我們以伊利股份來舉例：

第一大指標(biāo) ROE鑒別 好馬和劣馬

從優(yōu)臺網(wǎng)調(diào)出伊利股份歷年的ROE走勢圖,，我們可以清楚地看到：除了個別年份2007,、2008外，伊利其余年份roe全部都維持在20%以上,，且2012年--至今維持在23%----26%的水平,，非常平穩(wěn)；可以說保持了非常優(yōu)秀的資產(chǎn)盈利水平,。你可以對比一下巴菲特的伯克希爾,，每年的盈利能力也在這個水平。以為拉長周期來看,，你的投資年化收益率一定是向你投資企業(yè)的年均ROE看齊,，估值提升的那部分收益在長周期的視角下權(quán)重極小。

疊加優(yōu)臺的市值走勢圖,，你就能領(lǐng)略到這種長期優(yōu)秀ROE在時間復(fù)利積累下的輝煌成果：

經(jīng)歷了三聚氰胺事件之后,，2009年伊利的業(yè)務(wù)開始恢復(fù)正常，從這一年的212億市值算起,，今年年初的市值是1800億,。震驚不？而且如果你有膽識向鄧普頓那樣搞逆向投資,，在

企業(yè)最艱難的時刻大舉投資,，堅信中國的乳業(yè)龍頭不會倒下，那么你會得到更加驚人的回報,。因為08年的時候市值只有60--70億,。當(dāng)時你如果獨立于大眾，識別出伊利公司的價值回歸的必然性,，投入20萬資金買入,，今天你的市值是500多萬。

第2大指標(biāo) 這是伊利股份的毛利潤和凈利潤走勢圖：

毛利從09年的85億 到去年的252億,，增長2.96倍,。凈利潤從09年的6.5億到去年的60億，

增長9.23倍，同期市值增長8.5倍,。所以優(yōu)秀企業(yè)的成長,，就是業(yè)績的持續(xù)增長帶動市值一路創(chuàng)出新高，不管市場自身的環(huán)境如何,，不管貨幣政策是寬還是緊,，拉長時間周期后，這都不是事兒,，一切都要向業(yè)績靠攏,。

第三大指標(biāo)：毛利率與凈利率的走勢圖

毛利率一直維持在30%左右的水平，近四年來持續(xù)提升至37%以上,，凈利率也從09年的僅僅2.74%一路提升到去年的8.89%,。所以真正優(yōu)秀的企業(yè)一定要關(guān)注這兩個指標(biāo)的長期趨勢，毛利率決定了企業(yè)有沒有產(chǎn)品定價能力,，以及能不能在競爭激烈的市場環(huán)境中維持自己的定價水平不被侵蝕，凈利率決定企業(yè)的綜合管控水平,，能不能通過良好的管理和運營,，來把控好費用投入和企業(yè)業(yè)績增長的關(guān)系。

單看伊利的 指標(biāo)你可能覺得沒什么特別,，如何對比三元股份,，同樣是賣牛奶的，

誰厲害 誰平庸,，就一目了然了,。這就是優(yōu)臺強大的同行對比功能。圖中所示,，伊利的毛利率始終高于三元7--8個百分點,，凈利率也高于三元6--7個百分點。這就是差距??！

最后是檢驗凈利潤質(zhì)量的神奇指標(biāo)：現(xiàn)金凈流量，會計賬面有利潤,，到底手上有沒有現(xiàn)金,？優(yōu)臺的這個對比功能，再次發(fā)揮作用,。圖中所示,，現(xiàn)金凈額持續(xù)大幅優(yōu)于凈利潤，曲線位于上方（個別年份除外）,，說明伊利掙的錢是貨真價實的,，不是樂視那樣的賬面利潤。特別值得一提的是2016年凈利潤57億，但是現(xiàn)金流凈額達(dá)到了128億,，足以說明伊利公司在產(chǎn)業(yè)鏈上的強勢地位,，對上游供貨商（奶農(nóng)）可以壓款，晚點打錢,，對下游的經(jīng)銷商和各地的分銷代理商,，可以提前收到 預(yù)收款。兩頭紅利,，對于伊利的股東來說多么美妙,！

文章來源：優(yōu)臺網(wǎng)

   上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)分析平臺和企業(yè)價值挖掘工具，幫你輕松分析年報,。

我們不生產(chǎn)數(shù)據(jù),，我們只是數(shù)據(jù)的集成商，整合商,，把枯燥的年報文字變成生動直觀的圖表曲線,，讓個人投資者獲得與機構(gòu)同等的認(rèn)知優(yōu)勢！