歐元特點(diǎn)

歐元是由歐洲中央銀行發(fā)行有歐洲貨幣聯(lián)盟成員國(guó)使用的貨幣在歐元誕生的這十余年間歐元已經(jīng)發(fā)展成為僅次于美元的全球主要貨幣之一但由于近年來(lái)歐債危機(jī)的影響歐元在近年持續(xù)走弱甚至曾一度有輿論認(rèn)為歐元可能就此消失

　　眾所周知美元指數(shù)是反映美元在貨幣市場(chǎng)中強(qiáng)弱的重要指標(biāo)是綜合了歐元日元英鎊加元瑞典克朗和瑞士法郎兌美元匯率的指標(biāo)歐元在其中所占比重高達(dá)%所占比重最高可以說(shuō)歐元走勢(shì)可以直接作為美元強(qiáng)弱的參考因此歐元是最適合新手外匯投資者操作的幣種

　　交易歐元相對(duì)簡(jiǎn)單的原因有兩方面其一歐元走勢(shì)更加符合技術(shù)收到基本面政治經(jīng)濟(jì)因素的影響比較小通常各國(guó)政府都會(huì)試圖為了本國(guó)利益而干預(yù)匯市但是歐元區(qū)由于利益分歧較多政治結(jié)構(gòu)分散歐盟干預(yù)歐元匯率的能力自然大打折扣不過(guò)這更有利于新手投資者交易并且由于歐盟難以對(duì)歐元匯率進(jìn)行干預(yù)因此包含歐元的貨幣對(duì)走勢(shì)將更多的受到另一方貨幣的影響

                    日元特點(diǎn)

　日元是外匯交易中比較活躍的幣種對(duì)于新手投資者來(lái)講也是風(fēng)險(xiǎn)最大的幣種日本國(guó)內(nèi)資源匱乏更多依賴于貿(mào)易工業(yè)和海外投資另外日本政府對(duì)日元的干預(yù)非常頻繁只是日元匯率波動(dòng)大規(guī)律性弱

　　日本經(jīng)濟(jì)屬于出口導(dǎo)向型特別是經(jīng)濟(jì)衰退之后日本經(jīng)濟(jì)更加依賴于產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力由于日本外匯儲(chǔ)備排名世界第一因此日本央行干預(yù)匯市的能力在國(guó)際上也是屈指可數(shù)的對(duì)于外匯投資者而言交易日元關(guān)注日本央行動(dòng)向是最關(guān)鍵的對(duì)于短線投資者關(guān)注日本央行和日本官員言論是最重要的也是最難掌握的

　　日本是經(jīng)濟(jì)大國(guó)但在政治上它只是美國(guó)的小跟班因此日本在干預(yù)匯市時(shí)通常都符合美國(guó)的利益需求并且原油價(jià)格的上漲對(duì)日元匯率起到的是消極作用

　　盡管日本慣于主動(dòng)干預(yù)匯市但日本經(jīng)濟(jì)過(guò)于依賴貿(mào)易日元匯率依然會(huì)受到外界因素的影響例如中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的意義日益增大中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)無(wú)疑將助推日元匯率的上漲

 

                       加元特點(diǎn)

加拿大元簡(jiǎn)稱加元也是一種商品貨幣加拿大的獨(dú)特地位在于加拿大和美國(guó)的雙邊貿(mào)易額高于任何其他兩國(guó)間的雙邊貿(mào)易額

　　加拿大出口的商品多為非能源類商品因此非能源商品價(jià)格的上漲都會(huì)利好加元能源價(jià)格的上漲往往會(huì)削弱加元購(gòu)買力

　　加拿大經(jīng)濟(jì)過(guò)度依賴于貿(mào)易其貿(mào)易額占GDP的四分之一并且由于加拿大與美國(guó)的雙邊貿(mào)易關(guān)系加拿大經(jīng)濟(jì)很大程度上依賴于美國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)往往會(huì)支持加元匯率上漲加元與美元的匯率變動(dòng)關(guān)系與歐元和英鎊有些類似換言之加元兌其他貨幣的匯率基本與美元兌該種貨幣的匯率變化一致但是近年來(lái)隨著美元匯率的下跌這種依賴關(guān)系正在逐漸減弱

　　加拿大是西方七國(guó)里唯一出口石油的國(guó)家因此石油價(jià)格的上漲會(huì)幫助加元在對(duì)日元的交叉盤中占據(jù)優(yōu)勢(shì)

 

                              澳元特點(diǎn)

澳大利亞元,，簡(jiǎn)稱澳元（英文簡(jiǎn)稱“Aussie”）：澳元又被稱為“商品貨幣”,，其匯率與金、銅,、鎳,、煤炭和羊毛等商品的價(jià)格存在緊密聯(lián)系,，這些商品占澳大利亞總出口額的近2/3。因此,，澳元的走勢(shì)的高低通常受這些商品價(jià)格趨勢(shì)的較強(qiáng)影響,。澳元經(jīng)常在通漲的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下獲得支持，而此時(shí)正是商品價(jià)格高漲的時(shí)候,。舉例來(lái)說(shuō),，當(dāng)2002年黃金價(jià)格上漲時(shí)澳元匯率也隨之上漲，2002年夏天金屬價(jià)格回調(diào)時(shí)澳元也隨之回調(diào),，二者又在2004年第四季度同時(shí)再次上漲,。

    另一方面，澳大利亞與日本經(jīng)濟(jì)（日本吸收了澳大利亞20%的出口）和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系又可以解釋為什么澳元會(huì)跟隨歐元和日元的走勢(shì),。比如,，外匯市場(chǎng)中澳元兌美元的匯率與美元兌日元的匯率之間的反相關(guān)關(guān)系就比較容易識(shí)別。澳元兌美元的匯率表示形式與歐元兌美元和英鎊兌美元相同,，表示1澳元對(duì)應(yīng)多少美元,。

    澳大利亞儲(chǔ)備銀行：根據(jù)1959年的儲(chǔ)備銀行法案，澳大利亞儲(chǔ)備銀行獲得了澳大利亞中央銀行的地位,。儲(chǔ)備銀行的主要任務(wù)是保持澳元的匯率穩(wěn)定和保持充分就業(yè),。1993年，澳大利亞儲(chǔ)備銀行獲得了獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)的權(quán)力,，同時(shí)儲(chǔ)備銀行的工作目標(biāo)也確定下來(lái),，即將中期通漲年增長(zhǎng)率的目標(biāo)控制在2-3%。設(shè)立中期而不是短期通漲目標(biāo)的原因在于要鼓勵(lì)健康的和可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。

儲(chǔ)備銀行委員會(huì)

    儲(chǔ)備銀行委員會(huì)負(fù)責(zé)制定貨幣政策,。除了每年的1月份，委員會(huì)每個(gè)月的第一個(gè)星期二要召開貨幣政策會(huì)議,。利率決策結(jié)果一般在會(huì)議的第二天公布,。委員會(huì)由9名成員組成，包括儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng),、副行長(zhǎng),、財(cái)政部秘書長(zhǎng)和其他6名由財(cái)政大臣任命的外部成員。行長(zhǎng)和副行長(zhǎng)的任期最長(zhǎng)為7年,，可以連任,。6名外部成員的任期最多為5年。

利率

    儲(chǔ)備銀行的最重要的貨幣政策工具就是隔夜貨幣市場(chǎng)利率,，或稱作現(xiàn)金利率目標(biāo)?，F(xiàn)金利率是兩家金融機(jī)構(gòu)間的隔夜貸款利率。

財(cái)政大臣

    雖然澳大利亞儲(chǔ)備銀行在1993年獲得了獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)的權(quán)力并且制定了通漲目標(biāo),，但是儲(chǔ)備銀行的行長(zhǎng)和副行長(zhǎng)還需要由財(cái)政大臣來(lái)任命,。

                瑞郎特點(diǎn)

瑞士是一小國(guó),，因此，決定瑞郎匯率的,，更多的是外部因素,，主要的是美元的匯率，另外,，因其也屬于歐系貨幣,，因此，平時(shí)基本上跟隨歐元的走勢(shì),。瑞士法郎貨幣量小,，在特殊時(shí)期，特別是政治動(dòng)蕩引發(fā)對(duì)其大量的需求時(shí),，能很快推升其匯率,，且容易使其幣值高估。

 

瑞士法郎影響因素瑞士國(guó)家銀行在制訂貨幣政策和匯率政策上有著極大的獨(dú)立性,。不象大多數(shù)其它國(guó)家的中央銀行,，瑞士央行并不使用特定的貨幣市場(chǎng)利率來(lái)指導(dǎo)貨幣狀況。直到1999年秋,，央行一直使用外匯互換和回購(gòu)協(xié)議作為影響貨幣供應(yīng)量和利率的主要工具。由于使用了外匯互換協(xié)議,，貨幣流動(dòng)性的管理成為影響瑞士法郎的主要因素,。當(dāng)央行想提高市場(chǎng)流動(dòng)性，就會(huì)買入外幣,，主要是美圓,，并賣出瑞士法郎，從而影響匯率,。從1999年12月開始,，央行的貨幣政策發(fā)生了轉(zhuǎn)移，從貨幣主義經(jīng)驗(yàn)者的方式（主要以貨幣供應(yīng)量為目標(biāo)）轉(zhuǎn)移到以基于通貨膨脹的方式,，并定為2.00%的年通貨膨脹上限,。央行將使用一定范圍內(nèi)的3月期倫敦銀行間拆借利率（LIBOR）作為控制貨幣政策的手段。行官員可以通過(guò)一些對(duì)貨幣供應(yīng)量或貨幣本身的一些評(píng)論來(lái)影響貨幣走勢(shì),。

 

具體影響因素有：

利率：SNB使用貼現(xiàn)率的變化來(lái)宣布貨幣政策的改變,。這些變化對(duì)貨幣有很大影響。然而貼現(xiàn)率并不經(jīng)常被銀行作為貼現(xiàn)功能使用,。

 

3個(gè)月歐洲瑞士法郎存款：存放在非瑞士銀行的瑞士法郎存款稱為歐洲瑞士法郎存款,。其利率和其它國(guó)家同期歐洲存款利率之差也是影響匯率的因素之一。

 

瑞士法郎作為避險(xiǎn)貨幣角色：瑞士法郎有史以來(lái)一直充當(dāng)避險(xiǎn)貨幣的角色,，這是因?yàn)椋篠NB獨(dú)立制訂貨幣政策,；全國(guó)銀行系統(tǒng)的保密性以及瑞士的中立國(guó)地位,。此外，SNB充足的黃金儲(chǔ)備量也對(duì)貨幣的穩(wěn)定性有很大幫助,。

 

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：瑞士最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括：M3貨幣供應(yīng)量（最廣義的貨幣供應(yīng)量）,，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI），失業(yè)率,，收支平衡,，GDP和工業(yè)生產(chǎn)。         

 

交叉匯率的影響：和其它貨幣相同,，交叉匯率的變化也會(huì)對(duì)瑞士法郎匯率產(chǎn)生影響,。

 

3個(gè)月歐洲瑞士法郎存款期貨合約：期貨合約價(jià)格反映了市場(chǎng)對(duì)3個(gè)月以后的歐洲瑞士法郎存款利率的預(yù)期。與其它國(guó)家同期期貨合約價(jià)格的利差也可以引起瑞士法郎匯率的變化,。

 

其它因素：由于瑞士和歐洲經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系,，瑞士法郎和歐元的匯率顯示出極大的正相關(guān)性。即歐元的上升同時(shí)也會(huì)帶動(dòng)瑞士法郎的上升,。兩者的關(guān)系在所有貨幣中最為緊密,。

 

瑞士法郎既有著歐系貨幣的身份，又有著貨幣量相對(duì)較小的特性,，故其走勢(shì)絕大部分時(shí)間都完全象是歐元的影子,，很少出現(xiàn)背離，且其波動(dòng)幅度明顯大于歐元,，這為我們提供了在整體把握歐元走勢(shì)的前提下,，操作法郎，不但可以更準(zhǔn)確地把握趨勢(shì),，也能根據(jù)此特性行情放大,，同樣的資金投入，獲取更大收益,。

 

金價(jià)上漲,，瑞郎上漲概率較大。瑞士法郎同樣是一種安全的保值貨幣,，歷史因素是構(gòu)成其地位的原因之一,。瑞士憲法曾規(guī)定，每一瑞士法朗必須有40%的黃金儲(chǔ)備,。這一規(guī)定雖已失效,，但瑞郎同黃金仍具心理上的聯(lián)系。另外瑞士是一個(gè)中立國(guó)家,，政治動(dòng)蕩時(shí)期能吸引眾多國(guó)際投資者,。因此，如果金價(jià)上漲，瑞郎也會(huì)跟著上漲,。

  

                     英鎊特點(diǎn)

英鎊屬于歐系貨幣,，與歐元聯(lián)系緊密。因英國(guó)與歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)政治密切相關(guān),，且英國(guó)為歐盟重要成員之一,。因此，歐盟方面的經(jīng)濟(jì)政治變動(dòng),，對(duì)英鎊的影響頗大,，英鎊作為歐系貨幣的另一主要品種，其總體趨勢(shì)基本和歐元一致,，但在小波段走勢(shì)中有局部背離現(xiàn)象,，且背時(shí)的走勢(shì)與唯一一只亞系貨幣日元有著明顯的共振特征。此外,，英國(guó)是少數(shù)能石油自給的國(guó)家,，油價(jià)的上漲在一定程度上還利好英鎊，相對(duì)日?qǐng)A,，那英鎊對(duì)日?qǐng)A的交叉就有較好的表現(xiàn),。

 

英鎊是曾經(jīng)的世界貨幣，目前則是最值錢的貨幣,，因其對(duì)美元的匯率較高,，因而每日的波動(dòng)相對(duì)也較大，特別是其交易量遠(yuǎn)遜歐元,，因此其貨幣特性就體現(xiàn)為波動(dòng)性較強(qiáng),，而倫敦做為最早的外匯交易中心，其交易員的技巧和經(jīng)驗(yàn)都是頂級(jí)的,，而這些交易技巧在英鎊的走勢(shì)上得到了很好的體現(xiàn),，因此,，英鎊相對(duì)歐元來(lái)說(shuō),，人為因素較多，特別是短線的波動(dòng),，那些交易員對(duì)經(jīng)驗(yàn)較少的投資者的"欺騙"可謂"屢試不爽",。因而，短線操作英鎊是考驗(yàn)投資者功力的試金石,，而那些經(jīng)驗(yàn)和技巧欠缺的投資者,，對(duì)英鎊最好敬而遠(yuǎn)之。

 

影響英鎊的基本面因素：從1997年開始,，英格蘭銀行獲得了獨(dú)立制訂貨幣政策的職能,。政府用通貨膨脹目標(biāo)來(lái)作為物價(jià)穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)，一般用除去抵押貸款外的零售物價(jià)指數(shù)來(lái)衡量，年增控制在2.5%以下,。 因此,，盡管獨(dú)立于政府部門來(lái)制訂貨幣政策，但是英格蘭銀行仍然要符合財(cái)政部規(guī)定的通貨膨脹標(biāo)準(zhǔn),。

 

Monetary Policy Committee(MPC):貨幣政策委員會(huì),。此委員會(huì)主要負(fù)責(zé)制訂利率水平。

Interest Rates:利率,。央行的主要利率是最低貸款利率（基本利率）,。每月的第一周，央行都會(huì)用利率調(diào)整來(lái)向市場(chǎng)發(fā)出明確的貨幣政策信號(hào),。利率變化通常都會(huì)對(duì)英鎊產(chǎn)生 較大影響,。英格蘭銀行同時(shí)也會(huì)通過(guò)每天對(duì)從貼現(xiàn)銀行（指定的交易貨幣市場(chǎng)工具的金融機(jī)構(gòu)） 購(gòu)買政府債券交易利率的調(diào)整來(lái)制訂貨幣政策。

 

Gilts:金邊債券,。英國(guó)政府債券也叫金邊債券,。同樣，10年期金邊債券收益率與同期其它國(guó)家債券或美國(guó)國(guó)庫(kù)券收益率的利差也會(huì)影響到英鎊和其它國(guó)家貨幣的匯率,。

 

3-month Eurosterling Deposits:3個(gè)月歐洲英鎊存款,。存放在非英國(guó)銀行的英鎊存款稱為歐洲英鎊存款。其利率和其它國(guó)家同期歐洲存款利率之差也是影響匯率的因素之一,。

 

Treasury:財(cái)政部,。其制訂貨幣政策的職能從1997年以來(lái)逐漸減弱，然而財(cái)政部依然為BoE設(shè)定通貨膨脹指標(biāo)并決定英格蘭銀行主要人員的任免,。

 

Economic Data:經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),。英國(guó)的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括：初始失業(yè)人數(shù)，初始失業(yè)率,，平均收入,，扣除抵押貸款外的零售物價(jià)指數(shù)，零售銷售,，工業(yè)生產(chǎn),，GDP增長(zhǎng)，采購(gòu)經(jīng)理指數(shù),，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)調(diào)查,，貨幣供應(yīng)量（M4），收入與房屋物價(jià)平衡,。

 

3-month Eurosterling Futures Contract (short sterling):3個(gè)月歐洲英鎊存款期貨（短期英鎊）,。期貨合約價(jià)格反映了市場(chǎng)對(duì)3個(gè)月以后的歐洲英鎊存款利率的預(yù)期。與其它國(guó)家同期期貨合約價(jià)格的利差也可以引起英鎊匯率的變化,。

 

FTSE-100：金融時(shí)報(bào)100指數(shù),。英國(guó)的主要股票指數(shù),。與美國(guó)和日本不同，英國(guó)的股票指數(shù)對(duì)貨幣的影響比較小,。但是盡管如此,，金融時(shí)報(bào)指數(shù)和美國(guó)道瓊斯指數(shù)有很強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性。

Cross Rate Effect:交叉匯率的影響,。交叉匯率也會(huì)對(duì)英鎊匯率產(chǎn)生影響,。

                    黃金特點(diǎn)

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