之前有整理全球市場的組成部分以及全球金融中心與交易所,，那么今天來聊聊外匯市場的層級,，外匯市場的層級大致可分為五部分。

第一層級  頂級做市商

頂級做市商,，主要是一些大型的投資銀行,、央行以及非銀行做市商，這些機(jī)構(gòu)都具有非常雄厚的資金實(shí)力,、成熟的系統(tǒng),，能提供一系列的配套服務(wù)。大型的投資銀行（Investment BAnking）是一種典型的投資性金融機(jī)構(gòu),，主要服務(wù)于資本市場的資金融通,，經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)包括：IPO發(fā)行，私募股權(quán),，債券發(fā)行,，并購重組，投資組合管理,，風(fēng)險管理,，證券及其衍生品交易等。

外匯市場最頂端的是各大銀行做市商,，因?yàn)橹挥羞@些大型的銀行有實(shí)力做市商能吃下大單,，他們提高的價格，就形成了一個貨幣對的市場價格,，通過當(dāng)下先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò),，傳播到全世界,。 這些頂級做市商都是我們所熟悉的各大銀行，如：花旗,、摩根大通,、瑞銀集團(tuán)、德意志銀行,、美銀美林,、巴克萊銀行、高盛集團(tuán),、匯豐銀行,、摩根士丹利，除了這些頂級的銀行做市商以外,，還有一些頂級非銀行的做市商像XTXMarkets,。

第二層級  銀行間的報價平臺

銀行間的報價平臺，像湯森路透,、彭博FXGO,、EBS、規(guī)模小一點(diǎn)的有：FXConnect,、HotspotFXi,、還有一些小的Currenex、Hotspot,、Lmax等,。'其他券商'的外匯報價是從銀行得來的，而銀行的定價則來源于這些報價平臺,。銀行收到這個定價后予以處理,，以便適合于銀行的風(fēng)險承擔(dān)水平，然后才會向其客戶（“其他券商”）公布,。這些銀行間的報價平臺,，并不會自己去提供交易的價格，就好像阿里巴巴并不會自己去生產(chǎn)淘寶的產(chǎn)品,，所以這些平臺上交易,，最終還是具體到一個交易對手身上，可能是花旗也可能是摩根,。

第三層級  大中小型銀行,、金融機(jī)構(gòu)、對沖基金

這一層直接對接個人和公司客戶,，比如大公司要投資海外資產(chǎn),，需要買美元，一般都會找到銀行,，跟銀行說我要買1億美元，銀行從支行到分行，最終到總行外匯交易臺,，交易臺再去市場上看價格,，看的價格基本就是成本價，交易臺會加一點(diǎn)或者不加點(diǎn)報給分行,，之后分行再加點(diǎn)給客戶,，銀行賺的是這個價差。第三層層級的主要作為一個承上啟下的作用,，向上面對大型投行,，向下面對客戶，從中間賺差價,。

第四層級  外匯交易平臺

外匯交易平臺,，也就是我們通常說的經(jīng)紀(jì)商，像嘉盛,、IG,、CMC等等，處于這個生態(tài)圈的四層,。一般會接散戶,、機(jī)構(gòu)投資者的單子，單子的處理模式有兩種,，一種是直接吃下你的單子也就是我們說的B-Book處理,；還有一種是將單子拋給上家，是A-Book模式,。交易商外匯平臺他們的角色就是做市+中介,。做市是指他們提供平臺，你來炒外匯,，他們并不把單子拋出去,，你在他們那里屬于B-book。單子并沒有拋出去,，他們完全跟你對賭了,，你虧的就是他們賺的。另一種情況是,，你每做一筆交易,，交易商都拋出去 A-book，收中介費(fèi),、賺賺點(diǎn)差和傭金就可以了,，你越厲害，交易量越多,，交易商越開心,，因?yàn)樗麄兺ㄟ^點(diǎn)差賺的也就越多,。

第五層級  外匯代理商、個人,、企業(yè),、散戶、機(jī)構(gòu)投資者

外匯代理商,，這個是介于外匯平臺與投資者之間的中間商,，可提供一些引導(dǎo)客戶到外匯平臺上開戶，并提供一些外匯相關(guān)服務(wù),。

應(yīng)該說平時我們多數(shù)接觸外匯的人都屬于第五層級,，這個層級，個人可能有購匯的需求,，比如出國留學(xué)或者旅游,；企業(yè)的對外貿(mào)易需要外匯，比如貨品出口進(jìn)口,；散戶和機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行外匯的投資和投機(jī)活動,，主要是指散戶或者機(jī)構(gòu)戶在外匯平臺商開戶做外匯交易，這是外匯市場的重要參與者,。對于個層級的投資者來說,，由于各國法律法規(guī)以及外匯政策的不同以及個人或者機(jī)構(gòu)對外匯市場的認(rèn)知也不一樣，參與這個市場的投資者不能很清楚的了解這個市場,，信息的不對稱導(dǎo)致這個層級的投資者處于弱勢地位,。