首只養(yǎng)老目標(biāo)基金成立啦,！

　　9月13日晚間，華夏基金公告稱,，旗下華夏養(yǎng)老2040三年持有混合FOF正式成立,，首募規(guī)模2.11億元，募集有效認(rèn)購戶數(shù)為37585戶,，戶均認(rèn)購規(guī)模5627元,。

　　作為首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金中首只發(fā)行并順利成立的基金，華夏基金在該產(chǎn)品發(fā)售之初就表示,，發(fā)行養(yǎng)老目標(biāo)基金只是養(yǎng)老投資萬里長征的第一步,，對于規(guī)模并沒有過高的追求。

　　業(yè)內(nèi)分析人士也表示,，今年市場持續(xù)低迷,，基金發(fā)行臨近冰點。在這種情況下,，華夏養(yǎng)老2040三年持有混合FOF僅在自有平臺銷售還能提前結(jié)束募集已屬不易,，多戶小額認(rèn)購現(xiàn)場也體現(xiàn)了投資者對公募養(yǎng)老產(chǎn)品的需求和認(rèn)可。天天基金已開放中歐預(yù)見養(yǎng)老2035(FOF)A(代碼：006321)點此立即購買>>> ,、中歐預(yù)見養(yǎng)老2035(FOF)C(代碼：006322)點此立即購買>>>,、泰達(dá)宏利泰和平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合型FOF(代碼：006306)點此立即購買>>>，上述三只基金申購,！點此查看詳情>>>

　　公司高管和員工也買買買,！

　　公告顯示，募集期間華夏基金員工共計認(rèn)購華夏養(yǎng)老2040三年持有混合FOF 4317.77萬元,，占基金總份額比例為20.42%,，其中高管認(rèn)購超100萬元,，基金經(jīng)理認(rèn)購近100萬元。

　　華夏基金市場部總經(jīng)理陳倩表示：“當(dāng)前養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展面臨的首要挑戰(zhàn)就是投資者的養(yǎng)老投資意識的喚醒和投資者教育工作,。公司高管全員認(rèn)購,、員工積極認(rèn)購正是我們用行動踐行理念，率先擔(dān)起行業(yè)責(zé)任的體現(xiàn),?！?/p>

　　是什么人在管理你的養(yǎng)老錢？

　　資料顯示,，華夏養(yǎng)老2040三年持有混合FOF的基金經(jīng)理李鏵汶和許利明具備長期的從業(yè)經(jīng)歷和豐富的市場實戰(zhàn)經(jīng)驗,，許利明還有4年的企業(yè)年金投資經(jīng)驗。

　　華夏基金旗下養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資管理將由公司資產(chǎn)配置部全面負(fù)責(zé),，資產(chǎn)配置部還配備了由多名優(yōu)秀投研人員組成養(yǎng)老金投資專家團(tuán)隊,，為養(yǎng)老金投資提供有力支持。

　　基金成立之后公司還將做些什么,？

　　華夏基金表示,，未來將投入更多的精力，致力于喚醒投資者的養(yǎng)老規(guī)劃意識,，持續(xù)深入地做好相關(guān)投資者教育,。同時也將盡心管好這只產(chǎn)品，努力為投資者的養(yǎng)老錢保值增值,，不負(fù)所托,。

　　投資者該如何參與？

　　按照規(guī)定,，結(jié)束募集后,，華夏養(yǎng)老2040三年持有混合FOF將進(jìn)入封閉建倉期(一般不超過3個月)。

　　該基金在運作設(shè)計上采取了持有期控制型開放模式,，對于每份基金份額，逐筆計算,，鎖定三年,。由此，當(dāng)基金建倉期結(jié)束,，發(fā)布開放申購公告后,，投資者就可以根據(jù)需要進(jìn)行申購、定投等操作,。

　　華夏基金表示,，養(yǎng)老是一種財富規(guī)劃，是陪伴投資者的長期的理財方式,，投資養(yǎng)老目標(biāo)基金也是長期的行為,。從海外看,，喚醒投資者的投資養(yǎng)老意識，做好投資者教育是漫長的過程,，而投資養(yǎng)老目標(biāo)基金的最優(yōu)方式是定期定額投資,。

　　業(yè)內(nèi)分析人士建議

　　養(yǎng)老是一項長期而艱巨的任務(wù)，需要持續(xù)投入來支撐,。而定投這種積少成多的投資方式,，能夠幫助個人在盡可能減少對當(dāng)前生活影響的前提下，把資金積累工作平攤在30~40年的工作生涯中,。

　　同時,，養(yǎng)老投資要趁早，在復(fù)利效應(yīng)持續(xù)的推動下,，通常越早投資越可能實現(xiàn)更多回報,。對于普通投資者而言，要想更好地利用養(yǎng)老目標(biāo)基金,，達(dá)到更高的養(yǎng)老投資收益目標(biāo)關(guān)鍵在于要堅持投資,。除了一次性買入外，也可通過定投的方式持續(xù)投入,，進(jìn)而使投資收益最大化,。

　　延伸閱讀

　　那些養(yǎng)老目標(biāo)基金的“試金石”

　　如今怎么樣了？

　　首批養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)售如火如荼,，拉開了公募基金行業(yè)服務(wù)人民群眾養(yǎng)老投資需求的序幕,。值得注意的是，首批基金以目標(biāo)日期型居多,，而據(jù)記者了解,，市場上類似基金產(chǎn)品已運作多年，盡管數(shù)量不多,，但仍有諸多值得借鑒的地方,。

　　據(jù)悉，自2006年匯豐晉信基金公司發(fā)行了國內(nèi)第一款目標(biāo)日期型生命周期基金——匯豐晉信2016生命周期后,，至今,，國內(nèi)現(xiàn)存3只生命周期基金。其中,，匯豐晉信基金公司有2只,，除了上述提及的，另一只為匯豐晉信2026生命周期,。第三只名叫大成財富管理2020生命周期,，該基金由大成基金公司發(fā)行。

　　匯豐晉信基金公司總經(jīng)理王棟告訴上證報記者，目前國內(nèi)的生命周期基金主要借鑒了國際通行的“目標(biāo)日期型基金”的設(shè)計策略,，按照事先約定的方式每年調(diào)整股票,、固定收益類資產(chǎn)的投資比例。

　　以匯豐晉信2016生命周期為例,，該基金由于到期年限較短,，因此在合同生效時，初期將股票類資產(chǎn)最高比例定為65%,，初始風(fēng)險等級接近于平衡型的混合基金,，此后采用的是“寬基式平滑型下滑”，即將股票資產(chǎn)的下限比例設(shè)置為0,，每年將股票資產(chǎn)的上限比例下降5%至10%,，通過十年時間，直至2016年結(jié)束,，成為一只股票上限比例最高為5%,，風(fēng)險等級接近于債基的基金。

　　王棟說,，這樣做的好處是基金在成立開始階段以較大股票資產(chǎn)風(fēng)險暴露度追求較高的收益,，在中期階段力求追求市場平均收益，最后階段又以較低的風(fēng)險水平確保已有資產(chǎn)的保值,，以此實現(xiàn)投資目標(biāo),，并與人生目標(biāo)相匹配。

　　那么,，這樣復(fù)雜設(shè)計能否帶來合理的回報,？

　　據(jù)介紹，2016生命周期如今已走完了一個完整的周期,，該基金以十年為一個周期,，自2006年5月份發(fā)行，到2016年到期,。目前已轉(zhuǎn)型為以現(xiàn)金管理為主的基金,，風(fēng)險等級類似于債基。在此期間,，該基金雖然經(jīng)歷了股市兩輪牛熊轉(zhuǎn)換,，但漲幅仍達(dá)到172%，折合年化回報率約10.5%,。

　　王棟表示,，這一收益率高于通脹,，高于指數(shù)收益率,，同時凈值波動又比純粹做股票的基金更平穩(wěn)，可以滿足養(yǎng)老金“適度回報”的要求。

　　事實上,，另外兩只目標(biāo)日期型產(chǎn)品的運行成果也頗為顯著,，雖然還未到期，但成立以來回報都已超過100%,。

　　據(jù)統(tǒng)計,，截至今年8月31日，匯豐晉信2026自成立以來的收益率達(dá)到118%,，大成財富管理2020達(dá)到121%,，兩只基金折合的年化回報分別達(dá)到8.01%、6.86%,。

　　雖然國內(nèi)三款生命周期產(chǎn)品對養(yǎng)老目標(biāo)基金在我國的發(fā)展起到了試金石作用,，并取得了不錯的成績，但從實踐經(jīng)驗來看,，王棟認(rèn)為還存在一些障礙與挑戰(zhàn),。

　　他表示，首先,，事實證明,，國內(nèi)投資者很少進(jìn)行長期的基金投資，生命周期基金作為個人養(yǎng)老金的投資品種,，建議在一定限額下,，對于長期進(jìn)行定期定投的投資者給予一定的費率或稅收優(yōu)惠。

　　其次,，受制于國內(nèi)發(fā)行基金需要滿足2億成立規(guī)模的限制,，基金公司較難一次性完成整個系列的產(chǎn)品配置，以滿足不同客戶的需求,，如何為此產(chǎn)品注入更為完整的產(chǎn)品線思路,，是業(yè)內(nèi)共同努力的方向。

　　最后,，在條件允許的情況下應(yīng)設(shè)立保留基金,，對已到期的產(chǎn)品進(jìn)行合并，以避免生命周期基金到期后導(dǎo)致一系列產(chǎn)品同質(zhì)化問題,，起到簡化管理,，提高效率的作用。

　　上海證券創(chuàng)新發(fā)展總部,、基金評價研究中心總經(jīng)理劉亦千也認(rèn)為,，根據(jù)國際經(jīng)驗，老百姓一開始就有動力最大化對養(yǎng)老基金賬戶進(jìn)行投資,，背后一個很重要的因素就是稅收優(yōu)惠,，所以，監(jiān)管層可考慮逐漸加大稅收優(yōu)惠力度，增強大眾開展第三支柱配置的意愿,。