昨天讀大學(xué)的表妹告訴我說：支付寶騙了她,！買的時(shí)候明明說收益有19.94%。

結(jié)果買進(jìn)18塊錢,，今天反虧了1分,！

我聽后哭笑不得。給她講了下面一個(gè)故事：

2015年底,，南京銀行一款名為'鑫元半年定開債券'的產(chǎn)品,，預(yù)期年化收益26%，是一款中低風(fēng)險(xiǎn)等級,、穩(wěn)健增長的理財(cái)產(chǎn)品,。投資人半年后去銀行取錢，發(fā)現(xiàn)：不僅沒賺,，還虧了15%。

表妹很詫異：銀行也騙人,！這太不可思議了,！

南京銀行的故事,，包含了3個(gè)理財(cái)陷阱：

陷阱一：預(yù)期收益

很多投資朋友選購理財(cái)產(chǎn)品過程中，看到'收益',，就以為是到手的利潤。

'鑫元半年定開債券'預(yù)期半年13%的收益沒有兌現(xiàn),，反而虧了15%，找銀行理論,，得到的答復(fù)只有一句：預(yù)期收益≠實(shí)際收益，《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》和《產(chǎn)品說明書》都有告知,。

為避免預(yù)期收益陷阱，購買理財(cái)產(chǎn)品,，看推廣頁面和銷售傳單不如認(rèn)真閱讀《產(chǎn)品說明書》,，閱讀過程中,，先看【保本比例】和【風(fēng)險(xiǎn)等級】,，再看【預(yù)期收益】，這樣,，至少你能清醒地認(rèn)識(shí)到：哪些產(chǎn)品一定有收益,，哪些不一定,，風(fēng)險(xiǎn)高不高。

陷阱二：承銷和發(fā)行

'鑫元半年定開債券'通過南京銀行發(fā)售,，但發(fā)行人卻是上海鑫元基金管理有限公司,，并不是南京銀行。

不少投資朋友認(rèn)為：銀行理財(cái)產(chǎn)品安全,、可靠,，殊不知，銀行理財(cái)產(chǎn)品可能是'披著羊皮的狼',，多了銀行的信用背書,，你可能毫無防備地引狼入室，然后自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),。

其實(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品分為兩種：銀行自有理財(cái)產(chǎn)品和承銷產(chǎn)品,。銀行自有理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行人是銀行,，安全性相對較高,。而絕大多數(shù)銀行在售產(chǎn)品是承銷產(chǎn)品，這類產(chǎn)品通過銀行網(wǎng)點(diǎn),、APP,、網(wǎng)站等銀行渠道銷售，發(fā)行人是其他資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu),，對于代銷的產(chǎn)品，銀行不負(fù)責(zé)管理,，產(chǎn)品的信用背書,，不該看銀行，該看基金,、信托等發(fā)行機(jī)構(gòu),。

投資朋友該如何識(shí)別銀行代銷產(chǎn)品呢？最簡單的方法是：登錄官網(wǎng)查詢。銀行自有理財(cái)產(chǎn)品,，均會(huì)在產(chǎn)品說明書顯著位置標(biāo)注產(chǎn)品登記編碼（以'C'開頭的14位數(shù)）,，沒標(biāo)的都不是。

陷阱三： 風(fēng)險(xiǎn)測評

相信購買'鑫元半年定開債券'的投資者,，都填寫過《投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力問卷》,，但為什么還是購買了不適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品,？

'鄭人買履'的故事相信大家都聽過：一個(gè)鄭國人想買雙鞋,，他量好自己腳的尺碼。上集時(shí)卻忘了帶,，挑好鞋子款式,，發(fā)現(xiàn)沒帶事先量好的尺碼，返回家中取尺碼后再返回集市,，集市已散,，無鞋可買。

即便拿著'尺碼'上集,，我相信'鄭人'也買不到合適的鞋,，腳不是長方體，人也不可能通過風(fēng)險(xiǎn)測評的分?jǐn)?shù),，準(zhǔn)確測出個(gè)人實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力,。

首先，理財(cái)產(chǎn)品備案過程中,，風(fēng)險(xiǎn)等級是發(fā)行機(jī)構(gòu)按自行上報(bào)的,，有一定浮動(dòng)空間，'鑫元半年定開債券'屬于債券型理財(cái)產(chǎn)品,，備案為R2或R3都可以,。然而債券并非剛性兌付，遇到'黑天鵝',，半年虧掉15%,，只是概率問題。

其次,，測評問卷有10~20道（老模式10,，新模式20），各道題分值權(quán)重,，監(jiān)管部門未明文規(guī)定,。承銷機(jī)構(gòu)想賣產(chǎn)品,，只要將衡量'資產(chǎn)'的選項(xiàng)分?jǐn)?shù)設(shè)高,，保證高凈值人群,，都屬于高風(fēng)險(xiǎn)偏好群體。

再次,，題目選項(xiàng)對應(yīng)的分值，監(jiān)管也未明文規(guī)定,。所以類似下面的一道題：

您打算重點(diǎn)投資于哪些種類的投資品種,？

A. 債券、貨幣市場基金,、債券基金等固定收益類投資品種

B. 股票,、混合型基金、偏股型基金,、股票型基金等權(quán)益類投資品種

C. 期貨,、融資融券等

D. 復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品或服務(wù)

E. 其他產(chǎn)品或服務(wù)

機(jī)構(gòu)完全可以設(shè)置成：無論你選哪一個(gè),，都將得到4~5分。

你買到超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受的產(chǎn)品,，有什么奇怪呢？

為避免風(fēng)險(xiǎn)匹配陷阱,，投資朋友在購買R3、R4,、R5類產(chǎn)品前，先問自己一個(gè)問題：賬戶里100w變70w,，我是否愿意接受？其實(shí)再看產(chǎn)品是封閉型還是開放型,，開放型產(chǎn)品,，發(fā)現(xiàn)勢頭不對,，可以立馬跑人，封閉型產(chǎn)品在封閉期內(nèi),，只能任人宰割,。

南京銀行違規(guī)銷售并非個(gè)案，據(jù)上海消保委數(shù)據(jù)：2017年,，滬上投訴TOP10,，就有金融服務(wù)這一項(xiàng),。

老百姓買理財(cái), 往往只關(guān)注收益。你緊盯什么,，在乎什么，就容易在什么地方吃虧上當(dāng),。理財(cái)產(chǎn)品主要的陷阱,，就隱藏在'收益中',。除上文介紹的'預(yù)期收益陷阱',，還有'歷史收益陷阱'和'七日年化陷阱',。

陷阱四：歷史收益陷阱

下圖中：5只基金,，你先對哪只有興趣？

盡管【天添金進(jìn)取型】排在頂端,，多數(shù)人還會(huì)先點(diǎn)開'東方紅滬深港深'看，對不對,？歷史收益63.27%，太顯眼,！

接著點(diǎn)開其他基金：看看歷史收益曲線，再看看基金類型和風(fēng)險(xiǎn)等級,。

最終,，多數(shù)人的選擇,，往往是歷史收益63.27%的東方紅滬深港深,。

你意識(shí)不到：恒生指數(shù)去年漲了44%，不少AH股溢價(jià)高,，套利空間很大——這是63.27%收益的基礎(chǔ),，這種情況,，今年不一定能復(fù)制,。

知識(shí)的盲點(diǎn)和'歷史收益'的看點(diǎn)，足以蒙蔽你的雙眼,，而我的表妹，不過是被迷惑者之一,。

陷阱五：七日年化陷阱

和歷史收益同樣具有迷惑性的還有'七日年化收益'。14年春節(jié),，微信零錢通為搶占市場，打出'收益率破7%'的旗號(hào),，單挑余額寶,，當(dāng)廣大用戶將搶到的紅包存到零錢通,，收益卻'縮水'了……

'收益率破7%'的陷阱，不僅在于收益計(jì)算時(shí)點(diǎn)是t+3或t+1,，更在于'7日年化收益'的7日怎么選取：有的取近7日收益,，計(jì)算年化；有的取收益最高的7天,，計(jì)算年化，不同基金公司計(jì)算方法不同：可比性很低,。

現(xiàn)在,，微信錢包給出你4個(gè)選擇：收益計(jì)算方式，全部是'近7日年化',，你選哪個(gè)？