平平淡淡又一年

我是誰(shuí),？我是什么派,？

我喜歡物理化學(xué)和哲學(xué)，我時(shí)常認(rèn)為自己把對(duì)自然,、元素和人性的東西哲學(xué)化抽象化嵌入到股票投資中去,，也喜歡從股票投資中、經(jīng)濟(jì)觀察中去認(rèn)識(shí)我們的世界——這也注定我不是一個(gè)好的生意人甚至成為不了一個(gè)合格的生意人,，當(dāng)然既然沒有經(jīng)歷生意人的考核自然也不能直接過(guò)渡到什么高端企業(yè)家階段了,，所以我也挺現(xiàn)實(shí)知足去努力成為一個(gè)追求自然、自由,、自在,、平淡的投資人，還是個(gè)邊緣型散戶級(jí)投資者,，服務(wù)自己,、家人和小群體。

哲學(xué)有一個(gè)基本的問題：我是誰(shuí),、做什么,、去哪里？

人終期一生都在實(shí)踐這個(gè)問題,，如果有輪回,，生生世世都在實(shí)踐這個(gè)簡(jiǎn)單卻至高的問題——從哲學(xué)角度來(lái)說(shuō)，即使是造物主也無(wú)法除外,，因?yàn)樵煳镏鲃?chuàng)造了我們,，那么誰(shuí)又創(chuàng)造了造物主,？如此往復(fù)，無(wú)窮盡也,。

將問題的鏡頭落到我自己并掃描2017年,，我想我可以給自己做出些許定位：關(guān)于投資者是誰(shuí)這個(gè)問題，粗狂地可以分為兩類——價(jià)值和投機(jī),。

在2017年以前,，我屢次年報(bào)中建議朋友低價(jià)配置藍(lán)籌、優(yōu)質(zhì)股,，在那個(gè)對(duì)年報(bào),、基本面沒有任何信任度、認(rèn)知度的年代,，這些話就是廢話——而我在15/16兩年的藍(lán)籌,、績(jī)優(yōu)、概念,、現(xiàn)金4大資產(chǎn)比重就實(shí)現(xiàn)上下限管理,，顯然前兩者比重要明顯大得多，比如茅臺(tái)的比重最高時(shí)達(dá)到19%,，最低超過(guò)9%（17年年底除外）一直排名第一,，而中國(guó)平安、?？低?、格力電器也一直排名前5。

在那兩年,，有人問：哥,，你是價(jià)值投資啊。我也覺得自己是另類,，既然是另類,，在中國(guó)就可以歸類為價(jià)值投資吧。

來(lái)到2017年,，我依舊保持著藍(lán)籌,、績(jī)優(yōu)、概念,、現(xiàn)金4大資產(chǎn)平衡管理,，雖然有波動(dòng)但總體還是穩(wěn)定。同年,，股市刮起了價(jià)值投資之風(fēng),，市場(chǎng)呈現(xiàn)出了撕裂化狀態(tài)，市場(chǎng)波動(dòng)巨大但是股指最終保留住了6%的漲幅,，在個(gè)股方面超過(guò)70%的個(gè)股大幅下跌,，我們知道藍(lán)籌在發(fā)力（至于原因我們不去陳述）,，我們也知道所謂的人均盈利2-3萬(wàn)是和大多數(shù)人無(wú)關(guān)，散戶被狠狠地平均了一次——在市場(chǎng)大舉推崇價(jià)值投資的時(shí)候,，我顯然“落后”了——以持倉(cāng)比例為標(biāo)準(zhǔn),，藍(lán)籌始終保持30-35%比重的我，顯然已經(jīng)算不是價(jià)值投資者了,。

2017年,，我們管理增幅為28.6%，常態(tài)化數(shù)據(jù),，但是比如但斌這樣的價(jià)值投資旗手型投資人,，其所在的東方港灣各產(chǎn)品收益率基本都在60%以上——誰(shuí)都清楚但斌是茅臺(tái)中國(guó)的第一“代言人”（他豪言如果有足夠的資金會(huì)買完5只股票的市場(chǎng)流通股，這個(gè)我覺得他是沒有常識(shí)：這種類似于私有化的投資行為在消費(fèi)股上只能用于小型股或者非上市公司,，比如伯克希爾的喜詩(shī)糖果—其業(yè)務(wù)以加州為核心,，這顯然與貴州茅臺(tái)是兩碼事，他的說(shuō)法有誤導(dǎo)和嘩眾取寵的成分）,，我想,，28.6%已經(jīng)不能算一個(gè)價(jià)值投資者在2017年合理的成績(jī)。

其實(shí),，看一下持股情況,，藍(lán)籌比重沒有因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)化適時(shí)拉升,，同時(shí)我這人對(duì)低價(jià)錯(cuò)位的股票始終保持著興趣,，對(duì)于市場(chǎng)的風(fēng)格轉(zhuǎn)化我非常認(rèn)同——然而，我作為一名散戶始終保持著一定的距離,，謹(jǐn)慎保守確實(shí)是我的常態(tài)思維,，就如我說(shuō)：在泡沫面前至少在炒作面前，任何個(gè)股都是平等的,，包括藍(lán)籌,。所以，我在年底期間不斷地堅(jiān)持貴州茅臺(tái),，小心翼翼地減一手減一手……

走完2017 ,，其實(shí)正印了那句話，我就一散戶,，我們都在為自己和小圈子的利益努力甚至這是我的生計(jì),，與那些大家和專家相比，我們是最底層最邊緣的人物,，我們的優(yōu)勢(shì)是“船小好調(diào)頭”,，而我們的劣勢(shì)就是“因?yàn)闊o(wú)足輕重、不知所向,，經(jīng)常性調(diào)頭”——止損,、止損再止損,，其實(shí)就是“跳出狼窩猶如虎穴天天被割肉”。而我要做的是讓自己充分發(fā)揮“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢(shì)不大比重重倉(cāng)任何個(gè)股（就是茅臺(tái)也就10%左右的倉(cāng)位波動(dòng)）,，設(shè)立資金管理守則和股票結(jié)構(gòu)安全原則不“經(jīng)常性調(diào)頭”——一切以“資金適當(dāng)粉撒”,、“持股交易以穩(wěn)當(dāng)先”為主要基調(diào)進(jìn)行操盤。

所以,，我想我既不是價(jià)值投資者也不是投機(jī)派,，而是內(nèi)部穩(wěn)定壓倒一切的保守流派吧。

我屢次說(shuō)2018是拐點(diǎn)之年,，是決定機(jī)構(gòu),、個(gè)人投資者未來(lái)是否能夠在股市繼續(xù)玩轉(zhuǎn)的適應(yīng)轉(zhuǎn)型突破的一年，2018的收益多少已經(jīng)不再重要,，能不能生存和適應(yīng)新路子才是最重要,。

2017年回顧

一． 年終數(shù)據(jù)：

年度整體收益率：28.6%；

年度收益主要來(lái)源：價(jià)值龍頭;

年度收益明星股：貴州茅臺(tái),、中國(guó)平安,、格力電器、?？低?/b>

年度最衰來(lái)源：地方國(guó)改,；

年度最衰個(gè)股：地方國(guó)改諸個(gè)股。

二． 全年月度數(shù)據(jù)：

1.收益率

（1）各月度末單月收益表現(xiàn)

（2） 各月度末年度累計(jì)收益表現(xiàn)

2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)信息：

3.十大重倉(cāng)股情況

（1）2016年年末十大重倉(cāng)股情況

合計(jì)占比：57.9%

合計(jì)占比：42.8%

合計(jì)占比：35%

點(diǎn)評(píng)：十大重倉(cāng)股占比整體下降明顯,，主要原因是龍頭股資產(chǎn)占比隨著高位拋售下降,。這也可以看出，雖然我們支持2018年龍頭股價(jià)值會(huì)繼續(xù)體現(xiàn),，但我們依然要注意股價(jià)快速膨脹的風(fēng)險(xiǎn),，比如17年四季度我們低位布局地方國(guó)企就是體現(xiàn)，只是尷尬的是這一布局在年內(nèi)并未有收益且產(chǎn)生明顯浮虧,，這一尷尬還不足以讓我們否定“注意龍頭股股價(jià)泡沫,、關(guān)注低價(jià)錯(cuò)殺股”的邏輯。

估計(jì)在來(lái)年,，我們的十大持倉(cāng)占比會(huì)有所回升,，但也不會(huì)茫然跟著市場(chǎng)發(fā)瘋?cè)以邶堫^股上。