導讀：本文通過分析巴菲特2017年二季度持股的變化,，來提供關于巴菲特最新操作思路的思考。本文數(shù)據(jù)來自于伯克希爾的13F,。截止二季度整體管理的規(guī)模在1620億,，保持穩(wěn)定。巴菲特前三大重倉股占整體持倉的45%,。前五大重倉包括卡夫食品,，富國銀行，蘋果,，可口可樂和美國運通,。巴菲特整體持有股票44個，其中有許多股票的頭寸非常小,。在這個季度,，巴菲特增持了紐約梅隆銀行,，通用汽車，Liberty Sirius XM衛(wèi)星廣播,，減持了IBM,。以下是具體的分析。

新進入持倉：

Synchrony Financial, 通用電器GE分拆出來的消費貸企業(yè),，主要提供信用卡業(yè)務,，主要客戶包括沃爾瑪。公司持倉占比0.32%,，巴菲特在26.5和34.5美元之間買入,，股價目前29.64。

STORE Capital, 不動產(chǎn)投資信托公司,，在美國48個州對1750套以上的物業(yè)進行了投資,。巴菲特以配股的方式買入，持倉占比0.26%,。配股價格20.25美元,，目前價格24.24美元。

清倉：

通用電氣GE,。巴菲特本來就拿的很少,，只有0.19%的持倉，這個季度全部賣光,。

加倉：

蘋果,，目前占11.56%的倉位。巴菲特最初在2016年1季度買入,，買入價格93到110美元,。到了二季度加倉55%，買入價格90到112,。到了2016年4季度繼續(xù)加倉275%,，買入價格106到118。今年一月份繼續(xù)在116到122之間加倉,。目前蘋果價格160美元，本季度繼續(xù)大幅增持,。

紐約梅隆銀行,，目前持倉1.6%。巴菲特早在2012年2季度在19.50和25美元之間買入,，到了2013年2季度增加30%持倉,，買入價格26.5到30.5美元。到了2015年3季度連續(xù)5個季度減倉20%,，加倉價格36到45美元,。今年1季度加倉50%,，買入?yún)^(qū)間43.5到49美元。這個季度繼續(xù)加倉,，買入價格46到51美元,。目前股價52.83美元。

通用汽車,，持倉1.29%,。2012年1季度最先買入，買入?yún)^(qū)間21到30美元,。2013年2季度加倉60%,，買入去加27.5到35。2014年3季度繼續(xù)加倉20%,，買入?yún)^(qū)間32到38美元,。2015年3季度繼續(xù)加倉，買入?yún)^(qū)間27到33.5美元,。這個季度加倉20%,，買入?yún)^(qū)間32.5到35.5。目前股價35.47,。

Liberty Sirius XM衛(wèi)星廣播,，巴菲特本季度以40美元左右價格加倉了40%。目前股價43.38美元,。

減持：

富國銀行,。富國銀行是巴菲特第二大重倉股，持倉16%,。最近的一次交易是2015年1季度買入700萬股,，買入價格51到56美元。之前一次是2013年2季度,，買入1800萬股,，買入價格34.5到38美元。目前公司股價52.84美元,。此次以53美元賣出900萬股是為了將持股占公司市值比例下降到10%以下,。

IBM，巴菲特第一次買入IBM是2011年3季度,，買入價格158到185美元,。到了2016年4季度，巴菲特又增持了40%倉位,。最新的季度巴菲特以166到182的價格,，減持了21%。5月初又以150到160價格減持16%,。目前股價142美元

Delta 航空,，持倉占比2%,。巴菲特最早在2016年3季度小規(guī)模買入0.19%倉位，到了2016年四季度大幅度增加了850%,，買入價格39到52美元,。過去兩個季度連續(xù)減持8%和4%。巴菲特目前持股占Delta市值7.3%,。

美國航空,，持倉占比1.46%。巴菲特最初在2016年3季度第一次以28到39美元買入,。到了2016年4季度將持倉翻了一倍,，買入價格36.5到50。上一個季度加倉8%,，這個季度減倉5%,。目前股價48.81美元。

聯(lián)合大陸航空,，持倉占比1.18%,。2016年3季度巴菲特小規(guī)模買入0.18%倉位，到了2016年4季度大幅加倉540%,，買入價格52.5到76美元,。目前股價66.71美元，本季度小幅減倉3%,。

Wabco,，持倉占比0.21%。巴菲特幾乎在112到128美元之間清倉了股票,。目前股價140美元,。

保持不變：

卡夫食品，持倉占比17.2%,，是巴菲特第一大重倉股,。巴菲特平均買入成本30美元以下，目前股價82.02美元,。之前一次最主要的買入是通過和3G資本的交易,，包括亨氏番茄醬的收購。

美國運通和可口可樂,，這兩個股票分別占比17%和9.4%持倉,。過去4年持倉沒有任何變化。巴菲特說要永遠持有這兩個股票,。巴菲特的成本分別是8.49和3.25美元。

Philips 66, 持倉占比4.12%,。在2014年4季度,，巴菲特持倉還只有0.5%,。到了2015年1季度加倉14%，2015年2季度加倉300%,，2016年2季度加倉23%,，上個季度加倉4%。平均購買成本78.31,，目前股價83.88,。

美國合眾銀行（US Bancorp），持倉2.72%,。2006年就進入組合,。2007到2009年持倉增加了3倍。2013年2季度加倉1700萬股,，買入價格32到36美元,。巴菲特平均成本31.8，目前股價52.79美元,。

Charter 通信,，持倉占比1.96%。第一次買入是2014年2季度,，在118到158美元區(qū)間買入,。之后一個季度增持了一倍倉位，買入價格151到164美元,。2015年2季度繼續(xù)加倉42%,，買入?yún)^(qū)間168到193美元。目前股價401美元,，巴菲特成本在160美元左右,。

穆迪，持倉占比1.85%,。這是巴菲特非常長期持有的頭寸,。目前股價131美元，巴菲特成本在10.05美元,。巴菲特控制了穆迪11.5%的股份,。

西南航空，持倉占比1.83%,。2016年4季度第一次買入,，價格是38.5到51美元之間。上個季度在49.5美元加倉10%,。目前股價54.72美元,。

DaVita，持倉占比1.54%,。自從2013年1季度之后,，持倉就沒有變化,，巴菲特控制了超過20%以上的股份。公司股價56.92,，巴菲特持股成本45.33,。

高盛，持倉占比1.5%,。巴菲特的持有是來自于2008年10月金融危機買入的高盛優(yōu)先股,，當時行權價格115美元，巴菲特行權之后一路持有,。目前高盛股價227美元,。

Verisign，提供智能信息基礎設施服務的上市公司,，持倉占比0.74%,。2012年4季度第一次買入，2013年1季度增加了一倍持股,，2013年2季度加倉30%,。目前股價98.85美元。

USG,，美國石膏公司,。最初是通過可轉(zhuǎn)票據(jù)方式買入，也是2009年2月巴菲特買入的,。目前持有公司27%的股份,，成本在19沒有，公司股價26.73美元,。

孟山都農(nóng)業(yè),，持股比例0.57%，2016年4季度買入,，價格98到106美元,。目前股價117。

Liberty Global,，持股比例0.54%,。

艾仕得涂料系統(tǒng)，持股占比0.46%,，2015年2季度第一次開始買入,。巴菲特已經(jīng)持有該公司9.8%的股份了。

國際餐飲品牌公司是2014年,，通過美國連鎖品牌漢堡王（Burger King）和加拿大連鎖品牌提姆·霍頓公司（Tim Hortons）的合并,，所成立的一家快餐食品公司。巴菲特持股占比0.33%。

其他持股在0.5%以下的觀察倉位包括：Costco超市,，Graham Holding, 強生制藥,，Liberty LiLAC,， Mondelez International, M&T Bank, 萬事達信用卡,，寶潔，Sanofi

,Torchmark, UPS,， Visa,，沃爾瑪，Verizon以及Verisk Analytics.