精華筆記·創(chuàng)業(yè)投資 筆記君說—— 他被稱為最勤奮的天使投資導(dǎo)師,，他說自己做的每件事情都是自己撞出來的,，當(dāng)年去瑞士考察，看中了諾基亞并經(jīng)過努力成功拿下代理權(quán),，最困難的時候,，不光要抵押房子去銀行拿貸款，還有簽私人擔(dān)保,，all in到公司,，還有供應(yīng)鏈和各方面的折騰，撐到2000年,，年銷售額超過10億,，經(jīng)過一番努力也成功在香港上市，他說一路過來,，沒有師傅,、沒有人帶。 做天使投資也是因?yàn)橥嫖⒉┌l(fā)現(xiàn)的,，當(dāng)時看到徐小平,、薛蠻子、蔡文勝他們都在說天使投資,，就去關(guān)注一下他們在說什么,，后來發(fā)現(xiàn)還挺好玩的，所以就參與了一下,。一參與不得了,，寫了幾千條創(chuàng)業(yè)和天使投資原創(chuàng)干貨，每天從微博上的郵箱收到十幾個項(xiàng)目BP,，很快在微博上被列入十大天使投資人目前回報(bào)最高的項(xiàng)目（300倍）也是當(dāng)年從微博上收到的BP,。 他自己總結(jié)出來的“三維度1234法則”（賽道、模式,、團(tuán)隊(duì)三個維度）也植入了老鷹基金自研的PSI基金SaaS管理系統(tǒng),，最奇葩的是,，這套系統(tǒng)的發(fā)明者還是鷹總自己,，他身兼產(chǎn)品經(jīng)理，每天給研發(fā)人員提出系統(tǒng)架構(gòu),、功能修改建議,，推動整個基金投資團(tuán)隊(duì)把系統(tǒng)用到極致，使得團(tuán)隊(duì)的早期投資水平快速提高,，還趨向量化和標(biāo)準(zhǔn)化,，但是,，鷹總也經(jīng)常提醒團(tuán)隊(duì)不要被系統(tǒng)束縛而變得教條主義。 商科出身的他,，不像一般人讀什么MBA混圈子,，成為上市公司主席之后卻回到學(xué)校，半工讀補(bǔ)了一個IT碩士,，還考了甲等榮譽(yù),，因?yàn)樗a(bǔ)回本科時因?yàn)榕耐祥_小差而失落的一等榮譽(yù)畢業(yè)證書，雖然那是個小遺憾,。 因?yàn)槟莻€IT碩士,，也因?yàn)楫?dāng)年金蝶軟件收取巨額研發(fā)費(fèi)用，鷹總一怒之下卷起袖子帶領(lǐng)三個IT部門小伙伴開發(fā)了手機(jī)行業(yè)第一套網(wǎng)絡(luò)版分銷管理軟件（PSI）進(jìn)銷存的意思,，那是2003年,。 當(dāng)兩年前鷹總揚(yáng)言今生要用30年時間投資1000個創(chuàng)業(yè)時，他開始思考萬一以后得了老年癡呆癥,，連項(xiàng)目名稱都忘了怎么辦,？于是有了現(xiàn)在的PSI（Project Smart Interaction)。 身為企業(yè)家出身的他,，他有什么秘訣,，可以如此理解創(chuàng)業(yè)者，如此快速從自己投資到機(jī)構(gòu)化運(yùn)作,？他的秘訣對于創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家又有什么啟發(fā),？ 我們投資有六個必須，有了這“六個必須”項(xiàng)目篩選就容易多了： 1.必須是創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)公司或科技公司,； 2.必須具備可復(fù)制和擴(kuò)張的商業(yè)基因,； 3.必須實(shí)在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)進(jìn)入市場； 4.必須有自主產(chǎn)品或自有品牌,； 5.必須擁有獨(dú)特內(nèi)容,、技術(shù)或?qū)＠?/span> 6.必須擁有All in的領(lǐng)袖型CEO和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)。 一個項(xiàng)目如果能擁有以上四個或更多必須的條件,，才能進(jìn)入我們的投資考慮范圍,。 一、賽道1234法則： 1句真理,、2個定律,、3駕馬車、4條賽道 1.一句真理：“看遠(yuǎn)不看近”,，即“藍(lán)圖思維”,。
因?yàn)樘焓雇顿Y周期很長，你投的是6-8年后的上市公司,，不能用兩三年的短錢來做長期投資,，而且如果是好項(xiàng)目,，隔一輪賣老股，最多三五倍還要打折,，過幾年看可能腸子都悔青了,，就像蘋果的早期投資人賣了800美元的老股，到現(xiàn)在80億美金都不止,。
2.兩個定律：技術(shù)永遠(yuǎn)在進(jìn)步,、用戶永遠(yuǎn)是上帝。
比方說摩爾定律,，硬件成本每年降低,，硬件的容量和存儲速度每年在提升，可能翻倍,，這就使到生產(chǎn)材料和成本有了降價的規(guī)律,，產(chǎn)品也可以越來越普及。
以前我們叫客戶是上帝,，現(xiàn)在叫用戶永遠(yuǎn)是上帝,。
3.三駕跑車：移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng),、互聯(lián)網(wǎng)+,；
4.四條賽道：軟賽道、硬賽道,、共享經(jīng)濟(jì),、互聯(lián)網(wǎng)+，這四個賽道是互相有關(guān)聯(lián)的,；
二,、模式1234法則： 1句愿景、2塊蛋糕,、3個核心,、4問團(tuán)隊(duì) 1.一句愿景
一句話說清楚公司的核心價值與核心業(yè)務(wù)。這代表你要專注,，因?yàn)椴粚Ｗ?，你是說不清楚的。
2.兩塊蛋糕：市場蛋糕和項(xiàng)目蛋糕
市場蛋糕,，簡單地說如果你針對的小眾市場,，那你項(xiàng)目會飛也永遠(yuǎn)做不大。比如做在線教育,，你不做K12這個千億萬億的市場,，卻跑去做音樂教育,，想象空間是不是小很多,？
項(xiàng)目蛋糕,，就是你這個項(xiàng)目針對用戶的什么痛點(diǎn)，這個痛點(diǎn)是否是剛性需求,，因?yàn)橛泻芏囗?xiàng)目針對的不是剛性需求,，是創(chuàng)業(yè)想當(dāng)然的偽需求。你的項(xiàng)目蛋糕能做多大,，怎么做大,，能做多快？
3.三個核心
第一個核心：產(chǎn)品和用戶核心,。
產(chǎn)品要有亮點(diǎn),，能給用戶帶來價值，讓用戶真正喜歡你的產(chǎn)品,，做到經(jīng)常用,，成為產(chǎn)品的粉絲，甚至還愿意付費(fèi),，還幫你免費(fèi)傳播,，那你是真牛了。
比如說iPhone,，多少人成為蘋果和喬布斯的粉絲,，。iPhone不是單一的硬件產(chǎn)品,，它有硬件,、也有軟件和操作系統(tǒng)，應(yīng)用商店,，還有后面的服務(wù)比如iCLOUD,，當(dāng)然手機(jī)里的每一個App代表了千絲萬縷的產(chǎn)業(yè)和價值鏈，這樣的產(chǎn)品就是能改變世界的百年難得一見的好產(chǎn)品,。
第二個核心：模式與盈利核心,。
盡管互聯(lián)網(wǎng)是以免費(fèi)模式開始，最終還是要找人買單的,，所以將來向誰收費(fèi),，怎么收費(fèi)，什么時候盈利,，是羊毛出在豬身上,，還是出在狗身上都得想清楚。
互聯(lián)網(wǎng)的盈利模式,，主要就是這幾種：
前向收費(fèi),，包括付費(fèi)充值，或者應(yīng)用內(nèi)購買，還有一種叫Freemium（先免費(fèi)后付費(fèi)）,，基本版本免費(fèi),，之后多一些功能就得付費(fèi)。
后向付費(fèi),，就是向企業(yè)主,、廣告主收費(fèi)，還有衍生品收費(fèi),，流量聯(lián)運(yùn)分成,，有人簡單地想著積累用戶之后，將來賣東西盈利,，這個其實(shí)不現(xiàn)實(shí),。
第三個核心：門檻與競爭核心。
現(xiàn)在你可能有一個創(chuàng)意,，實(shí)際上只要產(chǎn)品出來了,，很快就有人抄襲，就算申請了專利也保不了,，你領(lǐng)先的時間窗口可能就是半年或者九個月,。所以你要看看你的核心競爭力到底是什么？
一個是可持續(xù)的,，不容易被超越,，第二個是有門檻，不容易被山寨,。那么你怎么建立壁壘,？被山寨怎么辦？這是我們問你的問題,，也是你要問自己的問題,。
4.四問團(tuán)隊(duì)
一問創(chuàng)始人。
二問成員,，核心創(chuàng)始股東互相的了解與磨合度,，大家有沒有行業(yè)資源與潛在貢獻(xiàn)，還有股權(quán)結(jié)構(gòu),、期權(quán)池結(jié)構(gòu),，其他投資人股東的背景和資源都是要問到的。好產(chǎn)品好模式背后都是人,。
三問數(shù)字,，就是財(cái)務(wù)數(shù)字比較多，比如投了多少錢,，上輪融資,、財(cái)務(wù)報(bào)表、業(yè)績指標(biāo)等等。
后面這個很重要,，到底一個企業(yè)是怎么估值的,？順便說一下從傳統(tǒng)企業(yè)到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的各種估值方式：
按利潤估值叫B/E，按資產(chǎn)叫P/B,，按現(xiàn)金流叫DCF,，還有按銷售,、按客戶數(shù),、點(diǎn)擊率、活躍度,、牌照,、單店數(shù)、按品牌,、技術(shù),、專利，還有多種的估值方法加權(quán)評估,，大項(xiàng)目都有專業(yè)的估值評估事務(wù)所給你估值,。
四問風(fēng)險，這個項(xiàng)目你自己能看到什么風(fēng)險,，如果我看到的風(fēng)險,，你沒看到，說明你對這個項(xiàng)目還沒看透,，我會提示你,，風(fēng)險來自很多方面，有經(jīng)營風(fēng)險,、法律風(fēng)險,、技術(shù)風(fēng)險，也有資本風(fēng)險,，都得提前考慮,，未雨綢繆。
風(fēng)險肯定有,，投資不怕風(fēng)險,，但是要知道風(fēng)險在哪，我們怎么去解決,。
三,、團(tuán)隊(duì)1234法則： 1見2品3力4商 老鷹基金“三緯度1234法則”基金管理系統(tǒng) 1．一見如故（一見）
從不同角度去了解一位未來的企業(yè)領(lǐng)袖，范圍包括談吐,、邏輯思維,、氣場、正能量、人緣,、對創(chuàng)業(yè)的理解和項(xiàng)目的藍(lán)圖憧憬等,。當(dāng)然包括身體狀況，你要是三天兩頭的病倒,，就不可能創(chuàng)業(yè)了,。還包括八卦，你是哪里人,，星座屬相,，都應(yīng)該簡單八卦一下，起碼可以套套近乎,。
2．兩個品質(zhì)（二品）
首先是人品,，現(xiàn)在的社會太復(fù)雜，天使投資是把錢投給陌生人去創(chuàng)業(yè),，人品的事要好好地談一談,，第一是信用，第二是分享精神,，第三是感恩的心,。
第二個品質(zhì)是極品，天使投資的目標(biāo)就是要尋找具備殺手級創(chuàng)始人的終極品質(zhì),，他是否像馬云,，小馬哥，還是東哥或老周,？有沒有顛覆式的創(chuàng)新精神,？有沒有比所有人都勤奮的奮斗精神？真正的創(chuàng)業(yè)是廢寢忘食的,，哪怕天天白粥咸菜都要事情做好,。
還有狼性、冒險精神和堅(jiān)持都是極品創(chuàng)始人必備的特質(zhì),。我總是鼓勵被我們投資的創(chuàng)始人,，碰到困難來電話，我告訴他要堅(jiān)持下去,，因?yàn)榘胪径鴱U等于零,，放棄了就是對自己不負(fù)責(zé)任。
3．三種能力（三力）
執(zhí)行力,，CEO除了自己有行動力,，還要把這個執(zhí)行力帶給團(tuán)隊(duì)，而最強(qiáng)的執(zhí)行力來源于創(chuàng)業(yè)激情,，團(tuán)隊(duì)理念一致了,，激情就出來了,。
領(lǐng)導(dǎo)力，就是影響力,。CEO除了能干事,，能說，還要懂得帶團(tuán)隊(duì),，影響別人,，讓大家跟著你的戰(zhàn)略去做。所以CEO不能只顧著眼前的事,，不管是做產(chǎn)品還是做市場,，如果你忙到每天都團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)，哪有功夫去思考公司更重要的事,？
學(xué)習(xí)力,。CEO的天花板就是創(chuàng)業(yè)公司的天花板,，因?yàn)槟愕拿恳粋€重要的判斷和決策對公司的影響是起決定性的,。CEO眼界不夠，或固步自封,，這公司估計(jì)也做不大,。
現(xiàn)在創(chuàng)始人一般比較年輕，肩負(fù)著企業(yè)發(fā)展的重任,，加上現(xiàn)在知識分享和傳播飛快,，三天不學(xué)習(xí)已經(jīng)落后于人了，所以創(chuàng)始人更加要不斷學(xué)習(xí),，想辦法超越自己,，這樣你就會發(fā)現(xiàn)自身和公司更多的不足，你才知道要尋找更牛的人才,，推動公司更高速地發(fā)展,。
4．四商: 情商、指商,、財(cái)商,、逆商 情商：就是人在情緒認(rèn)知、情緒管理,、自我激勵,、挫折耐受、人際交往方面的能力,，簡單的說就是情緒的自控和自我管理能力,。 一個CEO就是企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)，沒人管得住你,，你發(fā)脾氣,，也沒人敢跟你叫板,，如果你聽不進(jìn)不同意見，也任由自己情緒不受約束,，你的判斷力,，領(lǐng)導(dǎo)力也會逐漸失效。所以天使投資判斷創(chuàng)始人的情商高低是一個很重要的決策參考,，有時候故意批評產(chǎn)品或創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的內(nèi)容往往是在測試創(chuàng)始人的反應(yīng),。 指商：傳統(tǒng)企業(yè)是線性思維和量級思維，比如說生產(chǎn)線,，投兩條線產(chǎn)量多少能算得出來,，但是指數(shù)型算不出來。 做創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新是以新產(chǎn)品和新模式或者是新技術(shù)做個項(xiàng)目,，當(dāng)從0到1驗(yàn)證完,，就可以很快地融資拓展，直接就覆蓋更多的城市,，模式復(fù)制過去,，用戶數(shù)可以很快增長，可以很快占領(lǐng)市場,，像滴滴也好,、摩拜單車也好，他們是用這個思維,。 財(cái)商：很多創(chuàng)始人說對財(cái)務(wù)一竅不通,，報(bào)表不會看也不重視，這是很可怕的事情,。
當(dāng)然創(chuàng)始人出于技術(shù)和專業(yè)背景,，不一定懂財(cái)務(wù)，但是我們會告訴他,，現(xiàn)在你是CEO,，你就得把這一課盡快補(bǔ)上，不然怎么知道公司的真實(shí)狀況,，怎么對公司的資金需求做合理的規(guī)劃,？
企業(yè)經(jīng)營基本的三張表必須得看懂，現(xiàn)金流量表,、損益表和資產(chǎn)負(fù)債表,，這樣你才懂得和財(cái)務(wù)溝通，知道什么時候該融資,，怎么算估值,，如何與投資人溝通，也知道預(yù)算和財(cái)報(bào)對股東和投資人的重要性,。
逆商:企業(yè)經(jīng)營無時無刻面臨風(fēng)險和挑戰(zhàn),，創(chuàng)始人是公司的最后依靠和精神支柱,，沒錢發(fā)工資了，服務(wù)器被攻擊了,，用戶大量流失了等等重大或突發(fā)問題都會等著你來拿最后的主意,，這些重大問題能不能淡定面對，冷靜思考,，及時處理都是企業(yè)要跨過的一道道坎,。
逆商是可以提煉的，為什么我們喜歡有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)始人,。最好是有創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷的創(chuàng)始人,，見過風(fēng)浪了，逆商會有所提高,，也會有更多經(jīng)驗(yàn)來處理公司面臨的各種危機(jī),。
很多時候最難的決策是徘徊在十字路口，選哪一條路都是吉兇未卜,，比如融不到錢,，或合伙人吵架了，到底是繼續(xù)做下去還是關(guān)門大吉,，這些都是你選擇做創(chuàng)始人CEO必須有的心理準(zhǔn)備,。 |
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