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“ 今日，中證傳媒指數(shù)上漲1.38%,，最近一周漲幅達到5.37%,而同期上證50漲幅是 負1.38%,，滬深300是漲幅 是負 0.09%，在行業(yè)里面,，傳媒板塊也算近期表現(xiàn)較為強勢的板塊,。 ” 在“脫虛入實”和金融去杠桿的大背景下傳媒行業(yè)短時間難有起色，但經(jīng)歷了兩年多的估值修復(fù)與回落,，傳媒板塊久旱迎甘露,，近一周迎來一輪集體反彈。同時,，傳媒行業(yè)在申萬28個一級子行業(yè)中排名第5,，為近期罕見，反映有資金開始關(guān)注傳媒行業(yè),。多家看好傳媒行業(yè),，其邏輯何在？ 1 機構(gòu)持倉比例低,，市場情緒在回升 從機構(gòu)持倉來看,，傳媒板塊自 2013以來一直處于超配狀態(tài)，但從2015年Q4開始,，傳媒板塊基金持倉規(guī)模及市值占比呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢,。2017年年報顯示，基金在傳媒板塊的持倉市值為291.14億元,，相比2015年年報中的1406.3億元,，已經(jīng)下降了79.3%。從持倉比例來看，2017年年報中持倉占流通A股比例為2.88%,，與2015年年報數(shù)據(jù)相比,，下降了4.45個百分點。  資料來源：Wind,，國信證券經(jīng)濟研究所 總體來說,，傳媒行業(yè)機構(gòu)持倉量配比顯著較低，截至上周低配比例為0.9%,。伴隨著估值變動,，傳媒板塊配置率下降至標準配比之下,基本已經(jīng)接近歷史底部位置。 近期,，傳媒板塊最新機構(gòu)持倉苗頭顯現(xiàn),，是2016年來的首次加倉，市場情緒正處于回升的起點,。 2 基本面向好,，春節(jié)檔火爆 傳媒板塊基本面健康 3 行業(yè)估值在歷史低位,，入場時機好 數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日,，中證傳媒指數(shù)的三大估值指標“市盈率PE(TTM),、市凈率PB、市銷率PS(TTM)”分別為33.17,、3.68,、5.20，從歷史上看,，傳媒目前PE,、PB、PS均下降至歷史30%附近,，已基本處于指數(shù)發(fā)布以來的歷史低位,。 低估值修復(fù)依然是未來傳媒行業(yè)的主要思路之一，由此看來,，傳媒指數(shù)已經(jīng)到了較好的入場時點,。  由于中證傳媒指數(shù)是2014年4月15日發(fā)布,，可檢驗歷史區(qū)間較短,，不易于判斷發(fā)展趨勢，說服力有限。所以統(tǒng)計了申萬傳媒行業(yè)指數(shù)近10年的指數(shù)表現(xiàn)與估值情況,，發(fā)現(xiàn)：從10年的長區(qū)間來看,，目前，申萬傳媒行業(yè)指數(shù)不管是PE還是PB,，均處于歷史低位,，而前兩次出現(xiàn)該低位的時間分別為2008年底和2012年下半年，隨后就開啟了浩浩蕩蕩的近兩輪牛市,。 可以看出,，傳媒行業(yè)有著5年一輪動的轉(zhuǎn)變趨勢，而目前正處于歷史周期的最低點,。  經(jīng)過2016和2017年兩年的估值修復(fù),，傳媒業(yè)迎來新的投資機會。隨著經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展和消費升級,，文化消費的比重會越來越大,，行業(yè)的未來業(yè)績復(fù)蘇有良好可期，所以再投資時,，均衡配置傳媒基金會是明智的選擇,。 那么，如何布局2018年的傳媒板塊呢,？以下幾種投資策略供大家參考：  投資指數(shù)基金 行業(yè)指數(shù)基金不僅能跟蹤板塊走勢降低風(fēng)險,，而且費用低廉、業(yè)績透明度較高,，是比較省時省力的投資工具,。目前，行業(yè)內(nèi)第一只傳媒ETF（512980）可供大家選擇來布局2018年,。 一次買入 如果十分看好傳媒板塊,，并有充足資金，可以選擇在傳媒板塊正處于歷史低位時買入,，然后在高位賣出,，在牛市里博取高收益。但一次買入的操作難度對于普通投資者來說比較大,，這個不大建議,。 定投 現(xiàn)在傳媒板塊風(fēng)格還是處于低估藍籌股價值，傳媒在成長里面估值30倍,，估值較低,，而且連續(xù)2年都跌幅較大，但是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn),，下跌意味著上漲空間增大,。如果在傳媒下跌情況下,，仍堅持定投，購買更多的份額,，從而進行成本分攤,，降低平均成本，在相對高位就能獲得非?？捎^的收益,。這也是定投成功的奧秘。 分批買入 分批買入法指的是當(dāng)下跌到一定程度后,，投資者開始分批購進,，這種方法克服了只選擇一個時點進行買進的缺陷。在目前的點位上,，將資金分成三份,，如30％，30％,，40％,。初期先投入一份，按照每跌10%進行補倉,。目前傳媒板塊接近歷史最低估值水平,，繼續(xù)持有以待強勢反彈，分批買入的投資方式比較穩(wěn)健,。按照這個方法,，即使經(jīng)歷這波大跌，假設(shè)在1月25日1月份最高點買入傳媒指數(shù)30%,，在2月6日下跌達到10%再加倉30%,，到3月1日，投資傳媒指數(shù)的投資已經(jīng)開始賺錢,。 廣發(fā)中證傳媒ETF聯(lián)接 （A：004752,；C：004753） 市場第一只傳媒ETF 廣發(fā)中證傳媒ETF 簡稱：傳媒ETF 基金代碼：512980  風(fēng)險提示：本資料僅作參考，不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料,、投資建議或保證,，不作為任何法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用,、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)， 但不保證基金一定盈利,，也不保證最低收益,。 投資人購買基金時應(yīng)詳細閱讀基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金的具 體情況,?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績 和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn),，也不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y需謹慎。 |
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