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羅敏用3年多的時間把趣店帶上市了,，市值過百億美金,。我在朋友圈發(fā)了條：“錯過是投資人經(jīng)常要面對的。一邊送上祝福一邊心如刀絞”,。第二天到公司周穎就很興奮地來讓我分享感受,。我猜大家都是很期望聽到一個錯過多少億的投資人的故事吧，尤其是看到同行各種刷屏千倍回報和獨具慧眼的故事,。

好吧,，如你們所想，是挺酸的,?？紤]到潛在的損失，罵自己一聲傻*也是應(yīng)該的,。不過作為一個永遠傳遞正能量的人,，我還是要告訴大家,，錯過趣店的故事里有很多收獲還是可以好好和大家分享的。

你要不要投一下,？

羅敏以前做“記憶日”創(chuàng)業(yè)項目的時候,，我就是他的投資人。那時候是2007年,，這是一款在pc 端做的提醒工具,。出現(xiàn)的問題是，用戶獲取的速度不夠快,，團隊成熟度和股份分配上也有問題,，這要放到后來的移動互聯(lián)網(wǎng)時代機會可能會大些，總之項目失敗了,。

后來羅敏又折騰了許多事,，直到2014年3月份創(chuàng)立趣分期。在趣分期A輪,、A 輪,、B輪的時候，羅敏都曾找過我溝通,，尋求建議,，每次聊完都會問一句：“你要不要投一下？”我的回答都是不投,。你們是不是覺得我愚蠢透了,？沒關(guān)系，我也這么覺得,。

那時我和羅敏住樓上樓下,，2014年3月的一個晚上，我倆在樓下的小公園轉(zhuǎn)圈,，第一次聊起了趣分期（那時取名字了嗎,？不太記得）項目，羅敏告訴我他們在京東上買iPhone,，然后跑到學(xué)校宿舍推銷給同學(xué)們,，讓他們加點錢然后分期付款。羅敏告訴我兩星期前有幾個老朋友投了他天使,，現(xiàn)在和紅杉談到一定程度了,，但可能進程有點問題，要不要降一點價拿藍馳的錢（比天使翻了好幾倍）,？還有,，你要不要投一下？

你們知道我當(dāng)時啥反應(yīng),？

第一,，在京東上買手機賣給學(xué)生,？這是什么鬼？

第二,，靠,，為啥天使不找我投？現(xiàn)在就過倆禮拜,，翻了這么多倍讓我投,？

第三，這個估值拿藍馳的錢挺好的,，趕緊拿,，明早就去辦了。

大概一個月后的某天晚上,，我和羅敏又來到了樓下的小花園,。羅敏告訴我他拿了A輪,，也大致給我講了下他面臨的情況,，然后說，我現(xiàn)在可以按這樣的價格拿個A 輪,，你覺得怎樣,？還有，你要不要投一下,？我的反應(yīng)是：兄弟,，你的融資和估值增長要不要這么快啊,？我都還沒刷牙呢,。

時間又過了3個月，場地從樓下的小樹林轉(zhuǎn)移到了中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融大廈,。樓是很高大上了,，工位還沒整好，羅敏也還沒整出個像樣的辦公桌和會議室來,，只能拉了兩把椅子坐在大廳的窗邊聊,。最后說的是，我們現(xiàn)在按1個多億美金的估值融B輪,，你要不要投一下,？我都有點崩潰了，才3個月你又翻這么多倍讓我投,？不投,。

但當(dāng)天晚上我就沒睡好了，因為當(dāng)天聊的很多事都很觸動我,。包括他說,，我想試試能不能在一年時間里做成一家獨角獸,。這真的很觸動我。我在想,，萬一他做到了呢,？這也算是個奇跡，而我就只會坐一旁看著嗎,？

于是第二天,，我還真又去了趟互聯(lián)網(wǎng)金融大廈，說,，好,，我考慮投。不過作為一個早期人民幣投資機構(gòu),，現(xiàn)在進入的話需要通過轉(zhuǎn)讓老股和代持結(jié)構(gòu)來規(guī)避VIE架構(gòu)等技術(shù)問題,，最后還是沒有投資。

所以你們看,，我完美錯過了對趣分期/趣店的投資,，他一年做成獨角獸，三年多時間上市,，我只能做個看客和祝福者,。

下一站幸福

現(xiàn)在我來復(fù)盤一下我的教訓(xùn)和收獲：

第一，心態(tài)的不平衡會影響理性的判斷,。

當(dāng)錯過天使階段的投資后,，隨著項目估值的快速增長，那點失衡心理導(dǎo)致沒法很好地做出投資決策,。

第二,，好的項目需要從一個很小的切入點進入，然后可能延展至足夠大的賽道,。

切入點要足夠小足夠剛需,，才能做得足夠極致足夠銳利，一針扎破天,。也只有切入點足夠小,，巨頭們可能瞧不起或瞧不上，這才有你更大的機會,。這一點后來也成了黑馬基金投資邏輯里很重要的一條,。可惜當(dāng)時體會不夠深,，趣分期給了我很好的教訓(xùn),。

分期買iPhone ，就是足夠小足夠剛需（可以換腎的需求，你說剛不剛,？)的切入點,，小到不但巨頭沒認知，我一開始也沒反應(yīng)過來這是個什么鬼,？現(xiàn)在大家都知道了,，這是個當(dāng)時被互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭忽略，被銀行舍棄的年輕人消費信貸的入口,。這個賽道得有多大,，而它的延展又是非常地順其自然。后面的來分期,、趣店產(chǎn)品的發(fā)展有目共睹,，螞蟻金服也跑來結(jié)盟。

第三,，早期創(chuàng)業(yè)公司,，成長是一切，管理是扯淡,。

趣分期創(chuàng)業(yè)不到半年的時候,，羅敏和我說，到年底要有上千號員工加入,，進入全國100多個校園,，這個速度讓我震驚,。短期內(nèi)這么快成長,，管理會有問題嗎？不,，當(dāng)市場在快速擴張,，團隊在前線打仗，企業(yè)在快速成長時,，成長就是一切,。所謂管理，到增長放緩時再去補課吧,。

第四,，Timing是關(guān)鍵，錯過半年就不要再進入了,。如果不能做成領(lǐng)先者,，做后來者除非強上10倍，靠微創(chuàng)新很難超車,。

我問羅敏為什么趣分期成長這么快,，羅敏說：我感覺我踏進了一片人跡罕至的金黃色麥田，我要做的就是用力收割,。在當(dāng)時這真是一個很好的市場,，沒能投資趣分期,，我在半年后投了另一家做校園分期的項目。不是這項目不努力,，也不是沒差異性（在拓客和風(fēng)控上有創(chuàng)新）,，但在同一條賽道上和領(lǐng)先者的距離越拉越大，其價值和發(fā)展就很受限制,，是我們復(fù)盤時需要反省的投資,。所以，我們更關(guān)注Timing,，關(guān)注所投企業(yè)能否在細分賽道上成為領(lǐng)先者,，形成標(biāo)桿和壟斷。

第五,，創(chuàng)始人的野心和欲望,，還有“忽悠”的能力。

“忽悠”這詞不好聽,，那換個詞叫感染力,、影響力、說服力,?！昂鲇啤闭l呢？要能“忽悠”投資人掏錢,，相信投了你能有百倍回報,；要能“忽悠”團隊，相信跟了老大你,，能有酒喝有肉吃有妹子泡走上人生巔峰,；要能“忽悠”用戶，去試用去付費,；當(dāng)然最重要的是“忽悠”誰,？就是你自己，只有自己相信了,，才會有感染力有說服力,、全情投入，否則就成了騙子,。

說回羅敏,，他是我見過的最能“吹牛逼”的創(chuàng)始人，我這么說是因為他給出的目標(biāo)永遠超出我最樂觀的預(yù)期,。人家一年的目標(biāo),，他要一個月內(nèi)干成，半年內(nèi)業(yè)務(wù)要做到全國，一年要做成獨角獸,，要在短期內(nèi)占領(lǐng)白領(lǐng)市場…他不僅是跟投資人這么說,，跟團隊也是這么做的。最牛的是,，他吹過的牛居然都實現(xiàn)了,，我也真是服了。見過這么多項目,，我現(xiàn)在越來越關(guān)注創(chuàng)始人的方向感,、目標(biāo)感和格局感，知道自己要去哪里,，然后all in ,，全力推進，方向有問題快速調(diào)整,。

第六,，接地氣、干土事,、強推進,。

別看互聯(lián)網(wǎng)金融這詞高大上，很多事還得扎到土里去干,。招學(xué)生,、拓市場、發(fā)傳單,、跑宿舍,，一周招上千名實習(xí)生…趣分期的快速推進和執(zhí)行能力我還真是很服。

第六,、快速迭代,、快速融資,。

趣店在1年半時間里完成了共計4億美金的五輪融資,，我也永遠建議我的投后企業(yè)在保持股權(quán)結(jié)構(gòu)健康和投資人靠譜的前提下，快速融資,，有錢就拿,，估值不要往高里報，最好往低里報,，比上輪有適當(dāng)?shù)囊鐑r就好,。管它是ABC輪還是 或者 輪，搶人搶錢搶資源,，當(dāng)方向明確目標(biāo)明確時,，把速度給跑起來。

第七…

好吧，以上這些總結(jié)有些來自錯過趣店項目的教訓(xùn),，有些來自自己認知的進一步強化,。錯過趣分期已經(jīng)是2014年的事了，盡管錯過了百億美元的項目,，這些認知在過往3年的投資中對我還是有很大的價值,。

做投資免不了有許多那些年錯過和愛錯的，只希望每次的愛恨別離都能轉(zhuǎn)化成更多的認知和下一站的幸福,。在趣店上市的當(dāng)前,，除了送出祝賀之外，對咱們自己也說一句：過往不戀,，縱情向前,。