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我們并不承認(rèn)1927年到1933年的經(jīng)歷可以成為指導(dǎo)未來(lái)的教條……我們不能相信這就是市場(chǎng)今后的發(fā)展趨勢(shì),。也就是說(shuō),，我們更應(yīng)該把這段時(shí)期作為類(lèi)似于南海泡沫的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象或其它孤立事件，而不是未來(lái)典型的周期模式……對(duì)投資行為來(lái)說(shuō),，它具有特殊性,，不具有重復(fù)性?！窘苊?格雷厄姆（《證券分析》） 再思考：其實(shí)任何特殊經(jīng)歷都不能成為指導(dǎo)未來(lái)的教條,，我們過(guò)去一年所經(jīng)歷的股災(zāi)，同樣具備特殊性,。 投資人最重要的特質(zhì)不是智力而是性格,。你不需要有很高的智商，你用不著會(huì)同時(shí)下三盤(pán)國(guó)際象棋,，或者同時(shí)打兩副牌,。你需要一種性情，不管是群居還是獨(dú)處,，你都 能夠做到從容自若,、寵辱不驚。你知道自己是正確的,，因?yàn)閯e人的態(tài)度對(duì)你不會(huì)產(chǎn)生影響,，你只是基于事實(shí)和自己的判斷做出決定。 ——沃倫.巴菲特（《金錢(qián)世界》1988年6月20日） 再思考：我所接觸到投資做得好的人,，大多數(shù)都是高情商,，且具備高素質(zhì)的交易心理，想要在投資有所成,，首先要考慮的不是分析技巧而是交易心理,。 世界上對(duì)我影響最大的三個(gè)人是我的父親、格蘭厄姆和芒格,。我的父親教育我要么不做,，要做就去做值得登上報(bào)紙頭版的事情,；格蘭厄姆交給了我投資的理性框架和正 確的模式，它使我具備了這樣的能力：能冷靜地退后觀察,，不受眾人的影響,，股價(jià)下跌時(shí)不會(huì)恐慌；查理使我認(rèn)識(shí)到投資一個(gè)獲利能力持續(xù)增長(zhǎng)的優(yōu)秀企業(yè)所具備的種種優(yōu)點(diǎn),，但前提是你必須對(duì)它有所把握,。——沃倫.巴菲特（福布斯采訪 1993年10月18日） 再思考：其實(shí)我們比巴菲特幸運(yùn),，巴菲特沒(méi)有巴菲特,。 幾乎任何一個(gè)行業(yè)的專(zhuān)業(yè)人士，總體上講要比外行的業(yè)績(jī)要好,。但是,，基金管理這個(gè)領(lǐng)域是個(gè)例外?！謧惏头铺兀~約證券分析師協(xié)會(huì)演講 1994年12月6日） 再思考：對(duì)也不對(duì),，基金管理絕對(duì)是一個(gè)難題，發(fā)基金容易管基金難,，管好更難,，長(zhǎng)期管好幾乎鳳毛麟角。 我這輩子遇到的聰明人（來(lái)自各行各業(yè)的聰明人）沒(méi)有不每天閱讀的——沒(méi)有,，一個(gè)都沒(méi)有,。沃倫讀書(shū)之多，我讀書(shū)之多,，可能會(huì)讓你感到吃驚。我的孩子們都笑話我,，他們覺(jué)得我是一本長(zhǎng)著兩條腿的書(shū),。——查理.芒格（《窮查理寶典》） 再思考：我們這一段人因?yàn)闀r(shí)代的關(guān)系,，閱讀越來(lái)越移動(dòng)化,、碎片化，嚴(yán)重卻反前輩們的系統(tǒng)化和持續(xù)化,。 你必須知道重要學(xué)科的重要理論,，并經(jīng)常使用它們——要全部用上，而不是只用幾種,。大多數(shù)人都只使用其學(xué)過(guò)的某一個(gè)學(xué)科的思維模型,，比如說(shuō)經(jīng)濟(jì)學(xué)，試圖用一種方法來(lái)解決所有問(wèn)題,。你知道諺語(yǔ)是怎么說(shuō)的：“在手里拿著鐵錘的人看來(lái),，世界就像是一顆釘子,。”——查理.芒格（《窮查理寶典》） 再思考：我想到了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們,。 在2004年的伯克希爾年會(huì)上,，有個(gè)年輕的股東問(wèn)巴菲特怎樣才能在生活中取得成功。在巴菲特分享了他的想法之后,，查理插話說(shuō)：“別吸毒,。別亂穿馬路。避免染上艾滋病,?！?nbsp;——摘自《窮查理寶典》 再思考：活久見(jiàn)。 向沃倫和查理學(xué)習(xí)的真正樂(lè)趣并不在于人們能夠了解大量關(guān)于如何在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)讓金錢(qián)以很高的復(fù)利增長(zhǎng)的知識(shí)——盡管這當(dāng)然是一種很不錯(cuò)的額外收獲——而是在于通過(guò)聽(tīng)取他們的教導(dǎo),，人們將能夠更加深刻地理解人類(lèi)的本性,、世界的現(xiàn)狀、如何理性思考,，以及最重要的——如何更好地過(guò)上一種正直,、幸福、善良的生活,。 ——惠特尼.提爾遜（《窮查理寶典》導(dǎo)言） 再思考：投資史就是人性史,，你的投資觀就是你的人生觀和世界觀。 一個(gè)聰明機(jī)靈的人要想變成一個(gè)成功的投資者,，關(guān)鍵是別做蠢事,。——?jiǎng)趥?鄧普頓（《鄧普頓教你逆向投資》） 再思考：當(dāng)我們?nèi)〉秒A段性投資成功時(shí),，多提醒自己吧,。 很多人即使明白股票大跌的時(shí)候就是買(mǎi)入的最好時(shí)機(jī)，還是無(wú)法做到這一點(diǎn),。這種違反常理的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮——當(dāng)股票低價(jià)待售的時(shí)候,，竟然無(wú)人愿意購(gòu)買(mǎi)。想象一 下,，如果商場(chǎng)宣布所有商品一律半價(jià)出售,，花季少女們難道都會(huì)競(jìng)相快速地逃出購(gòu)物商場(chǎng)嗎？當(dāng)然不會(huì),。實(shí)際上,，情況只會(huì)相反。 ——?jiǎng)趥?鄧普頓（同上） 再思考：大都數(shù)人都想便宜的時(shí)候我就買(mǎi),，便宜的時(shí)候你敢買(mǎi)嗎,？ 在投資界，代價(jià)最昂貴的一句話是：這次情況有所不同,?！s翰.鄧普頓（《Golden Nuggets》） 再思考：哪次情況會(huì)相同呢,。 你最好事先明確制定你的投資目標(biāo)并弄清楚自己的投資心態(tài)……最后決定股票投資人命運(yùn)的不是股市本身，也不是上市公司,，而是投資人自己,。 ——彼得.林奇（《One Up on Wall Street》） 再思考：命運(yùn)掌握在自己手里，投資的魅力所在,。 現(xiàn)在回想起來(lái),，學(xué)歷史和哲學(xué)顯然比修統(tǒng)計(jì)學(xué)之類(lèi)的學(xué)科更有助于股市的活動(dòng)。投資股票是一門(mén)藝術(shù),，不是科學(xué),。將每件事都量化的人，顯然吃了虧,。你在股市用的上 的數(shù)學(xué),，在上小學(xué)四年級(jí)時(shí)便學(xué)到了。挑選股票時(shí)對(duì)我?guī)椭畲蟮氖沁壿?，這門(mén)學(xué)科告訴我,，華爾街做事往往會(huì)有多么的不合邏輯。 ——彼得.林奇（同上） 再思考：學(xué)金融學(xué)再輔修哲學(xué),。 測(cè)試你的個(gè)性特質(zhì)對(duì)保障你的成功是非常重要的,。我認(rèn)為這張個(gè)性清單上該列出的有：耐性、自信,、常識(shí),、忍受痛苦的能力、開(kāi)闊的心胸,、持久力,、彈性、客觀,、謙遜,、做研究的意愿、承認(rèn)錯(cuò)誤的意愿,、以及對(duì)普遍性的慌亂有處之泰然的能力等?！说?林奇（同上） 再思考：投資入門(mén)門(mén)檻低,，越往后要求越高。 避免別人犯過(guò)的錯(cuò)誤,，是達(dá)到成功投資的重要一環(huán),。 ——塞斯.卡拉曼（《安全邊際》導(dǎo)言） 再思考：太難了，我覺(jué)得能避免自己犯過(guò)的錯(cuò)誤,，就是是成功了,。 要想跨越資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)周期取得長(zhǎng)期的成功,，僅僅捧著一些規(guī)則是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。在投資世界里,，太多的事情變化迅速,，以至于沒(méi)有哪種方法能夠持續(xù)成功。因此,，成功的關(guān)鍵是理解規(guī)則背后的基本原理,，以便徹底理解為什么依計(jì)行事就能成功，不照章辦事就會(huì)碰壁,?！?卡拉曼（同上） 再思考：哪里都是規(guī)則，遵循規(guī)則去玩,。 談到有效市場(chǎng)假說(shuō)時(shí),，我也用到“有效”這個(gè)詞，不過(guò)我意指它能夠“迅速,、快捷地整合信息”,，而不是事事“正確”?！羧A德.馬克斯（《投資最重要的事》） 再思考：對(duì)A股特別適用,，每天都得適應(yīng)市場(chǎng)的變化。 最重要的學(xué)科不是會(huì)計(jì)學(xué)或經(jīng)濟(jì)學(xué),，而是心理學(xué),。 ——霍華德.馬克斯（同上） 再思考：重要的事情說(shuō)三遍！ 在我看來(lái),，設(shè)法避免損失比爭(zhēng)取偉大的成功更加重要,。——霍華德.馬克斯（同上） 再思考：廢話也是真理,。 人類(lèi)不是被一無(wú)所知的事所累,，而是被深信不疑的事所累。 ——馬克.吐溫 再思考：大都數(shù)投資者都有偏執(zhí)癥,。 |
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來(lái)自： makeyoucool > 《投資學(xué)習(xí)之理念篇》
