來源：蘇寧財富資訊

作者：蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心

首先，簡單通過幾組數(shù)據(jù)反映截至2018年第二季度互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的市場結(jié)構(gòu),。

股權(quán)融資：據(jù)IT桔子不完全統(tǒng)計,，2018年上半年，互金行業(yè)發(fā)生股權(quán)融資的公司數(shù)為342家,，相比2017年有較明顯的回升,；披露的人民幣融資金額為264.82億元,，預期全年相比2017年上升100億元左右。風險資本活躍度明顯升高,，表明行業(yè)整體迎來新的發(fā)展期,。

P2P行業(yè)：2017年8月以來，P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量一直穩(wěn)步上升,。2018年開始,，P2P網(wǎng)貸新增平臺數(shù)量相比2017年有了較為明顯的增長，每月增加量均在20家以上,。從月成交量來看,，2014年以來，成交量保持增長趨勢,，并于2017年年中左右達到頂峰,，2018年開始成交量稍有回落。月綜合收益率自2014年2月開始呈下降趨勢,，至2018年保持在9%左右,，行業(yè)收益率回歸理性。單從行業(yè)數(shù)據(jù)上,，還看不出爆雷潮的影響,。

第三方支付行業(yè)：從2017年到2018年第一季度，占第三方支付市場主導地位的移動支付市場交易規(guī)模保持增長,，但環(huán)比增長率大幅度下降,，表明市場趨于成熟。從市場格局看,，支付寶和財付通在移動支付領(lǐng)域占絕對主導地位,，合計市場份額超過90%。

與市場預期不同,，隨著整改接近尾聲，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的熱度并未下降,，熱點此起彼伏：

P2P爆雷潮：在行業(yè)集中整治接近兩年的時間窗口,，在行業(yè)對備案翹首以待的時間窗口，P2P平臺爆雷潮的出現(xiàn)無疑是一盆潑向行業(yè)的冷水,，一方面讓躁動的行業(yè)冷靜下來,，反思問題所在，另一方面化危機為契機,，徹底消解長期困擾行業(yè)的風險隱患,，建立保護金融消費者的長效機制，也未必是件壞事,。

上市消費金融平臺業(yè)績變臉：受現(xiàn)金貸新規(guī)及行業(yè)自身周期性因素影響,，消費金融類機構(gòu)高歌猛進的勢頭不再,，不良上升、增速下滑成為行業(yè)新常態(tài),，也成為消費金融類機構(gòu)精細化轉(zhuǎn)型的契機,。

互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)出臺：互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)收回了互聯(lián)網(wǎng)平臺的理財產(chǎn)品發(fā)行權(quán)，并對代銷持牌機構(gòu)產(chǎn)品實施嚴格資質(zhì)管理,，站在整個金融體系來看,，屬于影子銀行體系清理的一部分。只不過,，傳統(tǒng)金融體系的影子銀行治理,，結(jié)果是從表外回歸表內(nèi)；而互聯(lián)網(wǎng)平臺則徹底失去了開展此類業(yè)務的資格,。

金融科技加速開放：對平臺而言,，努力成為某一個或某幾個金融科技生態(tài)體系中的核心（或重要）參與者，與各方協(xié)同把生態(tài)做大做強,，成為未來一段時期內(nèi)的努力方向,。

微商金融悄然崛起：金融服務實體經(jīng)濟，互聯(lián)網(wǎng)金融聚焦普惠金融,，消費金融從藍海到紅海,，針對微小商戶的微商金融成為香餑餑。

巨頭的動向代表著行業(yè)主流發(fā)展方向,，這一部分,，我們分別對螞蟻金服、騰訊金融,、蘇寧金融,、百度金融、平安金融科技等五家互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭進行盤點,，見微知著,，以此對整個行業(yè)有一個更為深入的認識。

整體上看,，2季度巨頭們繼續(xù)強化金融科技的市場認知,，著力打造金融科技開放平臺，開放協(xié)作與生態(tài)共贏成為新時期的經(jīng)營重心,。如行業(yè)巨頭螞蟻金服開始強化其“技術(shù)輸出+海外布局” 的市場認知,，平安和度小滿相繼發(fā)布金融科技開放平臺，蘇寧金融在金融科技上繼續(xù)發(fā)力,，于2季度上線“極目”異常賬戶預警系統(tǒng)和“笛卡爾”社交網(wǎng)絡貸款中介攔截系統(tǒng)等,。

在業(yè)務層面，強監(jiān)管繼續(xù),，互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī),、第三方支付斷直連成為2季度行業(yè)重點整改內(nèi)容,，同時，宏觀層面的金融去杠桿效果顯著,，加速實體企業(yè)分化,，部分行業(yè)和區(qū)域出現(xiàn)了集中性的不良風險，也考驗互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)對底層資產(chǎn)的把控能力,。

最后,，無論是B2C還是B2B2C，金融最終要通過對資源的優(yōu)化配置服務實體經(jīng)濟,；無論是單打獨斗,，還是平臺化作戰(zhàn)，以服務實體經(jīng)濟為中心的本質(zhì)不會改變,。

長期以來,，我國汽車流通市場一直實行“授權(quán)銷售”體制，主機廠與授權(quán)4S店之間形成了強綁定的壟斷性汽車流通渠道,，非授權(quán)市場主體難以切入汽車流通市場,。正是這種封閉落后的渠道體系造成了“加價提車”“強制綁定銷售”“售后服務差”等汽車消費領(lǐng)域的亂象。

然而,，自去年以來,，汽車流通圈刮起了一陣新零售狂風，眾多互聯(lián)網(wǎng)平臺都嗅到了變革汽車流通渠道的機會,，他們不斷創(chuàng)新商業(yè)模式,，尋找各種破除體制的路徑，他們的不懈努力正在聚集成一股推動流通渠道變革,、打破汽車市場壟斷的強大力量,。

更為重要的是，本次汽車新零售革命的一個顯著特點是互聯(lián)網(wǎng)直租商業(yè)模式的出現(xiàn),?；ヂ?lián)網(wǎng)直租同時具備“以租代售”和分期消費金融屬性，從而實現(xiàn)汽車新零售與新金融有機結(jié)合,。

因此,，汽車新零售與新金融的“重混效應”將成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的商業(yè)模式新動向，極有可能在其他消費場景下進一步創(chuàng)新和演化,，值得我們持續(xù)關(guān)注并深入研究,。

                                         編輯: 陳霞,、楊娜