一,、大盤正在失去行情標桿貴州茅臺

股市升跌是正常的市場行為,。但我們看到,，為了某種需要,，強拉指數(shù)已經有半年的時間。每當大盤向下,，就有資金去推動貴州茅臺和保險板塊,，有時候也想啟動券商去達到目的。在權重股價格還合理的情況下,，幾個月行情還是可以維持的,。這次行情的標桿就是貴州茅臺。標桿豎高一點,，其他大盤股板塊參考坐標就會高一點,。在機構放言貴州茅臺要到800元之前，各方面對茅臺的價格有了不同的意見,。首先是重量級媒體質疑貴州茅臺的財務處理不當,，接著就是貴州茅臺自己稱目前市場價格與其無任何關系。這樣給市場感覺是失去炒作的一個正當性,。我們看到,，媒體質疑貴州茅臺的時候，茅臺的股價只是短暫的影響馬上走出719.96歷史最高。但自從公司出來撇清炒作關系后,，茅臺開始了真正的調整,。從719元最高跌倒622.23元，跌幅超過15%,。而且,，下跌上方還留下一個缺口。如果沒有更大的資金進入,，或調整還沒到位的情況下,，貴州茅臺短時間再見新高可能性不大。我們看到,，滬指在券商銀行股突然發(fā)力的情況下,，挺到最后還是失去了3400點位置。這就是說,，大盤已經開始了一波可能幅度略大的調整,。

二、保險股“洗洗更健康”

給大盤落井下石的不單止為標桿貴州茅臺,，還有推動這波行情的主要板塊保險,。幾大保險股在上周的情況是，全盤皆綠,。新華保險全周跌幅8.37%,、中國人壽全周跌幅6.28%、中國太保全周跌幅5.95%,、中國平安全周跌0.86%,。如果這個時候再投入大量的資金拉升保險板塊，短期可能對指數(shù)有幫助,，但其實對明年行情是不利的,。正常調整一下，保險板塊回跌幅度在15%到20%,，可能才有長線資金進入,。保險股處在調整狀態(tài)，券商股可以擔當大盤穩(wěn)定器嗎?上周我們看到,，只有周二的時候,，券商反彈幅度較大，但可惜只是一日行情,。目前大部分券商走勢是空頭排列,，相對保險和銀行，處于弱勢狀態(tài),。這個與券商各方面業(yè)務也有很大的關系,。應該說，指望券商板塊充當龍頭板塊，不太現(xiàn)實,。銀行板塊上周走勢較為堅挺,，大部分周略有上升。四大銀行的情況是建設銀行升4.43%,、農業(yè)銀行升3.83%,、中國銀行升2.04%、工商銀行升0.66%,。為何銀行股走強,，大盤都失去3400點高位呢?主要原因是貴州茅臺、保險和大量的個股都是下跌的,，銀行不足推動人氣回升,。

三、大量個股已經出現(xiàn)了調整

進入11月以來,，除龍頭板塊繼續(xù)行情外,，大量的個股出現(xiàn)了較大幅度的下跌。月跌幅榜上,，跌幅超過30%的個股有15個,。跌幅超過20%的有148個。跌幅超過10%的有1237個,。而11月以來綠盤的有2675家,。可以說,，在大盤苦苦拉升的時候,，大量個股已經出現(xiàn)了調整。在所有板塊指數(shù)這個指標上,，11月分類指數(shù)跌幅超過10%的有倉儲物流,、公共交通、風沙治理,、小盤股、賽馬概念,、環(huán)境保護,、裝飾園林等。在概念指數(shù)這個指標上跌幅較大的還有雄安新區(qū),、土地流轉,、超導概念、新零售,、地熱能,、智能電網等等。可以看出,，跌幅居前的是最能吸引市場資金的板塊,。簡單地說，環(huán)保,、交通,、科技概念、小盤股等成為市場拋售的對象,。特別是小盤股,，是相對大機構炒作權重股另一支市場力量。這支力量離場,，至少在年底會導致市場熱情開始減退,。大機構拉升權重股也失去一定的市場人氣，從這個意義上說,，大盤已經開始反復走弱的年底行情,。

四、指數(shù)調整也不是什么大問題

指數(shù)調整指數(shù)哪些原來抬升大盤的權重股出現(xiàn)調整,。也就是要謹慎面對貴州茅臺,、保險板塊、以及升幅較大的權重板塊,。按照近十年的股市運行,，權重股不行，就是炒作非權重股的時候,。本月小盤股提前回調,，是不是最后一跌的機會?當然，在大量盤小新股大量上市后,，小盤股就要區(qū)別對待了,。我們認為，近兩年新股新政上市的新股,，已經提前兩年或幾年以上的炒作,，透支了行情。這部分個股除了個別有特別題材的外,，其他大量的要考慮減磅或了結,。10月以來，新股次新股跌幅較大的有萬馬股份,、盛弘股份,、創(chuàng)源文化、英派斯,、塞隆藥業(yè),、川恒股份,、哈三聯(lián)等等。目前市場的情況是,，打新股的中簽機會大了,、新股連續(xù)漲停的次數(shù)少了、新股上市升幅也不大了,。這些情況的變化值得我們高度關注,。另外，市場開始出現(xiàn)了超高價的發(fā)行,，這對新股發(fā)行低價的模式是一種致命的挑戰(zhàn),。所有這些必須對新股次新股警惕。而我們倡導的小盤股,，不是新股新政之后上市的新股,，而是已經上市一段時間的盤小績優(yōu)股。例如新和成,、石基信息,、金威達、國光股份,、雙鷺藥業(yè),、達威股份等。

五,、年底行情已走到十字路口

一個是年底因素,，第二個是市場單邊的權重股行情，已經走到十字路口,。如果市場結構無法轉換,，機構只能繼續(xù)死扛權重板塊。目標一是貴州茅臺,，另一個就是保險板塊,。這兩個板塊行情，關鍵看市場資金流向,。而市場資金關鍵在于兩融資金是否繼續(xù)高位運行,。杠杠行情已經有過深刻教訓，這次增加杠杠,，不可能繼續(xù)增大,。這樣的情況下，資金堆積起來的權重板塊,，就不可能長時間在高位運行了。這就是我們在貴州茅臺和大盤還沒調整的時候,，就建議減磅或了結手中的權重個股個觀點,。在市場低迷的時候,，只有一個方向，就是關注業(yè)績增長的個股,，逐步加倉持有,。或參與有題材的個股,，多做一下短線,。