#智遠(yuǎn)獎(jiǎng)# $紅利基金(SH501029)$ 

最近方丈@不明真相的群眾 每天100000定投紅利基金，看的很多人熱血膨脹,，也看的更多人熱淚盈眶,。紅利基金在各個(gè)平臺(tái)確實(shí)炙手可熱，如此受人追捧,，固然有紅利君@紅利基金 不舍晝夜?fàn)I銷(xiāo)之功,，但更重要還是這只產(chǎn)品確實(shí)有生命力。

相信很多紅利基金的投資者也確實(shí)從中受益,，這篇文章中,，我將該基金產(chǎn)品總結(jié)為如下五大特點(diǎn)，歡迎各位指摘,。

特點(diǎn)一：策略優(yōu),。

紅利基金跟蹤指數(shù)——標(biāo)普A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)是Smartβ的一種，smartβ策略常見(jiàn)包括使用分紅,、價(jià)值,、質(zhì)量、波動(dòng)率,、市值,、動(dòng)量等單因子或?qū)⒍喾N結(jié)合的多因子策略,，力求取得超越β的α收益。該指數(shù)是典型的紅利因子smartβ策略,。

我們看一下標(biāo)普紅利編制方案：

第一步：選取全部滬深分紅A股（非st）;

第二步：三指標(biāo)篩除：①市值≥10億元；②日成交≥1000萬(wàn)元,；③近三年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)

第三步：股息率加權(quán)排序,，選取前100只股票；

第四步：調(diào)整行業(yè)權(quán)重≤33%,，個(gè)股權(quán)重≤3%,。

四步下來(lái)，帶來(lái)幾個(gè)優(yōu)勢(shì)：

1,、 成分股范圍廣,；

2、 市值穩(wěn)定,、成交活躍,、股票質(zhì)量有保障；

3,、 按股息率設(shè)置權(quán)重,，保證紅利重要性；

4,、 行業(yè)個(gè)股分布平均,，避免金融板塊畸重。

特點(diǎn)二,、業(yè)績(jī)好,。

嘴上說(shuō)好不算好，實(shí)際跑出來(lái)才是真的好,。這也是我不看好大數(shù)據(jù)指數(shù)一樣,，噱頭很好，但業(yè)績(jī)確實(shí)很難恭維,。

那么標(biāo)普A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)強(qiáng)在哪,？幾張表格做大家就全都清楚。

過(guò)去12年,、9年,、6年、3年,、1年,、今年以來(lái)等不同時(shí)間維度，標(biāo)普A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)與滬深300,、中證500,、中證800等指數(shù)收益相比——全,！面！超,！越,！

（wind；截至2017.4.21）

我們?cè)贀Q個(gè)維度,，看看指數(shù)的收益曲線,，還會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)很有趣的現(xiàn)象：2015年以前，中證500可以勉強(qiáng)跟上標(biāo)普A股紅利指數(shù),，但2015年之后被甩開(kāi),。

（wind；截至2017.4.21）

如此的業(yè)績(jī)表現(xiàn),，其實(shí)正是我曾經(jīng)寫(xiě)過(guò)《最強(qiáng)紅利指數(shù)解析》（鏈接：https://xueqiu.com/8082119199/81537172）后,，被問(wèn)到最多的問(wèn)題：“會(huì)不因?yàn)榻晷”P(pán)股的高估才導(dǎo)致了機(jī)會(huì)紅利的超額收益呢？未來(lái)會(huì)怎么樣,？”的答案,。

即：紅利策略選擇的股票與市值是大是小、風(fēng)格是成長(zhǎng)是價(jià)值并不掛鉤,，而在隨市場(chǎng)進(jìn)行輪轉(zhuǎn),，最近兩年已轉(zhuǎn)移至價(jià)值風(fēng)格。

我們從全收益指數(shù)的業(yè)績(jī)中,，更能發(fā)現(xiàn)此規(guī)律,。07年以來(lái)表現(xiàn)遠(yuǎn)超主流指數(shù)，而16年以來(lái)也有超額收益,。

（wind,；截至2017.4.21）

特點(diǎn)三：回撤小

這里的數(shù)據(jù)紅利君的主頁(yè)中提供過(guò)：過(guò)去10年，標(biāo)普A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)相較7個(gè)最主流寬基指數(shù),，有6年最大回撤最低,，且平均回撤最小。

我再提供一個(gè)數(shù)據(jù)：過(guò)去10年,，標(biāo)普A股紅利指數(shù)相較4只最主流寬基紅利指數(shù),，有4次回撤最小，4次回撤次小,，且平均回撤最小,。

（wind）

特點(diǎn)四：股息率高。

股息率是投資紅利類產(chǎn)品最重要的指標(biāo),。這里將標(biāo)普A股紅利,、上證紅利、中證紅利、深證紅利最近10年的股息率作對(duì)比,。同樣的,，過(guò)去10年，標(biāo)普A股紅利指數(shù)相較4只最主流寬基紅利指數(shù),，有4次股息率最高,，4次股息率次高，且平均股息率最高,。

（wind）

特點(diǎn)五：估值低,。

關(guān)于估值這個(gè)事，一直存在一些爭(zhēng)議,，主要在于wind上指數(shù)估值數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確,。據(jù)我了解,，wind采用指數(shù)估值都為成份股總市值加權(quán)計(jì)算,，而非成份股在指數(shù)中的市值占比加權(quán)計(jì)算，這樣的計(jì)算方法,，會(huì)估值數(shù)據(jù)在策略類指數(shù)中會(huì)加劇差異,。

不過(guò)wind的數(shù)據(jù)還是具備一定參考意義的，只縱向?qū)Ρ葰v史,，不橫向?qū)Ρ绕渌纯伞?現(xiàn)在也處于歷史較低區(qū)間,，接近藍(lán)籌啟動(dòng)前行情。

（wind,；截至2017.4.21）

（wind,；截至2017.4.21）