心法

● 找到在強(qiáng)勁凈利潤(rùn)增長(zhǎng)支撐下的處在第二階段上漲趨勢(shì)中的公司。

● 你需要的不光是最近一個(gè)季度比去年上漲很多的公司,，還需要?jiǎng)傔^(guò)去的2~3個(gè)季度中已經(jīng)開始盈利的公司,。

● 要想成為一個(gè)成功的投資者，你必須在“華爾街大學(xué)”以投資損失的形式上交昂貴的學(xué)費(fèi)后才能夠從這所大學(xué)畢業(yè)交開始賺錢,；

● 通往財(cái)務(wù)自由之路的兩樣?xùn)|西：一顆渴望成功的心和一個(gè)可以讓你成功的投資策略,；

● 我最向往的自由——那種隨心所欲選擇何時(shí)何地做何事的自由；

● 在20世紀(jì)80年代開始交易的時(shí)候,，我忍受了長(zhǎng)達(dá)6年的在股市中顆粒無(wú)收的窘境,。事實(shí)上，豈止是顆粒無(wú)收,，簡(jiǎn)直是凈損失,。是什么支撐我走下去？無(wú)條件的堅(jiān)持,；

● 大多數(shù)人都對(duì)交易感興趣,，但是只有很少的人實(shí)際致力于其中,。感興趣和致力于其中的區(qū)別就在于是否愿意放棄。當(dāng)你全身心的投入一件事的時(shí)候,，除了堅(jiān)持到成功,，別無(wú)選擇。感興趣只是起點(diǎn),，全身心奉獻(xiàn)才是最終的目的,。人們能做的第一項(xiàng)，也是最重要的一項(xiàng)投資就是投資自己——一個(gè)開始承諾和堅(jiān)持的信念,。堅(jiān)持比知識(shí)重要,，只有堅(jiān)持到底，才能獲得最終的成功,；

● 你一開始不一定偉大,，但你一定要開始變得偉大；

● 偉大的交易員也是一樣,，他們不光是被金錢鼓舞,，他們的激情來(lái)自于做最好的自己；

● 我身邊有很多從很少資金開始并最終變得富有的人,。我們都有一個(gè)共同的特點(diǎn),，就是會(huì)拒絕那些想要說(shuō)服我們放棄的人；

● 快速賣掉虧損的股票,，這樣會(huì)有小的損失,，但可以阻止它繼續(xù)吞噬我的資本。幾乎一夜之間,，我又重新找到了掌控的感覺(jué),；

● 專注那些有新事物不斷出現(xiàn)的公司（有催化劑的公司），你最終會(huì)成為最大的贏家,。與公司未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)潛力相比,，目前的市盈率只是微不足道的因素。成長(zhǎng)股的關(guān)鍵是成長(zhǎng)性,；

● 練習(xí)不一定能夠成就完美,，只有完美的練習(xí)才可以；

● 獲得超常收益的一個(gè)關(guān)鍵因素就是找到那些數(shù)量很少但是價(jià)格浮動(dòng)很大的股票,；

● 想要出頭地,，必須做常人不愿做的事情；

● 你會(huì)在有利的市場(chǎng)環(huán)境下驚喜的發(fā)現(xiàn)自己的投資風(fēng)格帶來(lái)比其它人更好的回報(bào),，但與此同時(shí),，你也要學(xué)著接受那些不利你的投資風(fēng)格的時(shí)期。你必須專注，你必須成長(zhǎng),；

● 一分鐘的成功讓多年的失敗變得值得,；

● 時(shí)間的關(guān)鍵，因?yàn)闀r(shí)間就是金錢,；

● 很多明星股票價(jià)格會(huì)攀升到極高點(diǎn),，然后在分析師們驚奇的聲音中，繼續(xù)上漲,。

● 熊市底部的形成通常始于某些特定的市場(chǎng)部分的積累,。一般3-4個(gè)到最多10個(gè)8個(gè)行業(yè)群體或子類別會(huì)一起引導(dǎo)新牛市開始。市場(chǎng)也可以有一個(gè)更寬泛的主題,，比如成長(zhǎng)、價(jià)值,、小盤股,、大盤股等。領(lǐng)頭群體或類別會(huì)在大市場(chǎng)觸及底部之前就開始進(jìn)入自己行業(yè)的牛市中,。如何知道哪個(gè)群體引領(lǐng)牛市,？這需要個(gè)股分析。我喜歡追蹤那些在最近一年中價(jià)格達(dá)到新高的股票,。那些觸及新高的個(gè)股數(shù)目可觀的類別最有可能是牛市的帶領(lǐng)者,。在大牛市到來(lái)之前就購(gòu)買那些領(lǐng)頭羊的股票可以讓你獲得很大的資本增值。有些在上次牛市中反應(yīng)緩慢的群體可能就是下次牛市的風(fēng)向標(biāo),。研究那些在下跌中保持堅(jiān)挺并在后面市場(chǎng)復(fù)蘇初期就屢創(chuàng)新高的股票,，是非常重要的。那些頂級(jí)的領(lǐng)導(dǎo)者一般在自己的分組內(nèi)就是上漲最快的公司,。當(dāng)你看到某個(gè)行業(yè)中價(jià)格達(dá)到最近一年新高的公司數(shù)量在增加時(shí),，這很可能暗示該群體的牛市就要到來(lái)了。我傾向于讓個(gè)股引導(dǎo)我進(jìn)入某一行業(yè)或群體,，這更像是采用自下而上的選股方法,。我發(fā)現(xiàn)，通常牛市風(fēng)向標(biāo)中最好的股票在該行業(yè)炙手可熱之前就已經(jīng)大幅上漲,。因此我只關(guān)注個(gè)股,，讓個(gè)股把我?guī)У侥硞€(gè)行業(yè)中去。我首先看那些有著最佳凈利潤(rùn),、銷售額,，價(jià)格接近最高點(diǎn)并且相比整個(gè)市場(chǎng)顯示出明顯價(jià)格穩(wěn)定性的公司。

● 不論公司多大多有名,，如果基本面惡化（主要是凈利潤(rùn)惡化）,，永遠(yuǎn)沒(méi)有人知道股價(jià)還能下跌多少。

● 如果你的目標(biāo)是找到明星股，那么你的投資組合中的每一個(gè)公司都要擁有杰出的業(yè)績(jī),。明星股票通過(guò)展示凈利潤(rùn),、利潤(rùn)率和收入的增長(zhǎng)向外展示自己的強(qiáng)大。

● 股價(jià)根據(jù)兩個(gè)因素波動(dòng)：預(yù)期和意外,。

● 如果一個(gè)公司公布了遠(yuǎn)高于分析師預(yù)期的凈利潤(rùn),，很有可能未來(lái)的幾個(gè)季度仍會(huì)有驚喜。

● 尋找分析師提高預(yù)測(cè)值的公司,。

● 改善利潤(rùn)率的最好形式是因市場(chǎng)需求的增大而提高的公司產(chǎn)品的議價(jià)能力,。

跟蹤

● 驅(qū)動(dòng)凈利潤(rùn)上漲的動(dòng)力（高銷量、高價(jià)格,、低成本）,；

● 看到公司強(qiáng)勁利潤(rùn)的同時(shí)，我們需要查看其背后的故事,，確定這個(gè)好消息并非源于一次性事件,，而是某些可以持續(xù)的條件在背后支撐。

1,、 這段時(shí)間有新產(chǎn)品推出或者行業(yè)轉(zhuǎn)好的新聞嗎,？

2、 公司市場(chǎng)份額擴(kuò)大了嗎,？

3,、 公司收入和利潤(rùn)是怎樣增加的？

4,、 公司是怎樣降低成本并提高效率的,？

● 一個(gè)與行業(yè)其他公司相比有更好凈利潤(rùn)率的公司擁有很大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。將行業(yè)內(nèi)公司凈利潤(rùn)率橫向比較可以幫助你衡量公司的管理質(zhì)量,。

● 對(duì)于一個(gè)制造廠或零售商來(lái)說(shuō),，存貨和應(yīng)收賬款分析可以幫助你第一時(shí)間判斷出公司的商業(yè)情況能否改善或者好日子是否就要結(jié)束。

● 對(duì)于某些特定行業(yè),，比如制造業(yè),，比較存貨與銷量就十分的關(guān)鍵，特別的,，我會(huì)將存貨分成幾部分考慮（成品,、半成品、原材料）,，并分析各個(gè)部分之間的關(guān)系,。將存貨分開考慮對(duì)我分析銷售同樣有所貢獻(xiàn)。比如說(shuō),，銷量的猛增可能看起來(lái)不錯(cuò),，但是如果公司存貨增速高于銷售，就是另一回事了。如果存貨中成品部分比原材料或半成品增加快的多,，可能意味著公司產(chǎn)品滯銷,。這種情況下，產(chǎn)品會(huì)逐漸放緩,，因?yàn)楣疽呀?jīng)有了堆積如山的成品需要處理,。如果庫(kù)存的成品折舊很快，麻煩就更大了,。記住存貨自己并沒(méi)有什么分析意義,，存貨變化趨勢(shì)與銷量漲跌百分比一起才能提供有價(jià)值的信息。

● 一個(gè)增速一直維持在12%的公司如果增長(zhǎng)速度加快到40%或者更高,，那么它的未來(lái)一定更美好,。

● 連續(xù)三個(gè)季度在凈利潤(rùn)、銷量和利潤(rùn)率三個(gè)維度都在增長(zhǎng)（全速前進(jìn)：代碼33）

● 利潤(rùn)率應(yīng)該隨著公司生產(chǎn)率的提高而提高,。銷售應(yīng)該隨著公司市場(chǎng)的拓寬而擴(kuò)大,。

● 當(dāng)某人識(shí)別候選明星股票的特點(diǎn)后，風(fēng)險(xiǎn)就逐漸清晰了,。如果股票沒(méi)有按預(yù)期行動(dòng),，就需要特別注意,。但畢竟,，股票已經(jīng)符合我們?cè)O(shè)置的條件，并且表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭,。如果這只股票的表現(xiàn)不盡如人意,，需要做出判斷，并決定是否賣出,。

解憂

● 只要正確的進(jìn)行投資,，在短時(shí)間內(nèi)用少量的資本致富是可能的；

超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股特征

● 趨勢(shì)：趨勢(shì)可以在股價(jià)飆升前看出來(lái)（牛頓第一定律說(shuō)明運(yùn)動(dòng)的物體會(huì)一直運(yùn)行下去,，直到某些事情改變了它）,；

● 基本面：大多超常業(yè)績(jī)的推動(dòng)原因都是收入、利潤(rùn)的增加,；

● 催化劑

● 買入時(shí)機(jī)：大多數(shù)的超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股都會(huì)給你幾次的買入時(shí)機(jī),；

股票池

● 有高PE的公司應(yīng)該被當(dāng)做潛在的標(biāo)的而研究，特別是當(dāng)你發(fā)現(xiàn)公司有了一些新的,、有意思的東西,，同時(shí)催化劑也準(zhǔn)備就緒，隨時(shí)可以讓公司的凈利潤(rùn)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),；真正讓人激動(dòng)的,、有潛力的公司是不會(huì)在打折區(qū)出現(xiàn)的。你不會(huì)在一元店里買到PRADA。建議忘掉這種度量方法,，轉(zhuǎn)而去尋找有最高凈利潤(rùn)增長(zhǎng)潛力的公司,；

● 我更愿意去擁有那些凈利潤(rùn)前景好、PE值較高,，而不是那些PE值較低,，但發(fā)展有問(wèn)題的公司的股票；

● 市盈率對(duì)于找到明星股的價(jià)值很有限,；

● 不買跌幅深度超過(guò)60%的股票,，如果嘗試的跌幅時(shí)間公司一定有了某些嚴(yán)重的問(wèn)題，如果你專注跌幅更小的公司,，你會(huì)更成功,。

買點(diǎn)

● 絕不買200日均線以下的股票；

● 股票有4個(gè)階段,，只做第二個(gè)階段的股票,；

● 如何找到第二個(gè)階段？當(dāng)前股價(jià)比最近一年的最低股價(jià)高30%,，相對(duì)動(dòng)力排名不低于70最好在80-90之間,；

● 我們不能僅僅因?yàn)楣善碧幵诘诙€(gè)階段就買入，我們必須考慮是什么導(dǎo)致了第二階段股票的上漲,；

● 在第二階段買在股票的穩(wěn)固期,，即尋找波動(dòng)收縮規(guī)律（波動(dòng)幅度不斷縮小，成交量日漸清淡）,。

● 應(yīng)該買入那些機(jī)構(gòu)投資者愿意花大錢買入,、并將價(jià)格抬高的股票。為此你必須在投資之前確認(rèn)機(jī)構(gòu)投資者的資金已經(jīng)開始大舉的流入公司了,；

● 當(dāng)我考慮買入一只股票時(shí),，我要做的第一件事就是判斷自己將要面對(duì)哪種情況。要在公司所處的行業(yè)和商業(yè)背景下,，對(duì)其未來(lái)的增長(zhǎng)做出一個(gè)預(yù)期,，并驗(yàn)證這個(gè)預(yù)期是否能被市場(chǎng)廣泛接受，從而影響股價(jià),。它通過(guò)讓你把考慮的公司與其他公司區(qū)分開來(lái)幫助你更好的判斷股票所處在成長(zhǎng)周期的哪個(gè)階段,。

股票的分類

● 市場(chǎng)領(lǐng)頭羊；是什么推動(dòng)股票價(jià)格不斷升高,？是那些對(duì)公司目前經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)發(fā)展前景足夠了解的機(jī)構(gòu)投資者用自己的購(gòu)買力推高了股價(jià),。他們并不關(guān)心股票已經(jīng)升值多少，而是更關(guān)注目前公司所處的狀況和公司未來(lái)的成長(zhǎng)前景,。最好的成長(zhǎng)前景是公司的市場(chǎng)占有率隨著行業(yè)的發(fā)展不斷升高,。公司產(chǎn)品或服務(wù)面對(duì)市場(chǎng)與公司規(guī)模相關(guān)且巨大,，同時(shí)產(chǎn)品或服務(wù)需求強(qiáng)到足夠支撐公司維持若干年的高速增長(zhǎng)。這類公司具有更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品或服務(wù),，并且都是處在某個(gè)成長(zhǎng)行業(yè)中,；只要公司能保持?jǐn)U張勢(shì)頭明顯的銷售額和利潤(rùn)，股價(jià)就會(huì)隨之上漲——可能不會(huì)馬上有所反應(yīng),，但股價(jià)確定會(huì)隨著時(shí)間推移為之變動(dòng),。公司凈利潤(rùn)增加得越快，股價(jià)跟從的可能性就越大,；

● 頂級(jí)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：在一個(gè)行業(yè)中,，永遠(yuǎn)要跟蹤處在最頂端的兩家或三家公司的股票；

● 機(jī)構(gòu)的寵兒：他們一般有著穩(wěn)定的銷售和分紅紀(jì)錄,，并由于良好的凈利潤(rùn)率等原因吸引了大量的保守的機(jī)構(gòu)投資者的資金,。它們的利潤(rùn)增長(zhǎng)率一般只處在中下游。這類公司被認(rèn)為是最不可能破產(chǎn)的公司,，經(jīng)常被稱為藍(lán)籌股或中堅(jiān)力量,；

● 復(fù)蘇的公司；

● 周期型股票,；

● 過(guò)去的領(lǐng)頭羊和落后者,；

● 一般在牛市剛開始的時(shí)候，大概是12-18個(gè)月是賺大錢的好機(jī)會(huì),。但是,，在股票指數(shù)向大家展現(xiàn)出確定性上漲趨勢(shì)之前，很多好的股票早在幾周前就開始進(jìn)入上升通道了,。問(wèn)題是怎樣在上漲初期抓住機(jī)會(huì),，不被機(jī)會(huì)落下,。其實(shí)答案很簡(jiǎn)單,，追隨領(lǐng)頭羊。有頂級(jí)表現(xiàn)的股票會(huì)第一個(gè)扭頭向上,。在指數(shù)還在底部掙扎的時(shí)候,，這些領(lǐng)頭羊已經(jīng)開始不斷的觸及新高了。不久之后,，開始上漲的股票數(shù)量開始增多,，而領(lǐng)先者們的價(jià)格仍在繼續(xù)快速向上。我99%的利潤(rùn)都是來(lái)自于領(lǐng)頭羊們,。在牛市的后期,，很多領(lǐng)頭的公司會(huì)開始停滯不前，市場(chǎng)可能還會(huì)在高點(diǎn)維持幾周或者幾個(gè)月,，但這種市場(chǎng)內(nèi)部正在發(fā)生的變化應(yīng)該引起人們的警示,。

● 領(lǐng)頭羊們的股票一般都看上去很貴或者估值很高,，這讓投資者更加望而卻步。領(lǐng)頭羊的股票在市場(chǎng)剛剛開始扭轉(zhuǎn)向上的時(shí)候就已經(jīng)率先找破最近一年的價(jià)格記錄了,。沒(méi)有幾個(gè)投資者敢于在股票價(jià)格仍處在高位時(shí)買入,。在市場(chǎng)走出底部的早期上漲中，專注領(lǐng)先公司的股票是非常重要的,。

● 在熊市中仍能堅(jiān)持住的股票都在其盈利周期的上洚階段,。這些股票受益于穩(wěn)定的盈利和銷售、新產(chǎn)品或者行業(yè)的積極變化,，但是股價(jià)的上升趨勢(shì)可能會(huì)被市場(chǎng)的低迷阻斷,。當(dāng)熊市走到盡頭時(shí)，處在利潤(rùn)增長(zhǎng)周期的股票價(jià)格會(huì)出現(xiàn)大的爆發(fā),，快速上漲,。

● 買最強(qiáng)的領(lǐng)頭羊。