文章稍有點長,，寫了大半天，多花點時間看保證不虧你,！

一直以來，許多股評,、投顧都有個觀點：散戶資金體量小,、研究股票時間和精力有限，所以建議持股在1-2只,，當然也提到了要精選標的股票,。

然而，這個說法真的合適嗎,？交易者說認為不可取,，原因有四：

這個原因應當是一票否決的,，不要說碰不上,，每年年底都少不了來個“十大黑天鵝”盤點，之前的雙匯,、獐子島,、方正證券,、超日之類,，還有至今還沸沸揚揚的*ST博元，盡管遭遇比例很低,，概率很小,，但哪怕是萬分之一的幾率，一旦碰上，對個人造成的傷害卻是100%,，所以堅決不能孤注一擲,，這是原則、是底線,！

這個其實跟原因1大同小異，只是停牌可能利好,，也可能利空,，但無論如何給自身造成資產流動性問題是現實了。畢竟如果全倉一只股,，不管大盤是漲是跌,，心理都不會太淡定，要是很不巧,，正好需要這筆資金急用,，那就真是回款無門了，所以配上多只股票的操作,，這方面風險可以基本規(guī)避掉,。

那用財務,、經營等信息選好股票,、并且時刻關注不就可以防止1、2方面風險了嘛,？我只能表示呵呵,，且不論普通散戶有沒有足夠的專業(yè)能力篩選出優(yōu)質的股票，因為即使磚家貌似選出的股票也未必多靠譜,，何況國內投機的市場大背景,，大家懂得，題材概念遠大于基本面,，政策利好遠大于公司經營,，優(yōu)質個股在短期很多時候與價格反而是倒掛的，選優(yōu)質個股投機靠不住,。

集中持股客觀上會助長了散戶浮躁心態(tài)，加重投資者的的投機賭性心理,，更容易亂交易,。很顯然，如果你手里只有一兩只股票,，漲跌起來都不會那么淡定,，跌了急,，漲了更急要不要賣；自己的股票盤整不動,，看著別的股票漲就想著追漲,；還有的朋友本身炒股就指望著押寶一夜暴富，賭性極重,，股市從來就不是靠賭博能掙錢的地方,。如果能夠分散持股，大幅度的漲跌都會在個股間被相互熨平,，會使投資者的心態(tài)更平和,，操作也會更理性，畢竟少犯錯比起亂交易想著多賺錢重要多了,。

其實第一個理由已經足夠讓我選擇等權分倉操作了,，加上后面幾點，只是讓理由更充分,，邏輯更嚴謹,。當然，也不是沒有例外,，如果你真能做到閑看股市漲跌,、使用的又是長期閑置資金、有足夠耐性足夠信心,，對個股現狀和前景了如指掌的情況下,，可以孤注一擲，否則還是不要自個挖坑了,！

交易者說也是在不斷建議實踐中慢慢醒悟,，琢磨出了這套操作方法，確實是作為交易者的資金管理利器,。

就是把資金等量的分成若干份,，在選定的策略內，其中每份資金分別參與股票池的股票,，直至退出,，再重新參與。

這么說似乎感覺有點暈,，我們列個表舉例大家就明白了,。

如上圖，所以,，我們把資金等分為5份,。在1日，有ABCD四只股票出現了買點,，那么我們就用其中四份分別買入ABCD,。到了2日,，EF到了買點,，A到了賣點,，我們則賣出A，同時將昨日閑置的一份資金分別買入EF,。到3日,，GHI出現買點，BC出現賣點,，我們就將BC賣出,，然后從GHI中選兩個買入。所以在這三日,，我們的持倉分別為ABCD,、BCDEF、DEFGH,。

這就是我們的等權滾動操作法,。

先說個前提，這種操作都是基于同一個固定的投資模型,。用策略A做例子（策略沒那么難理解,，如股價在60日上方，且5日線上穿10日線買入,，跌破賣出,，就可以作為一個交易策略），我們分成的5份資金都用于這個策略,，當日有就買股票,，沒有則空倉。假定該策略成功率能夠達到55%,，交易100次中,，其中成功55次，平均每次收益10%,；另外失敗的45次,，平均虧損5%。那么簡單的取算術收益,，55*10%-45*5%=325%,。當然因為我們把倉位分成了5份，所以實際上總收益還要除以5,，也就是65%,。

那有的朋友會問，為什么不采用同一策略全倉一個股票,，反復操作,？

這里我要說的是,，全倉一只股票除了上文說的缺點之外，還有一個弊端,。大家知道拋硬幣,，拋的次數越多才能使出現正面或者反面的概率更傾向于50%，連續(xù)拋三次很可能每次都是反面,。如果我們的交易策略盡管長期成功率能夠達到55%,，但是誰也不知道接下來幾次成功失敗次數怎么分配，如果之后連續(xù)失敗,，怎么辦,？所以分倉操作很簡單也是為了防止黑天鵝，要知道本金虧損50%之后,，要回本可以需要賺100%的,，我們要盡可能的規(guī)避這種連續(xù)大倉位的小概率賭博，概率小,，傷害大,。所以我們的目標要朝著理論均值靠近，既不能賭求短期暴力,，也不能一廂情愿的想著一入手10次,，就會出現5.5次成功，4.5次失敗,，概率不會這么平均分配,。

所以，要想達到既定的收益率,，必須將交易的次數足夠多,，才能夠使概率化的收益更傾向于理論化。那么要想次數足夠多,，要么時間足夠長,，用縱向的時間積累的交易次數熨平波動；要么就是把倉位分散,，通過資金的等權分倉橫向增加交易次數,，使收益趨向理論化。如果用時間,，重倉上不可取,，短期連續(xù)出現失敗的風險傷害仍然較大，所以我們選擇第二種,，將倉位等份處理,。

由此而知，交易者說（TraderSay）提到的這種操作可以充分利用概率追求穩(wěn)定的成功率,，還可以盡可能減少短期內資金大幅回撤的情況,，使自己的收益曲線盡可能平滑向上,，從而充分發(fā)揮世界第八大奇跡——復利效應，實現資產的增值,。    

PS：（當然我們剛才的數據是假定,，實際要根據具體策略去計算機回測，至少也要用經驗去估算,，但即使如此,，他也只能代表過去,，起參考作用）

之前的我們交易者說斷斷續(xù)續(xù)也提到過這個公式：

投資收益=成功交易率*平均每次成功收益-失敗交易率*平均每次失敗損失

歸總起來就取決三個因素,，成功率、成功均收益率,、失敗均損失率,。

一個好策略至少要在其三種一項上有優(yōu)勢，另外兩個不拆臺才算得上好策略：

勝率>50,，成功均收益率-失敗均損失率>0,，這樣的可以，列個數據：

假定我們分倉10份,，以月為單位,，短線操作平均每份每月交易4次，成功率為60%,，成功和失敗的單次收益率分別為6%和-5%,，這么測算下來，月收益為6.4%,。不要小瞧了這6.4,，你看下面的期數復合收益率，一年就可以翻倍有多,。如果真有如此穩(wěn)定的月投資回報,，你輕松可以成為世界首富，事實上,，由于股市流動性,，策略的盲區(qū)等原因，我們追求的資金收益曲線沒法達到如此平滑,。

勝率<>,，這樣也可以：

如果我們的成功率只有25%，但是成功一次收益率平均有30%,，遠大于止損的5%,，一樣是個好策略，總的期收益可以達到15%,，期復合收益就更恐怖了,。打板追漲就是這種情況的典型案例,，能夠恰如其分的把握打板技巧的，盡管成功率很低,，但是收益卻讓人相當滿意,。

上面說了那么多,，其實就是為了說明等權滾動操作的好處和可行性,，而我們的股票池也是基于這種操作手法的，初始資金固定等比例分倉,，用同一策略篩選股票,，不停的滾動買賣，追求資產平滑增值,。

這里補充幾個注意點：