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本文首發(fā)于我的公眾號(hào)：復(fù)利先生 ,。 可轉(zhuǎn)債現(xiàn)在越發(fā)越多,，但大家對(duì)可轉(zhuǎn)債的了解卻并不多。之前做過一個(gè)簡單科普,，點(diǎn)擊這里可以查看,，今天深入講解一個(gè)分析可轉(zhuǎn)債時(shí)用到的關(guān)鍵指標(biāo)。 沒錯(cuò),，這個(gè)指標(biāo)就是溢價(jià)率,。我的可轉(zhuǎn)債投資策略很簡單，就是只要認(rèn)可正股本身的投資價(jià)值,，又覺得溢價(jià)可以接受,，就可以買入，因此溢價(jià)率是一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo),。 在講溢價(jià)率之前,，我們要理解一個(gè)相關(guān)概念叫轉(zhuǎn)股價(jià)值。 顧名思義,，可轉(zhuǎn)債就是可以轉(zhuǎn)換為股票的債券,，那么怎么轉(zhuǎn)換呢？可轉(zhuǎn)債在發(fā)行時(shí),，每張面值100,，規(guī)定好了轉(zhuǎn)股價(jià)（有可能會(huì)下調(diào)），這意味著到轉(zhuǎn)股期后,，每張可轉(zhuǎn)債都可以按照轉(zhuǎn)股價(jià),，轉(zhuǎn)換成對(duì)應(yīng)的股票，每張可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)換成的股數(shù),，就等于100除以轉(zhuǎn)股價(jià),。 正股的價(jià)格不會(huì)永遠(yuǎn)等于轉(zhuǎn)股價(jià)，肯定會(huì)變動(dòng),，所以一張可轉(zhuǎn)債的實(shí)際價(jià)值（簡稱：轉(zhuǎn)股價(jià)值）,，就是每張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后的股數(shù)乘以正股價(jià)。 那么,，可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率,，就是可轉(zhuǎn)債的價(jià)格，比他的轉(zhuǎn)股價(jià)值溢價(jià)了多少,，用公式來表達(dá)： 轉(zhuǎn)股價(jià)值 = 100 ÷ 轉(zhuǎn)股價(jià) × 正股現(xiàn)價(jià) 溢價(jià)率=轉(zhuǎn)債現(xiàn)價(jià)/轉(zhuǎn)股價(jià)值-1 溢價(jià)率,，這代表了這只可轉(zhuǎn)債相對(duì)于正股來說，到底有多貴,。當(dāng)然,，溢價(jià)率肯定是越低越好啦,，至于溢價(jià)率多少才合適呢？這與市場情緒,、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好都有關(guān)系,，不是一個(gè)公式就能徹底解決的，買完可以心里踏實(shí)的溢價(jià)率,，就是合適的溢價(jià)率,。 舉個(gè)栗子： 大家最近討論比較多的可轉(zhuǎn)債，是林洋轉(zhuǎn)債,。今天收盤,，正股林洋能源10.31元,，林洋轉(zhuǎn)債價(jià)格124.44元,，轉(zhuǎn)股價(jià)8.8元，則： 林洋轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)值=100?8.8??10.31=117.16 溢價(jià)率=124.44?117.16-1=6.21%
最后,，明天又有兩只轉(zhuǎn)債申購,，具體信息如下。
水晶光電11.8億可轉(zhuǎn)債發(fā)行,，11月17日申購；申購代碼：072273,，申購上限：1000手,。 一、多多投資計(jì)劃
（點(diǎn)擊這里,，注冊(cè)蛋卷基金后可以直接申購） 二,、公告淘金 1、上海機(jī)場：10月份,，公司飛機(jī)起降架次為42725架次,，同比增長3.91%；旅客吞吐量為604.08萬人次,，同比增長6.93%,；貨郵吞吐量為33.92萬噸，同比增長7.1%,。 2,、中國神華：10月份，公司商品煤產(chǎn)量2380萬噸,，同比下降6.3%,，1-10月累計(jì)產(chǎn)量2.45億噸,，同比增長2.7%；10月份,，煤炭銷售量3440萬噸,，同比下降3.4%，1-10月累計(jì)銷量3.63億噸,，同比增長12%,。 三、研報(bào)精選 來源：天風(fēng)傳媒互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)評(píng)：關(guān)于騰訊的一篇研報(bào),，數(shù)據(jù)整理不錯(cuò)，只看數(shù)據(jù)整理就好,，不要關(guān)注他們的結(jié)論,，我感覺騰訊相對(duì)于FB太貴了，我目前同時(shí)持有騰訊和FB,。 |
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