面對越來越高的離婚率,，家庭重組成為一部分離婚人群的選擇,。對于再婚家庭而言，他們的財產規(guī)劃又該如何準備呢,？

高級工程師關先生,，現年45歲,，每月稅后工資13000元左右,，在上海有一套價值400萬元的房產和80萬元的銀行存款，無負債,。5年前和前妻離婚后,，15歲的兒子判給了關先生撫養(yǎng)。后經人介紹認識了秦阿姨,，相處一段時間后,，兩人打算結婚。秦阿姨,，40歲,，單身母親，育有一女,，12歲,，每月稅后工資9000元，銀行存款30萬元,，在上海郊區(qū)有一套市值100多萬元的一居室,。兩個家庭重新組合后，生活開銷陡然劇增,，每月需10000元,。

婚前，關先生和秦阿姨已經達成共識,，兩人不再生育子女,，對于各自的孩子,，努力爭取到一碗水端平，給子女各自準備50萬元的教育金,。另外,，考慮到人已到中年，兩人需為養(yǎng)老提前做計劃,。

就職于中國民生銀行,，國際金融理財師，證券,、基金,、保險從業(yè)資格，10 年證券投資經驗,。2015 年民生銀行理財菁英俱樂部第一批成員,。民生銀行私人銀行投資顧問。

張超

理財規(guī)劃建議

教育金規(guī)劃

關先生兒子今年15歲,，3年后高中畢業(yè),，將會面臨教育金給付；秦阿姨女兒今年12歲,，同樣在6年后會考慮大學教育金問題,。目前家庭存款110萬元，按照目前銀行理財情況,，按照4%利率計算,，在3年后拿出50萬元，需要目前至少準備43.2萬元（N 3,，I 5,，PMT 0，FV50）,。6年后拿出50萬元給秦阿姨的女兒的現值為37.3萬元（N 6,，I 5，PMT 0,，FV 50),。也就是說，在不考慮收支結余的情況下,，關先生一家目前要準備80.5萬作為孩子的教育金,。

養(yǎng)老準備

關先生今年45歲，秦阿姨今年40歲,，在不考慮國家會延長退休的情況下,，關先生一家將在20年后開始享受晚年生活。目前家庭年支出12萬元，假設通貨膨脹2%計算,，在退休那年家庭年支出總額在30萬元（N 20,，I 2，PV20,，PMT 0）,。假定關先生一家退休后生存20年，通貨膨脹保持不變,，這樣關先生家庭需要在退休時具備至少500萬的現金（N 20,，I 2，PMT 30,，FV 0）,。

新家庭資產配置

根據以上分析，目前關先生家庭存款110萬元,，根據教育金規(guī)劃,，為了做到一碗水端平，其中80.5萬元是剛性需求,。建議關先生拿出43. 2萬元配置三年期安邦財險共贏三號,，年化收益在5.1%，能夠保證關先生兒子在三年后能夠拿到50萬元的教育金,。而其余37.3萬元,，同樣建議配置安邦系列的長壽穩(wěn)贏產品，目前五年收益5.8%,，之后到期做一年普通理財即可實現秦阿姨女兒的大學夢,。

保險規(guī)劃是關先生家庭必不可少的資產配置,，目前家庭年盈余為14.4萬元,，家庭總收入26.4萬元。按照保險“雙十”原則,，每年拿出2.64萬元交保費,，配置家庭總保額264萬元的人壽保險，其中關先生156萬元保額,，秦阿姨108萬元保額,。這樣關先生每年收入扣除支出和保險費用后，每年結余11.76萬,。

綜上所述,，目前關先生一家，剩余存款30萬元,，每年收支結余11.76萬元,。按照目前情況，關先生想要在退休時達到收入平滑過渡,，具備5 0 0萬元退休金,，需要資產配置的利率水平不低于5. 6%（N 20,，PV 30，PMT11.76,，FV -500）,。

目前央行窗口指導加上整體利率水平下行，銀行無法提供固收類產品能夠保證關先生在未來20年5.6%的收益水平,，如果考慮到通過膨脹,，這個利率更難以保證。所以建議關先生以下兩種方案：

3 0萬元存款,，其中6萬元做銀行普通理財,，預計收益率4%，作為家庭備用金,，以備不時之需,；剩余12萬元債券基金，預計收益率在6%,，作為中期穩(wěn)健型產品,；最后12萬元做保本基金，年化收益8%,，當中長期資產配置,，在保證本金的情況下，可以享受股票市場的超額收益,。每月的收支結余可以定期定額配置基金定投,，其余資金配置年金型保險，在提高長期收益的同時,，兼顧收益的穩(wěn)定性,。

按照銀行目前利率水平，理財產品+債券基金+年金保險+理財型萬能保險,，這樣的資產配置在未來2 0年,，3 . 5%是一個可期的目標。即使考慮通貨膨脹2%,，仍可以通過產品的內部比例調整達到要求,，比如大比例配置年金保險（大部分年金保險在持有20年以后都能在年化5. 5%的水平）。這樣關先生的投資壓力很低,，而且收益的確定性很強,。

根據以上數據可知關先生在退休時可拿到的退休金393萬元（N 20，I 3.5,， PV 30,，PMT-11.76），和目標仍差距107萬元。而這個差距建議通過關先生在退休時或提前出售房產來填補,。因為關先生家庭在退休后,，辛苦大半輩子，幸福安度晚年生活是首要大事,。兩套房產對關先生家庭來說,，并不是剛性需求。所以建議根據上海的兩套房產的具體情況,，考慮出售其中一套,，從而進一步提高養(yǎng)老質量。

備注：N=年限,，I=利率,，PV=現值，FV=終值,，PMT=每年收付款

上海凱石財富北京分公司理財部總監(jiān),，金融從業(yè)十年，在私人財富管理行業(yè)具有豐富的理論知識與實戰(zhàn)經驗,，始終致力于為客戶提供全方位的理財服務,。

宋璇

分項理財規(guī)劃

一、現金規(guī)劃

先預留一筆家庭備用金共12萬元,，還有每月獲得的房租4000元（按上海地區(qū)郊區(qū)一居室租金折算）,，共將得到備用金約16 . 8萬元。一部分是家庭生活開支覆蓋儲備金,，該家庭目前流動資金有110萬元,，占到家庭總資產的18%。家庭每月支出大約為1萬元,，流動資金過多,，該家庭每年有34.5萬元左右收入，對收入穩(wěn)定的家庭來說,，保持12個月的支出額度即可完全保證家庭生活,，建議保留16 . 8萬元，其中11.8萬元購買貨幣市場基金,。另一部分是家庭應急儲備金，以應對家庭意外事件的沖擊,，因為該家庭中有一個女兒和一個兒子,，準備5萬元作為應急儲備金，以債券市場基金形式存在,。同時該家庭已擁有信用卡,，在緊急情況下可利用信用卡來解燃眉之急。

二、風險管理與保險規(guī)劃

該家庭中夫妻雙方均有工作,，單位都有給上社保,。雖然該家庭都有了部分保險，但是風險保障的涵蓋范圍還很不全面,。為了保障家庭生活持續(xù)穩(wěn)定狀態(tài),，應通過購買商業(yè)來完成風險保障，關先生作為家庭經濟支柱,，應增加約50萬元保額的意外保險,，秦阿姨承擔照顧家庭責任，也應增加約3 0萬元保額的意外保險,，可購買相關保險類產品,，每年支付約2萬元。

兩個孩子由于有“一老一小”保險,，只需適當增加商業(yè)保險中的意外險部分,，倆人每年支付合計約1萬元。這樣在完善風險保障規(guī)劃的同時,，保費的支出也不會給該家庭造成過度負擔,。

三、教育規(guī)劃

該家庭子女至少在上海讀完大學,，雖然家庭資金充足,，但因為兩個孩子處于學習期，故目前迫切需對該家庭子女教育費用做出規(guī)劃,。預留50萬元作為教育資金,，投資于金融市場，一則足可支付兒女學費的繳納,，二則剩余資金的投資收益還可覆蓋兩人共計100萬元教育預算費用,。

當前50萬元教育資金，其中20%的資金通過基金定投的方式投資于指數型基金,，剩余80%資金投資于債券,，每季度做出一次調整，將債券資金一部分轉化為指數型基金,，如滬深300指數基金,。

四、退休養(yǎng)老規(guī)劃

目前該家庭與子女日常生活開支每月共約1萬元,，每年約12萬元足可應付夫妻二人及孩子費用,，按照假設每年4%的通貨膨脹率，3 0年后每年需要3 9 8 0 9 6元,。今后人均壽命會有增長,，以平均9 0歲來看,，資金總需求為885978元（退休后穩(wěn)健、保守投資,，年收益率等于通貨膨脹率）,。由于夫妻雙方都有社保，能夠保障基本生活,，再加上購買的保險到時開始返還,。

債券型基金按近年的表現來看，年化收益9%,，作為初始資金10萬元,，每年定投4萬元，年收益9%,，20年后可獲得602526元,，退休后進行穩(wěn)健投資，收益率約為通貨膨脹率,，可獲得898146元,，用于保證當前生活質量。

五,、投資規(guī)劃

合理的資產配置,，是投資理財的關鍵。海外實證經驗表明,，在投資組合長期業(yè)績的影響因素中,，資產的組合方式比其他因素重要得多，投資組合的業(yè)績,，91.5%受資產組合方式的影響,，4.6%受每種資產的具體投資標的選擇的影響，1.8%受入市時機的影響,，2.1%受其他因素的影響,。所以投資者應該科學地對自己的金融資產進行分配，使得自己的各類資產彼此間保持一個合理的比例,，從而降低整個投資組合的風險,，提高整個組合的收益。

信托,、資管,、契約基金等產品是近幾年發(fā)展非常迅速、應用非常廣泛的理財產品,。在人民幣理財市場收益下降的情況下,，該類產品的收益優(yōu)勢凸顯，目前市場上該類產品品種也非常豐富,，在資產配置中應用非常多,，可適當考慮投資該類產品。

REVIEWS

點評

不同于原先各自的家庭,，再婚家庭在重組時,，要面臨各自的思維、習慣,、家庭關系,、子女、財產,、生活觀等諸多矛盾,。而如何明智地處理好財產規(guī)劃，顯然是必不可少的,。本期案例中的主人公,，為了孩子以及養(yǎng)老，提前謀劃好資產配置,，值得借鑒,。