作者：南京陸林林律師

此前介紹了頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)的7種分股不分權(quán)的基本方法，而本篇主要介紹6種常用主體股權(quán)機(jī)構(gòu)模型,，例如有限合伙架構(gòu),、自然人直接架構(gòu)、控股公司架構(gòu),、混合股權(quán)架構(gòu),、海外股權(quán)架構(gòu)和契約型架構(gòu)。

本篇介紹有限合伙架構(gòu),，在此前的分股不分權(quán)的其中的《分股不分權(quán)的七種方法1-有限合伙架構(gòu)》中對(duì)此架構(gòu)已經(jīng)做了基本的描述,，重復(fù)部分不在贅述。

簡(jiǎn)單的說(shuō)有限合伙架構(gòu)的過(guò)程是：

• 1.創(chuàng)始人（實(shí)際控制人）設(shè)立一人有限公司,。

• 2.一人有限公司作為普通合伙人（GP）高管等作為有限合伙人（LP）,，共同設(shè)立有限合伙企業(yè)。

• 3.有限合伙企業(yè)持股核心公司,。

一,、有限合伙架構(gòu)的實(shí)操要點(diǎn)

1.退出稅率的不確定性。

如果有限合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓目標(biāo)公司的股權(quán)的情況下,，股東從有限合伙企業(yè)取得分配的合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得,，如何繳納個(gè)人所得稅，目前存在幾種意見(jiàn)：一種意見(jiàn)是：股東取得的所得屬于“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”,，應(yīng)適用 20%的個(gè)人所得稅稅率,，如廣州、新疆等地實(shí)際采用該種稅率計(jì)算,；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為,，股東取得的所得屬于“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”，應(yīng)適用 5% ～ 35%的個(gè)人所得稅稅率,，如上海,、深圳等地實(shí)際采用該種稅率計(jì)算；另有觀點(diǎn)認(rèn)為,，應(yīng)區(qū)分普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）,，如為有限合伙人，則稅率為 20%,。如為普通合伙人,，稅率則為 5% ～ 35%,。比如《關(guān)于印發(fā)重慶市進(jìn)一步促進(jìn)股權(quán)投資類企業(yè)發(fā)展實(shí)施辦法的通知》（渝辦發(fā)〔 2012〕 307）第二十條,。隨著我國(guó)稅收立法的逐步完善，未來(lái)對(duì)合伙企業(yè)會(huì)出臺(tái)細(xì)化的稅收法規(guī)，不排除自然人合伙人取得的此類所得適用 35%的個(gè)人所得稅稅率,。

2.持有期的分紅收益需納稅

企業(yè)家通過(guò)合伙企業(yè)取得被投資公司分配的股息紅利,，需要繳納個(gè)人所得稅。但如果持股平臺(tái)不是有限合伙企業(yè)而是有限公司,，即老張——持股公司——目標(biāo)公司股權(quán)結(jié)構(gòu),，那么持股公司從目標(biāo)公司中取得的股息紅利，免征企業(yè)所得稅,，如果老張將來(lái)在投資可以用持股公司作為投資主體,，該過(guò)程就無(wú)需納稅。

3.不享受針對(duì)個(gè)人的稅收優(yōu)惠,。

根據(jù)稅法規(guī)定,，個(gè)人持有新三板公司或者上市公司的股票，其取得的股息紅利可以根據(jù)持股期限享有優(yōu)惠稅率（見(jiàn)財(cái)稅[2014]48號(hào),、財(cái)稅[2012]85號(hào),、財(cái)稅[2015]101號(hào)規(guī)定），但如果個(gè)人通過(guò)合伙企業(yè)間接持股,，則無(wú)法享受上述優(yōu)惠,。另外中小高新技術(shù)企業(yè)資本公積、以免與供給,、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本時(shí),，個(gè)人股東可以申請(qǐng)遞延納稅的稅收優(yōu)惠,，但如果個(gè)人通過(guò)合伙企業(yè)間接持股中小高新技術(shù)企業(yè)，則無(wú)法享受上述稅收優(yōu)惠。

二,、合伙企業(yè)注冊(cè)地陷阱

1.稅收洼地

實(shí)務(wù)中越來(lái)越多企業(yè)選擇合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)，也有很多企業(yè)選擇在西藏山南,、新疆霍爾果斯等地注冊(cè)有限合伙企業(yè),，因?yàn)檫@類地區(qū)會(huì)給與企業(yè)兩種稅收福利：核定征收和財(cái)政返還。對(duì)于這樣的特殊稅收待遇的地區(qū)被業(yè)內(nèi)稱之為“稅收洼地”,。

2.選址提示

地方給與的稅收福利是否與現(xiàn)行法規(guī)相沖突,。《稅收征收管理法》第三條規(guī)定,，誰(shuí)受得開(kāi)征,、停征以及減稅、免稅,、退稅,、補(bǔ)稅依照法律規(guī)定執(zhí)行；法律授權(quán)國(guó)務(wù)院規(guī)定的,，依照國(guó)務(wù)院制定的行政法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行,。任何機(jī)關(guān),、單位和個(gè)人不得違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定,，擅自作出稅收開(kāi)征,、停征以及減稅、免稅,、退稅,、補(bǔ)稅和其他同稅收法律、行政法規(guī)抵觸的決定,。因此對(duì)于地方政府承諾的違法優(yōu)惠,，即使形成書面協(xié)議，該協(xié)議也會(huì)因?yàn)闆](méi)有法律效力隨時(shí)面臨被稅務(wù)局追征的風(fēng)險(xiǎn),。

3.稅收洼地不適合做長(zhǎng)期規(guī)劃,，各地政府給予企業(yè)各種財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)或者補(bǔ)貼吸引其他地區(qū)企業(yè)羅本地或者本地繳納稅費(fèi)，其本質(zhì)上都屬于各地方爭(zhēng)奪稅源,，并不屬于國(guó)家鼓勵(lì)的行為,。

三、有限合伙架構(gòu)適用的情形

• 第一種：錢權(quán)分離度極高的創(chuàng)始人股東

• 第二種：有短期套現(xiàn)意圖的財(cái)務(wù)投資人

• 第三種：?jiǎn)T工持股平臺(tái)