|
在上市公司重大資產(chǎn)重組中,，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司（以下簡(jiǎn)稱“新三板掛牌公司”）作為以不同途徑及角色參與的主體,，其在監(jiān)管和信息披露上往往有著特定的要求。本文結(jié)合上市公司重大資產(chǎn)重組的案例,，分析不同角色下新三板掛牌公司在上市公司重大資產(chǎn)重組中所需關(guān)注的相關(guān)問題,。 1新三板掛牌公司作為標(biāo)的資產(chǎn)所需關(guān)注的問題 (一) 新三板掛牌公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制 1、 新三板掛牌公司股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制 2,、 收購?fù)瓿珊蠊蓶|人數(shù)的限制 根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》及《公司法》的規(guī)定,，新三板掛牌公司為股份公司，其股東人數(shù)應(yīng)為兩人以上,。因此,，如以上市公司為單一主體收購新三板掛牌公司100%的股權(quán)，則收購?fù)瓿珊笮氯鍜炫乒緦⑹プ鳛閽炫乒炯肮煞莨镜馁Y格,。 基于上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓及股東人數(shù)的限制,，在實(shí)踐中，作為標(biāo)的資產(chǎn)的新三板掛牌公司會(huì)在上市公司重大資產(chǎn)重組申報(bào)前或交易取得中國證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)后等不同時(shí)點(diǎn)向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）提出終止掛牌或撤回掛牌申請(qǐng),，并將公司類型由股份有限公司變更為有限責(zé)任公司,，以推進(jìn)后續(xù)的交割進(jìn)程，縮短交易最終完成的時(shí)間,，例如神州信息收購華蘇科技,、超圖軟件收購國圖信息、天舟文化收購游愛網(wǎng)絡(luò),、鮑斯股份收購阿諾精密等案例（詳見下文“一,、（三）新三板掛牌公司終止掛牌或撤回掛牌申請(qǐng)程序”所述）。 (二) 新三板掛牌公司的審批程序和信息披露義務(wù) 《非上市公眾公司收購管理辦法》第16條規(guī)定,，通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的證券轉(zhuǎn)讓,，投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份變動(dòng)導(dǎo)致其成為公眾公司第一大股東或者實(shí)際控制人，或者通過投資關(guān)系,、協(xié)議轉(zhuǎn)讓,、行政劃轉(zhuǎn)或者變更、執(zhí)行法院裁定,、繼承,、贈(zèng)與、其他安排等方式擁有權(quán)益的股份變動(dòng)導(dǎo)致其成為或擬成為公眾公司第一大股東或者實(shí)際控制人且擁有權(quán)益的股份超過公眾公司已發(fā)行股份10%的,，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起兩日內(nèi)編制收購報(bào)告書,，連同財(cái)務(wù)顧問專業(yè)意見和律師出具的法律意見書一并披露，報(bào)送股轉(zhuǎn)系統(tǒng),，同時(shí)通知該公眾公司,。收購公眾公司股份需要取得國家相關(guān)部門批準(zhǔn)的,，收購人應(yīng)當(dāng)在收購報(bào)告書中進(jìn)行明確說明，并持續(xù)披露批準(zhǔn)程序進(jìn)展情況,。 如在北京超圖軟件股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“超圖軟件”,，股票代碼為300036）收購南京國圖信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國圖信息”，股票代碼為834724）的案例中,，國圖信息履行了董事會(huì),、股東大會(huì)的審批程序及公告收購報(bào)告書、財(cái)務(wù)顧問意見,、法律意見書等信息披露義務(wù),，具體如下： (三) 新三板掛牌公司終止掛牌或撤回掛牌申請(qǐng)及標(biāo)的資產(chǎn)過戶的程序 1、 已掛牌公司終止掛牌及標(biāo)的資產(chǎn)過戶的程序 對(duì)于已掛牌的新三板掛牌公司而言,，法律上對(duì)其向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提出終止掛牌的時(shí)間并無特殊的規(guī)定,。如在神州數(shù)碼信息服務(wù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“神州信息”，股票代碼為000555）收購南京華蘇科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華蘇科技”,，股票代碼為831180）的案例中,，華蘇科技在上市公司重大資產(chǎn)重組申報(bào)前向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提出終止掛牌的申請(qǐng)，在取得中國證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)前完成公司類型的變更,，在取得中國證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)后完成標(biāo)的資產(chǎn)的過戶,。而在超圖軟件收購國圖信息的案例中，國圖信息在取得中國證監(jiān)會(huì)的正式核準(zhǔn)后向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提出終止掛牌的申請(qǐng),，并通過兩次工商變更分別完成公司類型的變更及標(biāo)的資產(chǎn)的過戶,，具體如下： 2、 擬掛牌公司撤回掛牌申請(qǐng)及標(biāo)的資產(chǎn)過戶的程序 對(duì)于擬掛牌新三板的公司而言,，法律上對(duì)其向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提出撤回掛牌申請(qǐng)的時(shí)間亦無特殊的規(guī)定,。如在天舟文化股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天舟文化”，股票代碼為300148）收購廣州游愛網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“游愛網(wǎng)絡(luò)”）的案例中,，游愛網(wǎng)絡(luò)在天舟文化重大資產(chǎn)重組申報(bào)前向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提出撤回掛牌申請(qǐng)并完成公司類型的變更,，在取得中國證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)后完成標(biāo)的資產(chǎn)的過戶。而在寧波鮑斯壓縮機(jī)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鮑斯股份”,，股票代碼為300441）收購蘇州阿諾精密切削技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“阿諾精密”）的案例中,，阿諾精密在鮑斯股份重大資產(chǎn)重組申報(bào)前提出撤回掛牌申請(qǐng)，并在取得中國證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)后通過一次工商變更完成公司類型變更及標(biāo)的資產(chǎn)的過戶,，具體如下： 通過上述案例可以看出，無論是已掛牌公司還是擬掛牌公司,，其在終止掛牌或撤回掛牌申請(qǐng)的時(shí)間上均無特殊的限制,，既可以在取得中國證監(jiān)會(huì)的正式核準(zhǔn)前完成，也可以在取得中國證監(jiān)會(huì)的正式核準(zhǔn)后進(jìn)行,。 2新三板掛牌公司作為標(biāo)的資產(chǎn)的股東所需關(guān)注的問題 (一) 新三板掛牌公司的審批程序和信息披露義務(wù) 《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《重組辦法》”）第2條規(guī)定,，公眾公司及其控股或者控制的公司購買,、出售資產(chǎn)，達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的,，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組： （1）購買,、出售的資產(chǎn)總額占公眾公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上； （2）購買,、出售的資產(chǎn)凈額占公眾公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上,，且購買、出售的資產(chǎn)總額占公眾公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到30%以上,。因此,，在上市公司重大資產(chǎn)重組中，如標(biāo)的資產(chǎn)的股東為新三板掛牌公司且其對(duì)外出售資產(chǎn)符合前述標(biāo)準(zhǔn)時(shí),，該交易行為對(duì)于新三板掛牌公司亦構(gòu)成重大資產(chǎn)重組,。 另《重組辦法》第13條規(guī)定，公眾公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組,，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)依法作出決議,，并提交股東大會(huì)審議。第14條規(guī)定,，公眾公司召開董事會(huì)決議重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),，應(yīng)當(dāng)在披露決議的同時(shí)披露本次重大資產(chǎn)重組報(bào)告書、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告,、法律意見書以及重組涉及的審計(jì)報(bào)告,、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（或資產(chǎn)估值報(bào)告）。董事會(huì)還應(yīng)當(dāng)就召開股東大會(huì)事項(xiàng)作出安排并披露,。 如在中科云網(wǎng)科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科云網(wǎng)”,，股票代碼為（002306）收購無錫市環(huán)境衛(wèi)生服務(wù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“無錫環(huán)衛(wèi)”，股票代碼為832668）所持的四川鼎成電力工程有限公司27.30%股權(quán)的案例中,，無錫環(huán)衛(wèi)履行了董事會(huì)的審議程序,，并同時(shí)披露了重大資產(chǎn)重組預(yù)案。因該重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)已終止且無錫環(huán)衛(wèi)已終止掛牌,，無錫環(huán)衛(wèi)并未履行后續(xù)的審批和信息披露程序,。而在東江環(huán)保股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東江環(huán)保”,，股票代碼為002672）通過其全資子公司深圳市東江環(huán)保再生能源有限公司收購武漢新冠億碳環(huán)境資源開發(fā)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新冠億碳”,，股票代碼為430275）所持南昌新冠能源開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“南昌新冠”）、合肥新冠能源開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“合肥新冠”）100%股權(quán)的案例中,，新冠億碳履行了董事會(huì)及股東大會(huì)的審議程序,，并在標(biāo)的資產(chǎn)過戶后終止了公司股票在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的掛牌，具體如下： (二) 交易完成后新三板掛牌公司可能喪失持續(xù)經(jīng)營能力 如標(biāo)的資產(chǎn)為新三板掛牌公司的主要經(jīng)營主體和主要收入來源,，則在交易完成后,，新三板掛牌公司可能因此喪失主要經(jīng)營業(yè)務(wù)進(jìn)而影響到公司的持續(xù)經(jīng)營能力,，不再滿足股轉(zhuǎn)系統(tǒng)關(guān)于新三板掛牌公司的掛牌要求，因此不得不在交易完成后申請(qǐng)終止掛牌,。如在東江環(huán)保收購南昌新冠及合肥新冠的案例中,，交易完成后，南昌新冠和合肥新冠的控股股東新冠億碳不再具備持續(xù)經(jīng)營能力,，因此提出終止掛牌的申請(qǐng),。 3小結(jié) 新三板掛牌公司存在著特定的監(jiān)管要求，在上市公司重大資產(chǎn)重組中,，無論參與其中的新三板掛牌公司是自身的股權(quán)發(fā)生變更,，還是其（包括其控股子公司）對(duì)外購買或出售資產(chǎn)，都有相應(yīng)的法律規(guī)制,、審批程序和信息披露義務(wù)要求,，建議應(yīng)予以特別關(guān)注，以避免因該等問題導(dǎo)致交易最終無法完成,。 |
|
|
