第二章第二節(jié)（常見的炒作手法分析）

（三）小盤股和大盤股的炒作分析

衡量股票盤子的大小有2個標準：第一是股票流通盤的大小,，第二是股票流通市值的大小。從炒作規(guī)?？紤],，股票盤子大小不僅決定于流通盤的多少，也決定于股價,。比較合理的衡量股票盤子大小的指標應該是該股的流通市值,，也就是股價乘以流通盤。比如,，一只流通盤2億的股票,，股價3元，另一只流通盤4000萬的股票,，股價20元,，哪一個股票的盤子更大？炒作起來占用的資金更多,？很明顯是后者,，前者流通市值為6億，后者流通市值為8億,。如果以主力炒作需要準備總流通市值的70%的資金計算,，控盤前一只股需要4.2億元，后一只股需要5.6億元,。因此做盤子大的股票要求主力更有實力,。

以總流通市值計算盤子大小，則股票盤子的大小是變化的,。前面舉例的股票,，如果價格從3元漲到了6元，則6億元的盤子變成了12億,，盤子變大了,。假設一個主力有4.2億元，他先以3億元在3元附近收集了1億股,，占總盤子的50%,。剩下的1.2億元,，按當時股價折算相當于流通盤的20%，占未鎖定流通盤的40%,。主力把這部分資金用于控盤,，也就是用1.2億元控3億元的未鎖定盤子。如果以控盤資金和未鎖定盤子的比例作為衡量控盤能力的指標,，則此時的控盤能力為40%,。以后主力一路把股價拉上去，在拉抬過程中他進進出出,，一路不賠不賺,，到股價6元時他還有1.2億元的控盤資金。此時外面未鎖定的流通市值已上升到6億元,，主力的控盤資金占未鎖定的股票市值比例下降到20%,，控盤能力下降。

可見,，在拉抬過程中主力的控盤能力是逐漸下降的,，這也是限制了主力炒作目標位的一個因素。如果有錢,，哪個主力不想炒的越高越好呢,，沒有錢就算炒上去也呆不久。拉多高是要受主力實力限制的,，主力如果實力不足,，控盤資金少，則隨著股價的上漲,，當控盤能力下降到一定程度后就不敢再往上炒了,。所以，炒高的上限決定于主力的控盤資金,。

隨著拉抬主力的控盤能力下降,，這時主力可以臨時貸款補充控盤能力，或者賣掉一部分建倉股票補充控盤能力,。此時,，未鎖定籌碼越多,，則為了補充控盤能力需要借的錢或賣的股票就越多,。極端情況是典型績優(yōu)股的通吃炒作和垃圾股的短炒。前者鎖定籌碼極多,，未鎖定的籌碼少,，即使股價翻上幾倍，也不用補充太多資金就能維持控盤能力,。實在不行就賣掉一小部分股票來保持控盤能力,，這就形成了邊上漲邊出貨,，邊出貨邊增加控盤能力打開上漲空間。所以,，邊上漲邊出貨不僅是一種出貨手法,，有時也是炒作所必須的。

下面分析一下流通盤的大小對股票走勢的影響,。在同樣市值下,，高價小盤股和低價大盤股的股性還是有區(qū)別的。

小盤股的定價會比大盤股高,。股價是由市場的供求關系決定,，股票的供應量就是股票的數(shù)量，股票的需求量就是市場中購買這只股的資金量,。針對一只股票,，每個投資人都有一個自己愿意接受的價位。把每個價位上愿意買股的人數(shù)和資金量進行統(tǒng)計,，則可以形成一個柱狀圖,，愿意在高價持有的只是少數(shù)人，大部分人對一個適中的價位可以接受,，還有少數(shù)人只愿意接受極低的價格,。市場價格的決定機制是這樣的，從出價最高的人開始向下數(shù),，一直到需要等于供應量,，這個價格就是市場價。市場的交易過程就是在找到這個價格,。所以,，在需求量分布相同的情況下，小盤股的價格會高于大盤股的價格,。

在同一個市場中,，一群投資人對于業(yè)績相同的股票的需求量分布也是相似的，但大盤股的供應量比小盤股大,，可以讓更多的人持有,，所以價格自然比小盤股偏低。股票的價格是不斷變化的,，反映出需求量分布也在不斷變化,，人們心中對一只股的價格定位也在變化。但供應量的差異是穩(wěn)定持久起作用的因素,，所以,，從長期看大盤股的總體價格定位要比小盤股低。

假設人們對一只股票的心理價位呈正態(tài)分布,，推論1：大中型盤子的股票價格定位上的差異不太明顯,，盤子對價格定位影響最顯著的是盤子很小的股票,。比如，5000萬流通盤和1億流通盤的股票,，在價格定位上的差異不太大,，而1000萬流通股和5000萬流通股的股票，則會有顯著差距,，并且盤子越小隨著流通盤變化價格落差越大,。這種現(xiàn)象的原因在于，正態(tài)分布條件下,，大部分人的心理定價集中在中間區(qū)域,，中型盤子的股票，定價已經(jīng)接近這個中間區(qū)域了,，此時每下降一個價位就會增加很多潛在買盤,，所以，以后盤子就算再大上很多,，價格也不會下降太多,；相反，小盤股只有少部分人能持有,，股價定位在正態(tài)分布的尖端,，這個區(qū)域，愿意持有的人分布稀疏,，價格下降好大一段才能引出足夠的持有者,，所以，小盤股到中盤股一段,，盤子增長的絕對值雖然不大,，但股價定位的落差則相當大。換一個說法,，從心理定位最高的人數(shù)起,，按正態(tài)分布假定，數(shù)到前一萬人可能價格已經(jīng)下來了十幾元錢,，再數(shù)到5萬人,，價格可能只下來2、3元,，原因在于向上分布稀疏,，下面分布集中。

正態(tài)分布假定的推論2：小盤股容易震蕩,，而大盤股不容易震蕩,。價格的變化是買賣力量變化推動的結果,，小盤股在高位定價,，參與者分布稀疏,，價格上下波動的阻力小，漲跌速度快,；買賣力量的一點點變化在價格上都必須有較大的調(diào)整才能重新達到平衡,，造成波動幅度大。

推論3：超級大盤股的定價會明顯的偏低,。這也是由于正態(tài)分布尖端人數(shù)較少所致,。如果盤子大到供應量超過市場心理定價人數(shù)最多的峰位，則進一步增加需求量必須在價格上出讓較大的空間,，與小盤股的道理一樣,。不過，隨著價格降低,，會有大量原來對這只股不關心的人參與進來,，使參與者的基數(shù)變大，所以定價偏離的情況不會像小盤股那么明顯,。

同樣業(yè)績下,，流通盤小限制了參與交易者的范圍。對兩只業(yè)績相同的股票,，大盤股定價低,，使需求分布中心理定價偏低的人也能買到，小盤股定價高,，只有愿意接受較高價位的人才能買到,。這使得參與者的群體會略有不同，影響股票走勢特性,。同樣市值下,，盤小價高的股票，參與者范圍受限制,。股市交易是以“手”為基本單位的,，股價越高，每手的價錢也越貴,，這限制了參與者的范圍,。極端情況如美國股市中巴菲特控制的柏克夏公司，股價高到上萬美元,，只有富人才買得起,。中國股市中，也有很多散戶不喜歡買20元以上較貴的股票,，而喜歡10元以下的股票,，因為資金少，買貴的股票買的太少。

盤子大小還影響股票的流動性,，同樣市值的股票,，盤子大，“手”多,，每單位的價錢低,，相當于在流通時顆粒細，流動性就更好,；單位價錢高而盤子小,，則分成的顆粒大而少，流動性下降,。一般而言,，流動性大，參與者多,，會增加控盤的難度,，減少走勢中的人為痕跡，走勢越自然越穩(wěn)定,；流動性小則人為影響大,，越容易出現(xiàn)忽漲忽跌和跳躍性走勢。所以,，大盤股容易走成弧形反轉(zhuǎn),，而小盤股容易走成V形反轉(zhuǎn)；大盤股在分析其走勢時應該多考慮群體心理動力學的影響,，而小盤股應該多考慮人為因素的影響,。

小盤股控盤容易，大盤股控盤難,?？乇P難度大小決定于未鎖定籌碼的絕對規(guī)模，未鎖定籌碼多,，則參與者人數(shù)多,，人多則想法多，控盤困難,，這和任何活動都是人越多越不好組織是一個道理,。通過鎖定籌碼減少外面籌碼的規(guī)模可以使盤子變得容易控制一些,，但大盤股即使這樣做了留在外面的籌碼仍會很多,，不好控制。

大盤股由于盤子不好控制,，只能炒,；小盤股可以實現(xiàn)絕對控盤,，適合做。炒就是短炒,，不鎖定太多籌碼,，也炒不到太高，隨著人氣,，拉起來就放手，一波一波有節(jié)奏的炒,，類似于垃圾股的炒法,，做的就是價值發(fā)現(xiàn)，低位收集大量籌碼鎖定,，實現(xiàn)絕對控盤,，拉到較高位置出貨。大盤績優(yōu)股,，即使業(yè)績再好,，即使最終可以走成長期上升通道，也只能是一波一波炒上去的,，分析其走勢可以明顯看出主力進出的節(jié)奏,，感覺到盤子震蕩的力量，而不可能沒有約束地往上飄,。

主力鎖定大量籌碼,，市場中流通籌碼變少，中大盤股暫時變成“小盤”股,。如果有一個資金較少的機構或資金較多的大戶,，這時可以短期的做做控盤。不過這種“小盤“股只是市場瞬間形成的,，情況稍微一變就不成了,。如果背后有一個大主力鎖定了大量籌碼，則好比“螳螂捕蟬黃雀在后”,，大主力隨時可能出手管教你,。所以，只有在主力無法出手的時候才能這樣做,，在超跌的時候才有這種機會,。當超跌到CYS低于-20，此時籌碼都被鎖定在上面,，不怕主力繼續(xù)打壓,，即使主力打壓也不會有人跟著殺跌，打出來的籌碼反倒可能收不回去,。此時,，臨時小主力突然出手控盤,，從他口里搶幾只小蝦，他也沒有辦法,。