，而WTI走強,。這種關系是了解世界原油市場基本面的關鍵因素之一。