雖然是懶人投資，但定投畢竟不是天上掉餡餅,，也還是講點方法,、有點原則。

1. 如何止盈

定投并不是無休止地投下去,，需要考慮什么時候停止定投，即如何止盈的問題,。這是定投唯一有技術(shù)含量的部分,，也是決定定投賺多賺少最關(guān)鍵的一環(huán)。

在講解止盈方法之前,，先來看看為什么止盈很重要,。

再次以定投某上證指數(shù)ETF基金為例，下圖為其最近3年的走勢,。

假設3年前（2013-4-15）開始定投，在A點,、B點,、C點、D點,、E點止盈分別對應的定投收益率如下表所示,。

止盈在C點最理想,，但這只是回顧歷史的理論情況,，實踐中不可能擇時如此精準。

止盈在B點,、D點的“半山腰”上,，收益率也非常高，年化在20%以上,。

止盈在A點,，雖然過后可能有點后悔沒充分享受到牛市行情，但收益率也是令人滿意的,。

然而,，如果定投傻傻地一直投,，雖然中間有一波大牛市，3年過后到E點止盈也只剩下5%,、年化不到2%的收益率,，這筆投資肯定是失敗的。

從這個例子可以看出,，定投一定要在取得不錯收益的時候及時止盈,，不求止盈在高點，但至少不能等到行情都過了還在傻傻地投,，走過路過別錯過,。

接下來重點推薦兩種止盈的具體方法。

止盈法一：預期收益率止盈法

根據(jù)自身的收益預期和風險偏好,，設定一個止盈的預期收益率,，比如每年8%，達到止盈要求就贖回這一輪定投,。

首先強調(diào)下這里說的不是總收益8%,，而是每年8%。試想下如果設個20%的總收益,，想起來算挺高的,，但是定投是長期投資，年限一拉長,，比如11年年初開始定投,，大概到14年底達到20%，4年下來年化收益其實也不到5%,。

所以設個每年的預期收益率,，隨著時長增加，一年8%,，兩年16%,，五年40%，不難計算,，只要達到預期收益率就止盈,。

預期年收益率不宜過低，至少6%,，畢竟是權(quán)益投資,，跑不贏銀行理財就沒啥意思了。也不宜過高,，一下定個15%的預期,，5年得75%才止盈，未免有些苛刻了。

建議每年的預期收益率設在6%-12%,，視個人風險偏好和預期程度而定,。需要提醒的是，預期收益率定的越低,，越容易達到和及時落袋為安,，預期收益率定的越高，越難達到且投資期限越長,。

止盈法二：指數(shù)區(qū)間定投法

可以根據(jù)指數(shù)區(qū)間水平來決定定投的策略和止盈點,。下圖展示了上證指數(shù)區(qū)間和對應的參考策略。

以上操作策略的核心理念還是低買高賣，指數(shù)估值低的時候多投,，估值高的時候出現(xiàn)風險就少投和止盈,。以上區(qū)間止盈線設在上指3700點，如果風險承受能力較高,，也可以上調(diào)止盈線,，例如4000點。

兩種方法的優(yōu)缺點和適合人群

預期收益率止盈法的優(yōu)點是止盈要求沒有那么高,，落袋為安更頻繁，尤其在預期收益率定的不高的情況下,，缺點是不能充分享受牛市行情帶來的超額收益,。比如11年初開始定投上證指數(shù)基金，設定年收益率達到8%就止盈,，那么4年之后15年初就會達到32%的收益目標從而止盈,。但是其實這時候牛市才剛剛開始，此時止盈就放棄了之后超額收益的部分,。

預期收益率止盈法適合有明確收益率預期,、對股市不太關(guān)注的投資者。

指數(shù)區(qū)間定投法的優(yōu)點是能充分把握牛市行情博取很高的收益,，缺點是止盈要求高,、投資期限長，會錯過小行情兌現(xiàn)波段收益的機會,。

對采用指數(shù)區(qū)間定投法的投資者而言,，有一點一定要心中有數(shù)，就是做好了長期定投的準備,，牛市真正來臨的時刻才是止盈的時刻,，上證指數(shù)到3700也好，到4000也好,，歷史上只有07年和15年兩輪大牛市達到過止盈線,。

指數(shù)區(qū)間定投法適合對股市有一定關(guān)注,，有權(quán)益投資經(jīng)驗的投資者。

從本質(zhì)上講,，預期收益率止盈法和指數(shù)區(qū)間定投法是兩種心態(tài),，前者是滿意就好，知足常樂,；后者是要干就干一票大的,，追求收益最大化。

有人會問,，能不能把二者結(jié)合起來,，沒有牛市的時候用預期收益率止盈落袋為安，牛市來了用指數(shù)區(qū)間止盈收益最大化,？我的看法是,，如果對自己的市場判斷足夠自信的話，可以嘗試靈活調(diào)整,，但如果判斷失誤會兩頭不討好,。

2. 定投周期設多久？

定投常見的周期有周定投,、雙周定投,、月定投，這在銀行,、基金公司網(wǎng)站,、第三方基金平臺都能進行相應的設置。

因為短期比長期波動性要大,，而前文闡述過定投可以從波動中獲益,，所以理論上講，定投周期越短越好,，周定投優(yōu)于月定投,，如果投資者不嫌麻煩，還可以自行操作日定投,。

實際情況中,，周幅月幅的波動都不夠大，不足以產(chǎn)生明顯的收益效應,，所以長期來看采用哪種周期對于收益率的影響不大,。

建議能周定投就周定投，如果月定投更符合個人的收入習慣,，就用月定投,。

3. 定投金額是固定還是變動？

定額投資是最簡單和最傳統(tǒng)的定投方式。

現(xiàn)在市場上也出現(xiàn)了智能定投等新的定投方式,，投入的金額并非固定,，而是每次定投時點，系統(tǒng)先比較大盤指數(shù)的點位和均線的位置,，如果點位在均線之上則估值偏高,，系統(tǒng)自動減少定投金額，反之則自動增加定投金額,。

理念聽起來是好的,，但事實上經(jīng)過測算，智能定投和普通定投的收益率互有高低,，且收益率差異不超過1%,，幾乎可以忽略不計。

所以不如直接固定金額投入,，就用最簡單最傳統(tǒng)的方式,。

4. 定投應該投多少？

具體投多少錢是一個因人而異的問題,，投多投少收益率不影響,。如果你把定投當做一種理財?shù)姆绞剑嘁稽c少一點無所謂,，但是如果是想做養(yǎng)老,、子女教育、大宗消費的儲備金,，建議不要太小氣,，且最好事先做一些簡單的計算來輔助確定定投金額。