警惕,！這20家公司年報預虧關聯(lián)債券規(guī)模227億元

天承辦公室 2018-02-03

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　　一旦上市公司業(yè)績大幅虧損的話,，相關股債風險都可能較大

　　來源：Wind金融終端APP

　　本周在資管新規(guī)誤讀形成的利空和上市公司年報預告業(yè)績下滑集中公布時，股市遭到資金恐慌性拋售,，從高位連續(xù)大幅下跌,。業(yè)績較差的個股不僅僅在股市投資中需謹慎，其發(fā)行的債券在債市中也需警惕,，避免踩雷,。

　　2017年A股年報預告

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到2018年2月2日,，兩市發(fā)布2017年業(yè)績預告的上市公司已達2535家,，占全部A股的70%以上。其中2492家預告了凈利潤區(qū)間,，從預告凈利潤下限來看,，共有2314家實現(xiàn)盈利，占比高達92.86%,，其余178家或有虧損，占比不到7%,。另外還有43家未公布凈利潤區(qū)間，從預告類型來看,，預增、不確定和略增類型較多,。

　　按照業(yè)績預告類型來看，2017年年報業(yè)績預喜的（包括略增,、預增、續(xù)盈和扭虧）合計有1863家,，占73.49%；而業(yè)績堪憂的（續(xù)虧,、略減、首虧和預減）僅有645家,，占比25.44%；其余極少數(shù)業(yè)績預告不確定,。總體來看,，2017年上市公司經營良好。

　　Wind梳理相關數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，具體個股上,，從已經發(fā)布年報預告的公司來看，實現(xiàn)盈利最多的是央企中國神華(28.650, 1.82, 6.78%),，其業(yè)績預告為：預計2017年歸屬于公司股東的凈利潤約452億元,，較2016年增長約225億元，基本每股收益約2.27元,，同比增長約99%。業(yè)績預增的主要原因是：受國內經濟穩(wěn)中向好,、供給側結構性改革效果顯現(xiàn)、水電出力偏弱等因素影響,，下游用煤,、用電需求增長，煤炭價格同比實現(xiàn)大幅增長,。

　　此外還有上汽集團(34.700, -0.17, -0.49%)、中國人壽(31.500, 0.50, 1.61%),、貴州茅臺(740.400, -17.33, -2.29%)和中國石油(9.300, 0.30, 3.33%)等全年凈利潤至少達200億以上,，這些盈利巨頭基本都是央企和地方國企。另外預計2017年凈利潤超過50億元的還有16家,，超過10億元的有169家，且這些公司多數(shù)預計2017年凈利潤同比將實現(xiàn)不錯的增長,，是A股藍籌股的龍頭,。

　　大幅虧損股

　　在整體業(yè)績不錯下,，還是有少數(shù)上市公司業(yè)績大幅下滑，甚至虧損,。隨著大環(huán)境的變化,，業(yè)績虧損的上市公司后期股價或將遭到拋棄。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示,，178家虧損公司中，樂視網(wǎng)(6.610, -0.73, -9.95%)和石化油服(2.340, -0.05, -2.09%)預計虧損金額最大,，達到百億元,，目前來看無疑為虧損王。此外湖北宜化(3.120, -0.34, -9.83%),、ST信通(3.900, -0.21, -5.11%),、鹽湖股份(11.980, 0.20, 1.70%)等7家凈利潤也虧損將超20個億,，虧損金額較大。另外虧損5億至20億之間的有23家,；1億至5億最多,，有69家；1億以下有67家,；而剩余的10家則處于虧損和盈利之間，需等待最后的年報確定,。

虧損公司發(fā)行的債券

　　雖然股債有蹺蹺板效應，但當上市公司業(yè)績大幅虧損,，其發(fā)行的債券還能好嗎,？因此具體個股上，一旦上市公司業(yè)績大幅虧損的話,，相關的股債風險都有可能較大。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示,，在上述虧損的178只個股中，自2015年以來發(fā)行的中長期（2年及以上）債券,，且還未到期的共有34只,，合計發(fā)行了226.85億元，涉及20家上市公司,。其中鹽湖股份在2015年6月份和2016年6月份發(fā)行的兩只債券，15鹽湖MTN001和青海鹽湖MTN001合計發(fā)行規(guī)模35億元,，是目前業(yè)績預虧的上市公司中發(fā)行債券金額最大的。此外2017年業(yè)績巨虧的樂視網(wǎng),，2015年8月和9月發(fā)行的3年期債券15樂視01和15樂視02還有半年左右即將到期，后期能否如期兌付,，值得關注,。