來源：輕金融 作者：李靜瑕

在五大行凈利幾近零增長,，銀行業(yè)賺錢越來越難的當(dāng)下,，成立一家民營銀行多久能盈利？

在2014年民營銀行試點(diǎn)牌照頒發(fā)之前,，市場普遍預(yù)期盈利需要3~5年的時間,。

“所有發(fā)起設(shè)立的民營銀行，在激烈競爭環(huán)境下前三到五年肯定不賺錢,?！边@是國內(nèi)首家民營銀行——民生銀行前董事長董文標(biāo)在2013年7月的判斷。

“新（民營）銀行需要經(jīng)歷3-5年的虧損,，凈資產(chǎn)會大幅縮水?！泵裆y行股東史玉柱在2014年1月也這樣說,。

持有類似觀點(diǎn)的行業(yè)人士不在少數(shù)。

“虧錢”原因,，一是新成立民營銀行需要靠龐大渠道和投入,，做出特色、渠道和平臺很困難,；二是新批的民營銀行都不是全牌照銀行,，業(yè)務(wù)范圍被控制得很窄；三是運(yùn)營地域被限制等,。

然而,，根據(jù)近期首批5家試點(diǎn)民營銀行公布的2016年年報，他們?nèi)繉?shí)現(xiàn)盈利了,，除了2014年12月成立的微眾銀行,，其他家民營銀行剛剛經(jīng)歷了第一個完整的會計年度，實(shí)現(xiàn)盈利可謂迅速,。

這5家試點(diǎn)民營銀行是如何盈利的,，當(dāng)前有怎樣的生存狀態(tài)和煩惱，對新的民營銀行又有怎樣的借鑒,？

“看誰跑得快”

用“超高速”來形容五家民營銀行2016年扭虧為盈并不為過,，他們在總資產(chǎn)、凈利潤等指標(biāo)上均實(shí)現(xiàn)較高增長,。

從凈利潤來看,，增加規(guī)模最大的是微眾銀行：2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.01億元,，而在2015年該行還虧損近6億元。網(wǎng)商銀行,、上海華瑞銀行,、天津金城銀行、溫州民商銀行,，在2016年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤3.16億元,、1.42億元、1.28億元,、0.51億元,。

從總資產(chǎn)座次排名來看，截至2016年末,，網(wǎng)商銀行以615億元排“老大”,，微眾銀行以520億元居第二，上海華瑞銀行,、天津金城銀行,、溫州民商銀行總資產(chǎn)規(guī)模分別為310、220,、55億元,。

在總資產(chǎn)增速上，微眾銀行同比增幅高達(dá)440%,，網(wǎng)商銀行的增速也高達(dá)103%,，溫州民商銀行、上海華瑞銀行和天津金城銀行增速分別為77.73%,、48.92 %和40.17%,。

不難看出，相比互聯(lián)網(wǎng)銀行,，非互聯(lián)網(wǎng)銀行的發(fā)展速度較慢,。

還有更令人“咋舌”的數(shù)據(jù)。作為騰訊和阿里的純互聯(lián)網(wǎng)銀行,，微眾銀行和網(wǎng)商銀行2016年利息凈收入增速分別高達(dá)839%和1105%,，微眾銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長了2009%。

高增速從何而來,？

以微眾銀行為例,，截至2016年末，拳頭產(chǎn)品“微粒貸”主打個人社交場景中的小額信用貸款,，累計發(fā)放貸款1987億元,，管理貸款余額517億元，截至2017年5月份,，累計發(fā)放貸款總額已達(dá)到3600億元,。

網(wǎng)商銀行數(shù)據(jù)顯示,，截至2016年12月末，累計向小微企業(yè)發(fā)放貸款879億元,服務(wù)小微企業(yè)客戶數(shù)277萬戶,，戶均貸款余額約為1.5萬元,。

雖然戶均貸款金額小，但小額信用類貸款的收益率更高,，能體現(xiàn)出規(guī)模效應(yīng),。以微粒貸的計息規(guī)則為例，日利率0.05%,、若還款方式為等額本金,，年化收益率約9.75%，隨借隨還條件下約18%,，高于銀行信用貸類產(chǎn)品,。

興業(yè)經(jīng)濟(jì)研究咨詢股份有限公司數(shù)據(jù)顯示，2016 年微眾,、網(wǎng)商銀行的凈息差經(jīng)測算分別為 6.08%,、5.39%，遠(yuǎn)高于上市銀行數(shù)據(jù)(上市銀行普遍在 250BP 左右),。

不過,，華瑞銀行、金城銀行的議價能力就不占優(yōu)勢,，2016 年末，兩家銀行生息資產(chǎn)收益率約為 4.1%,、4.5%,。

從收入結(jié)構(gòu)來看，5家銀行對信貸業(yè)務(wù)的依賴度依然較高,，利息凈收入占比均在60%以上,。而從手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比看，僅微眾銀行占22.95%,，其他銀行占比均不到10%,，溫州民商銀行這一數(shù)據(jù)僅0.41%。

加速奔跑的民營銀行,，也應(yīng)該牢記銀監(jiān)會副主席曹宇曾說過的話：辦銀行是做“百年老店”,，不是“看誰跑得快”，而是“看誰跑得遠(yuǎn)”,。

特色生存武器 

成立之初,，民營銀行都強(qiáng)調(diào)“特色化經(jīng)營”，但實(shí)際上在初期股東背景更為重要,，即便同是純互聯(lián)網(wǎng)銀行,，微眾銀行,、網(wǎng)商銀行的特色也截然不同。

主打“微粒貸”的微眾銀行,，是基于社交數(shù)據(jù)風(fēng)控的移動端自助式小額信用,、循環(huán)使用貸款，定位之一是“連接者”,。

微眾銀行行長李南青曾表示,，“微粒貸”80%的貸款資金由合作金融機(jī)構(gòu)提供，“連接”了25家金融機(jī)構(gòu)共建聯(lián)合貸款平臺,。

天津金城銀行就在年報中披露,，2016年與微眾銀行開展“微粒貸”業(yè)務(wù)合作，截至2016年底,，該行微粒貸合作產(chǎn)品貸款余額3.95億元,，累計放款9.9億元。

網(wǎng)商銀行則依靠淘寶,、天貓以及阿里巴巴電商平臺,，獲取客戶資源和交易場景，殺入小微金融和農(nóng)村金融,。

如網(wǎng)商銀行針對電商平臺推出“網(wǎng)商貸”,，截至2016年末，服務(wù)的小微客戶超過277萬,。同時,，結(jié)合阿里巴巴集團(tuán)“千縣萬村”計劃，推出“旺農(nóng)貸”,，去年末余額接近40億元,。

總體來看，與微眾銀行有所不同,，網(wǎng)商銀行的產(chǎn)品大部分還是基于阿里集團(tuán)內(nèi)部平臺開展,。

華瑞銀行注冊地在上海自貿(mào)區(qū)，具有自貿(mào)區(qū)法人銀行優(yōu)勢,，客戶以民營企業(yè)為主,，其自貿(mào)業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到171.62億元。小微客戶貸款余額占全行企業(yè)貸款余額55.94%,，不過貸款集中度較高,，2016年前三大行業(yè)占比 68.50%。華瑞銀行還是全國第一批投貸聯(lián)動試點(diǎn)10家銀行,，開發(fā)科創(chuàng)金融業(yè)務(wù),。

天津金城銀行的定位是“公存公貸”，經(jīng)營特色是“結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)”，去年全年實(shí)現(xiàn)利息收入約4.70億元,，同比大幅增長 393.52%,。

去年，天津金城銀行的結(jié)構(gòu)融資項目在傳統(tǒng)銀基信模式,、明股實(shí)債模式,、金融同業(yè)收（受）益權(quán)模式的基礎(chǔ)上，新增了有限合伙企業(yè)制基金的非標(biāo)投資模

式,、資管計劃委托貸款等業(yè)務(wù)模式,。

溫州民商銀行存貸模式為特定區(qū)域存貸款，主要服務(wù)于小微企業(yè)和個體工商戶,，主攻小額貸款,，發(fā)放小微企業(yè)貸款18890萬元，占全部貸款的81.85%,。

通過對各家銀行的發(fā)展模式可以看出,，民營銀行在一定程度上突破了銀行的同質(zhì)化發(fā)展。

李南青曾表示,，在發(fā)展中就遇到過誘惑,。

“比如一些政府平臺，一些大的企業(yè)貸款會來得比較快,，也比較容易,，但是那樣我們能夠走多遠(yuǎn)？我們能夠發(fā)展的多大,？是不是和我們的初衷相背離,？”

誰的員工更能賺錢？ 

不拼網(wǎng)點(diǎn),、不拼規(guī)模,，民營銀行要想特色化，對人才的配置就非常關(guān)鍵了,。

先來看看哪家民營銀行的員工更能“賺錢”，輕金融統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，剔除沒有公布員工數(shù)的天津金城銀行,，人均凈利潤最高的為網(wǎng)商銀行，達(dá)到104.14萬元,；其次是上海華瑞銀行,，人均凈利潤40.74萬元。

2016年全年賺取利潤最多的微眾銀行,，其員工人均賺取利潤相比下并不高,，僅為38.35萬元，原因可能在于2016年微眾銀行擴(kuò)招。

數(shù)據(jù)顯示,，微眾銀行全年共引進(jìn)人才368人,，在職員工人數(shù)達(dá)到1047人，同比增長32%,。

民營銀行人均創(chuàng)造的凈利潤,，相比2016年上市銀行人均創(chuàng)造凈利潤60.41萬，并不遜色,。

5家民營銀行人員結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)之一,，是信息科技人才占比明顯高。此前,，有媒體報道,，微眾銀行的信息科技人才占比超過了2/3。

從去年末數(shù)據(jù)看,，網(wǎng)商銀行有303名員工,，其中前臺人員 73 人，后臺人員230人,；上海華瑞銀行總員工數(shù)349人,，占比最高的是信息科技人員（占25%），自貿(mào)金融占20%,，互聯(lián)網(wǎng)占17%,。

其中的例外是溫州民商銀行，管理崗位人員占了一半以上,，135名總員工中,，管理崗位74人，占比達(dá)到54.8%,，其次為營銷崗位41人,，占比30.4%。

總體來看,，民營銀行更加注重科技,，倚重信息科技人才。研究民營銀行的年報也可以發(fā)現(xiàn),，民營銀行們緊追科技的熱潮,。

傳統(tǒng)銀行由于體積龐大，在金融科技浪潮中要推進(jìn)新技術(shù)帶來變革需要一個過程,，民營銀行在這方面更為靈活,。不過，對于民營銀行玩兒科技,，擔(dān)心來自于不具備傳統(tǒng)銀行那樣的投入能力,。

成長的煩惱 

在5家民營銀行快速發(fā)展背后,，還伴隨著幾大“成長的煩惱”。

第一個煩惱是“負(fù)債”,，即錢從哪兒來,，突出問題是負(fù)債結(jié)構(gòu)單一。

“負(fù)債結(jié)構(gòu)仍然單一,，存款和理財業(yè)務(wù),、小微企業(yè)金融服務(wù)等方面仍處于摸索階段，品牌的知名度和美譽(yù)度亟待提高,，內(nèi)部管理流程和機(jī)制仍需完善,。”微眾銀行董事長顧敏在年報中表示,。

如微眾銀行就高度依賴同業(yè)負(fù)債,，2016年末，微眾銀行客戶存款占負(fù)債總額比重僅有7.28%,，而同業(yè)負(fù)債比重則達(dá)到85%,。

網(wǎng)商銀行的負(fù)債對同業(yè)依賴相對好一些，客戶存款占比達(dá)到40.53%,，同業(yè)負(fù)債占比為32.27%,。

相較而言，其他3家客戶存款占比較高,。如溫州民商銀行負(fù)債總額中,，客戶存款（一般性存款）比重高達(dá)75.64%，上海華瑞銀行和天津金城銀行的占比分別為65.52%,、53.74%,。

民營銀行網(wǎng)點(diǎn)少、知名度低,，拉存款并沒有優(yōu)勢,，因而同業(yè)負(fù)債的成本偏高，這一狀態(tài)可能在短時間內(nèi)會難以改變,。同時,，純互聯(lián)網(wǎng)銀行的存款優(yōu)勢又較有門店的民營銀行要弱。

民營銀行也在探索多元化負(fù)債的模式,。例如天津金城銀行就發(fā)起了首單民營銀行的資產(chǎn)支持證券,，微眾銀行給自己開出的“藥方”是力求找到2-3個有特色、可持續(xù)的新業(yè)務(wù),。

民營銀行的第二大煩惱是風(fēng)險。針對民營銀行的風(fēng)險,，此前銀監(jiān)會副主席曹宇就曾提出股權(quán)不穩(wěn)定,、業(yè)務(wù)不穩(wěn)定和管理層不穩(wěn)定問題。

從股權(quán)來看，5家銀行在去年都相對穩(wěn)定,。

從業(yè)務(wù)風(fēng)險方面,，一些銀行的不良也開始在慢慢暴露。例如微眾銀行不良率上升了0.2個百分點(diǎn)到0.32%,，天津金城銀行也告別“零不良”,，不良率為0.01%。當(dāng)然面對當(dāng)前商業(yè)銀行1.74%的不良率水平,，當(dāng)前的不良率幾乎可以忽略,。

8月14日，銀監(jiān)會首次將民營銀行納入常規(guī)監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)披露當(dāng)中,。數(shù)據(jù)顯示,，今年2季度末，民營銀行總體不良貸款余額達(dá)到8億元,，環(huán)比上季度末增加2億元,，不良率為0.7%，環(huán)比上升0.06個百分點(diǎn),。

民營銀行成立時間短,，客戶下沉可能帶來的高違約還沒有進(jìn)入到暴露階段。其針對小微,、個人消費(fèi)金融等信貸投放,，原本就是高風(fēng)險領(lǐng)域，因此當(dāng)前的不良水平并不能夠真正代表民營銀行的管理運(yùn)營水平,，規(guī)模擴(kuò)張后的不良風(fēng)險依然需要高度警惕,。

至于管理層的不穩(wěn)定，如微眾銀行,、網(wǎng)商銀行等都經(jīng)歷了高管的離開,、更換，成立初期的民營銀行,，盡管擁有更好的激勵制度,，高管人員與銀行的文化風(fēng)格磨合需要一定的時間。

總體來看,，首批5家民營銀行面臨的突出問題,，是負(fù)債結(jié)構(gòu)單一、成本高并且信貸風(fēng)險隱患大,，銀行需要高收益資產(chǎn)覆蓋高成本,，才能維持較大利差。

銀監(jiān)會發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2017年第二季度民營銀行的凈息差為4.86%,，同比一季度就下降了0.09個百分點(diǎn),。

興業(yè)研究認(rèn)為，短期看,，微眾,、網(wǎng)商銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行，凈息差可達(dá)5%-6%,，但高利差背后強(qiáng)大的股東技術(shù),、流量支持不可忽略，隱形成本高,，未來如何降低這種隱形成本,、拓展客群邊際，更新風(fēng)控技術(shù)是相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)銀行亟需突破的問題,。

此外,，華瑞、金城銀行等在沒有互聯(lián)網(wǎng)背景的支持下,，如何借助股東的產(chǎn)業(yè)背景,，開發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的細(xì)分領(lǐng)域、新興領(lǐng)域中的融資服務(wù),，甚至拓展投貸聯(lián)動,，將是該類民營銀行更可行的發(fā)展模式。