A股是投機(jī)的市場,，投機(jī)市場的炒作路線是價值5元錢的股票炒到50元，然后再跌到4元錢,。所以A股牛市往往會漲過頭,，熊市的時候往往會跌過度。

看上證指數(shù)過去17年平均市盈率圖

上證目前市盈率16.45倍,，歷史最大值為69.64倍,，歷史最小值9.76倍。正常的波動范圍在20倍到40倍區(qū)間,，目前看來是低估,。

再看中小盤過去13年平均市盈率圖

中小板目前平均市盈率39.76倍，歷史最大值85.07倍,，歷史最小值18.48倍,。正常波動范圍在30倍到60倍區(qū)間,。中小板目前屬于正常波動中值，沒出現(xiàn)明顯低估的情況,。目前處于明顯的熊市階段,，因此不可能現(xiàn)在止跌，至少市盈率跌破30才有可能,?？紤]到中小盤的上漲周期長達(dá)十年，泡沫累計過大,，因此很可能出現(xiàn)跌過度情況,，要抄底建議28倍左右市盈率再考慮。

看創(chuàng)業(yè)板平均市盈率圖

創(chuàng)業(yè)板目前市盈率49.12倍,，歷史最大值133.76倍,，歷史最小值26.91倍。創(chuàng)業(yè)板是本輪下跌的重災(zāi)區(qū),，主要原因也是泡沫累計過大,。參考美國納斯達(dá)克29.9倍的市盈率，創(chuàng)業(yè)板合理估值是35倍左右,。前期泡沫過大,，很可能跌過度，市盈率最終可能會跌至25倍左右,，因此創(chuàng)業(yè)板可能還有50%的跌幅,。

再看情緒指標(biāo)

A股目前平均持倉61.11%

新增開戶數(shù)308300

無論是A股平均持倉還是新增開戶數(shù)，顯示目前的市場尚未絕望,。因此絕望中見底還不適合目前的市場,。

大盤藍(lán)籌股估值處于歷史底部，中小盤股票還處于價值回歸的過程中,，創(chuàng)業(yè)板泡沫依然很大,，這就是目前A股的真實寫照。指數(shù)失真,，因為藍(lán)籌股拒絕下跌導(dǎo)致,，因為估值處于歷史底部。對于中小創(chuàng)而言,，目前處于熊市中段,，即將開啟主跌，藍(lán)籌股上漲也面臨調(diào)整,，指數(shù)在未來2個月可能會有較大跌幅,。藍(lán)籌股再調(diào)整10%---15%是有可能的，但這個屬于黃金坑,，長線價值投資的區(qū)域,。中小創(chuàng)還有50%左右跌幅,，建議逢高逃命。近期股市只是構(gòu)筑盤整下跌平臺,，盤整2周到3周就會開啟主跌。大盤藍(lán)籌調(diào)整15%,，中小創(chuàng)跌25%,，指數(shù)有可能會跌破2600點，6月中下旬到7月底是主跌時間,，需謹(jǐn)慎,。