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何為價值投資？如何量化,？ (2014-08-29 10:46:05) 有人給我留言問：你說的價值投資,，何為價值投資？如何量化,？ 回答如下： 1,，何為價值投資？ 本杰明.格雷厄姆給出的投資定義：“投資是指根據(jù)詳盡的分析,，本金安全和滿意回報有保證的操作,。不符合這一標準的操作就是投機?！保?934年） 巴菲特稱：“'格雷厄姆一多德都市’投資者（價值投資者）的共同知識主題是：他們搜尋企業(yè)價值與企業(yè)市場價格之間的差異,。（1984年） 說的夠清楚了，你都不需要再用自己的語言去總結,。 2,，如何量化？ 可以考慮從對公司的估值著手,，業(yè)界基本比較認同“現(xiàn)金流折現(xiàn)法”,，推薦書籍《價值評估》作者：阿斯沃斯.達摩德理，類似講“現(xiàn)金流折現(xiàn)法”書也行,。 “現(xiàn)金流折現(xiàn)法”里面一些關鍵因子對結果影響很大,，而且頗為主觀，比如貼現(xiàn)率,、計算現(xiàn)金流會涉及到對企業(yè)未來增長率的估算,，你不妨把這些因子設的更安全一點，比如 貼現(xiàn)率高點,， 增長率保守點,，這樣安全邊際就出來了。 當然你安全邊際設的越高,，越難找到合適目標,，沒關系，耐心點,。然后你就明白巴菲特曾經(jīng)說的話"The stock market is a no-called-strike game. You don't have to swing at everything--you can wait for your pitch."意思是“股票市場是一個擊打好球的游戲,。你不用見球就打啊，你可以等你想要的球,。?”
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