作者：諾亞財(cái)富 資深理財(cái)師 徐潔 （微信公眾號(hào)ID：xushiwenzhai）

如果我有幾千萬,，怎么投呢？

這個(gè)話題,，今年還蠻值得討論的,，也需要根據(jù)每個(gè)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、對(duì)流動(dòng)性的要求,、存量資產(chǎn)的情況,，以及每個(gè)投資者自己對(duì)宏觀的判斷而決定。每一次見一個(gè)新客戶,，第一次做會(huì)員訪談時(shí),，我最想了解的是這位投資者過往的投資經(jīng)歷，他的歷史行為往往能最好的說明他是誰,，而不是僅僅聽他說他自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好,。這些年，見過太多客戶,，一上來就說自己絕對(duì)承受不了本金風(fēng)險(xiǎn),，然而慢慢聊起來，才發(fā)現(xiàn)其過往的投資經(jīng)驗(yàn)都是非常激進(jìn)的,。

這里有一個(gè)誤區(qū),，就是中國投資者特別喜歡相信和依賴朋友的建議，很多人你問他為何去買了一個(gè)四線城市的商鋪,，他說啊那是當(dāng)?shù)睾门笥淹扑]的,；你問他這么忙，怎么還用這么大資金炒股呢,，他說因?yàn)榕笥殉Ｓ邢⑼扑]股票,。we are what we do,not what we say.我不是說朋友都是害你的，而是你要明白,，唯有你是對(duì)每一筆投資負(fù)責(zé)任的人,，因?yàn)橐坏┨潛p只有你本人承擔(dān)后果,。

好的理財(cái)師和一般的朋友，給您的理財(cái)建議最大的不同,，是前者更了解你的KYC,，也就是關(guān)鍵客戶信息，他更像你的家庭全科醫(yī)生,，長期跟蹤您家庭的健康狀況和家族史,；而后者就像是朋友圈發(fā)養(yǎng)生保健信息的親們，他們發(fā)的信息沒錯(cuò),，但不一定對(duì)癥下藥,，也不對(duì)建議后發(fā)生的長期后果負(fù)責(zé)。

回到我們今天的話題，如果您有幾千萬,，今年要怎么投呢,？這里有一個(gè)很重要的foundation——我會(huì)首先和客戶確認(rèn)，那就是我會(huì)問客戶您怎么看中國未來十年的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及未來地產(chǎn)的發(fā)展趨勢(shì),。很多人說你是理財(cái)專家,，你告訴我一個(gè)結(jié)論就行了。我會(huì)告訴他,，只有一種情況你不需要有觀點(diǎn),，那就是你選擇全權(quán)委托的理財(cái)方式，否則你必須有一個(gè)自己的宏觀觀點(diǎn),，在這個(gè)基礎(chǔ)上理財(cái)師才能給您推薦符合您觀點(diǎn)的資產(chǎn)配置建議,，同時(shí)他也會(huì)告訴您其服務(wù)的公司研究部的最新觀點(diǎn)供您參考，并對(duì)過于激進(jìn)的觀點(diǎn)做一些資產(chǎn)配置上的對(duì)沖策略,，以免過于絕對(duì)的觀點(diǎn)產(chǎn)生您不可承受的風(fēng)險(xiǎn),。這里，我還是舉一個(gè)例子來說明：

客戶背景

客戶王總,，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)家,，48歲，離異再婚,，兩個(gè)孩子,。擁有數(shù)套北上深的豪宅價(jià)值過億，金融產(chǎn)品以股票為主,，去年股災(zāi)損失慘重,。目前二次創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目是互聯(lián)網(wǎng)+的方向，結(jié)合原有產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行整合，已拿到第一輪融資,。最近陸續(xù)有房地產(chǎn)信托產(chǎn)品到期,，大概5000萬元。

客戶對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷

王總對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的判斷,，總的觀點(diǎn)是舊經(jīng)濟(jì)模式后續(xù)發(fā)展困難,，新經(jīng)濟(jì)雖有挑戰(zhàn)卻充滿希望。他的主要擔(dān)憂是全球黑天鵝事件帶來的下一場(chǎng)全球金融危機(jī),，以及目前人民幣對(duì)外貶值對(duì)內(nèi)通脹的壓力,，也希望開始關(guān)注遺產(chǎn)稅等風(fēng)險(xiǎn),。

他對(duì)一線城市的房價(jià)堅(jiān)挺趨勢(shì)還是有信心的,，但也不準(zhǔn)備繼續(xù)購入了，因?yàn)檎急忍摺?/p>

股市因?yàn)橐郧耙月犗橹?，目前決定自己不再操盤,，專業(yè)的人做專業(yè)的事，希望選擇專業(yè)的機(jī)構(gòu)操作為主,。

這一部分到期資金是積累多年的閑置資金,，希望如同防火墻一樣和主業(yè)以及新業(yè)務(wù)有所隔離，對(duì)流動(dòng)性要求不高,，希望通過資產(chǎn)配置構(gòu)建一個(gè)長期穩(wěn)健增長的投資組合,，也能承受過程中的凈值波動(dòng)。

理財(cái)建議

1,、關(guān)于房產(chǎn)

為規(guī)避未來的遺產(chǎn)稅和高額的房產(chǎn)稅,，將一部分房產(chǎn)有計(jì)劃的轉(zhuǎn)入孩子名下，同時(shí)調(diào)整結(jié)構(gòu),，賣出流動(dòng)性偏差的郊區(qū)獨(dú)棟別墅,，保留配套好、地段好,、市中心品牌小區(qū)的高層公寓,。

2、關(guān)于保險(xiǎn)

做一個(gè)保險(xiǎn)規(guī)劃,，重點(diǎn)是大額保單的設(shè)計(jì),，即使未來出臺(tái)遺產(chǎn)稅，至少讓繼承家產(chǎn)的家人有一大筆現(xiàn)金交得起遺產(chǎn)稅或房產(chǎn)稅,，讓家人繼承上無后顧之憂,。

同時(shí)另買一張大額保單，受益人是前妻生的孩子,，以感恩曾共患難的前妻在創(chuàng)業(yè)初期對(duì)他給予的支持,，做一點(diǎn)法定遺產(chǎn)繼承之外的財(cái)務(wù)補(bǔ)償。

3、海外資產(chǎn)配置

戰(zhàn)略上建議王總海外美元配置陸續(xù)達(dá)到可投資產(chǎn)的20%,，構(gòu)建一個(gè)以非中國資產(chǎn)為主,、低波動(dòng)率、低流動(dòng)性的海外美元資產(chǎn)配置組合,，組合預(yù)期收益率6-8%,。目前在外匯管制的環(huán)境下，可以購買一部分人民幣通道出海的低波動(dòng)率的海外對(duì)沖基金或債券基金,，鎖定一部分匯率風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),。

4、國內(nèi)資產(chǎn)組合

1,、今年重點(diǎn)配置優(yōu)秀私募股權(quán)基金30%,，推薦某著名文化私募股權(quán)基金500萬，以及某著名FOF母基金500萬,，某醫(yī)療專項(xiàng)私募基金500萬,，共計(jì)1500萬，預(yù)計(jì)基金整體退出需要5-10年,，理想的收益率預(yù)期在15-25%,。

2、優(yōu)秀的不同策略私募二級(jí)市場(chǎng)基金20%,，建議配置不同策略風(fēng)格的三只優(yōu)秀私募基金分別300萬,，300萬，400萬共計(jì)1000萬,，預(yù)計(jì)基金持有期在2-3年,，理想的預(yù)期收益率在10-20%。

3,、類固定收益產(chǎn)品配置30%,，建議配置不同類型、不同久期的,、多只類固定收益產(chǎn)品組合,，共計(jì)1500萬，預(yù)期組合年化收益率在6%-7%,。

5,、家族企業(yè)

1、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)目前利潤率和增長率都出現(xiàn)瓶頸,，計(jì)劃實(shí)行股改,，重新激活員工活力，并提升精細(xì)化管理能力,，開源節(jié)流,。同時(shí)尋求上市或并購機(jī)遇,，實(shí)現(xiàn)資本化退出路徑。

2,、二次創(chuàng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+的業(yè)務(wù)目前蒸蒸日上,，第一輪融資已結(jié)束，目前協(xié)助第二輪融資的準(zhǔn)備,，轉(zhuǎn)介適合的戰(zhàn)略投資者進(jìn)行詢價(jià)談判,。

3、 在家族資產(chǎn)和家族企業(yè)之間設(shè)立防火墻制度,，檢查過往的擔(dān)保手續(xù),，解除以個(gè)人或家人名下財(cái)產(chǎn)擔(dān)保。

總的來說,，投資不能盲目,，不能太過聽從朋友建議，即使你有幾千萬,。投資項(xiàng)目這么多,，只有找到適合自己的理財(cái)方式,，才能夠獲得穩(wěn)定收益,，