 一句話總結(jié)就是,，2025年的AI格局演變明顯地從最初的興奮和快速投資階段轉(zhuǎn)向了一個注重落地、差異化和展示實際價值的階段,。 當(dāng)前大模型方向無論是基礎(chǔ)技術(shù)還是產(chǎn)業(yè)應(yīng)用都還在快速發(fā)展中,，商業(yè)化進程也屬于非常早期，所以這些預(yù)測也可能是錯的,，兼聽則明,。 在詳細介紹Sequoia 2025年AI趨勢之前，先看看過去一兩年Sequoia對于大模型方向幾個有意思的觀點,。 The Evolution of Sequoia's Insigts on LLM(紅杉資本關(guān)于LLM的觀點演進) 隨著2022年底ChatGPT的發(fā)布,，全世界的聰明人，還有聰明錢迅速對這個方向進行了各種分析和跟進,。在砸入真金白銀之前,，通過過去一系列的文章可以看出Sequoia的判斷從謹(jǐn)慎觀望又怕錯過，到迅速跟進分析投入,，先小錢再大錢,，也代表了VC們對這一輪以大模型為代表的“技術(shù)革命”的認識變化。Sequoia過去兩年一系列關(guān)于AI的文章中,，我個人認為有3個非常有洞見的觀點： 1. AI's $200B Question(2023) & AI's $600B Question(2024) 2023年生成式AI的崛起標(biāo)志著一個轉(zhuǎn)折點,，早期用例開始出現(xiàn)，展示了生成式AI在各個行業(yè)的潛力,。在興奮之余,，人們也開始擔(dān)憂構(gòu)建和訓(xùn)練這些模型所需的巨額資本支出,，以及相應(yīng)收入產(chǎn)出的缺乏,。這種投資與變現(xiàn)之間的脫節(jié)被稱為'AI的2000億美元問題'或者“AI的6000億美元問題”。 最早在2023年的時候提出了一個AI's $200B Question(AI的2000億美元問題）, 2024年又有一個后續(xù)接著提出了AI's $600B Question(AI的6000億美元問題),。這2篇文章可以反映出Sequioa對于當(dāng)前如此瘋狂的投入還是持謹(jǐn)慎態(tài)度的,。 無論是2000億美元，還是6000億美元，這2個問題的核心都是關(guān)于大模型如何盈利,，如何完成商業(yè)閉環(huán),。 這個問題的假設(shè)和推理過程大概是這樣的： AI's $200B Question
一句話概括起來： Nvidia 2023 Q4年賣了500億美元的GPU, 則大模型服務(wù)提供商買芯片的500億投入需要相應(yīng)產(chǎn)生2000億美元的營收，才是正常的生意,。 其推導(dǎo)邏輯是這樣的： 1. 假設(shè)每花費1美元購買GPU,，在數(shù)據(jù)中心運行該GPU大約還需要花費1美元的能源成本。 2. 如果英偉達在2023 Q4實現(xiàn)500億美元的GPU營收（基于分析師預(yù)測的保守估計）,，這意味著數(shù)據(jù)中心支出約為1000億美元,。 3. 大模型應(yīng)用和服務(wù)提供商也需要獲得利潤，比如大模型服務(wù)商OpenAI, Microsoft, Google,， XAI,，Salesforce等。假設(shè)他們需要獲得50%的利潤率(對應(yīng)SaaS軟件的經(jīng)驗),，則意味著對于當(dāng)前2023年的GPU資本支出,，這些GPU需要在其生命周期內(nèi)產(chǎn)生2000億美元的收入才能收回前期資本投資。 4. 這還不包括云服務(wù)供應(yīng)商的利潤——如果他們要獲得正回報,，總收入要求會更高,。 而在2024年，這一數(shù)字變成了AI's $600B question:  2.From Software-as-a-Service to Service-as-a-Software Sequoia今年10月份發(fā)表的“Generative AI’s Act o1”一文中有多個非常有遠見的觀點,，其中一個就是從Software-as-a-Service未來會轉(zhuǎn)向Service-as-a-Software,。未來不是賣SaaS軟件了，而是sell work, 直接賣價值更明確清晰的服務(wù),，也就按成果收費,。  Sequioa認為AI轉(zhuǎn)型帶來的TAM（Total Addressable Market）會達到萬億美元規(guī)模，主要基于以下幾個關(guān)鍵論點：
AI時代的Service-as-a-Software,，軟件公司將人力勞動轉(zhuǎn)化為軟件服務(wù)(turn labor into software),，而云計算時代的Software-as-a-Service，軟件公司轉(zhuǎn)變?yōu)樵品?wù)提供商,。兩者的關(guān)鍵區(qū)別在于目標(biāo)市場從軟件市場擴展到整個服務(wù)市場,，即Software的軟件市場+Labor的服務(wù)市場。
AI應(yīng)用未來是按成果收費（$/outcome）,，而傳統(tǒng)SaaS按座位收費（$/seat）,，比如Sierra（客服AI）按問題解決次數(shù)收費，而不再按傳統(tǒng)的按座位收費,。這種pricing策略的變化背后是商業(yè)模式的根本轉(zhuǎn)變,。
AI應(yīng)用降低了服務(wù)交付的邊際成本，使原本因成本過高而無法獲得服務(wù)的客戶群體現(xiàn)在可以負擔(dān),。主要體現(xiàn)在各種原來高成本的服務(wù)或者軟件現(xiàn)在成本迅速下降,，門檻急劇降低且構(gòu)建成本下降，整個市場規(guī)模也會有效擴張。 比如之前一個客服人員每天服務(wù)量有限,，質(zhì)檢人員每天人工檢驗量有限,，靠大量的人工成本高難以負擔(dān)，未來AI客服和質(zhì)檢則可能以非常低的成本去7x24服務(wù)客戶,，自動完成全量質(zhì)檢等,。新的技術(shù)可以拿到更多原來無法拿到的增量市場。
每個領(lǐng)域都代表著巨大的服務(wù)市場規(guī)模,，比如法律服務(wù)（Harvey),、軟件工程（Factory/Cursor/Devin）、醫(yī)療記錄（Abridge),、 客戶支持（Sierra）,、網(wǎng)絡(luò)安全（XBOW）等。 基于大模型技術(shù)的AI應(yīng)用正在滲透各個領(lǐng)域, 這種轉(zhuǎn)變本質(zhì)上是將原本需要人力完成的服務(wù)轉(zhuǎn)化為軟件自動化服務(wù),。由于服務(wù)市場的總規(guī)模遠超軟件市場,，因此整體TAM會達到萬億美元級別。這不僅是市場替代,，更是通過降低成本實現(xiàn)了市場擴張,。  從這個圖里也可以看出，雖然AI基礎(chǔ)設(shè)施和模型層已經(jīng)被巨頭占據(jù),，但應(yīng)用層還有巨大的WHITE SPACE等待創(chuàng)業(yè)者去開拓,，而且根據(jù)歷史經(jīng)驗，這個空間足夠孕育出很多成功的公司,。 3. From 'Big Bang'(2023) to 'Primordial Soup'(2024) Sequoia在2024年初發(fā)表的“AI in 2024: From Big Bang to Primordial Soup”一文認為AI發(fā)展從2023年的狂熱（Big Bang大爆炸）到2024年回歸基礎(chǔ)研究和探索（Primordial Soup原始湯）的轉(zhuǎn)變過程,，這個比喻暗示了Sequoia對于行業(yè)需要更務(wù)實的核心觀點。 在2023年勢頭基礎(chǔ)上,，2024年AI行業(yè)則以新想法和潛在應(yīng)用的豐富性為特征,，焦點也從各種參數(shù)的大模型預(yù)訓(xùn)練競爭中先后到達了GPT-4同等領(lǐng)先模型的水平，這一輪競賽國內(nèi)外爭先恐后,，都不甘落后,。 2024年業(yè)界對'殺手級應(yīng)用'的尋找愈發(fā)激烈，從AI驅(qū)動的助手到特定行業(yè)的專業(yè)工具,，各種用例都在被探索,。 盡管創(chuàng)新迅速，但在沒有明確盈利路徑的情況下,，高資本支出的長期可持續(xù)性問題依然存在,。這個洞察的背后也是這次Sequoia對2025年AI發(fā)展趨勢預(yù)測的基調(diào)。 Overview of the AI Landscape in 2025（2025年AI格局概覽） 到2025年,，AI生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)經(jīng)歷了重大轉(zhuǎn)變,。從2023，2024的狂熱開始進入更有結(jié)構(gòu)的格局,，更加強調(diào)提供實際價值和合理的投資回報,。
Key Predictions for AI in 2025（2025年AI關(guān)鍵預(yù)測） Sequioa關(guān)于2025年的AI預(yù)測主要有3個,，包括LLM提供商之間的差異化、AI搜索作為殺手級應(yīng)用的崛起,，以及AI投資的穩(wěn)定化及持續(xù)的ROI挑戰(zhàn),。 Prediction 1: Differentiation among LLM Providers（預(yù)測1：LLM提供商之間的差異化） 1. Competition Intensifies（競爭加劇） 隨著這些提供商繼續(xù)完善其戰(zhàn)略并利用其獨特優(yōu)勢,，AI行業(yè)的競爭將進一步加劇,。這些公司的不同方法可能會導(dǎo)致不同的結(jié)果，一些公司會領(lǐng)先,，而其他公司則可能難以保持步伐,。 Sequoia認為行業(yè)(美國)內(nèi)已經(jīng)到了Finalists階段: Microsoft/OpenAI, Amazon/Anthropic, Google, Meta and xAI。(是的,，美國沒有國內(nèi)這么混亂的所謂百模大戰(zhàn),，國內(nèi)真正的基座大模型一只手就數(shù)過來了)
2. Emergence of Distinct Superpowers（獨特超能力的出現(xiàn)） 隨著領(lǐng)先的LLM提供商（Microsoft/OpenAI,、Amazon/Anthropic、Google,、Meta和xAI）的成熟,，它們已經(jīng)發(fā)展出專門的優(yōu)勢以在競爭格局中實現(xiàn)差異化，也因此塑造了它們的戰(zhàn)略重心并影響各自獲取市場的方式,。有的是賣云,，有的是賣API，有的是賣訂閱(token),，有的是賣應(yīng)用等,。 Prediction 2: Rise of AI Search as a Killer App（預(yù)測2：AI搜索作為殺手級應(yīng)用的崛起） Sequoia對于AI Serarch方向如此重視有點意外，AI搜索形態(tài)和體驗相比原來的傳統(tǒng)搜索有較大的提升,，但如何賺錢現(xiàn)在好像也沒有確定的方向,，Perplexity都開始做電商導(dǎo)購了，不知道能不能賺到錢,。
Prediction 3: Stabilization of AI Investment and ROI Challenges（預(yù)測3：AI投資的穩(wěn)定化和ROI挑戰(zhàn)）
 這個表里4大巨頭前3季度AI相關(guān)的CapEx投入累計達到了155億美元,，接近1200億人民幣。2024全年應(yīng)該可以到200億美元,，而2025據(jù)說會超過260億美元,，接近2000億人民幣。無論是資金投入強度,，還是人才密度都比國內(nèi)高出至少一個數(shù)量級,。 總結(jié) 隨著AI行業(yè)進入新階段，2025年的重點是將基礎(chǔ)構(gòu)建塊轉(zhuǎn)化為解決現(xiàn)實世界問題的應(yīng)用,，以及完成變現(xiàn)的商業(yè)閉環(huán),。
大模型過去2年多的發(fā)展說日新月異一點都不夸張，從來沒有一個技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用如此迅速,，發(fā)展和采納的時間周期被折疊了,，我們需要快速擁抱新技術(shù)，擁抱變化,，并快速改變來應(yīng)對,。隨著行業(yè)的成熟，專注于實際落地,、差異化和價值導(dǎo)向?qū)Υ_保大模型技術(shù)未來能否真正爆發(fā)至關(guān)重要,。 Enjoy! References(All from https://www./):
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