有朋友看完002期《如何計(jì)算未來收益的現(xiàn)值》后，提出金錢的時間價值概念,，他認(rèn)為在他的價值體系中,，這是既常見又異常重要的理念。仔細(xì)想想看,，確實(shí)所有的經(jīng)濟(jì),、金融、投資,，都深深受其影響,！理解透了金錢的時間價值，就能更好的理解機(jī)會成本,、沉沒成本,，你看待事物的角度也會變得煥然一新。今天在手里的一塊錢通常來說比明天的更值錢,，通俗的來說，你不能用明年賺的錢,，來買今天的啤酒炸雞,。同樣的，在你口袋里的錢,，手里的現(xiàn)金,，比不在你手里的錢更值錢，再簡單的說,，在你手里的現(xiàn)金,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比未來某一天你可能拿到的現(xiàn)金要值錢的多。利息可以用來計(jì)算到底今天的錢明天會變成多少,，如果你現(xiàn)在手上有900塊,，明年這時候變成了1000塊，即11.1%的貼現(xiàn)率,。計(jì)算方式如下：1）計(jì)算你明年獲得的貼現(xiàn)額1000-900=100塊2）用貼現(xiàn)除以你現(xiàn)在的金額100／900=11.1%這個過程也理解為,，你的朋友想借你900塊，你答應(yīng)只要他給你11.1%的利率,，你就借給他,。這樣的話,，你到明年就可以獲得100塊利息，總計(jì)獲得1000塊,。從某種角度來說,，貼現(xiàn)率和利率其實(shí)是一回事，它們只是計(jì)算方式不同,，但本質(zhì)上都是在解釋金錢的時間價值,。從利息的角度來說，利率越高,，在你手上的貨幣也越值錢?，F(xiàn)在的一塊錢比明天的一塊錢值錢的原因很多，這里主要講兩個：通貨膨脹是個非常復(fù)雜的概念,，今天我們不會細(xì)說,，不過，我希望大家能初步了解這個概念,。當(dāng)某樣?xùn)|西價格大于它本身應(yīng)該有的價格時,，我們就認(rèn)為它通脹。許多方面可能導(dǎo)致通脹,，大多數(shù)原因是貨幣的供給大于市場正常需要,。最近房價瘋漲，去年100萬的房子,，今年變成150萬，變相的通脹了50%,，那么,，我們也同樣希望我們手里的錢，也能從100萬變成150萬,，假設(shè)我們希望收益率至少和房價一樣,，那么，手頭上現(xiàn)金達(dá)到50%收益率才能抵消這個通脹,。可是現(xiàn)在別說50%了,，5%的寶寶們都很難找到，所以我們現(xiàn)在進(jìn)入到一個房價不斷膨脹,，手頭現(xiàn)金不斷貶值的年代,。你的錢放到銀行，可能拿到2%左右的利息,，假設(shè)你借給朋友創(chuàng)業(yè),，他可能會愿意給你11.1%的收益，為啥會有這個差異呢,？主要就在于風(fēng)險因素,。存到銀行風(fēng)險很小,，你可以隨時取出來，而借錢給朋友,，萬一他創(chuàng)業(yè)失敗,，你就可能血本無歸了。所以不同的收益率也側(cè)面反映了不同的風(fēng)險程度,。現(xiàn)在銀行活期利率0.35%,，年利率1.5%，從風(fēng)險的角度來看,，年利率1.5%為無風(fēng)險利率,。通脹也是一樣，2016年9月全國CPI居民消費(fèi)價格指數(shù)又上漲了1.9%,，簡單理解是物價又上漲了1.9%,，利率減去通脹1.5%－1.9%＝－0.4%，所以1.5%只是名義上的利率,，－0.4%才是真正的利率,。下面舉個實(shí)例，假設(shè)有個公司債券,，現(xiàn)在900塊,，明年能贖回1000塊。我們從前面的例子知道,，我們將獲得11.1%的貼現(xiàn),，如果我們?nèi)コ?dāng)前1.5%的安全收益率，則有9.6%的債券附加收益,。這也意味著,，有部分人認(rèn)為債券有風(fēng)險，不過大多數(shù)人還是認(rèn)為明年能拿回這些錢,。最簡單的來說,，真實(shí)的利率－0.4%、通脹率1.9%以及9.6%的風(fēng)險附加收益率低綜合作用,，才有了該公司債券在市場上的11.1%貼現(xiàn)率,。那么收益率是由誰決定的呢？是由市場決定的,。正如橋水基金達(dá)里奧所說,，經(jīng)濟(jì)是由一個個的交易決定的，雖然銀行和政府都能影響利率的變化,，但最終是由交易者,，也就是你、我,、他促成的一個個交易決定的,。利率是我們所有的交易的綜合反映,，并且隨著交易的產(chǎn)生，每時每刻都在發(fā)生變化,。時間價值是個非常簡單的概念,，但卻是整個金融體系的基礎(chǔ)，希望大家都能徹底理解并運(yùn)用這個重要的概念,。
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