9月12日,，證監(jiān)會主板發(fā)審委召開會議審核5家公司的IPO申請，結(jié)果是5家全獲通過,。 

浙江晨豐科技實控人魏新娟之胞妹魏云華,、胞妹夫錢紅杰全資控股的海寧杰瑞燈頭、魏新娟之舅舅宋月明持股48%且擔任法定代表人的海寧飛宇燈頭電器,，主要經(jīng)營燈頭類產(chǎn)品,，與發(fā)行人存在相同或者相似業(yè)務(wù)的情形，兩公司最終沒有被認定為與發(fā)行人存在同業(yè)競爭,。

另外,，海寧晨誠投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有發(fā)行人10%的股份，發(fā)行人實際控制人何文健與魏新娟夫婦之子魏一驥為該合伙企業(yè)的執(zhí)行合伙人,，持有該合伙企業(yè)54.41%的份額,，并任發(fā)行人董事、研發(fā)中心主任,，但發(fā)行人未將魏一驥認定為共同實際控制人,。

一、泰瑞機器股份有限公司  曾經(jīng)兩次中止審查

公司的主營業(yè)務(wù)為注塑機的研發(fā),、設(shè)計,、生產(chǎn)、銷售,。注冊地浙江杭州,，外商投資股份有限公司。此次公司擬于上交所公開發(fā)行不超過5100萬股,，發(fā)行后總股本不超過20400萬股,。

公司控股股東為泰德瑞克，實際控制人為鄭建國,、何英夫婦,。

（一）發(fā)審委詢問的主要問題

1、請發(fā)行人代表進一步說明：

（1）報告期內(nèi)經(jīng)銷業(yè)務(wù)銷售收入,，尤其是海外經(jīng)銷收入逐年上升的原因和合理性,；

（2）在行業(yè)景氣度下降的背景下，部分代理商轉(zhuǎn)經(jīng)銷商的原因與商業(yè)合理性,，發(fā)行人對代理商轉(zhuǎn)經(jīng)銷商是否給予特殊政策,，是否存在要求經(jīng)銷商鋪貨的情形；

（3）代理商轉(zhuǎn)經(jīng)銷商對發(fā)行人經(jīng)營的影響,，相關(guān)風險是否充分揭示,。請保薦代表人發(fā)表核查意見。

2,、請發(fā)行人代表進一步說明：BVI公司作為公司股東及轉(zhuǎn)讓控股權(quán)的背景情況,，是否存在股權(quán)代持情況，與公司實際控制人,、董監(jiān)高本次發(fā)行的中介機構(gòu)及其簽字人員與是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益安排協(xié)議,；發(fā)行人、公司控股股東及實際控制人與公司其它股東之間是否存在對賭協(xié)議,。請保薦代表人發(fā)表核查意見,。

（二）其他關(guān)注點

1、兩次中止審查后再度沖刺

泰瑞機器第一次中止審查原因系發(fā)行人主體資格存疑或中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限等,；第二次原因系發(fā)行人主動要求中止審查或其他,。

截至目前，泰瑞機器8位股東中,，TEDERIC BVI（持股20.9999%）,， GSC BVI（經(jīng)營范圍股權(quán)投資，持股2.5%）均系注冊于英屬維爾京群島的外資企業(yè),。除TEDERIC BVI與云承咨詢,，其余股東均為投資公司（其中海通開元為在基金協(xié)會備案的私募基金管理人）。

2,、買方信貸銷售方式發(fā)生壞賬及連帶擔保賠償?shù)娘L險

在裝備制造行業(yè),，買方信貸是購買機器設(shè)備時常用的貨款支付方式。報告期內(nèi),，公司銷售結(jié)算方式存在接受客戶采用買方信貸結(jié)算的情形,，即在公司提供擔保的情況下，合作銀行向客戶發(fā)放專項貸款用于設(shè)備款項的支付,，如客戶未按期足額還款,，公司將履行連帶擔保責任。

報告期內(nèi),，公司買方信貸發(fā)生4起客戶違約案例,，其中2起給公司造成擔保損失，合計給公司造成損失241.9萬元,，占報告期內(nèi)買方信貸貸款總額的1.04%,。

公司還為采用融資租賃方式取得公司注塑機的部分客戶向融資租賃公司提供擔保，2017年6月末擔保余額為411.8萬元,。報告期內(nèi),，發(fā)生2起客戶違約案例，其中1起給公司造成擔保損失108萬元

3,、業(yè)績不穩(wěn),，經(jīng)營性現(xiàn)金流大起大落

2014-2016年和2017年1-6月,，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額分別為9084萬元、-97萬元,、1億元,、4196萬元。

2014-2016年和2017年1-6月,，泰瑞機器實現(xiàn)營收分別為4.67億元,、4.05億元、5.12億元,、3.26億元,，同期歸母凈利潤分別為6667萬元、5349萬元,、7364萬元和3928萬元,。

泰瑞機器解釋2015年度經(jīng)營性現(xiàn)金流為負的原因是：受宏觀經(jīng)濟影響，應(yīng)收賬款回款速度相對之前年度有所減慢,；公司境外銷售上升,，由于境外銷售從發(fā)貨到收款周期相對更長，也導致回款總體較慢,；公司應(yīng)付票據(jù)到期兌付金額相對較大等,。

4、涉及多個法律糾紛

從天眼查等公開網(wǎng)站上,，能查詢到泰瑞機器及其子公司和股東涉及多個法律糾紛,。泰瑞機器涉及買賣合同糾紛、債權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛,、加工合同糾紛,、票據(jù)糾紛等，其中存在法院判定泰瑞機器應(yīng)償還欠款,、支付原員工加班工資和未休年假工資的情況,。以目前的信息來看，不排除該公司當時內(nèi)控制度有缺陷,。

（三）本項目的中介機構(gòu)

保薦機構(gòu)（主承銷商）：愛建證券

律師事務(wù)所：上海錦天城

會計師事務(wù)所：天健

二,、南京佳力圖機房環(huán)境技術(shù)股份有限公司 與控股股東存在超經(jīng)營范圍關(guān)聯(lián)交易

公司是一家為數(shù)據(jù)中心機房等精密環(huán)境控制領(lǐng)域提供控溫、節(jié)能設(shè)備以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè),。

楷得投資為控股股東,，持有發(fā)行人54.06%的股份，何根林為楷得投資的控股股東,，發(fā)行人的實際控制人,。

（一）發(fā)審委詢問的主要問題

1、請發(fā)行人代表進一步說明對關(guān)聯(lián)方安樂工程集團有限公司（以下簡稱安樂集團）的銷售模式,、定價原則以及信用政策,，并說明是否實現(xiàn)了最終銷售,；對比同類產(chǎn)品價格情況說明報告期內(nèi)對安樂集團銷售產(chǎn)品單價變動的原因及合理性；相關(guān)關(guān)聯(lián)交易價格是否公允,；報告期內(nèi)是否存在南京楷得投資有限公司及安樂集團等關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人承擔費用的情形,。請保薦代表人發(fā)表核查意見。

2,、請發(fā)行人代表結(jié)合銷售模式,、產(chǎn)品訂單等因素,，進一步說明發(fā)行人發(fā)出商品余額較高的原因及合理性,，發(fā)出商品是否有銷售合同對應(yīng)，是否存在減值跡象,。請保薦代表人發(fā)表核查意見,。

3、請發(fā)行人代表進一步說明綜合業(yè)務(wù)毛利率高于可比公司的原因及合理性,，并結(jié)合冷水機組產(chǎn)品的市場競爭情況說明發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率快速上升的原因和合理性,。請保薦代表人發(fā)表核查意見。

4,、請發(fā)行人代表進一步說明：

（1）南京佳成投資合伙企業(yè)（有限合伙）作為發(fā)行人員工間接持股平臺間接持有發(fā)行人股份,，未進行股份支付會計處理的原因和合理性，是否符合相關(guān)企業(yè)會計準則規(guī)定,；

（2）弘京股權(quán)投資管理（上海）有限公司和南京大器五號投資中心（有限合伙）入股的背景,、過程、定價依據(jù)及商業(yè)合理性,，新增股東（含間接股東）與發(fā)行人的實際控制人,、主要股東、董監(jiān)高,、本次發(fā)行的中介機構(gòu)及其參與人員之間有無親屬關(guān)系,、關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在股份代持,、委托持股,、信托持股或其他利益安排；相關(guān)股份鎖定的承諾是否符合監(jiān)管要求,。請保薦代表人發(fā)表核查意見,。

（二）其他關(guān)注點：與控股股東的超經(jīng)營范圍關(guān)聯(lián)交易

楷得投資系發(fā)行人控股股東，經(jīng)營范圍為：對房地產(chǎn)業(yè),、工業(yè),、商業(yè)、農(nóng)業(yè),、金屬業(yè),、金融業(yè)的投資,；投資咨詢，投資管理,。證監(jiān)會反饋意見要求發(fā)行人：補充說明楷得投資為從事投資業(yè)務(wù)的公司,，其在2014年為發(fā)行人供應(yīng)107.75萬元的調(diào)速器、傳感器的原因,。

發(fā)行人與控股股東超經(jīng)營范圍的關(guān)聯(lián)交易確實很少見,。

（三）本項目中介機構(gòu)

保薦機構(gòu)（主承銷商）：海通證券

律師事務(wù)所：上海錦天城

會計師事務(wù)所：天健

三、貴州燃氣集團股份有限公司  5千元以上行政處罰共32次

公司主要從事城市燃氣輸送,、生產(chǎn)供應(yīng),、服務(wù)，城市燃氣工程 設(shè)計,、施工,、維修等業(yè)務(wù)。

公司控股股東為東嘉投資,，直接持有公司 52.35%的股份,。劉江持有東嘉投資 93.50%的股權(quán)，是發(fā)行人的實際控制人,。

（一）發(fā)審委詢問的主要問題　

1,、請發(fā)行人代表進一步說明：

（1）發(fā)行人控股股東北京東嘉投資有限公司以委托財產(chǎn)參與發(fā)行人2003年11月份的改制方案是否符合當時的相關(guān)規(guī)定；

（2）結(jié)合《公司法》《信托法》以及信托法律關(guān)系,，報告期及歷史沿革中發(fā)行人公司治理的具體運作情況,，進一步說明認定報告期發(fā)行人實際控制人未發(fā)生變更的依據(jù)是否充分有效，是否符合有關(guān)規(guī)定,。請保薦代表人發(fā)表核查意見,。

2、請發(fā)行人代表進一步說明,，報告期內(nèi),，發(fā)行人與中石油貴州天然氣管網(wǎng)公司、貴州華亨能源投資有限公司等關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易定價是否公允,；上述關(guān)聯(lián)方之間是否已建立了清晰透明的定價機制,；發(fā)行人與合作方對遵義至仁懷支線的合作建設(shè)和運營管理是否已清晰約定并充分披露，相關(guān)會計處理是否符合有關(guān)規(guī)定,。請保薦代表人發(fā)表核查意見,。

3、請發(fā)行人代表進一步說明,，發(fā)行人部分經(jīng)營設(shè)施或子公司存在資質(zhì)許可瑕疵,、土地使用權(quán)瑕疵、房產(chǎn)瑕疵等情形,，上述情形對發(fā)行人持續(xù)盈利能力是否存在重大不利影響,，相關(guān)風險揭示是否充分,；發(fā)行人是否有清晰、明確的整改計劃,。請保薦代表人發(fā)表核查意見,。

（二）其他關(guān)注點

1、為參股公司擔保5450萬元

2,、5千元以上的行政處罰共32次

報告期內(nèi),，公司受到消防類處罰11次，城市管理類處罰5次,，稅務(wù)類處罰,、工商類處罰各3次，環(huán)保類處罰,、國土類處罰,、質(zhì)檢類處罰各2次,，城市規(guī)劃類,、發(fā)改局、公路處處罰各1次,。處罰門類琳瑯滿目,，共涉及11大類。

（三）本項目中介機構(gòu)

保薦機構(gòu)（主承銷商）：東海證券

律師事務(wù)所：北京金杜

會計師事務(wù)所：立信

四,、浙江晨豐科技股份有限公司  業(yè)績快速增長

發(fā)行人主要從事照明產(chǎn)品結(jié)構(gòu)組件的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括燈頭類產(chǎn)品,、LED 燈泡散熱器,、燈具金屬件及其他產(chǎn)品，主要應(yīng)用于照明行業(yè),。 發(fā)行人系中外合資企業(yè)（港資）,。

海寧市求精投資為公司控股股東，本次發(fā)行前持有公司3510萬股,，占公司總股本的46.80%,。魏新娟是香港驥飛的控股股東。 何文健及魏新娟為公司實際控制人,，二人為夫妻關(guān)系,，本次發(fā)行前二人合計控制公司5850萬股，合計持有發(fā)行人78%的股份,。

（一）發(fā)審委詢問的主要問題

1,、請發(fā)行人代表進一步說明：

（1）發(fā)行人實際控制人魏新娟之胞妹魏云華、胞妹夫錢紅杰全資控股的海寧杰瑞燈頭有限公司（以下簡稱海寧杰瑞）,、魏新娟之舅舅宋月明持股48%且擔任法定代表人的海寧飛宇燈頭電器股份有限公司（以下簡稱海寧飛宇）,，主要經(jīng)營燈頭類產(chǎn)品,，與發(fā)行人存在相同或者相似業(yè)務(wù)的情形，海寧杰瑞,、海寧飛宇與發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭,，發(fā)行人的獨立性是否存在缺陷；

（2）海寧杰瑞,、海寧飛宇是否存在人員,、技術(shù)、資產(chǎn),、客戶和銷售渠道來源于發(fā)行人的情形,；

（3）報告期內(nèi)，海寧杰瑞,、海寧飛宇與發(fā)行人在技術(shù)上是否相互獨立,，是否存在共用采購及銷售渠道，是否存在資產(chǎn),、人員,、技術(shù)共用、產(chǎn)供銷環(huán)節(jié)分不開的情形,；

（4）報告期內(nèi)海寧杰瑞與發(fā)行人主要客戶部分重疊,，海寧飛宇與發(fā)行人主要供應(yīng)商、主要客戶部分重疊,，發(fā)行人與海寧杰瑞,、海寧飛宇是否存在通過重疊客戶及供應(yīng)商輸送利益的情形；

（5）不將海寧杰瑞,、海寧飛宇并入發(fā)行人主體的原因,，在市場、客戶,、供應(yīng)商上是否存在其他協(xié)議安排,；

（6）發(fā)行人是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第四十二條、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第1號--招股說明書（2015年修訂）》第五十一條第（五）項以及《上市公司治理準則》的相關(guān)規(guī)定,。請保薦代表人發(fā)表核查意見,。

2、請發(fā)行人代表進一步說明：

（1）發(fā)行人與相關(guān)部門簽訂的《國有建設(shè)用地使用權(quán)先租后讓合同（租賃合同）》,、《房屋先租后讓合同》的主要內(nèi)容及雙方執(zhí)行情況：

（2）上述合同中約定的土地總價款,、房屋總價款的確定依據(jù)；

（3）原建設(shè)單位土地使用權(quán)證,、房產(chǎn)證的注銷對發(fā)行人租賃期滿后受讓鹽官鎮(zhèn)天通路2號（原電鍍園區(qū)）西區(qū)綜合樓及1-9號車間的影響,；

（4）發(fā)行人對前述房產(chǎn)和土地使用權(quán)采取先租后讓方式是否符合《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第1號——招股說明書（2015年修訂）》第五十一條“發(fā)行人應(yīng)披露已達到發(fā)行監(jiān)管對公司獨立性”中資產(chǎn)完整性的基本要求；

（5）發(fā)行人在用的商標等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用是否存在重大不利變化的風險，是否符合《首次公開發(fā)行并上市管理辦法》第三十條的有關(guān)規(guī)定,，是否構(gòu)成本次發(fā)行的重大障礙,；

（6）相關(guān)信息及風險是否充分披露。請保薦代表人發(fā)表核查意見,。

3,、請發(fā)行人代表進一步說明：未將實際控制人何文健與魏新娟夫婦之子魏一驥先生認定為共同實際控制人的原因和合規(guī)性，是否符合我國《公司法》,、《證券法》,、《上市公司收購管理辦法》和證券交易所股票上市規(guī)則等相關(guān)規(guī)定。請保薦代表人發(fā)表核查意見,。

4,、請發(fā)行人代表進一步說明：

（1）報告期主要客戶變化的情況，新增客戶訂單的取得方式,，主要客戶采購公司產(chǎn)品的金額與其生產(chǎn)或銷售規(guī)模是否相適應(yīng),，發(fā)行人與主要客戶的交易是否具有可持續(xù)性；

（2）寧波奧圣照明有限公司（以下簡稱寧波奧圣）成立次年即成為發(fā)行人主要客戶的原因及合理性,；

（3）報告期寧波奧圣向發(fā)行人采購產(chǎn)品的最終用途,，發(fā)行人對寧波奧圣的銷售價格、付款方式,、付款期限與同期同類規(guī)格產(chǎn)品的其他主要客戶相比的差異,、原因及合理性,；

（4）相關(guān)風險披露是否充分,。請保薦代表人發(fā)表核查意見。

5,、請發(fā)行人代表進一步說明：

（1）結(jié)合行業(yè)變化及自身經(jīng)營生產(chǎn)情況,，補充說明發(fā)行人業(yè)績快速增長的原因及其合理性，業(yè)務(wù)前景及發(fā)展趨勢,；

（2)報告期營業(yè)收入是否真實,、準確、完整,；

（3）境外客戶的開發(fā)方式,、交易背景，有關(guān)大額合同訂單的簽訂依據(jù),、執(zhí)行過程,；

（4）發(fā)行人出口退稅情況是否與發(fā)行人境外銷售規(guī)模相匹配；

（5）結(jié)合報告期內(nèi)相關(guān)貨幣對人民幣的匯率變動趨勢,、說明發(fā)行人出口收入和發(fā)行人匯兌損失之間的匹配性,；

（6）發(fā)行人境外銷售收入占比逐年下降的具體原因及其合理性；

（7）境外銷售中第三方回款情況、原因和合理性,，上述交易是否真實,。請保薦代表人發(fā)表核查意見，并結(jié)合物流運輸記錄,、資金劃款憑證,、發(fā)貨驗收單據(jù)、出口單證與海關(guān)數(shù)據(jù),、中國出口信用保險公司數(shù)據(jù),、最終銷售或使用等情況，說明核查的過程,、程序,、方法、結(jié)論和依據(jù),。

（二）發(fā)行人土地,、房屋先租后讓的背景情況

根據(jù)國土資源部《節(jié)約集約利用土地規(guī)定》、國家發(fā)改委與國土資源部《關(guān)于開展深化工業(yè)用地市場化配置改革試點工作的通知》等有關(guān)文件的精神,，浙江省嘉興市作為首批試點地區(qū),，開展以探索健全工業(yè)用地多途徑多方式市場供應(yīng)體系、多主體供應(yīng)工業(yè)用地市場流轉(zhuǎn)體系,、工業(yè)用地租價均衡,、居住與工業(yè)用地比價合理的價格體系等為主要內(nèi)容的改革試點。

2015 年 6 月,，海寧市政府發(fā)布了《關(guān)于實施工業(yè)用地先租后讓提高土地利用效率的試行辦法》,。

經(jīng)海寧市政府批準，海寧市國土資源局以公開掛牌的方式出讓位于海寧市鹽官鎮(zhèn)天通路 2號（原電鍍園區(qū)西區(qū)塊）的工業(yè)（照明器具制造業(yè)）用地的國有建設(shè)用地使用權(quán),，經(jīng)掛牌競價,，發(fā)行人競得該宗地，并與海寧市國土資源局就該宗地簽訂了《國有建設(shè)用地使用權(quán)先租后讓合同（租賃合同）》,，發(fā)行人與海寧市鹽官鎮(zhèn)政府簽訂了《房屋先租后讓合同》,，向其租賃鹽官鎮(zhèn)天通路 2 號（原電鍍園區(qū)）西區(qū)建筑物，面積共計 23,123.27 平方米,，租賃期為 5 年,，并可在租賃期滿后未達到相關(guān)轉(zhuǎn)讓條件的情況下續(xù)租 2 年，待發(fā)行人簽訂國有建設(shè)用地出讓合同后,，由租賃自動轉(zhuǎn)為受讓,。

截至本招股說明書簽署之日，該宗地尚處在先租后讓的租賃期內(nèi),。如果未來發(fā)行人未能達到相關(guān)合同約定的項目建設(shè)考核指標的要求,，或?qū)⒃撟诘亻e置超過相關(guān)合同約定的期限,，則可能需要承擔相應(yīng)的違約責任，甚至可能面臨該宗地的土地出讓合同簽署被終止的風險,。

上述房屋租賃的出租方海寧市鹽官鎮(zhèn)政府尚未辦理房屋所有權(quán)證,，盡管海寧市鹽官鎮(zhèn)政府已于《房屋先租后讓合同》中約定在達到項目建設(shè)要求后配合發(fā)行人辦理契證、產(chǎn)權(quán)證等相關(guān)工作,，但仍存在該等房屋因未辦理房屋所有權(quán)證而給發(fā)行人的正常經(jīng)營造成不利影響,、或發(fā)行人未能及時達到項目建設(shè)要求而導致無法辦理房屋所有權(quán)證的風險。

（三）本項目中介機構(gòu)

保薦機構(gòu)（主承銷商）：中德證券

律師事務(wù)所：國浩（杭州）

會計師事務(wù)所：天健

五,、江蘇麗島新材料股份有限公司 保薦機構(gòu)實控人持股發(fā)行人

公司主營業(yè)務(wù)為鋁材產(chǎn)品的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售。

公司的控股股東為蔡征國,，占發(fā)行人股份總額的75.79%,。公司實際控制人為蔡征國、蔡紅夫婦,，兩人合計持有發(fā)行人股份84.09%,。

（一）發(fā)審委詢問的主要問題

1、招股說明書披露,，發(fā)行人編號為“常國用（2015）第8875號”的土地使用權(quán)證書于2016年4月27日到期,，發(fā)行人已與常州市國土資源局就該宗地建設(shè)簽訂了補充協(xié)議，將該宗地竣工日期變更為2017年8月30日前,。

請發(fā)行人代表進一步說明：

（1）截止2017年8月30日,，上述土地上的相關(guān)建設(shè)項目的最新進展情況，是否已經(jīng)按照發(fā)行人與常州市國土資源局簽訂的補充協(xié)議的規(guī)定按期竣工,；

（2）是否已經(jīng)換領(lǐng)新的不動產(chǎn)權(quán)證書,；是否存在違法違規(guī)情形和被處罰并收回土地的風險；

（3）上述情況是否影響發(fā)行人的資產(chǎn)完整性,，是否會對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營帶來重大不利影響,。請保薦代表人說明核查情況和結(jié)論。

2,、請發(fā)行人代表進一步說明：（1）結(jié)合具體產(chǎn)品構(gòu)成、產(chǎn)品定價,、成本構(gòu)成,、客戶、市場定位,、經(jīng)營模式等,，說明發(fā)行人期間費用率遠低于同行業(yè)可比上市公司的原因、合理性和可持續(xù)性,，成本費用是否真實,、準確、完整入賬；（2）是否存在關(guān)聯(lián)方,、潛在關(guān)聯(lián)方或者第三方為發(fā)行人承擔成本或代墊費用的情形,；（3）是否存在通過人為壓低發(fā)行人高管和員工薪酬以降低期間費用、增加利潤的情形,。請保薦代表人說明核查的過程,、結(jié)論和依據(jù)。

3,、請發(fā)行人代表進一步說明：

（1）報告期各期期末應(yīng)收賬款,、應(yīng)收票據(jù)余額較高、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降的具體原因和合理性,；是否會對發(fā)行人的業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響,；

（2）結(jié)合信用期限、期后回款時間,，補充說明報告期各期是否存在通過放松信用政策刺激銷售的情況,；

（3）是否存在通過第三方公司回款進行沖抵的方式調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款賬齡的情形；是否存在會計期末以外部借款,、自有資金減少應(yīng)收賬款,、下期初再沖回的情形；

（4）發(fā)行人三個月以內(nèi)應(yīng)收賬款不計提壞賬準備的具體原因和合理性,，是否符合《企業(yè)會計準則》的相關(guān)規(guī)定,；若比照同行業(yè)計提水平對利潤的影響；

（5）結(jié)合發(fā)行人各期末應(yīng)收賬款賬齡,、壞賬實際核銷,、發(fā)行人與同行業(yè)可比公司壞賬計提政策對比、涉及訴訟的應(yīng)收賬款余額等,，說明壞賬準備計提比例是否謹慎,、充分；

（6）應(yīng)收票據(jù)中商業(yè)承兌匯票金額較大的原因,；是否存在開具沒有真實交易背景的承兌匯票,、是否存在應(yīng)收票據(jù)因無法貼現(xiàn)或承兌、無法到期收回而轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的情形,。請保薦代表人說明核查情況和結(jié)論,。

（二）其他關(guān)注點

1、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與營業(yè)收入,、凈利潤對應(yīng)不匹配

2,、保薦機構(gòu)實控人持股發(fā)行人

國金證券為公司的保薦機構(gòu)、主承銷商,。陳金霞女士為國金證券的實際控制人,。陳金霞直接持有發(fā)行人股東祥禾泓安的出資額12.77%,，并通過其控股的涌金投資控股間接持有祥禾泓安的出資額15.38%。而祥禾泓安持有發(fā)行人4.5%的股份,，未向發(fā)行人委派董事,。國金證券及其控股股東、實際控制人,、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人的股份合計未超過上限7%,，未向發(fā)行人委派董事；發(fā)行人未持有,、控制保薦機構(gòu)的股份,，未違反《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。

（三）本項目中介機構(gòu)

保薦機構(gòu)（主承銷商）：國金證券

律師事務(wù)所：北京國楓

會計師事務(wù)所：瑞華

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