“公募基金是目前最透明,、最規(guī)范的資產(chǎn)管理品種,商業(yè)銀行在其中功不可沒?！?/strong>中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長鐘蓉薩7月4日在“中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)托管業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)2017年年會(huì)”上表示,。

事實(shí)上,鐘蓉薩當(dāng)日所說的“功不可沒”主要是指商業(yè)銀行的托管職能,。在她看來,商業(yè)銀行既然是資產(chǎn)托管行業(yè)的第一批隊(duì)伍,也是資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的主力軍,而基金托管人在大資管行業(yè)發(fā)展的過程中發(fā)揮了重要作用。

不過,隨著托管資產(chǎn)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)由最初的公募基金不斷擴(kuò)展到多個(gè)金融領(lǐng)域,商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)中面臨著許多實(shí)際的問題,。

與此同時(shí),在當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管體系下,相關(guān)主體正在嘗試搭建溝通平臺(tái)切實(shí)解決問題,。證監(jiān)會(huì)體系方面,基金業(yè)協(xié)會(huì)正在努力進(jìn)一步將在公募基金中發(fā)揮重要作用的托管機(jī)制運(yùn)用到私募資管產(chǎn)品上,推動(dòng)私募基金托管管理辦法的發(fā)布。

資產(chǎn)托管已成重要紐帶

我國資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)源于境外的ESCROW(意即“由第三者保存附帶條件委付蓋印的契約”)一詞,其涵義為受托職責(zé),。早在1998年封閉式的公募證券投資基金啟動(dòng)的時(shí)候,中國就引入了這個(gè)機(jī)制,。

“當(dāng)時(shí)的基金法可謂開拓性的,賦予了商業(yè)銀行區(qū)別于以往信貸主營業(yè)務(wù)的受托人職責(zé),商業(yè)銀行首次在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中扮演了保護(hù)投資者利益、保障基金資產(chǎn)安全的重要職責(zé),?！辩娙厮_表示。

社會(huì)財(cái)富的積累,、直接融資的深入和人民幣國際化加速推進(jìn),促進(jìn)了中國資產(chǎn)管理行業(yè)的大發(fā)展,同時(shí)托管資產(chǎn)也呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)由最初的公募基金,不斷擴(kuò)展到了證券公司資管計(jì)劃,、基金公司專戶、保險(xiǎn)資管,、信托計(jì)劃,、銀行理財(cái)、養(yǎng)老金,、QFII,、QDII、 RQFII等跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)跨境投資,、社會(huì)公益基金,、交易支付等多個(gè)金融領(lǐng)域,并逐步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、國際貿(mào)易等所有買賣交易雙方信用不足的非金融領(lǐng)域延伸,。

在業(yè)內(nèi)人士看來,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)推動(dòng)了商業(yè)銀行盈利模式從利息收入向中間收入的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,。2013年,證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《非銀行金融機(jī)構(gòu)開展證券投資基金托管業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》也給證券公司開展托管業(yè)務(wù)掃清了障礙,經(jīng)過不斷的探索和發(fā)展,資產(chǎn)托管已成為商業(yè)銀行和證券公司增加客戶粘性,連接貨幣市場、資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要紐帶,成為保障金融安全的重要制度安排,行業(yè)地位凸顯,。

鐘蓉薩表示,這說明基金托管人在大資管行業(yè)著力發(fā)展的過程中發(fā)揮了重要作用,并成為基金行業(yè)生態(tài)圈的必不可少、密不可分的組成部分,。托管人作為獨(dú)立的第三方,在基金運(yùn)作的生命周期中勤勉盡責(zé),對受托資產(chǎn)管理人形成外部制約,能有效防范管理人的道德風(fēng)險(xiǎn),提高受托資產(chǎn)的安全性,在社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展中扮演了保衛(wèi)者,、監(jiān)督者和協(xié)調(diào)者的重要角色。

協(xié)力掃清銀行托管業(yè)務(wù)障礙

不過,在托管業(yè)務(wù)大發(fā)展的近20年,行業(yè)層面仍然遇到了不少問題,。“比如托管人職責(zé)邊界缺少更全面明確的法規(guī)界定,托管人機(jī)制發(fā)揮的銀行賬戶體系,、清算接口等基礎(chǔ)設(shè)施不健全,分業(yè)經(jīng)營下境內(nèi)托管銀行的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)用和發(fā)生損失時(shí)的墊資法律障礙等?！辩娙厮_舉例稱,。

而為了切實(shí)解決托管行業(yè)發(fā)展中的實(shí)際問題,相關(guān)方面一直在嘗試搭建溝通平臺(tái)。以中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)下屬的托管與運(yùn)營委員會(huì)為例,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于委員會(huì)里有許多層級(jí)較高的銀行行長,溝通層級(jí)高,在分業(yè)監(jiān)管的當(dāng)前監(jiān)管體系下切實(shí)解決了商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)中的許多實(shí)際問題,。

而作為證監(jiān)會(huì)體系下的資產(chǎn)管理協(xié)會(huì),基金業(yè)協(xié)會(huì)也成立了托管與運(yùn)營委員會(huì),。“商業(yè)銀行是基金業(yè)協(xié)會(huì)托管與運(yùn)營委員會(huì)的重要組成部分,自委員會(huì)成立以來,托管銀行在引領(lǐng)稅收規(guī)則、估值標(biāo)準(zhǔn),、行業(yè)接口規(guī)范等行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮了很大作用,如FOF基金的估值指引,、營改增稅收研究、與中國證券登記結(jié)算有限公司合作發(fā)布的資產(chǎn)管理行業(yè)數(shù)據(jù)備份接口等,?！辩娙厮_認(rèn)為,托管銀行是資產(chǎn)管理行業(yè)各種標(biāo)準(zhǔn)的制定者和踐行者,也是基金法律法規(guī)和基金業(yè)協(xié)會(huì)各項(xiàng)自律規(guī)則落地的重要監(jiān)管抓手,托管銀行報(bào)送的托管業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)及托管業(yè)務(wù)情況報(bào)告是私募監(jiān)管數(shù)據(jù)的重要組成部分,成為了私募基金管理人誠信體系構(gòu)建的重要指標(biāo)。

事實(shí)上,基金業(yè)協(xié)會(huì)還制定并發(fā)布過《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法》,鼓勵(lì)有托管經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)銀行運(yùn)用原有運(yùn)營實(shí)力,為私募基金提供基金服務(wù)業(yè)務(wù),旨在通過基金法下的托管人,、服務(wù)機(jī)構(gòu)等不同角色為資產(chǎn)管理行業(yè)搭建健康發(fā)展的生態(tài)環(huán)境,。

“為進(jìn)一步將公募基金發(fā)揮重要作用的托管機(jī)制運(yùn)用到私募資管產(chǎn)品,基金業(yè)協(xié)會(huì)托管與運(yùn)營委員會(huì)正努力結(jié)合行業(yè)實(shí)際情況,細(xì)化私募托管人職責(zé)邊界,推動(dòng)私募基金托管管理辦法的發(fā)布?！辩娙厮_表示,在大資管趨勢下,基金業(yè)協(xié)會(huì)和銀行業(yè)協(xié)會(huì)從不同的側(cè)重點(diǎn)出發(fā)為中國商業(yè)銀行開展托管業(yè)務(wù)掃清障礙,、搭建平臺(tái)。托管銀行在業(yè)務(wù)不斷開拓和創(chuàng)新的同時(shí),也將在全球資產(chǎn)管理行業(yè)