記者從權(quán)威渠道獲悉,，《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則（修訂版征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)“征求意見(jiàn)稿”）上周在部分機(jī)構(gòu)間征求意見(jiàn),。

征求意見(jiàn)稿在原《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則》（下稱(chēng)《細(xì)則》）的基礎(chǔ)上，增加了許多更為細(xì)化的規(guī)定,，增強(qiáng)了規(guī)范的可操作性,，有利于從業(yè)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員厘清合規(guī)邊界，明確行為標(biāo)準(zhǔn),，從而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展,。

征求意見(jiàn)稿在規(guī)范杠桿的同時(shí)，明確了存續(xù)資產(chǎn)管理計(jì)劃的適用情況,，并給予存續(xù)產(chǎn)品緩沖安排,。接近監(jiān)管層人士稱(chēng)，這可以實(shí)現(xiàn)新老監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的平穩(wěn)過(guò)渡,，減少對(duì)存續(xù)產(chǎn)品以及相關(guān)投資者的影響,，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成過(guò)度沖擊,。

不可否認(rèn),，《細(xì)則》自實(shí)施以來(lái)，促進(jìn)了證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)范有序發(fā)展,。但隨著資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長(zhǎng)及多樣化發(fā)展,，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)也在逐步凸顯,，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)一步明晰監(jiān)管邊界、提高合規(guī)底線成為一種必要,。

中信證券指出,，征求意見(jiàn)稿將私募基金管理人納入自律管理范疇，同時(shí)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)從事違法證券期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)或者為違法證券期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)提供交易便利作出明確禁止性規(guī)定,，加強(qiáng)了對(duì)整個(gè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的行業(yè)規(guī)范,，有利于整個(gè)行業(yè)以及行業(yè)行為形成統(tǒng)一合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)和行為底線，有利于促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)范發(fā)展,。

與此同時(shí),，征求意見(jiàn)稿在樹(shù)立原則性規(guī)范的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)了對(duì)行為的細(xì)化標(biāo)準(zhǔn),，增強(qiáng)了規(guī)范的可操作性,。

具體來(lái)看，對(duì)投資顧問(wèn)進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范,，明確了投資顧問(wèn)應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)和義務(wù),，進(jìn)一步規(guī)范了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)聘用投資顧問(wèn)的行為；對(duì)杠桿比例進(jìn)行調(diào)整,，有效地防范了高杠桿下帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn),，增強(qiáng)了整個(gè)行業(yè)在出現(xiàn)極端市場(chǎng)情況下抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,，也有效地避免了杠桿疊加下的止損機(jī)制給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊,；進(jìn)一步細(xì)化規(guī)定資金池行為,，有利于證券公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中對(duì)禁止性行為的合規(guī)把握，便于在業(yè)務(wù)開(kāi)展中進(jìn)行遵循適用,；禁止不當(dāng)銷(xiāo)售推介行為,，防止不合格投資者進(jìn)入市場(chǎng)，有效地做到“合適的產(chǎn)品出售給合適的投資者”,；明確紀(jì)律處罰要求,，加強(qiáng)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律性，提高合規(guī)意識(shí),。

中信證券介紹,，征求意見(jiàn)稿還強(qiáng)化了對(duì)投資者信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示的要求，明確了對(duì)聘用投資顧問(wèn)以及機(jī)構(gòu)化資產(chǎn)管理產(chǎn)品的信息披露要求,，對(duì)銷(xiāo)售推介行為的信息披露義務(wù)等分產(chǎn)品,、分行為的風(fēng)險(xiǎn)揭示、信息披露義務(wù),，確保了投資者的知情權(quán)和產(chǎn)品的規(guī)范運(yùn)作,，有利于增強(qiáng)投資者對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品以及管理人的信任，提升整個(gè)行業(yè)的信譽(yù),。THE_END