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“從事VC工作以來(lái)，每天都能接觸,、學(xué)習(xí)到新的東西,，是這個(gè)行業(yè)最大的福利?！眴①x資本合伙人顧凱在接受京東東家專訪中說(shuō)到,。有著近20年風(fēng)投從業(yè)經(jīng)歷的他,，主要聚焦于金融、教育,、醫(yī)療等領(lǐng)域的投資,。幾句交談后，就能感受到他條理清晰的投資邏輯和明鏡般的內(nèi)心,。顧凱1994年在上海證券交易所做紅馬甲,，1998年開始從事風(fēng)險(xiǎn)投資，可謂是第一批吃螃蟹的人,。據(jù)他回憶,，當(dāng)時(shí)風(fēng)投剛從國(guó)外引進(jìn)過(guò)來(lái)，在國(guó)內(nèi)幾乎是一片空白,，只有IDG,、軟銀等幾家美元基金機(jī)構(gòu),。在二級(jí)資本市場(chǎng)工作的他，不安現(xiàn)狀,，喜歡接受挑戰(zhàn),，覺(jué)著這個(gè)方向好，想去嘗試一下,。在他看來(lái),，能幫助自己投資企業(yè)做點(diǎn)改變世界的事情，是最有意義,、最有價(jià)值的一件事情,。VC 這行是強(qiáng)節(jié)奏工作，工作時(shí)間長(zhǎng),、壓力大,、經(jīng)常飛來(lái)飛去地看項(xiàng)目。但顧凱更想說(shuō)的是,，做投資是一個(gè)不斷自省,，不斷迭代自己的過(guò)程,，一切規(guī)則定律都有變化的一天,，唯有變化是不變的。VC最重要的就是接受新事物,，需要花更多的時(shí)間去學(xué)習(xí)和思考,。歷經(jīng)多年的投資實(shí)戰(zhàn)操作，顧凱在企業(yè)投融資,、改制上市等方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和資源,，主導(dǎo)投資過(guò)幾十個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。曾在達(dá)晨創(chuàng)投任河南分公司總經(jīng)理一職,，業(yè)績(jī)優(yōu)秀,，帶領(lǐng)分公司成為最佳團(tuán)隊(duì)。于2014年作為聯(lián)合創(chuàng)始人與傅哲寬一起創(chuàng)辦啟賦資本,，開啟新征程,，著手布局產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)端，投資階段以天使,、天使+和A輪為主,。老兵新基金 下注產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)端據(jù)了解，在啟賦資本成立的近3年的時(shí)間里,，已經(jīng)投資了100多個(gè)項(xiàng)目,，大多數(shù)項(xiàng)目已拿到了下一輪的融資，其中跟誰(shuí)學(xué),、就醫(yī)160,、天地匯、淘實(shí)惠等明星公司都在成立早期就介入的,。啟賦資本如今取得的成就,，也是一個(gè)厚積薄發(fā)的過(guò)程。顧凱向京東東家表示,，我們團(tuán)隊(duì)五個(gè)合伙人的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)加起來(lái)超過(guò)80年,，被行業(yè)人士稱為老兵新基金。其中作為投資界中堅(jiān)力量的傅哲寬,，趕上了老VC“單飛”的創(chuàng)業(yè)潮,，成為啟賦資本的掌門。 相比其它機(jī)構(gòu),，啟賦資本有自己的投資觀點(diǎn),、資源體系等。顧凱透露,，團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢(shì)在于,，有深厚的產(chǎn)業(yè)背景，投了很多知名的傳統(tǒng)項(xiàng)目,， “不同于那些純粹互聯(lián)網(wǎng)出身的投資人,，我們更多的是從新技術(shù)、新模式如何改造,、優(yōu)化傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的角度看項(xiàng)目,。”因此，純互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)的項(xiàng)目我們很少投,，投的大多是＋互聯(lián)網(wǎng)的,。具體而言，必須要有傳統(tǒng)行業(yè)從業(yè)背景,，在行業(yè)里是干得很好的團(tuán)隊(duì),。同時(shí)能夠結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)精英，用互聯(lián)網(wǎng)的思維,，將顯現(xiàn)的資源轉(zhuǎn)到線上,。此外根據(jù)已經(jīng)投資的領(lǐng)域，做垂直細(xì)分布局，打通整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的投資環(huán)節(jié)也是我們投資的重點(diǎn),。早期投資是概率事件 核心看團(tuán)隊(duì)顧凱喜好在變化中抓住機(jī)會(huì),。他認(rèn)為，技術(shù)發(fā)展的趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期交匯在一起,，會(huì)創(chuàng)造出很多機(jī)會(huì),，但也會(huì)有陷阱?！白兓且粋€(gè)常態(tài),，即使有BAT這樣體量的公司，未來(lái)也有可能會(huì)出現(xiàn)顛覆者,?！?/section>不過(guò)，不管判斷力多好,，早期投資都是概率游戲,，還有些運(yùn)氣成分在里面。顧凱告訴京東東家,，投資者能做的事情只是盡可能把這個(gè)概率提高,。因此，在同創(chuàng)業(yè)者交流過(guò)程中,，會(huì)把產(chǎn)品和技術(shù)列為創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ),，PR、營(yíng)銷等相對(duì)而言是比較容易補(bǔ)足的,。具體而言,，我們做投資時(shí)有個(gè)要求，不管多么酷炫的技術(shù),，先撕掉標(biāo)簽，看項(xiàng)目最本質(zhì)的東西,，看底層的技術(shù)及應(yīng)用場(chǎng)景,。深層判斷技術(shù)應(yīng)用的場(chǎng)景是否是真實(shí)存在的，以及這個(gè)技術(shù)相對(duì)其它方面,，能否提升效益,，甚至顛覆原來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈中的結(jié)構(gòu)，這些是重點(diǎn)關(guān)注所在,。在對(duì)投資項(xiàng)目的判斷上,，顧凱首先會(huì)確定大的行業(yè)方向。他指出,，啟賦資本主要定位于互聯(lián)網(wǎng)和新材料產(chǎn)業(yè),，了解這個(gè)行業(yè)下細(xì)分領(lǐng)域的方向是怎么樣的， 以及項(xiàng)目的模式,，但核心是要看團(tuán)隊(duì),，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是最重要的,。另一個(gè)關(guān)鍵是時(shí)點(diǎn)，就是看投資是不是在時(shí)點(diǎn)上,。比如電商是一個(gè)很好的方向,，也有很多優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)在做， 但是現(xiàn)在不是投資電商的好時(shí)機(jī),， 因?yàn)榇蟮母?jìng)爭(zhēng)格局已基本形成,。總結(jié)多年的投資心得，顧凱認(rèn)為,，早期項(xiàng)目除了一定看對(duì)人外,，還要看大格局，只要大的方向?qū)α?，那么選出來(lái)的公司就不用在具體模式上死摳,。還有，如果有看中的項(xiàng)目,，下手要快,，不用糾結(jié)于估值。顧凱以他投資的典型案例“跟誰(shuí)學(xué)”來(lái)做進(jìn)一步說(shuō)明,。當(dāng)時(shí)我們看到,，在線教育是一個(gè)剛開始爆發(fā)的市場(chǎng)，未來(lái)還有很長(zhǎng)的路要走,。因?yàn)檎嬲m合這個(gè)行業(yè)的模式還在不斷地演進(jìn),，它的產(chǎn)品形態(tài)、技術(shù),、模式都有很大的可塑空間,。基于上述邏輯，我們也看了很多項(xiàng)目,，但發(fā)現(xiàn)這個(gè)賽道里沒(méi)有幾個(gè)好“車手”,。O2O教育屬于創(chuàng)業(yè)“深水區(qū)”，創(chuàng)業(yè)者必須有能力把所有必備的要素包括團(tuán)隊(duì),、技術(shù),、培訓(xùn)、運(yùn)營(yíng),、市場(chǎng),、渠道資源、資本全部抓齊,，才能殺出一條血路,。就在此時(shí)，陳向東和他的團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)了。不同于其它在線教育項(xiàng)目,，陳老師的跟誰(shuí)學(xué)項(xiàng)目從創(chuàng)業(yè)一開始就搭建一個(gè)教育行業(yè)的全品類生態(tài)系統(tǒng),。功能上類似淘寶、美團(tuán)的教育培訓(xùn)集合體,，能夠?yàn)槿腭v機(jī)構(gòu),、個(gè)體老師和學(xué)生同時(shí)創(chuàng)造價(jià)值。陳老師之前是新東方的執(zhí)行總裁,，他的管理和運(yùn)營(yíng)能力不容質(zhì)疑,；加上聯(lián)合創(chuàng)始人，也是百度出來(lái)的技術(shù)大牛,，很快就吸引到了很多優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)人才,。這兩者結(jié)合，成功概率非常大,，自然也得到很多投資機(jī)構(gòu)的青睞,，而顧凱最先敏銳地嗅到了商機(jī)，迅速做出了決策,。“與陳老師的一次偶遇后,，我多次主動(dòng)跟他聯(lián)系溝通，最終說(shuō)服他接受我們的投資,。當(dāng)時(shí)他提了一個(gè)咋舌的條件,，我們也接受了，覺(jué)著方向,、團(tuán)隊(duì)比估值更重要,！”顧凱說(shuō)道。投后支持 做創(chuàng)業(yè)者的好伙伴相對(duì)投資人的標(biāo)簽,，他更希望做創(chuàng)業(yè)者路上同甘共苦的好伙伴,、好兄弟，“每天至少跟10個(gè)已投公司創(chuàng)始人打電話或者碰面探討業(yè)務(wù)“,。訪談期間,，剛好有一位創(chuàng)業(yè)者來(lái)跟顧凱面談。在他看來(lái),，投資也是一種服務(wù)。不僅僅是給錢,，更重要的是,，需要花費(fèi)更多精力為創(chuàng)業(yè)者勾兌資源，提供增值服務(wù),，甚至是創(chuàng)業(yè)者心理上的支持,。“很多創(chuàng)業(yè)者心里有苦，不敢向下屬,、家人訴說(shuō),，只能找投資者聊聊?！?/section>聊完投資人,，話題轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)者。顧凱談到很多創(chuàng)業(yè)公司出現(xiàn)C輪死的現(xiàn)象,，他把原因歸結(jié)于商業(yè)模式有問(wèn)題,，現(xiàn)金流沒(méi)有管理好及盲目地?cái)U(kuò)張。顧凱指出,，很多創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有管理過(guò)大錢的經(jīng)驗(yàn),，最好是不斷的小規(guī)模試錯(cuò)，找到正確方向了,，再加大資源投入,。而不是按照自己臆想中的模式，去燒錢建立市場(chǎng),；為了滿足幾個(gè)表面上的指數(shù),，去做大量無(wú)效的工作。今年以來(lái),，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投圈融資降溫的趨勢(shì)越來(lái)越明顯,，諸多創(chuàng)業(yè)公司遭遇融資困難，估值也在不斷下滑,。顧凱認(rèn)為,，這是創(chuàng)投市場(chǎng)的一個(gè)良性調(diào)整，本身也是生態(tài)的一部分,，好項(xiàng)目永遠(yuǎn)都是搶的,。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，也是個(gè)好事,，有助于讓他們靜下心來(lái),，回歸到商業(yè)本質(zhì)進(jìn)行思考，而不是盲目地去追逐風(fēng)口,。“追逐現(xiàn)象的創(chuàng)業(yè)者,，大多數(shù)都摔得很慘。風(fēng)口是自己做好準(zhǔn)備等來(lái)的,。我發(fā)現(xiàn)很多好項(xiàng)目都是經(jīng)過(guò)了一段比較長(zhǎng)的打基礎(chǔ)階段,，相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的支撐因素逐漸完備，經(jīng)濟(jì)又發(fā)展到一定周期,，用戶有了消費(fèi)需求后再做適度引導(dǎo),，好的商業(yè)模式就水到渠成了,。”顧凱總結(jié)道。最后談到互聯(lián)網(wǎng)私募股權(quán)融資,，顧凱認(rèn)為,，這是一種讓大眾參與創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目早期的股權(quán)投資方式，是VC募,、投,、管、退四個(gè)環(huán)節(jié)中,，募資的一種新嘗試,。通過(guò)技術(shù)手段可以讓信息變的更透明、低成本,，對(duì)社會(huì)很有價(jià)值,，未來(lái)可能是一個(gè)重要的發(fā)展方向。京東東家作為京東金融旗下的私募股權(quán)融資平臺(tái),，與啟賦資本合作的意義在于,，通過(guò)啟賦資本可以為東家對(duì)接到更多的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，提供一些投后支持,，同時(shí)依托京東多元化的資源體系,，東家能最大化的整合資源為這些創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目服務(wù)，扶植項(xiàng)目的成長(zhǎng),，提高初創(chuàng)企業(yè)成功率,，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)雙贏,。
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