在5月1-2日的貨幣政策會議上，美聯(lián)儲決策者一如預(yù)期,，一致決定維持指標(biāo)利率區(qū)間在1.50%-1.75%不變。5月23日的會議紀(jì)要顯示,，目前沒有出現(xiàn)任何因素可能打亂有利美元的美聯(lián)儲升息立場,，且短期內(nèi)也不會加快升息。

“多數(shù)與會委員認(rèn)為,，如果之后的信息基本確認(rèn)了他們目前對經(jīng)濟(jì)的預(yù)估,，不久后采取下一步行動撤走政策寬松度可能會是合適的?！?span style="BORDER-BOTTOM: 0px; BORDER-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; MARGIN: 0px; OUTLINE-STYLE: none; OUTLINE-COLOR: invert; PADDING-LEFT: 0px; OUTLINE-WIDTH: 0px; PADDING-RIGHT: 0px; BACKGROUND: 0px 0px; COLOR: rgb(51,51,51); VERTICAL-ALIGN: baseline; BORDER-TOP: 0px; FONT-WEIGHT: 700; BORDER-RIGHT: 0px; PADDING-TOP: 0px; -webkit-tap-highlight-color: transparent">會議記錄指出,。市場一致認(rèn)為，下一步的時(shí)間為下次六月的議息會議,。

由于對六月加息早有預(yù)期,，市場對于本次會議紀(jì)要的關(guān)注焦點(diǎn)主要在于未來的加息走勢預(yù)估。在過去的幾個(gè)月中,，美國通脹終于接近美聯(lián)儲的長期目標(biāo),。

紀(jì)要顯示，與會者總體一致認(rèn)為,，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展如預(yù)期所料,，可能適合繼續(xù)循序漸進(jìn)加息。少數(shù)與會者認(rèn)為,，近期數(shù)據(jù)顯示,，通脹走勢支持通脹率可能一段時(shí)間內(nèi)超過2%的預(yù)測。

“值得一提的是,，通脹暫時(shí)略為超過2%將與FOMC對稱（symmetric）的通脹目標(biāo)一致,，可能有助于讓較長期的通脹預(yù)期錨定在與目標(biāo)一致的水平?！?/span>

“這樣的表態(tài)說明，美聯(lián)儲暫時(shí)沒有因?yàn)橥浂鴾?zhǔn)備加快加息的速度,?！盧BC Wealth Management固定收益策略師Craig Bishop表示。市場普遍認(rèn)為,，紀(jì)要的鴿派傾向非常明顯,。會議記錄發(fā)布后，美股小漲,，美元指數(shù)小幅縮減漲幅,，美國公債收益率保持于較低水準(zhǔn),。

今年迄今，美聯(lián)儲只在3月會議上加息一次,，目前預(yù)計(jì)今年再加息兩次和三次的決策者人數(shù)基本相當(dāng),。投資人一邊倒地預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將在6月12-13日的下一次政策會議上加息,。

容忍通脹高于目標(biāo)

理解未來加息路徑的重點(diǎn)在于美聯(lián)儲對通脹的表述。

本月初的美聯(lián)儲會議聲明中兩次提到“對稱”的通脹目標(biāo),，認(rèn)為通脹料將接近2%的美聯(lián)儲中期“對稱”目標(biāo)水平,。

目前美國失業(yè)率處于17年半最低的3.9%，而通脹在多年低于聯(lián)儲2%目標(biāo)水準(zhǔn)后,，現(xiàn)在實(shí)際上已經(jīng)達(dá)到了目標(biāo),。?

包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲決策者一直在強(qiáng)調(diào)，他們會容忍通脹在一段時(shí)間內(nèi)高于美聯(lián)儲的目標(biāo),，而不必過分擔(dān)心,。

而在此次的紀(jì)要中，聯(lián)儲再次明確表示,，通脹暫時(shí)超過2%可能有助于長期通脹目標(biāo),。

少數(shù)決策者指出，如果美聯(lián)儲繼續(xù)加息,，“聯(lián)邦基金利率可能沒多久就會達(dá)到或超過他們預(yù)計(jì)的較長期常規(guī)水平,。”

芝加哥商業(yè)交易所（CME）的“美聯(lián)儲觀察工具”顯示,，若以每次加息25個(gè)基點(diǎn)估算,，目前美國聯(lián)邦基金期貨交易市場預(yù)計(jì)，計(jì)入今年3月已經(jīng)加息一次在內(nèi),，美聯(lián)儲年內(nèi)合計(jì)加息三次的幾率為45.5%,，加息四次的幾率為34.7%。

美聯(lián)儲擔(dān)心貿(mào)易保護(hù)影響經(jīng)濟(jì)

會議紀(jì)要還顯示,，美聯(lián)儲擔(dān)心美國貿(mào)易保護(hù)主義政策的不確定性以及可能對經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響,。美聯(lián)儲官員在講話中已經(jīng)不斷重申他們正密切關(guān)注局勢。

會議記錄顯示,，多位決策者表示,，美國貿(mào)易政策給經(jīng)濟(jì)活動和通脹造成的”特別大范圍”的風(fēng)險(xiǎn)，一些決策者表示,，不確定性可能損害企業(yè)支出,。

部分與會者認(rèn)為，雖然貿(mào)易政策還在討論和磋商中,，但有關(guān)貿(mào)易問題的不確定性可能打壓企業(yè)情緒和企業(yè)支出,。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月23日,，有媒體報(bào)道顯示，美國政府正在考慮一項(xiàng)對進(jìn)口汽車征收新關(guān)稅的提案,，該提案所援引的國家安全法律條文在之前已被用于啟動鋼鋁進(jìn)口關(guān)稅的征收,。

華爾街日報(bào)報(bào)道稱，特朗普政府正在考慮針對進(jìn)口汽車啟動“232條款”調(diào)查,，或?qū)M(jìn)口車征收最高25%的關(guān)稅,。
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