零對沖撰文指出,，包括黃金、10年期美國國債和VIX在內(nèi)的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中的凈投機(jī)性頭寸目前已經(jīng)達(dá)到了極端水平,。彭博的分析師Michael Regan表示,，投機(jī)者的倉位全部都集中在一個(gè)方向，對重大風(fēng)險(xiǎn)事件幾乎毫無準(zhǔn)備,，這表明市場的自滿情緒可能會像股市一樣突破新高,。 美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示,，對沖基金前兩周的10年期美債凈空頭倉位達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的698194手合約,。“新債王”卻改變了4月底看空10年期美債的觀點(diǎn)，17日在社交媒體上表示,，美國10年期國債和30年期國債的空頭倉位在過去一周里顯著增長,，均刷新歷史新高，可能會引發(fā)一場逼空,。 如果有新的風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，導(dǎo)致投資者涌入美債避險(xiǎn),，那么價(jià)格將大幅上行而促使空頭斬倉,，從而導(dǎo)致空頭擠壓。AMP Capital Investors駐悉尼市場主管Nader Naeimi也認(rèn)為投資者對美國國債的過于悲觀,，他已在三周前開始買入美債,，這也是他兩年來首次做多美債。 除了美債以外,，對沖基金也在大舉做空黃金。CFTC數(shù)據(jù)顯示,，截至8月7日,，COMEX黃金期貨的投機(jī)者凈持倉自2001年首次轉(zhuǎn)為凈空，看空情緒創(chuàng)下17年新高,。而正是在2001年,，黃金由跌轉(zhuǎn)漲并開始了長達(dá)10年的牛市。 Metal Bulletin分析師Boris Mikanikrezai指出,，這種極度看空的狀態(tài)是難以維持的，黃金市場將會在今年的剩余時(shí)間內(nèi)慢慢回到正常狀態(tài),。極端看空之后,，金價(jià)必然會迎來反轉(zhuǎn)，后市將有極大的上行空間,。交易商指出,，黃金的期權(quán)交易明顯增加，表明投資者認(rèn)為黃金已經(jīng)觸底,。 此外,，投機(jī)者似乎也忘了2月份做空VIX帶來的傷痛，正在大量做空VIX,，押注其未來即將下跌,，認(rèn)為股市還將上漲。標(biāo)普500指數(shù)近日屢創(chuàng)歷史新高,，但衡量市場恐慌情緒的VIX卻并未顯露出下滑趨勢,，甚至比過去一年的最低點(diǎn)還要高出逾40%。 一般來說,，標(biāo)普500指數(shù)與VIX有80%的時(shí)間里都呈現(xiàn)出相反的走勢，但目前卻同時(shí)走高,，在過去20年里這種情況只出現(xiàn)過三次,，且標(biāo)普500指數(shù)在這之后都面臨著崩跌的命運(yùn)。J. Lyons Fund Management Inc.的基金管理主管Dana Lyons警告稱,，這意味著股市離回調(diào)不遠(yuǎn)了,。
|
|
|
