曾經(jīng)的小編...選基金就像選專業(yè),，很多時(shí)候都是看名字...

買一只基金,，你確定真的了解它，它也適合你嗎,？

就跟找對(duì)象一樣,，你確定了解她，而她又適合你么,？

大家都知道有不同類型的基金,，股票基金、債券基金和貨幣基金等等,，也知道這些基金風(fēng)險(xiǎn)從高到底彼此之間的差異,。

不過(guò),，要在同一類基金，甚至名字幾乎相同的幾只基金中挑選風(fēng)險(xiǎn)和收益最適合自己的一只基金,，恐怕就沒(méi)那么簡(jiǎn)單了。

例如：投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)混合,，上投摩根阿爾法混合,，上投摩根雙核平衡混合

所以，我們必須去了解基金的特性,，同時(shí),，要大概知道自己希望的基金是什么樣的，自己的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，這樣才能取得風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的平衡,。

一,、把握基金的特性

要選擇適合的基金，把握基金特性十分重要,，其中主要取決于兩個(gè)方面：,、

1、基金的投資策略

簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái),，就是透過(guò)基金風(fēng)格了解基金的風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)期收益,。

理論上，投資風(fēng)格策略按照投資目標(biāo)差異可以分為三類：成長(zhǎng)型,、價(jià)值型和平衡型,。

其中從風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡度來(lái)看，風(fēng)格箱左上方的基金即大盤價(jià)值型基金承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低,，而右下方的小盤成長(zhǎng)型基金承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高,。

A. 成長(zhǎng)類基金

本目標(biāo)：追求資本增值而較少考慮當(dāng)期收入的基金,；

投資對(duì)象：具有良好增長(zhǎng)潛力的股票；

風(fēng)險(xiǎn)收益：可使投資者的資金獲得大幅度增值,，收益也較高,，但承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。

B. 價(jià)值型基金

基本目標(biāo)：追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金,；

投資對(duì)象：大盤藍(lán)籌股,、公司債券、政府債券等穩(wěn)定收益證券,；

風(fēng)險(xiǎn)收益：可為投資者帶來(lái)比較穩(wěn)定的經(jīng)常性收入,，較能保證資金安全，但收益相對(duì)較低,。

C.平衡型基金

基本目標(biāo)：既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的一類基金,；

投資對(duì)象：一般25%-50%資產(chǎn)用于優(yōu)先股和債券，其余用于普通股投資,。

風(fēng)險(xiǎn)收益：收益和風(fēng)險(xiǎn)則介于成長(zhǎng)型基金與收入型基金之間,。

然而，很多基金風(fēng)格并不能直接從名稱中準(zhǔn)確的看出：

名字帶有成長(zhǎng)型的基金也不一定投資的是成長(zhǎng)型股票，xx環(huán)?；鹜顿Y的不是環(huán)保行業(yè),，xx大盤也沒(méi)買過(guò)幾只大盤股。并且，基金的投資策略根據(jù)的是基金上個(gè)季度公布的持倉(cāng)進(jìn)行分析,，具有滯后性,，準(zhǔn)確度上有問(wèn)題。而且分類的邊界也不夠清晰,。

不過(guò),，我們這里介紹一種形態(tài)識(shí)別的方法，可以更準(zhǔn)確的分析當(dāng)前的基金風(fēng)格,。

形態(tài)識(shí)別法

所謂形態(tài)識(shí)別法,，就是把基金的歷史凈值走勢(shì)畫(huà)成一條曲線，然后與各個(gè)指數(shù)的走勢(shì)曲線對(duì)比,，找出匹配度最高的曲線,。

舉例說(shuō)明，比如我們把XX基金的歷史凈值曲線和滬深300,、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的變動(dòng)曲線進(jìn)行分析比較,。

從兩條曲線的形態(tài)我們可以直觀地看出,，xx基金與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)更接近，因此可以大致確定該基金傾向于小盤成長(zhǎng)風(fēng)格,。

不過(guò)要知道,，即便是同種風(fēng)格、長(zhǎng)期收益一致的基金,，也不意味著同漲同跌,，要進(jìn)一步了解基金的特性，還要研究基金的資產(chǎn)配置,。

2,、基金的資產(chǎn)配置

所謂基金資產(chǎn)配置，就是一只基金中股票,、債券等資產(chǎn)配置的比例,，資產(chǎn)配置很大程度上決定了基金的激進(jìn)程度，簡(jiǎn)言之,，就是我們現(xiàn)在口中說(shuō)的指數(shù)型,、股票型、混合型或者其他類型,。

以幾只名字相近的基金為例：

A策略優(yōu)選混合 B策略優(yōu)選混合 C策略優(yōu)選混合

同樣作為混合型基金,，哪個(gè)更激進(jìn)？也就是哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大,、收益更多？

首先,，我們可以通過(guò)看基金的資產(chǎn)配置來(lái)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)：

A策略優(yōu)選混合

股票占比：87.81%

B策略優(yōu)選混合

股票占比：89.36%

C策略優(yōu)選混合

股票占比：56.50%

可以從股票占比情況看出,，B策略優(yōu)選混合與A策略優(yōu)選混合的風(fēng)險(xiǎn)要高于C策略優(yōu)選混合,，凈值的波動(dòng)也更為明顯。

其次,，基金的持股集中度是衡量基金風(fēng)險(xiǎn)程度的一個(gè)重要指標(biāo),。基金的持股集中度就是前十大重倉(cāng)股占資產(chǎn)凈值的比例，持股集中度不要太高,，一般不要超過(guò)50%,，而且單只股票所占比重也不要太高。

A策略優(yōu)選混合

持股集中度： 58.90%

B策略優(yōu)選混合

持股集中度： 42.49%

C策略優(yōu)選混合

持股集中度： 50.86%

從三只基金的持股集中度來(lái)看,，A策略優(yōu)選混合要更為集中,，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大?；鸪止杉卸雀?，雖然便于資金的控制，可能會(huì)使基金凈值上升很快,，然而,，它怎樣做到“全身而退”同樣也給基金管理人帶來(lái)了一個(gè)很大的難題。

此外,，衡量基金的風(fēng)險(xiǎn),，基民還可以看基金的行業(yè)分布。行業(yè)集中度是指基金重配行業(yè)中占基金全部行業(yè)配置（基金持股總市值）的比重,。一般情況下,，我們用投資的前三或前五大行業(yè)占比來(lái)進(jìn)行行業(yè)集中度的計(jì)算。

說(shuō)了這么多,，那么以上這些信息都在哪里看呢,？

基金招募書(shū)

在購(gòu)買基金之前，投資者有必要閱讀基金招募說(shuō)明書(shū),。因?yàn)樗腔鹱钪匾?、最基本的信息披露文件，通過(guò)閱讀基金招募書(shū),，有助于我們充分了解將要買入的基金的投資風(fēng)險(xiǎn)和投資策略,。

基金年報(bào)

基金年報(bào)是投資基金時(shí)的一個(gè)重要信息來(lái)源。比如,，某只基金的前十大重倉(cāng)股大半是大盤藍(lán)籌股且變化很小,，就可以基本判定這只基金的投資風(fēng)格趨于穩(wěn)健。如果十大重倉(cāng)股每一季度都出現(xiàn)過(guò)半數(shù)的新面孔,，說(shuō)明該基金調(diào)倉(cāng)較為頻繁,，基金經(jīng)理相對(duì)偏好短線操作。

此外，基民如果想及時(shí)了解基金信息,，還應(yīng)密切跟蹤和關(guān)注基金日常報(bào)告,，隨時(shí)閱讀和分析，留心積累這些信息,，都會(huì)成為投資者日后寶貴的財(cái)富,。

高風(fēng)險(xiǎn)就有高回報(bào)？未必

按照傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原理,，你想追求高的收益,，那么必須要承擔(dān)高的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楸鹊褪找娑喑龅哪且徊糠质找?，就是?duì)你承擔(dān)多出的那部分風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償,！然而高風(fēng)險(xiǎn)就意味著高回報(bào)嗎？并未如此,。

一位哲人說(shuō)過(guò),，風(fēng)險(xiǎn)越大的資產(chǎn)并不一定會(huì)帶來(lái)更多的回報(bào)，它們只是看上去如此而已,。他說(shuō)：“道理非常簡(jiǎn)單,。如果有風(fēng)險(xiǎn)的投資就能獲取更多的回報(bào)，那么就不算具有風(fēng)險(xiǎn)了,。既然沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)了,，那么它們就會(huì)被認(rèn)為不能帶來(lái)更高的回報(bào)?！?/p>

高回報(bào)意味著高風(fēng)險(xiǎn),，但是高風(fēng)險(xiǎn)并不意味著高回報(bào)。對(duì)于許多投資者來(lái)說(shuō),，后一句話比前一句話更為重要,，尤其是在不斷上漲的市場(chǎng)中。

二,、基金風(fēng)險(xiǎn)和投資人的合理匹配

了解了基金的風(fēng)險(xiǎn)度,、收益率之后，對(duì)于基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益是否合理,，還要了解自身的風(fēng)險(xiǎn)能力和投資目標(biāo),。

1）個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力

每個(gè)投資者因各自的實(shí)際情況不一樣，所以風(fēng)險(xiǎn)承受能力是有強(qiáng)弱的,，條件包括個(gè)人的經(jīng)濟(jì)狀況,、工作穩(wěn)定性、收入狀況,、未來(lái)幾年內(nèi)可能出現(xiàn)的大筆現(xiàn)金收入,、支出情況,、個(gè)人的年齡、健康狀況等等,。

有個(gè)大概的資產(chǎn)配置規(guī)劃,，還要問(wèn)自己幾個(gè)問(wèn)題：

投資目標(biāo)是什么,？

買房,、購(gòu)車、還是養(yǎng)老計(jì)劃,？

投資周期是多少,？

投資目標(biāo)期限是多少，三年,、十年還是五十年,？

準(zhǔn)備承擔(dān)多少損失？

如果遇到風(fēng)險(xiǎn),，多少的虧損能夠承擔(dān),，切忌投資于超過(guò)能力范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

對(duì)個(gè)人狀況有個(gè)清醒的判斷和認(rèn)識(shí),，才能決定是否有能力承受投資在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),。如果各個(gè)方面的狀況都比較好，市場(chǎng)短期的較大波動(dòng)也不會(huì)對(duì)個(gè)人生活產(chǎn)生很大影響,，這樣的話可以選擇一些風(fēng)險(xiǎn)收益偏高的股票型基金投資,；如果是相反，就要考慮以債券,、貨幣和一些保守配置型基金為主進(jìn)行投資了,，也可輔助很少比例的高風(fēng)險(xiǎn)基金以提高收益。

2）個(gè)人的預(yù)期收益率

了解了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力之后，還需要根據(jù)投資目標(biāo)為自己設(shè)定一個(gè)合理的預(yù)期收益率范圍,。

預(yù)期收益率就是投資者希望獲得多少收益,，是投資者心里的理想收益率。比如,，購(gòu)買貨幣基金,，希望年化4%的收益，這個(gè)就是預(yù)期收益率,。在投資基金之前設(shè)定一個(gè)合理的預(yù)期收益率,，是可以幫助我們達(dá)成一件很重要的事情的，那就是止盈,。

比如,，我們這里大概分激進(jìn),、穩(wěn)健、保守三類作參考：（以下為年化收益率）

我們經(jīng)常說(shuō)或者經(jīng)常聽(tīng)說(shuō)定投好，但是很多人實(shí)際玩過(guò)定投之后會(huì)發(fā)現(xiàn)并沒(méi)有賺到錢,，或者說(shuō)曾經(jīng)賬面盈利過(guò)但又虧回去了,，這多數(shù)因?yàn)闆](méi)有設(shè)好預(yù)期收益率、及時(shí)做止盈造成的,。如果定投之前就設(shè)好了10年定投的預(yù)期收益率年化10%,，而剛過(guò)了三年就恰好趕上一輪市場(chǎng)大漲，實(shí)現(xiàn)了盈利,，那便可以及時(shí)撤出,，落袋為安。

所以,，對(duì)投資者來(lái)講,，如果在投資基金之前，充分了解了基金的相關(guān)信息,、面臨的風(fēng)險(xiǎn)及自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，進(jìn)而做出的投資決策才是理性的，這種投資者才是理性的投資者,。

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