耕叔在之前的文章《一個巴菲特開過光的指標(biāo)，想賺錢就得看它》里,，給大家介紹過選股的一個關(guān)鍵指標(biāo)——凈資產(chǎn)收益率（ROE）,，不知道大家還有印象不，沒印象的可以先回去看一下,。

今天要給大家介紹的是另外一個關(guān)鍵指標(biāo),，其重要性可以說絲毫不亞于ROE，這個指標(biāo)相信很多買股票的人都聽說過,，那就是市盈率,。

ROE衡量的是一家公司的賺錢能力，現(xiàn)在我們假設(shè)有兩家公司A和B,，A公司的凈值產(chǎn)有100萬,，每年盈利20萬，B公司的凈資產(chǎn)也是100萬,，但是每年能夠盈利10萬,，如果你要在里面選擇一家公司投資，你會選哪家,？

毫無疑問,，正常人都會選A公司，公司的ROE為20%,，而B公司的ROE僅為10%,，A公司賺錢能力比B公司強(qiáng)。

其實(shí)上面的分析是不夠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，因?yàn)闆]有考慮價格,，現(xiàn)在耕叔來給AB公司加一個附加條件，假設(shè)A公司和B公司的凈資產(chǎn)和凈利潤都不變,，但是A公司1%的股份售價為3萬元,，B公司1%的售價為1萬元。現(xiàn)在再來看看你的選擇會不會變,。

A公司和B公司的賺錢能力沒有變,，A公司依然更賺錢，但是你花的代價就不同了,，同樣投資3萬元,，投資A公司,，你將擁有A公司1%的股份，屬于你的利潤是0.2萬元,，投資B公司,，你將擁有3%的股份，屬于你的利潤是0.3萬元,。

現(xiàn)在,，你還會堅(jiān)定地投資A公司嗎？還是會考慮投資B公司呢,？

在這種情況下,，耕叔更傾向于選擇B公司。

這就涉及到市盈率的問題的,，市盈率簡稱PE,，

PE=市值/盈利

公式很簡單，我們來算算AB兩個公司的市盈率,，

A公司的市值為3/1%=300萬,，盈利為20萬，PE=300/20=15,。

B公司的市值為1/1%=100萬,，盈利為10萬，PE=100/10=10,。

很顯然,，A公司的市盈率比B公司要高。

那么,，市盈率高是好事還是壞事呢？

從上面的分析我們應(yīng)該可以看出,，同樣花3萬的情況下,，投資B公司獲得的利潤更多，也就是說,，B公司更有投資價值,。

下面，耕叔來給大家簡單講解一下市盈率,，市盈率等于公司的市值除以盈利,，從公式里面我們就可以看出，市盈率代表的是獲取單位利潤,，我們需要付出的代價,，換一個角度來看，就是要用利潤覆蓋我們的投入,，需要多長時間,，因?yàn)槔麧櫷ǔ＿x擇的是年利潤,，市盈率的簡單理解就是，收回我們的投資,，需要多少年,。

這樣看是不是簡單多了，市盈率其實(shí)就相當(dāng)于一個投資回收周期,，既然這樣,，市盈率當(dāng)然是越小越好。

市盈率越小,，說明我們的投資回收周期越短,，也表明公司的股價越便宜。

我們知道,，股票投資有個最基本的原則,，那就是用便宜的價格買入會賺錢的公司。如果能夠用便宜的價格買到能賺錢的公司,，還愁賺不到錢嗎,？

接下來問題來了，怎么找到便宜又賺錢的公司呢,？

這時候就需要用數(shù)據(jù)來說話了,，我們需要做的就是選出那些PE相對較低，而ROE相對較高的公司,。

耕叔這里給大家推薦一個簡單的方法,。

首先，把A股所有的股票的ROE和PE都導(dǎo)入表格,，然后進(jìn)行排序,，ROE從高到低進(jìn)行排名，PE從低到高進(jìn)行排名,，這樣子我們就得到了每個企業(yè)的ROE和PE的排名,；

然后，把兩個排名加起來,，得到一個新的數(shù)值,，這個數(shù)值就是ROE和PE的綜合數(shù)值，這個數(shù)值當(dāng)然是越小越好,，越小代表ROE和PE的排名越高,。

再者，把排名前二十的,，各自行業(yè)不相同的個股選出來,，這樣我們就得到了今年A股又便宜又會賺錢的二十家公司。

最后，在每年年報(bào)出來之后,，重復(fù)上述步驟,，重新篩選公司，然后買入新的二十家公司,。

看到這里,，估計(jì)很多人心里會有一個大大的問號，步驟這么簡單,，連公司的基本面都不用看,，能有多大的收益呢？

其實(shí)這個方法脫胎于格林布拉特《股市穩(wěn)賺》一書中的“神奇公式“這一方法,，他也在書中介紹了這個方法能有多大的威力：美股如此,，A股又如何呢？也有人做過統(tǒng)計(jì)：

收益不僅高,，而且還相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定,，11年只跑輸了大盤指數(shù)一次，其他時候均跑贏了大盤,。如果1999年拿出1萬買入神奇公式組合的話,，到了2010年這1萬將變成10.7萬。而同期大盤則只從1萬變成了3.7萬而已,。

看到這里,，肯定還有很多人懷疑，這么簡單,，那不是每個人都會了,，事實(shí)是，確實(shí)很簡單,，但是確實(shí)很少有人能做到,。

即使很好的組合，就像這個組合,，也有跑輸大盤的時候,，那個時候就會有很多人堅(jiān)持不下去，還有很多人會覺得這個太弱智了,，對它不屑一顧。

這個方法的好處在哪里呢,？

首先,，這個方法的基本原理是什么：就是用便宜的價格買最賺錢的公司，簡單理解,，就是撿別人認(rèn)為是垃圾,，其實(shí)是寶貝的股票，等價格高了賣出，然后重復(fù)這個選擇,。

市場情緒變化莫測,，總有一些好公司被人認(rèn)為是垃圾，我們要做的就是去找到這些公司,，堅(jiān)定地持有,。

另外，為了分散風(fēng)險(xiǎn),，耕叔上面提到的是選取20個行業(yè)排名最靠前的股票,，這樣可以避免非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，遇到坑的概率就大大降低了,。

這樣一個收益可觀,，風(fēng)險(xiǎn)低，操作簡單的方法,，每年只需要花幾分鐘去選擇,，然后堅(jiān)定地持有，何樂而不為呢,？

不過耕叔這里還是要說明一下,，并不是用了這個方法就一定能賺到錢，只能說賺到錢的概率很大,，所以如果你用了這個方法,，賠錢了，不要把鍋扔給我就好了,，就像你賺錢了也不必太感激我一樣,。

耕叔只是提供一種相對可行的思路和操作方法，至于結(jié)果如何,，不做保證,，還得看自己的造化。

耕叔今天就說到這里,，關(guān)于ROE和PE,，不知道大家都看懂了沒有，有什么想法或者疑問,，歡迎留言交流,。