1月2日,，世紀(jì)華通對(duì)外發(fā)布收購盛躍網(wǎng)絡(luò)的修訂版草案,，王苗通自導(dǎo)自演的盛大游戲回A大戲再進(jìn)一步。

在這之前，世紀(jì)華通實(shí)際控制人,、董事長王苗通已在游戲行業(yè)小試牛刀,，主導(dǎo)上市公司以87.25億對(duì)價(jià)先后并購天游軟件、七酷網(wǎng)絡(luò),、點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng),。

從汽配大佬到游戲界的資本大鱷，王苗通一直在等待華麗轉(zhuǎn)身的一刻,。

世紀(jì)華通商譽(yù)余額74.63億元,，合并盛大游戲后，上市公司商譽(yù)余額將接近150億元,，占其總資產(chǎn)的一半,。當(dāng)游戲行業(yè)遭遇下行周期，商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)將如影隨形,。

在轉(zhuǎn)型游戲產(chǎn)業(yè),、瞄準(zhǔn)盛大游戲這個(gè)300億的標(biāo)的之前，王苗通的汽配生意,，也是做得有聲有色,。

王苗通，紹興人,，1993年創(chuàng)立上虞華通汽配廠（已注銷）,，1997年創(chuàng)立浙江華通工貿(mào)有限公司，2005年創(chuàng)立浙江世紀(jì)華通車業(yè)股份有限公司（世紀(jì)華通）,。

世紀(jì)華通（002602.SZ）是研發(fā),、生產(chǎn)、銷售汽車塑料配件,、金屬?zèng)_壓件的專業(yè)廠商,，是上汽、一汽,、東風(fēng)等汽車主機(jī)廠的定點(diǎn)配套A級(jí)供應(yīng)商,，也是法國法雷奧、德國貝洱等國際汽車零部件制造商的全球采購首選供應(yīng)商,。

公司是中國汽車零部件100強(qiáng),、中國民營經(jīng)濟(jì)500強(qiáng)企業(yè)，2011年登陸上交所,。

2017年,，世紀(jì)華通旗下汽車零部件板塊的營業(yè)收入為20.69億元，同比增長10.63%,，2018年上半年,，營業(yè)收入為10.72億元,，同比增長12.40%,。

所以,，世紀(jì)華通并購盛大游戲，跟巨龍管業(yè)并購艾格拉斯（002619.SZ）,、順榮股份并購三七互娛,，并不一樣。

巨龍管業(yè)彼時(shí)已成殼股,、順榮股份油箱業(yè)務(wù)不濟(jì),，兩家公司的轉(zhuǎn)型均以游戲板塊為主導(dǎo)方。

而世紀(jì)華通雖傳統(tǒng)汽配業(yè)務(wù)難有大的突破,，但尚能維持,；最大的差異還在于，王苗通自身已從傳統(tǒng)制造業(yè)老板,，轉(zhuǎn)型為游戲產(chǎn)業(yè)的操盤手,。

王苗通看中游戲行業(yè)，帶領(lǐng)世紀(jì)華通搞雙主業(yè),，看中的就是游戲行業(yè)的超強(qiáng)盈利能力,。

2016年、2017年,、2018年1-8月,，盛大游戲的毛利率分別為81.38%、74.08%,、80.46%,。而同期，世紀(jì)華通旗下汽車零部件板塊的毛利率僅為20%出頭,。

在主導(dǎo)盛大游戲回A大戲之前,，王苗通用世紀(jì)華通并購了多家游戲公司“小試牛刀”。

2014年,，世紀(jì)華通以發(fā)行股份并購天游軟件100%股權(quán)和七酷網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán),，交易價(jià)格合計(jì)18億元。

天游軟件以運(yùn)動(dòng)休閑競技類游戲?yàn)橹饕獦I(yè)務(wù),，即使你沒玩過他們的拳頭產(chǎn)品《街頭籃球》和《攻沙》,，你也一定聽說過公司旗下的《范偉打天下》。

七酷網(wǎng)絡(luò)主要從事頁游業(yè)務(wù),，旗下主要產(chǎn)品包括頁游《街籃高手》和手游《決戰(zhàn)沙城》,。

那是個(gè)所有游戲公司都能賺錢的黃金時(shí)代。游戲資產(chǎn)的注入,，對(duì)世紀(jì)華通的業(yè)績提升立竿見影,。

2014年-2016年,，公司營業(yè)收入分別為17.12億元、30.26億元,、34.56億元,，凈利潤分別為2.09億元、4.08億元,、5.03億元,。

到了2017年，游戲行業(yè)開始擠泡沫,，世紀(jì)華通也顯出疲態(tài)：營業(yè)收入34.91億元,，增長僅1.01%；扣非凈利潤3.79億元,，同比下降24.23%,；經(jīng)營性現(xiàn)金流下降72.14%至1.99億元。

于是,，2018年1月,，世紀(jì)華通以發(fā)行股份收購點(diǎn)點(diǎn)北京100%股權(quán)和點(diǎn)點(diǎn)開曼100%股權(quán)，完成對(duì)點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)的收購,，對(duì)價(jià)69.25億元,。

點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)是中國最早一批面向海外市場的游戲公司，旗下作品包括《家庭農(nóng)場》,、《海濱農(nóng)場》,、《阿瓦隆之王》、《火槍紀(jì)元》等,。

結(jié)果驚人地相似：2018年上半年,，僅DianDian Interactive Holding這一家公司，就實(shí)現(xiàn)凈利潤5.06億元,。而今年上半年世紀(jì)華通的凈利潤也僅為7.11億元,。

盛大游戲2015年準(zhǔn)備私有化之后，買方團(tuán)成員幾經(jīng)變化,，世紀(jì)華通實(shí)際控制人王苗通,，在最后階段殺入，拿下盛大游戲的控制權(quán),。

直到2018年6月,，世紀(jì)華通對(duì)外披露擬收購盛大游戲，盛大游戲正式開啟A股征程,。

實(shí)際上,，世紀(jì)華通收購盛大游戲，乃是王苗通控制的游戲公司,，注入到其控制的上市公司的過程,。

如果最終交易成功,，不僅盛大游戲能問鼎A股游戲老大，王苗通也將搖身一變成為比肩史玉柱的游戲富豪,。

從大手筆并購天游戲軟件,、七酷網(wǎng)絡(luò)、點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng),，到潛伏盛大游戲3年靜待回A,，王苗通的驚人財(cái)技遠(yuǎn)不止于此。

2015年9月,，世紀(jì)華通通過無錫七酷，以400萬元對(duì)價(jià)收購杭州盛鋒,。一年半之后,，業(yè)績下滑急需維持基本面的世紀(jì)華通以5億元對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓杭州盛鋒，交易對(duì)手為萬向系間接控股的公司,。僅這一筆交易,，獲利4.96億元。

另外,，在本次重組前夕,，2018年1-5月，盛大游戲旗下上海捷玩網(wǎng)絡(luò),、上海沙塔信息,、北京文脈互動(dòng)3家公司突擊轉(zhuǎn)讓，交易對(duì)手均為世紀(jì)華通和王苗通間接持股的公司,。

近年大手筆并購,，讓世紀(jì)華通積累了巨額商譽(yù)。截止到2018年9月30日,，世紀(jì)華通商譽(yù)余額74.63億元,，占公司總資產(chǎn)的46.22%。

世紀(jì)華通并購盛大游戲,，系同一控制下的企業(yè)合并,，故不產(chǎn)生新的商譽(yù)。但是,，盛大游戲本身積累了巨額商譽(yù),。

截止到2018年8月31日，盛大游戲商譽(yù)余額為73.59億元,，占公司總資產(chǎn)的53.55%,。

如果世紀(jì)華通順利合并盛大游戲，公司的商譽(yù)余額將接近150億元,，占公司總資產(chǎn)的一半左右,。