 引言：美債收益率倒掛、北上資金 撤退背后,，一條主線正在浮現(xiàn),！ 近日，消息面可謂格外的熱鬧,！ （1）10年期美債收益率一度跌至2.416%的14個(gè)月低點(diǎn),，3個(gè)月期美國國債收益率與10年期美國國債收益率之間的息差首現(xiàn)倒掛，反向收益曲線通常被視為美國經(jīng)濟(jì)衰退（一般12到24個(gè)月）的預(yù)測指標(biāo),，全球經(jīng)濟(jì)再次引發(fā)投資者擔(dān)憂,！歐美、亞太股市聞風(fēng)調(diào)整,！  （美債收益率,，數(shù)據(jù)investing） （2）資金'發(fā)動機(jī)'減速！3月25日,，北向資金僅單日凈賣出103.8億元,！創(chuàng)三年多新高！外圍巨震引發(fā)機(jī)構(gòu)來自靈魂的拷問,，“A股慢牛還在否,？！” （3）科創(chuàng)板影子股蹭熱點(diǎn)不亦樂乎:首批科創(chuàng)板IPO公布后,，各路大神、小鬼都出來蹭熱點(diǎn)了,！新三板的N多公司紛紛發(fā)公告稱,，本公司擬申請科創(chuàng)板上市！不是我針對誰,，成績墊底的“吊尾車”突然奮發(fā)圖強(qiáng)說要考清華,、北大，卻未見他努力用功,！真心佩服他們的勇氣,，可這考上的概率大家都心里有數(shù)!也請各位看官擦亮眼睛！??！ 雖然，A股受外圍影響,，短期震蕩回調(diào),，賺錢效應(yīng)有所下降。但是在小湘看來,，市場運(yùn)行自有其軌跡,，震蕩是對前期快速上漲的修正。其實(shí)，目前已有條主線隱約浮現(xiàn)-“年報(bào)披露季”已拉開了帷幕,！常言道,，股價(jià)和基本面就像“帶狗散步”，狗有時(shí)會跑在主人前面,，有時(shí)在后面,，但是狗永遠(yuǎn)無法脫離主人的牽狗繩。這狗就是“價(jià)格”,，主人是“公司的價(jià)值”,。年報(bào)披露季，眾人目光會再次回歸價(jià)值,，前期妖股大概率會“見光死”,。今天，小湘就給您分析下年報(bào)行情的關(guān)注焦點(diǎn),！助力您“掘金”A股,！  一、 2018年年報(bào)披露概述,！ 1,、年報(bào)披露的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)： 按照《上市公司信息披露管理辦法》第二十條規(guī)定：年度報(bào)告應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)完成編制并披露，因此,，2018年年報(bào)的披露時(shí)間,，應(yīng)為2019年1月1日—2019年4月30日。 從實(shí)際的披露時(shí)間上來看,，3月中下旬起,，即進(jìn)入年報(bào)披露的“密集期”，4月中下旬將迎來披露的“高潮”,?？梢哉f，3月底至4月底,，是年報(bào)行情的關(guān)鍵“時(shí)間窗口期”,。 2、從盈利變化看A股現(xiàn)狀： 在正式的年報(bào)發(fā)布前,，上市公司一般會已發(fā)布業(yè)績快報(bào)的形式,，對前一年的全年業(yè)績進(jìn)行預(yù)估。數(shù)據(jù)顯示,，截止至2019年3月26日,，共有2528家上市公司公布了2018年全年業(yè)績預(yù)告。其中業(yè)績預(yù)喜（類型包括預(yù)增,、略增,、續(xù)盈、扭虧、減虧）的企業(yè)共1547家,；業(yè)績預(yù)悲（類型包括略減,、首虧、預(yù)減,、續(xù)虧,、增虧）的企業(yè)共958家?？傮w來看,，業(yè)績預(yù)喜的公司個(gè)數(shù)較2017年減少338家，業(yè)績預(yù)悲的公司個(gè)數(shù)自2016年起逐年走高,，業(yè)績預(yù)悲公司數(shù)較2017年增加297家,。 PS：近幾年，業(yè)績預(yù)告變臉的情況時(shí)有發(fā)生,，與最終的年報(bào)數(shù)據(jù)并不一定完全吻合,，所以要以最終發(fā)布的年報(bào)為準(zhǔn)。 二,、 如何 “掘金”年報(bào)季的 投資機(jī)會,！ 按照以往年報(bào)行情的特點(diǎn)，小湘特此梳理了年報(bào)掘金的幾大方面：（1）凈利潤最高,；（2）凈利潤同比增長最多,；（3）潛在分紅力度最大；（4）調(diào)研機(jī)構(gòu)最多的公司,。 1,、凈利潤最高：最賺錢的公司 從目前已公布年報(bào)財(cái)報(bào)摘要的上市公司中可以看出，2018年最賺錢的前30家公司包括中國平安,、招商銀行、中國石化等知名公司,，中國平安以1074億元居首,。  （數(shù)據(jù)：wind） 2、凈利潤同比增長最多：成長最驚人的公司 “年報(bào)大考”除了關(guān)注凈利潤之外,，凈利潤增長幅度也是考核的重要指標(biāo),。公司本來就是以盈利為目的的市場主體，業(yè)績大幅增長的個(gè)股,，自身估值水平也會“水漲船高”,，股價(jià)上升也是順理成章。盡管去年,，上市公司整體盈利狀況有所下滑,，但仍有一些公司增長顯著。奧康賽、國際醫(yī)學(xué),、中科新材,、三特索道、沙河股份,、紫天科技等近20家公司歸母凈利潤同比增長超過10倍,。以下是預(yù)報(bào)增長600%以上的公司：  （數(shù)據(jù)：wind） PS：如果一個(gè)公司能夠?qū)崿F(xiàn)“年報(bào)增長、一季報(bào)增長”雙重增長,，這種情況是最理想的,。說明短期和長期業(yè)績均向好，股價(jià)能夠獲得強(qiáng)力支撐,。 3,、潛在分紅力度最大：現(xiàn)金牛公司TOP20 分紅派息，需要建立在公司盈利的基礎(chǔ)上,。分紅總額與股息率代表二級市場的投資收益,，是衡量企業(yè)是否具有投資價(jià)值的重要標(biāo)尺之一。也是股東收回自己權(quán)益的過程,。這類股票具有“類債券”屬性,，高分紅也帶來“安全墊”。有些公司也會在年報(bào)披露以后再行公告年度分紅方案,，這個(gè)大家可以自行關(guān)注,。以下是些有著優(yōu)良分紅傳統(tǒng)的公司，供大家參考,。  （數(shù)據(jù)：wind） 4,、 調(diào)研機(jī)構(gòu)最多的公司：明星公司TOP20 通常來看，機(jī)構(gòu)調(diào)研往往會凸顯其“前瞻性”,、“長久性”,。被機(jī)構(gòu)們集中調(diào)研的公司，預(yù)示著有望中長期被看好,，也會演繹出不錯(cuò)的“明星效應(yīng)”,。邁瑞醫(yī)療、埃斯頓占據(jù)覆蓋機(jī)構(gòu)家數(shù)前三甲,，分屬醫(yī)療保健,、西藥、電氣部件與設(shè)備,。以下是前3個(gè)月機(jī)構(gòu)集中調(diào)研的上市公司：  （數(shù)據(jù)：wind） 三,、 有些風(fēng)險(xiǎn)同樣需要回避！ A股市場結(jié)構(gòu)復(fù)雜,，有“好學(xué)生”,，自然也有扶不起的“阿斗” ,！小湘特此為您梳理了準(zhǔn)ST股。近期明星股成飛集成率先成為今年第一個(gè)ST股,，復(fù)牌無懸念連續(xù)跌停,。3月底-4月底，是年報(bào)高發(fā)期以及一季報(bào)公告期,，連續(xù)兩年虧損即將披星戴帽ST的個(gè)股,，大家一定小心、小心再小心,！  （數(shù)據(jù)：wind） 除了規(guī)避ST風(fēng)險(xiǎn)外,，其他年報(bào)排雷的思路包括不限于：營業(yè)收入大幅下滑、公司大額虧損的,、年報(bào)披露時(shí)間很晚的,、以及重要機(jī)構(gòu)持股比例持續(xù)減少的，都請各位重點(diǎn)關(guān)注,。對于此前有過業(yè)績變臉VS巨虧歷史的公司,，請不要抱有僥幸！ 四,、 投資的真理永遠(yuǎn) “樸素而簡單”,！ 財(cái)富就像“滾雪球”!首先你得滾出一個(gè)雪球，才能滾大一個(gè)雪球! 投資的真理是每年能夠獲得穩(wěn)定的復(fù)利增長,！那么,，什么公司才是值得長期持有的？,？,？小湘覺得最主要的還是看這幾點(diǎn)，他的業(yè)績是否能夠持續(xù)增長且能“慷慨”分紅,、常年信譽(yù)好,、從來不靠造假走捷徑！因?yàn)橥顿Y的真理永遠(yuǎn)是這么“簡單而樸素”,！ |
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