來源：證券日報   

本周三，上證指數(shù)大跌逾2%的同時,，兩融余額資金也降至4月1日以來的新低,。數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日,，A股融資融券余額為8802.24億元,，較前一交易日減少約130億元，并創(chuàng)3月7日以來最大降幅,。

值得注意的是,，近20個交易日滬港通資金呈流入態(tài)勢，累計凈流入共計148.8億元,，截至昨日收盤,，滬股通當日余額為123.05億元,，凈流入6.95億元。

分析人士認為,，滬股通資金昨日逆市凈流入,，也預示著外資對于A股市場中長線趨勢繼續(xù)看好，至于調(diào)整是否接近尾聲還有待進一步觀察,。

近日,，溫和上揚的A股市場終于露出“疲態(tài)”。在經(jīng)歷了1月份的深幅調(diào)整,，2月份的先揚后抑,，以及3月份的指數(shù)爭奪“戰(zhàn)”后，4月份的上證指數(shù)如何行走時刻牽動人心,，各方人士對其看法也呈現(xiàn)出兩極分化態(tài)勢。而昨日,，A股市場繼續(xù)延續(xù)周三的下跌趨勢,，但受煤炭、有色等權(quán)重板塊反彈護盤的影響,，截至收盤,，滬指小幅下跌0.66%報2952點。

 “近兩日A股市場的強勢回調(diào),，我個人認為有三方面原因,。”財經(jīng)評論家溫鵬春在接受《證券日報》記者采訪時表示,，一是上證指數(shù)通過前期上漲已經(jīng)累積了部分獲利籌碼,，因此存在獲利性拋售。二是指數(shù)運行到當前位置,，已進入上方歷史套牢密集區(qū),，因此面臨大量解套盤的拋售，間接增加了市場的拋壓,。三是市場流動性依然不夠充沛,，因此導致持續(xù)做多的能量比較有限。

前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍告訴《證券日報》記者,，從基本面來看,，市場并沒有出現(xiàn)明顯的利空消息，相反外圍市場均出現(xiàn)了上漲行情,，尤其是國內(nèi)外大宗商品期貨價格大幅上漲,，這也說明了目前市場并不缺少資金，而是缺少信心,。

楊德龍認為,，此次調(diào)整可以說是市場久攻3100點不下而使得投資者再次出現(xiàn)恐慌性心理,。整體來看，此次下跌是上漲過程中的一次波段式調(diào)整,，并不是市場反彈見頂?shù)男盘?，所以投資者應在此時戰(zhàn)勝恐懼心理。

美媒稱,，全球投資者通過一個交易平臺買入上海交易所的股票的金額創(chuàng)中國股市去年夏天暴跌以來的新高，他們似乎又重拾對中國股市的興趣,。

據(jù)美國4月20日報道,，在今年伊始股市大幅震蕩之后，中國股市1月底開始不斷攀升,，現(xiàn)在從1月28日的低點已累計上漲了13%,。

報道稱，一些投資者也一直在買入在香港交易的中資股票：涵蓋大型中資公司的恒生中國企業(yè)指數(shù)自2月中旬跌至七年來最低點后,，現(xiàn)已累計上漲了22%,。

未來資產(chǎn)環(huán)球投資聯(lián)席首席投資官拉胡爾?查達說：“兩個月前，沒人愿意談起中國?，F(xiàn)在顯然有了興趣,。”

4月20日,，由于擔心收緊中國金融系統(tǒng)的流動性和缺少來自政府的刺激政策,，投資者陷入恐慌，市場暴跌2.3%,，創(chuàng)2月29日以來的最大當日跌幅,。不過，這種大幅波動已成了近來的例外,。

報道稱,，從滬港通買入量激增可以看出國際投資者正重返中國股市，投資者通過滬港通可以投資購買比香港市場更多的中國公司股票,。根據(jù)路透社的數(shù)據(jù),，投資者3月份買入了價值181億元人民幣(合28億美元)的中國公司股票，創(chuàng)下自去年8月以來最大的單月資金凈流入,。

匯豐亞洲區(qū)銷售及交易部門主管安迪?梅納德在談到通過滬港通北上的資金增加時說：“據(jù)我們看,，這些投資者都是中長線投資者，有共同基金,，有全球退休基金,，也有散戶。雖然投資規(guī)模不算巨大,，但呈現(xiàn)上升趨勢,?！?/span>

滬港通于2014年11月開通，它允許投資者通過香港券商渠道購買最多3000億元人民幣的滬股,。

白酒生產(chǎn)商貴州茅臺酒股份有限公司是通過滬港通交易最為活躍的股票之一,。該股今年已上漲了9%。

報道稱,，對人民幣匯率和中國經(jīng)濟增長放緩的擔憂已有所減輕,。人民幣已企穩(wěn)，緩解了人們對中國大陸資本外流的擔憂,，而最近的數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟情況有所改善,。據(jù)分析家們說，全球股市和大宗商品價格反彈也令投資者對加大他們對中國等新興市場的投資更加安心,。

想知道這種興趣到底是曇花一現(xiàn),，還是表明全球投資者開始準備將資金再次投向中國歷來波動的股市，現(xiàn)在還為時太早,。許多大型機構(gòu)投資者仍在猶豫不前,，對中國經(jīng)濟的未來走向感到擔憂。富達國際有限公司投資主管楊恩表示,，她正密切注意中國是否會恪守承諾減少過剩產(chǎn)能,、進行國企改革并處理高位企業(yè)債務,。富達國際在全球范圍管理著2720億美元資產(chǎn),。

報道稱，專業(yè)基金經(jīng)理還可以通過兩個配額制項目買進中國股票,，截至3月份這兩個項目共允許他們購買最多總計1530億美元的中國大陸資產(chǎn),。目前沒有數(shù)據(jù)顯示投資者已使用了多少配額。

但其他數(shù)據(jù)確實反映出哪些人被允許投資中國大陸股票,，以及他們可以投資多少配額,。通過合格境外機構(gòu)投資者(qfii)投資的全球投資者所獲總配額自去年12月以來一直在810億美元左右保持平穩(wěn)，但上個月有小幅增加,。

報道稱,，在6.3萬億美元規(guī)模的中國大陸股市之外，全球投資者還在尋求投資可以不受限制購買的中資企業(yè)股票,。包括在香港和美國上市的一籃子中國股票的 MSCI中國指數(shù)過去30天上漲了4.5%,，跑贏其他亞洲股市以及標準普爾500指數(shù)。標準普爾500指數(shù)同期上漲了2.5%,。

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歷任新浪等各大財經(jīng)網(wǎng)站專欄金融分析師,，沉潛A股十幾年,，2015年三次股災均逃頂,，每天推薦的中短線股特別牛逼，從買入到賣出全程分析指導~

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