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一,、再保理模式 再保理通常作為一種授信增信的模式存在于銀行和商業(yè)保理公司之間,，是保理公司的一種融資方式。本質(zhì)上是債權(quán)的再轉(zhuǎn)讓,，即企業(yè)將其因貿(mào)易產(chǎn)生的應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理公司后,，保理公司再將此轉(zhuǎn)讓后的權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)移給其他保理商的行為。zDA租賃視界 銀行嚴(yán)格的風(fēng)控體系使得優(yōu)質(zhì)的應(yīng)收賬款得到再轉(zhuǎn)讓,，保理公司的流動資金得到補(bǔ)充,，營運(yùn)能力得到提高，并有能力進(jìn)一步開展保理業(yè)務(wù),，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)得到更多的服務(wù),。具體來說，銀行通常會再轉(zhuǎn)讓一些成熟保理產(chǎn)品中的債權(quán),，這些產(chǎn)品針對特定的行業(yè)及細(xì)分行業(yè),，流程規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)可控,。例如,，鑫銀國際保理公司針對航空業(yè)的機(jī)票收入循環(huán)保理產(chǎn)品，該產(chǎn)品從2010年開發(fā)順利運(yùn)行至今,，得到了銀行的認(rèn)可,，該行通過“再保理”模式受讓了鑫銀國際保理公司轉(zhuǎn)讓的該項(xiàng)目應(yīng)收賬款，全額發(fā)放了保理預(yù)付款,。zDA租賃視界 此外,，嘉融信（天津）國際保理有限公司在出口保理領(lǐng)域、渤海國際保理有限公司在租賃保理與物流保理領(lǐng)域,、浙江大道保理有限公司在電子商務(wù)保理領(lǐng)域,、中信保理（天津）有限公司在超市保理領(lǐng)域、遠(yuǎn)東國際租賃有限公司在租賃保理領(lǐng)域均有一定的影響力,。zDA租賃視界 二、雙保理模式 國際保理通常為雙保理,。在雙保理模式下,，由出口商與出口國所在地的保理商簽署協(xié)議，出口保理商與進(jìn)口保理商雙方也簽署協(xié)議,，相互委托代理業(yè)務(wù),，出口保理商根據(jù)出口商的需要提供保理服務(wù)。zDA租賃視界 FCI發(fā)布的《國際保理業(yè)務(wù)通用規(guī)則》（General Rules For International Factoring,，簡稱GRIF）詳細(xì)介紹國際保理業(yè)務(wù)處理的規(guī)則,。國內(nèi)保理商可以通過加入FCI或IFG稱為會員，開展國際保理業(yè)務(wù)。同出口企業(yè)簽署保理協(xié)議后,，保理公司向進(jìn)口保理商申請核準(zhǔn)進(jìn)口商信用額度,。進(jìn)口保理商一旦核準(zhǔn)進(jìn)口商信用額度，在核準(zhǔn)額度內(nèi)的有效應(yīng)收賬款的信用風(fēng)險(xiǎn)由進(jìn)口保理商承擔(dān),，保理公司可以據(jù)此對出口商融資,。但是，保理公司并不是就高枕無憂了,。根據(jù)GRIF,，進(jìn)口保理商有反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的權(quán)利，進(jìn)口保理商可以將已受讓的應(yīng)收賬款再次轉(zhuǎn)讓回來,，并解除其對反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的所有義務(wù),。zDA租賃視界 在雙保理模式下，即使已核準(zhǔn)應(yīng)收賬款,，也不能保證進(jìn)口保理商承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn),。因此，保理公司不能因?yàn)殡p保理而放松應(yīng)收賬款審查,。為了降低由此帶來的風(fēng)險(xiǎn),，保理公司應(yīng)了解貿(mào)易雙方，確保出口商的履約能力,，避免因貨物質(zhì)量問題而使進(jìn)口商提出抗辯,；同時(shí)，應(yīng)了解進(jìn)口商的資信和支付能力,。因?yàn)?，進(jìn)口保理商作為出口保理商代理人和進(jìn)口商信用擔(dān)保人的雙重身份，若進(jìn)口商有償付能力,，則進(jìn)口保理商的利益與出口商一致,，它會竭盡全力爭取自己或出口商勝訴，以便根據(jù)判決要求進(jìn)口商付款,，避免或減少損失,；若在訴訟前己經(jīng)獲知進(jìn)口商無償付能力，進(jìn)口保理商就有可能站在進(jìn)口商的一邊希望自己或出口商敗訴,，達(dá)到解除賠付責(zé)任的目的,。進(jìn)口商的償付能力是進(jìn)口保理商行為取向的關(guān)鍵。因此,，保理公司審核進(jìn)口商的償付能力和進(jìn)口保理商的信用,。zDA租賃視界 1.主要優(yōu)點(diǎn) （1）出口商與出口保理商簽訂協(xié)議后,，一切有關(guān)問題均可與出口保理商交涉,，并可由此獲得全部的保理服務(wù)，從而消除在語言、法律,、貿(mào)易習(xí)慣等方面存在的障礙,。zDA租賃視界 （2）出口商有可能獲得條件較為優(yōu)惠的融資,。如進(jìn)口保理商的貼現(xiàn)率比出口保理商低,，可要求進(jìn)口保理商以預(yù)付款方式或貼現(xiàn)方式提供融資。進(jìn)口保理商按自己的貼現(xiàn)率將融資款項(xiàng)付給出口保理商,，并由其轉(zhuǎn)交給出口商,。在這種情況下，出口保理商必須代出口商向進(jìn)口保理商擔(dān)保,，對發(fā)生糾紛或違約行為的應(yīng)收賬款保證退還相應(yīng)的融資款項(xiàng),。zDA租賃視界 （3）出口保理商不必深入細(xì)致地研究債務(wù)人所在國的有關(guān)法律,、貿(mào)易習(xí)慣等就可提供各項(xiàng)專門服務(wù),，因?yàn)閭鶆?wù)人所在地的進(jìn)口保理商將負(fù)責(zé)這方面的工作，并為債務(wù)人核定相應(yīng)的信用限額供出口保理商和出口商參照執(zhí)行,。盡管進(jìn)口保理商對貿(mào)易糾紛不承擔(dān)責(zé)任,，但出口保理商可以要求進(jìn)口保理商予以協(xié)助。尤其在出口商發(fā)生破產(chǎn)倒閉的情況下,，進(jìn)口保理商的這種協(xié)助對收回債款,、減少損失將發(fā)揮非常重要的作用。zDA租賃視界 ?。?）對于進(jìn)口商來講,，它僅需同本國的進(jìn)口保理商打交道，也免除了在語言,、法律,、商業(yè)習(xí)慣等方面可能存在的困難。zDA租賃視界 ?。?）有了進(jìn)口,、出口兩個保理商，才能使出口商的債權(quán)得到保障,，督促進(jìn)口商清償債務(wù),。zDA租賃視界 2.業(yè)務(wù)流程  zDA租賃視界 （1）出口商與進(jìn)口商有貿(mào)易意向或新一輪貿(mào)易需求,；zDA租賃視界 （2）出口商向出口保理商遞交買方信用額度申請表,，為海外買方申請信用額度,；zDA租賃視界 （3）出口保理商向進(jìn)口保理商申請?jiān)u估買方資信情況并等待核準(zhǔn)進(jìn)口商的信用額度；zDA租賃視界 ?。?）進(jìn)口保理商對進(jìn)口商的商業(yè)資信進(jìn)行調(diào)查和評估,，并初步確定進(jìn)口商的信用額度；zDA租賃視界 ?。?）進(jìn)口保理商向出口保理商通知對進(jìn)口商的信用額度結(jié)果,；zDA租賃視界 （6）出口保理商向出口商通知信用額度結(jié)果,；zDA租賃視界 ?。?）出口商與進(jìn)口商簽訂貿(mào)易合約，同時(shí)與出口保理商簽署國際保理業(yè)務(wù)相關(guān)協(xié)議,；zDA租賃視界 ?。?）在被核準(zhǔn)信用額度的情況下，出口商裝運(yùn)貨物向進(jìn)口商發(fā)貨,；zDA租賃視界 ?。?）出口商向出口保理商提供發(fā)貨憑證及有關(guān)應(yīng)收帳款債權(quán)轉(zhuǎn)讓聲明及發(fā)票副本；zDA租賃視界 ?。?0）出口保理商向出口商提供發(fā)票金額80%比例的貿(mào)易融資,；zDA租賃視界 （11）賬款到期后,，進(jìn)口商向進(jìn)口保理商支付貨款,；zDA租賃視界 （12）進(jìn)口保理商將貨款轉(zhuǎn)付給出口保理商,，不時(shí)向出口保理商寄送對帳單的付款報(bào)告表,；zDA租賃視界 （13）出口保理商扣除相關(guān)費(fèi)用后,，將余款支付給出口商,。zDA租賃視界 典型案例分析 案例一：提供壞賬擔(dān)保服務(wù)，規(guī)避買方信用風(fēng)險(xiǎn) 【業(yè)務(wù)背景】zDA租賃視界 A公司是客戶是一家汽車出口企業(yè)：zDA租賃視界 向德國某汽配連鎖企業(yè)出口,；zDA租賃視界 ?。?）采用賒銷方式結(jié)算；zDA租賃視界 ?。?）應(yīng)收賬款的賬期為60天,。zDA租賃視界 【面臨困境】zDA租賃視界 2個月后，德國進(jìn)口商開始拖延付款,，很快就進(jìn)入破產(chǎn)程序,，此時(shí)尚有60萬美元的未付賬款。zDA租賃視界 【解決方案】zDA租賃視界 由于A公司申請辦理了出口雙保理業(yè)務(wù),，此類買方信用風(fēng)險(xiǎn)由進(jìn)口保理商全額賠付,，A公司因此減少了60萬美元損失,。zDA租賃視界 案例二：銀行買斷應(yīng)收賬款，美化企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 【業(yè)務(wù)背景】zDA租賃視界 B客戶是上海的一家上市公司：zDA租賃視界 ?。?）實(shí)力雄厚,，獲得多家銀行授信，但公司資金充裕,，導(dǎo)致銀行授信額度大量閑置,；zDA租賃視界 （2）80%的出口業(yè)務(wù)采用賒銷方式結(jié)算,；zDA租賃視界 應(yīng)收賬款在總資產(chǎn)中的占比達(dá)40%,。zDA租賃視界 【面臨困境】zDA租賃視界 作為上市公司，B客戶的應(yīng)收賬款占比偏高,，影響了公司資產(chǎn)的流動性以及社會公眾對公司財(cái)務(wù)狀況的正確認(rèn)識,。zDA租賃視界 【解決方案】zDA租賃視界 銀行為B公司辦理了出口雙保理業(yè)務(wù)，買斷了B客戶的部分應(yīng)收賬款：zDA租賃視界 ?。?）B客戶可在財(cái)務(wù)報(bào)表中直接減記應(yīng)收賬款,；zDA租賃視界 （2）應(yīng)收賬款在總資產(chǎn)中的占比下降到20%zDA租賃視界 ?。?）經(jīng)營性現(xiàn)金流入大幅增加,；zDA租賃視界 （4）資產(chǎn)流動性得到有效改善,。zDA租賃視界 案例三：提前收匯結(jié)匯,，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn) 【業(yè)務(wù)背景】zDA租賃視界 C公司是一家汽車電子出口企業(yè)：zDA租賃視界 主要向美國出口點(diǎn)火線圈；zDA租賃視界 ?。?）采用賒銷方式結(jié)算,；zDA租賃視界 （2）毛利潤率不到20%,。zDA租賃視界 【面臨困境】zDA租賃視界 由于匯率波動頻繁且幅度較大,，C公司一年的匯率損失可能達(dá)到5%，大大減少了企業(yè)的凈利潤,。zDA租賃視界 【解決方案】zDA租賃視界 C客戶辦理了出口雙保理業(yè)務(wù),，銀行買斷其部分應(yīng)收賬款：zDA租賃視界 （1）C公司從銀行獲得了與其結(jié)算貨幣同幣種（美元）的融資,，可視同收匯,；zDA租賃視界 （2）C公司實(shí)現(xiàn)了提前結(jié)匯,，有效規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn),，降低了匯兌損失；zDA租賃視界 ?。?）提前核銷,、提前退稅,。zDA租賃視界 借鑒國際雙保理業(yè)務(wù)，國內(nèi)保理也可以采用雙保理業(yè)務(wù)模式,。 在這種模式下，買方銀行和保理公司相當(dāng)于進(jìn)口保理商,，賣方保理公司相當(dāng)于出口保理商,。我國幅員遼闊，買賣雙方可能相距幾千公里,，保理公司難以了解異地采購企業(yè)的資信和償付能力,，借助買方當(dāng)?shù)劂y行和保理公司承擔(dān)進(jìn)口保理商的職責(zé)，能有效控制風(fēng)險(xiǎn),，提高保理業(yè)務(wù)效率,。國內(nèi)雙保理業(yè)務(wù)是業(yè)務(wù)創(chuàng)新，國內(nèi)沒有相應(yīng)的業(yè)務(wù)通用規(guī)則,，需要賣方保理商和買方保理商協(xié)商確定各自權(quán)利義務(wù),。要得到保理公司和銀行的廣泛認(rèn)可，需要做大量的宣傳和營銷工作,。zDA租賃視界 三,、銀行代理模式 由于資金實(shí)力不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)較大,，商業(yè)保理公司業(yè)務(wù)范圍受到限制,，部分保理公司業(yè)務(wù)集中于咨詢業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),，甚至外賬催收業(yè)務(wù),，對于涉及資金量大的業(yè)務(wù)，只能望洋興嘆,。因此,，在實(shí)際中，保理公司往往采取與銀行合作的策略,。雙方可以形成一種合作模式,，即保理以銀行為主，保理公司作為銀行的代理機(jī)構(gòu),、分銷渠道進(jìn)行運(yùn)作,，從而擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，實(shí)現(xiàn)雙贏,。zDA租賃視界 銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),，需要存貨質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押等來控制風(fēng)險(xiǎn),，但是銀行沒有足夠的人力來監(jiān)管存貨和管理應(yīng)收賬款,，銀行業(yè)也不愿干這種費(fèi)力費(fèi)時(shí)的工作,。保理公司根據(jù)銀行的需求，接受銀行委托監(jiān)管存貨和管理應(yīng)收賬款,，為其提供相應(yīng)服務(wù),，讓銀行專注做其信貸業(yè)務(wù)，通過分工合作加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制,，提高業(yè)務(wù)效率,，促進(jìn)對中小企業(yè)的金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)保理公司和銀行雙贏,。zDA租賃視界 銀行（特別是股份制銀行）人力成本高,，人員有限，不愿花費(fèi)精力開展前期調(diào)查,，希望直接和目標(biāo)客戶開展業(yè)務(wù),，同時(shí)銀行受經(jīng)營區(qū)域，不能對異地企業(yè)辦理業(yè)務(wù),。保理公司根據(jù)銀行需求,，作為銀行一種營銷渠道為銀行提供服務(wù)。了解銀行保理業(yè)務(wù)的條件,，根據(jù)銀行條件篩選客戶并進(jìn)行相關(guān)調(diào)查后,，向銀行推薦業(yè)務(wù)，銀行審核通過后直接辦理保理融資業(yè)務(wù)或受讓保理公司應(yīng)收賬款辦理再保理,。通過保理公司的篩選推薦,，銀行擴(kuò)展了營銷渠道，并提高了業(yè)務(wù)的通過率,，降低業(yè)務(wù)營銷成本,，并可通過保理公司跨越經(jīng)營區(qū)域的限制。保理公司收取中介費(fèi)用或差價(jià),，也突破資金來源的瓶頸,。 |
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