股權(quán)退出是股權(quán)投資管理的最后一步,，也是判定投資成敗與否的重要指標(biāo),。大體是指投資者出售其持有的權(quán)益資本以收回投資，同時實現(xiàn)投資收益的一個重要過程,，這通常是在投資機構(gòu)或個人所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展相對比較成熟之后,。那么股權(quán)退出一共有幾種方式呢？這些方式各有什么特點,？接下來跟著金股街小編一起盤點股權(quán)退出的幾種方式,。

股權(quán)退出一共有七種方式，每種方式都有其各自的特點：

1. 股權(quán)轉(zhuǎn)讓

股權(quán)轉(zhuǎn)讓是最快速的退出方式,。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東行使股權(quán)經(jīng)常而普遍的方式,，指一個公司的股東將自己的股東權(quán)益有償轉(zhuǎn)讓他人，屬于一種民事法律行為,。2016年上半年股權(quán)投資機構(gòu)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出的交易有35筆,，而在2015年，全年退出交易達(dá)到450筆,。而且就股權(quán)轉(zhuǎn)讓而言,，證監(jiān)會對此種收購方式持鼓勵態(tài)度并豁免其強制收購要約義務(wù)，雖然通過協(xié)議收購非流通的公眾股不僅可以達(dá)到并購目的,，還可以得到由此帶來的價格租金,；但是在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時,，復(fù)雜的內(nèi)部決策過程、繁瑣的法律程序都成為一個影響股轉(zhuǎn)成功的因素,。而且轉(zhuǎn)讓的價格也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于二級市場退出的價格,。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓

2. 首次公開發(fā)行（IPO）

IPO是投資人最喜歡的退出方式。IPO指就是我們常說的上市,，真正的經(jīng)濟學(xué)名為首次公開發(fā)行股票,，指一家企業(yè)或公司（股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售。也可以說是指企業(yè)發(fā)展成熟以后,，通過在證券市場掛牌上市使私募股權(quán)投資資金實現(xiàn)增值和退出的方式,，企業(yè)上市主要分為境內(nèi)上市和境外上市，境內(nèi)上市主要是指深交所或者上交所上市,，境外上市常見的有港交所,、紐交所和納斯達(dá)克等。

2016年上半年國內(nèi)上市企業(yè)達(dá)61家,，全球范圍內(nèi)總的有82家中國企業(yè)上市,，居全球之首,，而股權(quán)投資機構(gòu)支持上市的企業(yè)為48家,，實現(xiàn)退出的機構(gòu)有146家；而在2015年,，股權(quán)投資機構(gòu)支持上市的企業(yè)多達(dá)172家,，實現(xiàn)退出的機構(gòu)有580家。

在證券市場杠桿的作用下,，IPO之后,，投資機構(gòu)可拋售其手里持有的股票獲得高額的收益。對企業(yè)來說,，除了企業(yè)股票的增值,，更重要的是資本市場對企業(yè)良好經(jīng)營業(yè)績的認(rèn)可，可使企業(yè)在證券市場上獲得進(jìn)一步發(fā)展的資金,。

雖然股市飆升的股價和更高的估值引發(fā)了公司的上市熱潮,，但就境內(nèi)IPO而言，證監(jiān)會放慢了上市公司的批準(zhǔn)速度,，再加之高標(biāo)準(zhǔn)的上市要求和繁雜的上市手續(xù),，還是將絕大多數(shù)中小企業(yè)拒之門外。

IPO固然是好,，但相比其他退出方式,，IPO對企業(yè)資質(zhì)要求較嚴(yán)格，手續(xù)比較繁瑣,，IPO成本過大,，據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年企業(yè)IPO的成本均價為4500萬。而且IPO之后存在禁售期,，這加大了收益不能快速變現(xiàn)或推遲變現(xiàn)的風(fēng)險,。

3. 清算

清算是投資人最不愿意看到的退出方式。對于已確認(rèn)項目失敗的創(chuàng)業(yè)資本應(yīng)盡早采用清算方式退回以盡可能多地收回殘留資本,，其操作方式分為虧損清償和虧損注銷兩種,。近五年清算退出的案例總計不超過50家。

清算

清算是一個企業(yè)倒閉之前的止損措施,，并不是所有投資失敗的企業(yè)都會進(jìn)行破產(chǎn)清算,，申請破產(chǎn)并進(jìn)行清算是有成本的，而且還要經(jīng)過耗時長,，較為復(fù)雜的法律程序,，如果一個失敗的投資項目沒有其他的債務(wù)，或者雖有少量的其他債務(wù),，但是債權(quán)人不予追究,，那么，一些創(chuàng)業(yè)資本家和企業(yè)不會申請破產(chǎn),，而是會采用其他的方法來經(jīng)營,，并通過協(xié)商等方式?jīng)Q定企業(yè)殘值的分配。

破產(chǎn)清算是不得已而為之的一種方式,，優(yōu)點是尚能收回部分投資,。缺點是顯而易見的，意味著本項目的投資虧損,，資金收益率為負(fù)數(shù),。

4. 新三板退出新三板退出是最受歡迎的退出方式。

新三板全稱“全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”,，是我國多層次資本市場的一個重要組成部分,，是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國性證券交易場所,。目前,，新三板的轉(zhuǎn)讓方式有做市轉(zhuǎn)讓和協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩種。協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主持下,，買賣雙方通過洽談協(xié)商,，達(dá)成股權(quán)交易；而做市轉(zhuǎn)讓則是在買賣雙方之間再添加一個居間者“做市商”,。