今天又看到馬老師的一篇文章,，我覺得說的太過于絕對了,，所以就想順便說說我對現(xiàn)金流的一部分看法。

馬老師說：“沒有現(xiàn)金流支持的利潤是假利潤,，而且還有可能進一步損害企業(yè)現(xiàn)金流,。經(jīng)營性現(xiàn)金流是銷售活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入，這才直接反映企業(yè)獲取利潤的能力,，沒有現(xiàn)金流支撐的盈利,，都是浮云。用利潤反映盈利能力不但無用，而且誤導,?！?/p>

利潤需要有現(xiàn)金流的支撐，我很贊同這個說法,。但是馬老師這個說法有些片面,，或者激進，或者只是想表達現(xiàn)金流的重要性吧,。

三大報表,，各有各的用處，各有各的原理,，是相輔相成的,，必須要先了解一個企業(yè)，并且三張表之間聯(lián)系起來分析,，才能做出結(jié)論,。要不然還要利潤表干嘛呢，直接把銀行明細打出來,，不就是最清楚的現(xiàn)金流水賬嗎,？

再者,，還是說一定要先了解企業(yè),，如果企業(yè)間存在債權(quán)債務(wù)抵消的問題，或者三角債,，這樣的話就是不產(chǎn)生現(xiàn)金流的,，但業(yè)務(wù)依舊存在。銷售沒有回款,，購買沒有付款,，但是營業(yè)成本、營業(yè)收入依然,。

或者以物易物的貿(mào)易,，它也并不產(chǎn)生現(xiàn)金流。

所以,，先了解一個企業(yè)吧,，才能下結(jié)論。

當然利潤需要有現(xiàn)金流的支撐,，現(xiàn)金流確實非常非常重要,。

但是，在我去過的企業(yè)中,，起碼有99%的財務(wù)人員根本不會編現(xiàn)金流,，有的好一點的，只是附表在那空著不會編。其實附表中有很多內(nèi)容的,，可以玩很久的,，但是沒人做。即使是在事務(wù)所,，很多人其實也沒有真正研究過現(xiàn)金流,，只是通過一些模板，理論上過的去也就算了,。

其實有時候,，可能還會遇到這種問題，資產(chǎn)負債表中的貨幣資金凈增加額與現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額不一致,。大部分我覺得應(yīng)該是一致的,。假如出現(xiàn)不一致，先別盲目的看是不是做錯了,，也許會有口徑不一致的原因,。因為資產(chǎn)負債表中貨幣資金有可能還包含現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物以外的其他貨幣資金。當然,，也有可能是做錯了,。

或者還有一些情況，比如子公司的分紅,，在成本法下,，確認投資收益，那么收到現(xiàn)金時,，做DR貨幣資金,，CR投資收益

現(xiàn)金流量中應(yīng)該記取得投資收益收到的現(xiàn)金。這個數(shù)字應(yīng)該與投資收益相等,。

但是也有可能出現(xiàn)不相等的情況,，比如母子公司之間發(fā)生債權(quán)債務(wù)的抵消等。

所以,，我想說,，現(xiàn)金流，是血液,，是流動的,，是動態(tài)的，它不是靜態(tài)的,，永遠不要想的太絕對,，很多時候，靠的是一些感覺,。

其實,，看現(xiàn)金流,，也是可以看到整個企業(yè)運作過程的。

你成立一個公司,，首先要接受股東的出資,，那么你的分錄是DR貨幣資金，CR實收資本

而現(xiàn)金流則是在籌資活動中,，吸收投資收到的現(xiàn)金,。

如果是借款，則在取得借款收到的現(xiàn)金中,。

下一步,，公司需要正常經(jīng)營了，則反映在經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量,。

然后你要擴大經(jīng)營規(guī)模,，這時候則需要投資，需要買廠房,，買設(shè)備,，那么現(xiàn)金流中則反映在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金,，如果是投資設(shè)立子公司,，則反映在投資支付的現(xiàn)金中。

其實現(xiàn)金流量表看起來也很簡單,。

經(jīng)營性現(xiàn)金流量,，在資產(chǎn)負債表中主要反映在流動資產(chǎn)（往來款和存貨）

投資流出的現(xiàn)金流量，主要是形成固定資產(chǎn),，長期投資等,。

而籌資活動，是為企業(yè)提供最早的資金支持,。

對于不同的時期，現(xiàn)金流的表現(xiàn)也是不一樣的,。

比如,，某個時期，可能只有經(jīng)營性現(xiàn)金流,，沒有借款,，沒有投資。

某個時期,，只有籌資,，沒有經(jīng)營性現(xiàn)金流，也沒有投資活動,。這就是企業(yè)剛剛成立的時候,。

我找過很多的資料,，專門研究過一段時間現(xiàn)金流。也有很多問題不是很清楚,。

比如：有些人喜歡把經(jīng)營性現(xiàn)金流量與投資活動流出相加,。當期大于0時，則認為企業(yè)很富有,，有多余的錢,。當期小于0時，則認為經(jīng)營性的現(xiàn)金對于投資活動,，現(xiàn)金存在缺口,。

我認為，兩者沒有太必然的聯(lián)系,，或者也要根據(jù)企業(yè)的實際情況才能下定論,。因為經(jīng)營性現(xiàn)金活動是反映企業(yè)的經(jīng)營能力。而投資活動是企業(yè)的一種戰(zhàn)略,，投資活動可能也會由籌資活動來支撐,。

看股票的人可能會發(fā)現(xiàn)，有這么一個道理,，說每股收益和每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量應(yīng)該相等,。這樣的話企業(yè)現(xiàn)金才是最健康的。

但是,，真的假如相等的話,，那么凈利潤就應(yīng)該等于經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量了。而實際中,，兩者的口徑差異實在太大了吧,。

對于一些比率分析，我沒有研究過太多,，因為很多比率其實只是理論上的,，實際中牽扯的情況太多，這些比率也并不能讓你看的更清晰,。除非這個企業(yè)結(jié)算方式單一,，只有應(yīng)收賬款沒有其他的結(jié)算方式?；蛘邩I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)非常單一,，比率分析可能才能更準確吧。

那么應(yīng)該怎么看現(xiàn)金流,。

首先和資產(chǎn)負債表一樣,，先看結(jié)構(gòu)。經(jīng)營活動,，投資活動,，和籌資活動,。分別靜態(tài)分析其凈額，流出,，和流入,，看各自的比重和貢獻。

然后根據(jù)具體的情況進行分析,。比如,，如果一個企業(yè)經(jīng)營性應(yīng)付隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴大而減少了。那么說明這個企業(yè)可能業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮,，但是固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)可能擴大了,。經(jīng)營性應(yīng)付，其實就是由應(yīng)付賬款,、應(yīng)付票據(jù)和預收款組成的,。

其實還要注意的是，不同的國家地區(qū),，有時候現(xiàn)金流量的分類是有區(qū)別的,。比如，利息,、稅金和股利,。

這個在看現(xiàn)金流的時候其實也要注意，因為我們得現(xiàn)金流量表分配股利,，償付利息支付的現(xiàn)金是放在了籌資活動中,。而籌資活動的現(xiàn)金流入就兩個，吸收投資或者借款,。而通常情況下,，利息和股利應(yīng)該由經(jīng)營活動或者投資活動來解決。

其他應(yīng)收款也要注意,，如果其他應(yīng)收款是子公司的,，那么其實就是企業(yè)的資本性流出。但是編制現(xiàn)金流量的時候,，這部分錢,，通常都會編制在經(jīng)營性現(xiàn)金流量中。所以經(jīng)營性現(xiàn)金流量的其他現(xiàn)金流就會比較大,。

企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)，就是那三大塊,，經(jīng)營性現(xiàn)金流我通常會去看凈流量,，投資性現(xiàn)金流通常會去看現(xiàn)金流出量，而籌資性現(xiàn)金流通常關(guān)注現(xiàn)金流入量,。

1,、經(jīng)營性現(xiàn)金流,。主要是經(jīng)營活動其對企業(yè)的補償。首先是折舊和攤銷,。其次是利息的支付,，這里我們就會注意到，在利潤表中,，利息是要被減掉的,，而在現(xiàn)金流量表中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流中卻沒有減掉利息,，因為利息支付被分類到籌資活動中,。然后就是支付的現(xiàn)金股利。這些其實都是在用經(jīng)營性現(xiàn)金流量,，來解決企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營的問題,。再之后，有富余的錢,，才用于再投資,，進行擴大再生產(chǎn)。

當然,，我們再回到資產(chǎn)負債表去看,，比如企業(yè)的折舊可以延長，可以少支付利息或者少分配股利,，那么就可以調(diào)節(jié)現(xiàn)金流量,。所以，現(xiàn)金流量表本身,，也取決于會計政策,，籌資狀況和分配政策。

2,、投資活動現(xiàn)金流量,，主要是于企業(yè)的戰(zhàn)略有關(guān)。它與資產(chǎn)負債表對應(yīng)的關(guān)系,。對外,，主要是用于股權(quán)投資。對內(nèi),，它可能流向無形資產(chǎn),，在建工程，固定資產(chǎn)原值和預付賬款,，而這都意味著企業(yè)的擴張,。

而對于利潤表來說，因購建固定資產(chǎn),，擴大生產(chǎn)規(guī)模,，勢必會導致營業(yè)收入,、營業(yè)成本和毛利的增長。

但是如果我們對比去看,，有可能會出現(xiàn)現(xiàn)金流出與收入成本等項目并不匹配,，購建了很多的固定資產(chǎn)，收入可能并不見長,。這也要根據(jù)具體情況進行分析,。比如，新增的固定資產(chǎn)可能與本期的業(yè)務(wù)無關(guān),，也可能與未來的業(yè)務(wù)也無關(guān),，也可能是企業(yè)今年利潤不錯，為了想把明年的利潤做的更多,，推遲確認了收入等,。

而且，投資活動,，對合并利潤表之間,，也有很大的影響。

總之,，投資活動是企業(yè)的一種戰(zhàn)略,，我們會考慮投資會形成哪些資產(chǎn)，并且在利潤表中它的投資效益會何時體現(xiàn),。

3,、籌資活動現(xiàn)金流量，其實主要取決于企業(yè)有沒有錢,。如果經(jīng)營性現(xiàn)金流非常好,，足以應(yīng)付需要的投資，也沒必要進行籌資,。

但是實際中還有很多其他因素,，比如銀行借款，為了維系一種融資環(huán)境,，與銀行保持良好的關(guān)系,。雖然沒有必要非得進行融資，但是企業(yè)仍然會進行一部分貸款,。

最后,，企業(yè)報表是相輔相成的，現(xiàn)金流量表其實就是對貨幣資金的補充,，利潤表其實就是對未分配利潤的補充,，沒有說哪個數(shù)字有用哪個數(shù)字沒用，所有的數(shù)字之間,，都是有著密切的關(guān)系的,。只有根據(jù)企業(yè)的具體情況，才能具體的感覺出企業(yè)的血液的流動,。