|
所謂價投村，全稱為價值投資村,，而我是這村兒的一位新村民,，有些小理想~ 價值投資其實并不是什么教條主義，而是一系列構(gòu)成投資理念的基本原則,。它為我們指明了哪些股票具有投資價值,，也告訴我們應(yīng)該遠離哪一類股票,！價值投資者更像是一群村民，在播種之后就耐心等待收獲,，即使因為天氣寒冷而延緩了谷物的生長也不會直接去鏟除莊稼重新翻地,，然后再種上別的作物。我們只能選擇靜觀其變,，耐心的等著谷物破土而出,，價值投資者始終堅信：莊稼終有一天會在自己的土地上生根發(fā)芽！ 價值投資基于兩個再簡單不過的原則：1.內(nèi)在價值多少,；2.安全邊際,。鼻祖格雷厄姆提出了內(nèi)在價值的定義，即內(nèi)在價值就是掌握充分信息的理性買方與理性賣方通過協(xié)商進行公平交易時,，買方為購買一個企業(yè)需要向賣方支付的價款,。內(nèi)在價值的重要性在于它可讓投資者充分利用股票定價的暫時性偏差。假設(shè)一種股票的市場價格低于其內(nèi)在價值,，市場最終必將認識到這一偏差的存在,，并促使市場價格上升到反映其內(nèi)在價值的水平。其次,，如果能按低于這家公司任意理性買家所能接受的價格買進該公司的股票,，就為自己找到了一個安全邊際。在股價觸底時購進股票所能實現(xiàn)的收益率,，總能高于股價處于高位時購進股票所能達到的收益水平,。格雷厄姆的出發(fā)點就是按內(nèi)在價值的三分之二甚至更低的價格購入股票。這就是他心目中的安全邊際,，也是其股票的安全帶,。按低于內(nèi)在價值的價格購買股票不僅可以為持有這種股票提供一種保險，它也是一種制約機制,，促使你有所為有所不為,。但每個投資者無論多么謹慎，都免不了會犯下錯誤,。只有堅持安全邊際原則——無論一筆投資看起來多么具有吸引力,，永遠不要支付過高的價格才能使你的犯錯的幾率最小化。 按照價值投資的基本原則,，只要股票足夠便宜你就應(yīng)該買進,，把周圍一切嘈雜和喧囂全部拋在腦后，盡可能去抓住股票打折的良機,。熊市買進牛市拋,，建立一個符合安全邊際標(biāo)準(zhǔn)的多樣化廉價資產(chǎn)組合，這就是最佳的投資方式。價值投資需要的是勤奮和耐心,，而不是頭腦,。以低于內(nèi)在價值的價格買入股票，然后在市價達到真實價值時賣出,，這個最簡單的理念就是價值投資的本質(zhì),。股票并不僅是一個交易代碼，而是實實在在的企業(yè),。股票未來表現(xiàn)的好壞是由其背后公司業(yè)績好壞決定,。然而市場就像一只鐘擺，永遠在短命的樂觀和不合理的悲觀之間擺動,。你付出的價格越高,，你的回報則就越少。價值投資者則是現(xiàn)實主義者,，他們向樂觀主義者賣出股票并從悲觀主義者手中買進股票,。當(dāng)原本不關(guān)注股市的人開始大談特談股票并躍躍欲試時股市必跌；當(dāng)多數(shù)人都對股市不抱希望且怨聲載道時就是進場的大好時機,。道理如此簡單卻很少有人能做到,。一套穩(wěn)健的生產(chǎn)線可以把一輛汽車制造的安全可靠，但卻不能保證把握方向盤的那位哥們能踏踏實實,。同理,，沒有任何安全措施能夠保護“感覺型”投資者,。只有通過培養(yǎng)自己的約束力和勇氣,，就不會讓他人情緒波動來左右你的投資決斷。歸根結(jié)底,，你的投資方式遠不如你的行為方式重要,！ 一些好企業(yè)暫時出現(xiàn)危機或股市下跌，便會出現(xiàn)有利可圖的交易,。此時應(yīng)該毫不猶豫買進它們的股票,。當(dāng)股價下跌的時候恰恰是價值投資者應(yīng)該瞪大眼睛的時候，因為只有這個時候才能夠完全為自己找到能按超低折扣的價格買進股票的機會,。同樣重要的是,，一定要認識到企業(yè)有一份堅實穩(wěn)健的資產(chǎn)負債表和可觀的收益水平，它的股價遲早是要復(fù)蘇的,。今天那些依然坍塌的,，將來可能會浴火重生；今天那些備受尊榮的,，將來可能會匿跡銷聲,。只要堅守安全邊際的原則，就更有可能增加投資組合的價值,，同時減少與失敗為伍的機會,。即便是在一片大跌之中也應(yīng)該保持清醒的頭腦,，不要不分青紅皂白的將小孩和水一起潑出。只要能買到那些廉價貨,，我們就會發(fā)現(xiàn)恰恰是在那些大量拋售,、屢創(chuàng)新低的股票中才能找到真正的便宜貨，而不是那些居高不下的熱門股,。但往往事實卻是,，人們會驚慌失措的加入逃離股市大軍，去尋求莫名其妙的安全感,，在他們看來只有手里拿著現(xiàn)金才是最安全的,。事實上風(fēng)險更多地體現(xiàn)于你支付的價格，而不是股票本身,。投資者總想要買進太多的股票,，卻不愿意耐心等一家真正值得投資的好公司。每天搶進搶出不是最好的方法,，反而像樹懶一樣按兵不動才是價值投資者一貫的風(fēng)格,。價格波動對于真正的投資者來說只有一種有意義：如果能夠忘掉股市而把注意力轉(zhuǎn)移到公司的運營結(jié)果上，那么就會做得更好,。如果成功的投資真像數(shù)學(xué)公式這么簡單,，那這個世界上也就沒有失敗的投資者了。你不會每分鐘都關(guān)注你的房子價格,，為什么要時時刻刻盯著你的股票價格呢,？ 而投機者試圖對股價的短期波動進行預(yù)測，希望獲取快速的利潤,。大多數(shù)人都希望自己做的每一件事都能立竿見影,，投資也是同樣；當(dāng)多數(shù)投資者購買股票時都希望這只股票立刻像瘋了一樣暴漲,，否則他們就會賣掉這些股票,，再去購買別的預(yù)測能夠暴漲的股票。交易最頻繁的投資者傾向于買進風(fēng)險更大的股票,。他們總是不甘寂寞,，因為他們相信即使船沒到岸自己也能跳上船。實際上,，任何人如果能夠連續(xù)地預(yù)測市場,，其財富應(yīng)早就列入世界首富排行榜，但為什么沒有呢,？作為一個長期投資者,，真正的危險是大事發(fā)生時你卻置身于市場之外。因此，我們能做的不過是接受這樣一個貌似殘酷的現(xiàn)實——必須忍受某些暫時性的市場下跌,。價值投資者的最大優(yōu)勢在于：知道自己手中的股票擁有長期制勝的若干特征,，更重要的是時刻用安全邊際關(guān)注自己的投資。如果不愿意擁有一只股票10年,，那就不要考慮擁有它10分鐘,；股市投資絕不是為了賺一次錢，而是要持續(xù)長期的賺錢,。如果想靠奮力一博而發(fā)財,，大可不必待在股市，賭場是個不錯的去處,。作為一名投資者,，不應(yīng)該只在熊市才謹小慎微，到了牛市便忘乎所以,。最后,，無論光景如何，總能保持一個穩(wěn)定的心境和思維,，對于獲取長期的投資成功是至關(guān)重要的,。要成為一個保守主義者絕非易事，而這也是真正價值投資者的本性,。 亦戰(zhàn)亦退 2017.4.11 午 13：22 |
|
|
